【正文】 。根據(jù)傳統(tǒng)的地域劃分，可分為亞洲、歐洲、北美洲等三大部分，其中，最主要的有亞洲的東京市場，歐洲的倫敦市場，北美洲的紐約市場。較亞洲市場，歐洲市場交投量明顯放大，市場波幅明顯增加，歐洲各種數(shù)據(jù)也相繼出臺，會有比較明顯的趨勢行情出現(xiàn)，是技術(shù)型交易者操作的好時機。二、外匯交易的主要幣種及其特性外匯交易的主要幣種：目前外匯市場上主要交易的貨幣有：美元（USD）、歐元(EUR)、日圓(JPY)、英鎊(GBP)、加拿大元(CAD)、澳元(AUD)、瑞郎(CHF)、紐元(NZD)。(2) 同為歐系貨幣，走勢受歐元影響。(2) 政治上追隨美國，匯率政策受美國影響。(2) 八大貨幣中利率最高貨幣，美元利率政策對其影響大。政府對貨幣干預(yù)能力強，常操縱美元匯率為自身利益服務(wù)。外匯銀行不但對客戶買賣外匯，而且還在同業(yè)銀行之間進行大量的交易，一些大的外匯銀行還是市場的創(chuàng)造者。3 外匯經(jīng)紀人外匯經(jīng)紀人是指在外匯市場上從事介紹外匯買賣成交的中間人，主要是促成交易，從中收取傭金。這些零散客戶之間一般不直接進行外匯交易，而是各自與商業(yè)銀行或外匯指定銀行做買賣。這里我們主要介紹現(xiàn)貨交易(實盤交易)及合約交易(保證金交易)。國內(nèi)某銀行實盤交易界面實盤交易例子：這里我們簡單的舉一個國內(nèi)實盤交易買賣的例子：，然后匯價如期的上漲，我們來計算一下他此次交易所得利潤：國內(nèi)實盤交易的時候，點差是在買入時扣除的，如果點差是16點，而在賣出時，他此次交易的利潤是：10000*()=84美元。(2)保證金盈虧的計算：計算外匯交易盈虧就是要計算買入和賣出的點差的價值，不同的貨幣組合計算的方式不同。這公式同樣適用于：英鎊/美元，澳元/美元，紐元/美元的貨幣組合。目前不同的平臺收取或支付的利息并不統(tǒng)一，通常平臺收取或支付的利率是根據(jù)平臺所在的銀行計算的，就是說你持倉某種貨幣，隔夜后的利息，你所在的平臺會自動給你算出，而投資者在做單前，也可以通過查詢自己的交易平臺，了解每個貨幣的利息情況。通過以上的例子，我們可以簡單的得出保證金與實盤的區(qū)別：(1) 保證金點差優(yōu)勢明顯，目前國內(nèi)實盤的點差通常是保證金的5倍。第二課 基本面分析前言：從本課開始我們將向您介紹金融市場的兩種主要分析方法：技術(shù)分析和基本面分析，本課我們將介紹基本分析。影響匯率的因素很多，下面我們從經(jīng)濟因素講起。二、國家的財政經(jīng)濟狀況從長期看，一國的財政經(jīng)濟狀況是影響該國貨幣對外比價的基本因素。國內(nèi)生產(chǎn)總值是一個國家在一定時期內(nèi)生產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品和服務(wù)的總價值，是各項經(jīng)濟指標中最基本的也是最重要的一項。當消費物價指數(shù)上升時，顯示通貨膨脹率上升，國家會實行緊縮貨幣政策，提升利率從而利好該國貨幣；而如果通貨膨脹受到控制，利率也可能會趨于回落，則利淡該國貨幣。(3)、零售物價指數(shù)零售物價指數(shù)指的是市場零售價格的變化，是一國通貨膨脹狀況的另一種指示器。下面介紹一些重要的經(jīng)濟數(shù)據(jù)(注意我們只是對以下數(shù)據(jù)在外匯市場上的運用做個簡單的分析，在實際中數(shù)據(jù)本身的經(jīng)濟作用及影響力要復(fù)雜的多。(2)、非農(nóng)就業(yè)人數(shù)該數(shù)據(jù)主要反映除從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)以外的就業(yè)人數(shù)的變化情況，通常主要反映服務(wù)行業(yè)及制造業(yè)方面的就業(yè)情況，是就業(yè)報告中的一個重要項目。失業(yè)率是很好的衡量一個國家經(jīng)濟發(fā)展狀況的指標，若失業(yè)率下降，表明該國經(jīng)濟發(fā)展狀況良好，預(yù)示著利率的提升，利好該國貨幣；反之若失率上升，則表明該國經(jīng)濟處于收縮狀態(tài)，利淡該國貨幣。假如領(lǐng)先指標連續(xù)三個月下降，則預(yù)示經(jīng)濟即將進入衰退期；若連續(xù)三個月上升，則表示經(jīng)濟即將繁榮或持續(xù)擴張。(7)、密歇根消費者信心指數(shù)顧名思義密歇根消費者信心指數(shù)，是美國密歇根大學(xué)研究人員通過對消費者關(guān)于個人財務(wù)狀況和國家經(jīng)濟狀況看法的定期調(diào)查，做出相應(yīng)評估，最終得出來的信心指數(shù)。因此，當該國外貿(mào)赤字擴大時，就會利淡該國貨幣；相反，當出現(xiàn)外貿(mào)盈余時，利好該國貨幣，該貨幣將升值。外匯市場上美國經(jīng)常帳數(shù)據(jù)對市場影響較大。(11)、采購經(jīng)理人指數(shù)采購經(jīng)理人指數(shù)（Purchase Management Index）是衡量制造業(yè)在生產(chǎn)、新訂單、商品價格、存貨、雇員、訂單交貨、新出口訂單和進口等八個范圍的狀況。ISM指數(shù)分為制造業(yè)指數(shù)和非制造業(yè)指數(shù)兩項：①：ISM制造業(yè)指數(shù)由一系列分項指數(shù)組成，通常以50為臨界點，高于50被認為是制造業(yè)處于擴張狀態(tài)，利好美元，低于50則意味著制造業(yè)的萎縮，利淡美元。(14)、耐用品訂單耐用品訂單代表未來一段時間內(nèi)，對不易耗損的物品訂購數(shù)量，該數(shù)據(jù)反應(yīng)了制造業(yè)活動狀況。通常來說如果工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)上升，表明該國經(jīng)濟發(fā)展良好，利好該國貨幣；相反如果指數(shù)下降，表明該國經(jīng)濟發(fā)展存在收縮的風(fēng)險，利淡該國貨幣。一般來說如果數(shù)據(jù)上升，將利好歐元；反之將利淡歐元。在經(jīng)濟高速發(fā)展時期，如果商業(yè)庫存突然增加，預(yù)示著經(jīng)濟發(fā)展將要受阻，有進入停滯或衰退的可能，不利于該國貨幣；在經(jīng)濟發(fā)展低迷的時期，如果商業(yè)庫存突然減少，則表明經(jīng)濟發(fā)展有好轉(zhuǎn)的跡象，利好該國貨幣。零售銷售直接反映出消費者支出的增減變化，對于判定一國的經(jīng)濟現(xiàn)狀和前景具有重要指導(dǎo)作用。因此通常情況下，若新屋銷售良好，表明居民消費者出支強勁，該國經(jīng)濟運行良好，將利好該國貨幣；相反若銷售數(shù)量下降或低于預(yù)期，將利淡該國貨幣。(24)、消費者信貸余額消費者信貸余額（Consumer Credit），包括用于購買商品和服務(wù)的將于兩個月及兩個月以上償還的家庭貸款。(26)、產(chǎn)能利用率產(chǎn)能利用率(Capacity Utilization)，也叫設(shè)備利用率，是工業(yè)總產(chǎn)出對生產(chǎn)設(shè)備的比率。如果調(diào)查結(jié)果為正則表明企業(yè)對經(jīng)濟前景感到樂觀，通常利好日元；相反如果調(diào)查結(jié)果為負，則表明企業(yè)對經(jīng)濟前景感到悲觀，利淡日元。 由于美國經(jīng)濟在世界上的領(lǐng)導(dǎo)地位，美聯(lián)儲對國內(nèi)和國際經(jīng)濟的看法及政策都顯得非常重要，對外匯市場通常有較大的影響，尤其是對利率水平的決定，2005年美聯(lián)儲連續(xù)加息，美元大幅上漲就是一個很好的例子。英國央行英國根據(jù)《1998年英格蘭銀行法》，成立英格蘭銀行貨幣政策委員會，負責制定貨幣政策。日本央行日本銀行政策委員會成立于1949年，負責日本銀行貨幣政策的決策。第二節(jié) 影響匯率的社會政治因素外匯市場的政治風(fēng)險主要是由政局不穩(wěn)引起經(jīng)濟政策變化，從具體形式來看，有大選、戰(zhàn)爭、政變、邊界沖突等。 二、政權(quán)更迭 當一個國家或地區(qū)發(fā)生政權(quán)更迭時，對經(jīng)濟發(fā)展的影響是巨大的，對外匯的沖擊更是不可估量。發(fā)生在美國的“9第三節(jié) 影響匯率的心理因素在影響外匯匯率走勢的各種因素中，最難以把握的就是心理因素，它是影響匯率短期走勢的重要因素。二、投機信息投機行為在外匯市場上是普遍存在的，并且已成為外匯市場必不可少的一部分。在經(jīng)濟新聞中，各國政府及有關(guān)部門公布的各種經(jīng)濟數(shù)據(jù)的作用最大，如第二節(jié)里所介紹的各種經(jīng)濟指標。第一節(jié) 趨勢分析一、趨勢的定義通常來說趨勢就是市場何去何從，我們把一系列依次上升的峰和谷定義為上升趨勢，也稱為牛勢；把一系列依次下降的峰和谷定義為下降趨勢，也稱為熊勢；把一系列依次橫向延伸的峰和谷定義為橫向延伸趨勢，俗稱牛皮勢。長期趨勢——一年至數(shù)年：整體向上或者向下的走勢，又稱為多頭或空頭市場。)上升趨勢中的支撐和阻力水平下降趨勢中的支撐和阻力水平圖12 支撐和阻力的互換當支撐水平被有效擊穿后，就轉(zhuǎn)化為阻力水平；相反當阻力水平被有效突破后，就轉(zhuǎn)化為支撐水平。趨勢線是圖表分析中所使用的最簡便最有價值的技術(shù)工具之一。市場上通常有兩種方法判斷趨勢線突破的有效性：(1)3%穿越：它要求收市價格穿越趨勢線的幅度至少達到3%，才能判定為有效突破。下面舉一下趨勢線突破的例子(圖16)。(如圖18)在扇形原理中，我們同樣可以看出支撐與阻力互相轉(zhuǎn)換的應(yīng)用。(2) 可以利用通道判別出趨勢減弱的信號，即價位無力達到通道線的情況。圖110下圖111是英鎊上升通道實例，我們可以看到，當匯價突破通道上軌后，加速上漲。二、反轉(zhuǎn)形態(tài)顧名思義反轉(zhuǎn)形態(tài)意味著趨勢正在發(fā)生反轉(zhuǎn)，是趨勢即將逆轉(zhuǎn)的信號。根據(jù)形態(tài)出現(xiàn)前后的不同趨勢，可分為頭肩底形和頭肩頂形。當價格走勢向下有效跌破頸線后，頭肩頂即告完成。 有效突破頸線后賣出(圖21中圓2)，這是理論上賣出的最佳時刻，風(fēng)險相對較小不過預(yù)期贏利也減少，但仍存在頭肩頂失敗的可能。圖23形態(tài)判定：頭肩底形態(tài) 首先要有明確的下降趨勢。交易策略： 在右肩形成時買入(如圖22中圓1)，不過存在形態(tài)失敗的較大風(fēng)險。圖24頭肩形補充說明：在實戰(zhàn)運用中頭肩形的頸線往往不是水平的，而是有一定傾斜的。如下圖：圖25雙頂形態(tài)圖26雙底形態(tài)形態(tài)判定：首先我們來討論一下雙頂形態(tài)先是一段明確的上升趨勢。交易策略：如圖25，當匯價達到B點時，此時(如圖25中圓1)構(gòu)成了第一個具有博奕性質(zhì)的賣出點，此時介入風(fēng)險較大但是利潤的回報也是最高的。實戰(zhàn)圖例：從下圖中可以看出，匯價有比較明顯的反抽，實戰(zhàn)中反抽應(yīng)該是非常難得的做空時機。目標價位：(如圖26中的C)雙底形態(tài)成立后，最小理論目標從頸線算起，向上投射與形態(tài)高度相等的距離。依據(jù)經(jīng)驗相對于雙頂形態(tài)，雙底形態(tài)回抽的可能性更大些。雙重頂(底)的雙峰(雙谷)之間持續(xù)的時間很重要，通常情況下持續(xù)時間越長，形態(tài)的高度越大，形態(tài)完成后的潛力越大。有效跌破頸線，形態(tài)成立。形態(tài)判定：三重底形態(tài)有明確的下升趨勢。交易策略：在匯價第二次回探低點時，生成了第一具有博弈性質(zhì)的買入點(圖210B)，但是市場并沒有如預(yù)期的走出雙頂而是再次回落(圖210中圓1)，因此，此時投資者會更謹慎，而匯價一旦有效突破頸線，筑成少見的三重底，買盤將會涌入，匯價會迅速上揚，回抽的情況比較少見，所以三重底最佳做多時機是在有效突破頸線后。目標價位：相對于其他反轉(zhuǎn)形態(tài)，圓頂形態(tài)沒有統(tǒng)一的目標幅度計算方法。目標價位：同樣的圓底形態(tài)也沒有統(tǒng)一的目標幅度計算方法。因此，當圓底形態(tài)成立時，是絕佳的做多時機。交易策略：V形頂部出現(xiàn)后，是做空的好時機。交易策略：V形底部出現(xiàn)后，是做多的好時機。圖217反轉(zhuǎn)形態(tài)小結(jié)：至此我們已經(jīng)將最常用的反轉(zhuǎn)形態(tài)：頭肩形、雙重頂(底)、三重頂(底)、圓頂(底)及V形做了具體的分析，其中最常見的是頭肩形、雙重頂(底)。依據(jù)經(jīng)驗，底部形態(tài)形成的時間往往要比頂部形態(tài)完成的時間長，而筑底過程中價格波動的范圍通常會比筑頂過程中價格波動的范圍小。在三角形中，將價格走勢的波峰以一條直線相連,波谷也以一條直線相連，這兩條直線將在右側(cè)相交。①對稱三角形(如下圖)圖218上升趨勢中的對稱三角形圖219下降趨勢中的對稱三角形形態(tài)判定：對稱三角形 有兩條漸進聚攏的趨勢線，上面的直線下傾，下面的直線上升，最終相交(如圖218中的頂點)構(gòu)成三角形。目標價位：(如圖218中的CD=AB)如圖218所示，對稱三角形突破后的理論目標，是從突破點開始投射與形態(tài)最寬部分垂直距離(如圖218中的AB)相等的高度。圖220對稱三角形補充說明：對稱三角形主要是充當持續(xù)形態(tài)，即之前為什么趨勢，三角調(diào)整結(jié)束后仍將以原來的趨勢運行，不過有時對稱三角形會充當?shù)撞糠崔D(zhuǎn)形態(tài)。 至少會有四個轉(zhuǎn)折點，通常會有六個轉(zhuǎn)折點。如圖222中的CD(CD=AB)。圖223③下降三角形(如下圖)：圖224形態(tài)判定：下降三角形 與上升三角形相反，下降三角形的上邊向下傾斜，而下邊為水平線或接近水平線，最終兩線相交構(gòu)成三角形。目標價位：下降三角形完成后下降的理論目標，是向下投射與形態(tài)最寬處垂直距離相等的高度。(如圖224中的6)實戰(zhàn)圖例：如下圖英鎊完成下降三角形后，匯價繼續(xù)回落。圖226三角形態(tài)補充——②鉆石形態(tài)：這種形態(tài)更加少見，從形態(tài)上看是由喇叭形與對稱三角形組合而成的(如下圖227所示)。首先我們來分析一下旗形形態(tài)，如下圖228所示：228上升旗形229下降旗形形態(tài)判定：上升旗形1. 首先有一個凌厲的上升趨勢，如圖228中的旗桿。目標價位：上升旗形完成后理論上揚幅度與旗桿高度相等。實戰(zhàn)圖例：如下圖230所示在日元匯價上漲的過程中連續(xù)出現(xiàn)了兩個形態(tài)規(guī)模不同的上升旗形，從圖中可以看當匯價突破旗形后，幾乎是直接上拉。 匯價有效下破旗面下邊，形態(tài)成立。如圖229中的C點。 然后是一個呈三角狀的調(diào)整形態(tài)，通常情況下該形態(tài)調(diào)整幅度不應(yīng)該超過旗桿的1/2。如圖232中CD的垂直目標將為AB兩點的垂直距離。 匯價有效跌破三角旗面的下邊，形態(tài)成立。交易策略：通常情況下，下降三角旗形是在匯價跌破旗面下邊后介入做空，如圖233中的C。如下圖所示：圖235看漲楔形圖236看跌楔形形態(tài)判定：看漲楔形 有兩條同時向下傾斜的邊，并最終相交構(gòu)成三角形。通常情況下匯價的突破點會在整個楔形橫向?qū)挾鹊?/3。如圖236。實戰(zhàn)圖例：如下所示，匯價完成看跌楔形的形態(tài)后，匯價繼續(xù)下行。 匯價有效向上突破，形態(tài)成立。 匯價有效向下突破，形態(tài)成立。圖240持續(xù)形態(tài)小結(jié)：至此我們已經(jīng)介紹了常見的持續(xù)形態(tài)：三角形、旗形、楔形、矩形。第三節(jié) K線分析一、K線的概念k線是由一段時間內(nèi)的開盤價、收盤價、最高價和最低價組成，表示這段時間內(nèi)買賣雙方的力量對比情況。這一節(jié)我們介紹最主要最常用的幾種K線：主要反轉(zhuǎn)形態(tài)、星線、十字線、其他補充形態(tài)。(如圖34)圖33錘子線圖34上吊線錘子線和上吊線的識別：形態(tài)之前有明顯的趨勢，而對于上吊線形態(tài)，形態(tài)出現(xiàn)后通常要進一步看