【正文】 資平臺(tái)?！? 一、集中優(yōu)勢(shì)資源、完善運(yùn)行機(jī)制，大力推進(jìn)投融資平臺(tái)建設(shè)。通過平臺(tái)將土地、房產(chǎn)、股權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)等多種地方政府資源充分調(diào)動(dòng)起來，發(fā)揮資源、資金優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行集約化經(jīng)營，實(shí)現(xiàn)較大范圍內(nèi)的融資能力，廣開融資渠道，集中財(cái)力多辦事、辦大事，為銀川市的跨越式發(fā)展提供強(qiáng)有利的資金支持。堅(jiān)持“兩不政策”，構(gòu)筑城投公司防火墻。堅(jiān)持“兩個(gè)主體”，保障城投公司作為投資人的權(quán)益。堅(jiān)持“一項(xiàng)取費(fèi)”，扶持城投公司自我發(fā)展。其主要渠道包括：經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的經(jīng)營收入；可變現(xiàn)資產(chǎn)的出讓收入；資本運(yùn)作收入（包括盤活城建類的上市公司，以及通過對(duì)現(xiàn)有經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的優(yōu)化組合，組建新的股份有限公司上市融資，從而最大限度地利用資本市場(chǎng)融資來解決部分經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金來源）；土地出讓收入和級(jí)差地租回流同時(shí)努力做好停車場(chǎng)、廣告、閑置房產(chǎn)等政府授權(quán)資產(chǎn)的經(jīng)營運(yùn)作，形成了良好的經(jīng)營業(yè)績(jī)，有效地提升了融資平臺(tái)的資信等級(jí)；第（三）在償債機(jī)制上，建立穩(wěn)定的城建發(fā)展（償債）專項(xiàng)基金。通過對(duì)城建資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律的分析可以看出，償還城建債務(wù)的資金來源從大的方面看主要是兩個(gè)渠道：一是財(cái)政性資金，二是經(jīng)營性資產(chǎn)的收益。要堅(jiān)持和完善土地收購儲(chǔ)備制度，建立起由市政府投資主體壟斷經(jīng)營的土地“統(tǒng)一收購”、“統(tǒng)一整治”、“統(tǒng)一出讓”機(jī)制，并根據(jù)“遠(yuǎn)近結(jié)合，總量平衡，有效投入，確保地價(jià)”的原則，控制好土地出讓規(guī)模和節(jié)奏，通過加強(qiáng)控制、收購和統(tǒng)一整治，提高土地的增值潛力；其次，必須堅(jiān)決貫徹土地招標(biāo)拍賣出讓制度，通過引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，獲取土地資源運(yùn)營的最佳效益；第三，充分利用好現(xiàn)有城市地下和空間資源。三是對(duì)于經(jīng)營性城建項(xiàng)目和城建類事業(yè)性收費(fèi)，在價(jià)格市場(chǎng)化改革和加大收費(fèi)力度的基礎(chǔ)上，其增收的一定比例，也應(yīng)統(tǒng)一進(jìn)入城市建設(shè)發(fā)展（償債）專項(xiàng)基金。 （二）當(dāng)?shù)卣A(yù)算內(nèi)城建資金政府預(yù)算內(nèi)的城建資金是城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金的剛性來源，目前主要包括城市建設(shè)維護(hù)稅、公用事業(yè)附加、城建類行政事業(yè)性收費(fèi)和土地出讓金等。因此，必須采取有力措施，使這部分資金來源能夠穩(wěn)定增長。一是政府不能盲目上項(xiàng)目；二是未經(jīng)市政府批準(zhǔn)，城投公司不得對(duì)外進(jìn)行擔(dān)保。一是建設(shè)單位主體。允許城投公司按照年度融資額提取一定比率的管理費(fèi)用，用于企業(yè)內(nèi)部職工績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)考核及企業(yè)發(fā)展。為此，我們一方面積極爭(zhēng)取政府的政策支持，大力推動(dòng)城投公司的融資平臺(tái)建設(shè)，一方面努力加強(qiáng)自身建設(shè)，充分調(diào)動(dòng)各方面的積極性，不斷提升企業(yè)的籌融資能力。 城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)多元化投融資對(duì)策　重慶市城市建設(shè)投資公司董事長 華渝生　 　 根據(jù)聯(lián)合國開發(fā)計(jì)劃署推薦發(fā)展中國家市政公用基礎(chǔ)設(shè)施投資應(yīng)占固定資產(chǎn)投資的10%和國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的35%的比重測(cè)算，今后若干年我國各大城市或特大城市每年在城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的投資規(guī)模都將維持一個(gè)巨大的規(guī)模。要最大限度的爭(zhēng)取這部分資金來源，關(guān)鍵是需要下功夫結(jié)合當(dāng)?shù)氐氖星榧翱沙掷m(xù)發(fā)展戰(zhàn)略不斷策劃出讓中央政府沒有理由不支持的項(xiàng)目。并且，其中大部分還得用于城市維護(hù)支出，余下的預(yù)算內(nèi)城建資金甚至連支付歷史遺留的各類城建借款的利息都不夠的。但由于城投公司具有市政府投資主體的地位，與一般工商企業(yè)相比資信程度較高，只要做到以下幾點(diǎn)，進(jìn)一步通過市場(chǎng)運(yùn)作擴(kuò)大商業(yè)銀行貸款的融資規(guī)模仍有一定的空間：一是建設(shè)項(xiàng)目要基本符合商業(yè)銀行的信貸要求；二是能確保貸款利息的按時(shí)支付；三是城投公司始終有一筆用于還回再貸的周轉(zhuǎn)資金，以保持該公司與各家銀行之間信貸鏈條的完好；四是改善城投公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，使其資金運(yùn)作方式符合銀行的信貸條件和要求。已建立的政策性基金如社?；稹⒎扛幕鸬?，全市常年保有量大約有數(shù)百億元。關(guān)鍵是怎樣建立起一個(gè)能有效地調(diào)動(dòng)和利用上述資源的體制和機(jī)制。它應(yīng)當(dāng)是以有利于“政府引導(dǎo)投資、市場(chǎng)運(yùn)作資本、授權(quán)企業(yè)經(jīng)營”為原則，能夠充分發(fā)揮“政府投入、市場(chǎng)補(bǔ)償和社會(huì)投資”在城市建設(shè)中的作用，并能夠相互補(bǔ)充并協(xié)調(diào)發(fā)展的機(jī)制。經(jīng)營性項(xiàng)目具有經(jīng)營利潤，可以通過市場(chǎng)進(jìn)行資源配置；準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目有收費(fèi)機(jī)制和現(xiàn)金流入，但無經(jīng)營利潤；而非經(jīng)營性項(xiàng)目則無收費(fèi)機(jī)制和現(xiàn)金流入，主要產(chǎn)生社會(huì)和環(huán)境效益。（二）在投融資實(shí)施機(jī)制上，應(yīng)建立符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求的投資控股（集團(tuán)）公司組織形式。（三）在償債機(jī)制上，建立穩(wěn)定的城建發(fā)展（償債）專項(xiàng)基金。通過對(duì)城建資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律的分析可以看出，償還城建債務(wù)的資金來源從大的方面看主要是兩個(gè)渠道：一是財(cái)政性資金，二是經(jīng)營性資產(chǎn)的收益。要堅(jiān)持和完善土地收購儲(chǔ)備制度，建立起由市政府投資主體壟斷經(jīng)營的土地“統(tǒng)一收購”、“統(tǒng)一整治”、“統(tǒng)一出讓”機(jī)制，并根據(jù)“遠(yuǎn)近結(jié)合，總量平衡，有效投入，確保地價(jià)”的原則，控制好土地出讓規(guī)模和節(jié)奏，通過加強(qiáng)控制、收購和統(tǒng)一整治，提高土地的增值潛力；其次，必須堅(jiān)決貫徹土地招標(biāo)拍賣出讓制度，通過引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，獲取土地資源運(yùn)營的最佳效益；第三，充分利用好現(xiàn)有城市地下和空間資源。三是對(duì)于經(jīng)營性城建項(xiàng)目和城建類事業(yè)性收費(fèi)，在價(jià)格市場(chǎng)化改革和加大收費(fèi)力度的基礎(chǔ)上，其增收的一定比例，也應(yīng)統(tǒng)一進(jìn)入城市建設(shè)發(fā)展（償債）專項(xiàng)基金。在現(xiàn)有財(cái)力條件下，將政府預(yù)算內(nèi)涉及城市建設(shè)和維護(hù)的資金全部經(jīng)由城投公司一個(gè)漏斗流出，即可周期性的擴(kuò)大城投公司的資金流量，提高其融資能力。在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不同的背景，債民對(duì)上述三性追求的重點(diǎn)是不一樣的，這就需要我們實(shí)事求是的制定我們的政策?！≡鰪?qiáng)平臺(tái)信用 提升融資能力 推進(jìn)建投公司可持續(xù)發(fā)展　湖北省襄樊市建設(shè)投資經(jīng)營有限公司總會(huì)計(jì)師 黃開均　 　 襄樊原稱襄陽，地處湖北西北部，現(xiàn)有人口580萬，其中市區(qū)100萬。其中，中心城市是武漢，兩個(gè)省域副中心城市，一個(gè)是三峽所在地宜昌，還有一個(gè)就是襄樊。與大城市、沿海發(fā)達(dá)城市相比，這個(gè)數(shù)字可能不值一提，但在襄樊建投成立之前，襄樊市政府預(yù)算投入的城建建設(shè)性資金每年不會(huì)超過5000萬元。2005年，市政府先將土地儲(chǔ)備供應(yīng)中心劃歸政府直屬，經(jīng)過一年多的過渡期，2006年6月，政府對(duì)襄樊建投進(jìn)行重組，將土地儲(chǔ)備這一政府最大的資源實(shí)質(zhì)性并入襄樊建投，實(shí)行“兩塊牌子，一套班子，政府直屬”。目前我們正在抓緊規(guī)劃，準(zhǔn)備年內(nèi)先向市場(chǎng)供應(yīng)170多畝，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)收益3個(gè)億。實(shí)踐證明，土地儲(chǔ)備供應(yīng)中心并入城投公司，是當(dāng)前我國內(nèi)陸中等城市做大政府投融資平臺(tái)的最佳選擇之一。未來四年，由我們公司（中心）負(fù)責(zé)的基礎(chǔ)設(shè)施、園區(qū)建設(shè)等項(xiàng)目投資100多億元。按照這一方案，到今年底，襄樊建投總資產(chǎn)將達(dá)到80億元，凈資產(chǎn)近50億元，年主營業(yè)務(wù)收入及補(bǔ)貼收入10億元以上。一是大力拓展與各類金融機(jī)構(gòu)的合作。除了傳統(tǒng)的抵押模式，我們還與有關(guān)商業(yè)銀行合作，開展了收益質(zhì)押、資產(chǎn)信托、配套資金搭橋等多種貸款。作為園區(qū)建設(shè)主體，我們堅(jiān)持多種模式抓融資，在選擇一條投資2000萬元的道路，嘗試BT融資的基礎(chǔ)上，與深圳一家投資公司達(dá)成3億元的BT融資建設(shè)協(xié)議；與一家擬入園企業(yè)達(dá)成投資5000萬元建立標(biāo)準(zhǔn)化廠房的合作協(xié)議；與另一家投資商共同出資組建項(xiàng)目公司，建設(shè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、開發(fā)園區(qū)工業(yè)及商住地產(chǎn)的框架協(xié)議已經(jīng)簽定。這類融資成本低，還款周期長，是我們?nèi)谫Y的重點(diǎn)方向之一。只要我們講誠信、守信用，城投公司完全可以走出可持續(xù)的投融資路子。以106畝儲(chǔ)備土地作為出資入股，與糧食部門和民營企業(yè)合作，著力打造鄂西北最大的糧油物流市場(chǎng)，每年可增加公司收益800多萬元；對(duì)已經(jīng)儲(chǔ)備、短期內(nèi)難以出讓的閑置土地及其地上附著物，我們一方面用于貸款抵押，同時(shí)通過簡(jiǎn)易改造后對(duì)外出租用作倉庫、超市、幼兒園等，僅此每年增收近千萬元。截止目前，我們公司（中心）累計(jì)償還本金、支付利息100多筆、共計(jì)10多億元，從未出現(xiàn)一次延期。建行、工行等金融機(jī)構(gòu)紛紛要求我們提供辦公室，由其指派信貸及客戶經(jīng)理上門辦公，及時(shí)跟蹤我們的項(xiàng)目。去年，市政府給了我們一個(gè)最實(shí)在的政策優(yōu)惠：2012年以前土地出讓凈收益全部補(bǔ)貼給公司，用于城市建設(shè)、還本付息以及建立土地風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展資金。匹茲堡市通過土地的合理開發(fā)利用、大力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的經(jīng)驗(yàn)給武漢市代表團(tuán)留下了深刻的印象。　 城投集團(tuán)公司和武漢地產(chǎn)集團(tuán)合資組建了武漢新區(qū)建設(shè)開發(fā)投資公司，作為新區(qū)開發(fā)的投融資主體，負(fù)責(zé)新區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施和功能性、公益性項(xiàng)目建設(shè)。幾年來，新區(qū)公司和分中心累計(jì)完成投資額40多億元，取得融資額度約100億元。目前，城投公司正在向市政府申報(bào)新的土地平衡項(xiàng)目。　 資金運(yùn)作方式。實(shí)現(xiàn)的土地收益，在扣除各項(xiàng)政策性資金和支出后，核撥給城投資金管理中心，再分別撥付給對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目，用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目還款和再投資。按照市政府批準(zhǔn)的年度計(jì)劃，公司申辦各項(xiàng)行政審批手續(xù)，籌措土地儲(chǔ)備資金，負(fù)責(zé)劃定區(qū)域內(nèi)的土地儲(chǔ)備工作，組織開展土地的收購、征用、拆遷、還建等工作，負(fù)責(zé)土地的七通一平等配套開發(fā)建設(shè)。通過建立土地和項(xiàng)目的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，將純經(jīng)營性項(xiàng)目策劃轉(zhuǎn)換成準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目，以土地收益作為償債基礎(chǔ)，建立了有效的還款機(jī)制，通過基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶動(dòng)土地資源的合理開發(fā)，提升土地價(jià)值，吸引增量、存盤資源，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。政府授予城投公司土地一級(jí)開發(fā)權(quán)，明確了城投參與土地儲(chǔ)備的責(zé)權(quán)利，公司可以獨(dú)立開展土地儲(chǔ)備工作，大大調(diào)動(dòng)和發(fā)揮參與土地儲(chǔ)備的積極性，優(yōu)化了運(yùn)作機(jī)制，提高了工作效率，能夠加快實(shí)現(xiàn)土地儲(chǔ)備和供應(yīng)，推進(jìn)城市區(qū)域開發(fā)步伐。三是土地成本和收入的不確定性加大。公司的主要職能是多渠道籌集城建資金，管理城市基礎(chǔ)設(shè)施國有資產(chǎn)，參與城市建設(shè)有關(guān)的經(jīng)營，以努力擴(kuò)大資金總量，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，確保城建計(jì)劃的實(shí)施。 如何改變這一狀況，公司領(lǐng)導(dǎo)班子在反復(fù)分析研究的基礎(chǔ)上，提出了公司改革發(fā)展的思路方案，得到市政府的高度重視和大力支持，并確立了城投公司“三總”職能的發(fā)展戰(zhàn)略定位，即：“城市建設(shè)籌融資的總渠道；主城區(qū)路橋建設(shè)的總賬戶；城建資金籌措所需要土地的總儲(chǔ)備。 二、“項(xiàng)目捆綁土地”的實(shí)踐 隨著投融資體制的不斷改革深化，公司年度的投融資能力不斷增強(qiáng)，年度投資量不斷增加。 取得上述的成績(jī)是在多方的努力和共同配合下完成的，核心工作是利用土地資源拗動(dòng)建設(shè)資金，實(shí)際的操作中需要根據(jù)不同的情況采取不同的建設(shè)模式和與市、區(qū)級(jí)政府的合作。為實(shí)現(xiàn)公司“十一五”發(fā)展目標(biāo)，每年出讓9000畝，每畝的增值收益達(dá)到50多萬元才能彌補(bǔ)資金缺口，而實(shí)現(xiàn)這樣的目標(biāo)還必須要確保每年要有9000畝的農(nóng)地轉(zhuǎn)用指標(biāo)。當(dāng)初確定的財(cái)政性城建資金的配置基數(shù)和增長幅度已經(jīng)不能適應(yīng)公司不斷增長的投資量。在項(xiàng)目建設(shè)實(shí)踐中，項(xiàng)目凡落實(shí)和堅(jiān)持市區(qū)共建原則較好的，實(shí)施則比較順利；反之，則不能順利推進(jìn)，甚至影響了一些重要項(xiàng)目的投資平衡和建設(shè)進(jìn)度。市委、市政府為促進(jìn)我市城市資源整合利用迅速發(fā)展做出重新整合城投公司的重要決策，這無疑對(duì)鶴城城區(qū)資源整合利用，投融資體制改革，按市場(chǎng)規(guī)律經(jīng)營城市資源、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)事業(yè)進(jìn)入發(fā)展的快車道創(chuàng)造了良好條件。另一方面，實(shí)現(xiàn)了政企分開。現(xiàn)城投公司與政府職能部門分離，引入了市場(chǎng)機(jī)制,則推進(jìn)徹底的招投標(biāo)，產(chǎn)生了1＞1的效應(yīng)。這種運(yùn)作方式，有利于明晰產(chǎn)權(quán)和利益關(guān)系，調(diào)動(dòng)投資者的積極性；有利于項(xiàng)目融資，形成“借錢一生錢—還錢”的良性機(jī)制，減輕政府建設(shè)投入的壓力；有利于明確城區(qū)資源整合利用經(jīng)營責(zé)任制，確保城區(qū)資源整合利用項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度、質(zhì)量和效益。推行政企分開、建管分離、事企分立，進(jìn)行體制創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，形成政府調(diào)控市場(chǎng)、市場(chǎng)引導(dǎo)企業(yè)、企業(yè)參與競(jìng)爭(zhēng)的新的運(yùn)作機(jī)制。　 二、城市資源整合利用是城投公司的經(jīng)營方向、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和任務(wù)　 1. 建平臺(tái),做融資　 建資本平臺(tái):將資本金規(guī)模做大，資本金質(zhì)量做實(shí)，項(xiàng)目資本金充盈，無形資本做出名氣。建環(huán)境平臺(tái):要有引人、引商的政策平臺(tái)；有引資、引財(cái)?shù)捻?xiàng)目平臺(tái)；有興事、育人的機(jī)會(huì)平臺(tái)；有發(fā)明、創(chuàng)新的技術(shù)實(shí)驗(yàn)平臺(tái)。抓地產(chǎn)經(jīng)營:通過壟斷土地一級(jí)市場(chǎng)，土地批租，政府集中統(tǒng)一供應(yīng)土地等手段，采取“熟地”出讓，招標(biāo)拍賣的市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制，實(shí)行“一個(gè)渠道進(jìn)水，一個(gè)池子蓄水，一個(gè)龍頭放水”的供地模式，確保土地受益歸集到城投公司用于城市建設(shè)。即與四大國有商業(yè)銀行，四大資產(chǎn)管理公司聯(lián)手對(duì)我市債轉(zhuǎn)股和債務(wù)剝離后的不良資產(chǎn)進(jìn)行打折回購，實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)張經(jīng)營。抓對(duì)外和其它投資經(jīng)營:對(duì)投資回報(bào)率高，化解風(fēng)險(xiǎn)措施可靠且有市場(chǎng)前景的產(chǎn)業(yè)可采取獨(dú)資、合資、股份等方式投資經(jīng)營，同時(shí)積極探討在金融、證券、電子信息、制造業(yè)、旅游業(yè)等領(lǐng)域，拓展投資經(jīng)營項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展?？傊峭豆境闪⑴c發(fā)展的目的是搞好城市建設(shè)，為政府創(chuàng)造良好的經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益、環(huán)境效益和生態(tài)效益,為推動(dòng)鶴城經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展作出更大貢獻(xiàn)！ 作者簡(jiǎn)介: 　 張全智,中國人民大學(xué)書報(bào)資料中心會(huì)員,齊齊哈爾市城鎮(zhèn)建設(shè)融投資經(jīng)濟(jì)研究會(huì)秘書長, 齊齊哈爾市市情研究會(huì)理事, 齊齊哈爾市社會(huì)科學(xué)院客座研究員。有些城投公司是事業(yè)單位企業(yè)化經(jīng)營。城投公司受城市政府委托，承擔(dān)城市基礎(chǔ)設(shè)施及市政公用事業(yè)項(xiàng)目的投資、融資、建設(shè)、營運(yùn)、管理等任務(wù)；盤活城建存量資產(chǎn)，廣泛吸收社會(huì)資本和國外資金，實(shí)施項(xiàng)目投資和管理、資產(chǎn)收益管理、產(chǎn)權(quán)監(jiān)管、資產(chǎn)重組等。公司持續(xù)健康發(fā)展。上海市到目前為止國有資產(chǎn)總值已達(dá)1200億元，凈資產(chǎn)已達(dá)400億元，累計(jì)融資1800億元。四是積極利用國際金融組織貸款，積極策劃新的利用世行、亞行貸款項(xiàng)目，同時(shí)積極嘗試?yán)脟庳?cái)團(tuán)和基金投資我市城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。八是積極嘗試新的金融工具，探索城市基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化。如武漢城投公司截止目前，取得新增建設(shè)用地批復(fù)5545畝，共（預(yù)）征用集地土地3479畝，收購國有土地10641畝，騰退土地5850畝。而一旦決定項(xiàng)目投資，就立即組織力量在最短時(shí)間內(nèi)完成技術(shù)前期和施工工作，在較短時(shí)間內(nèi)把大項(xiàng)目建設(shè)好。 　　——分業(yè)經(jīng)營：市場(chǎng)運(yùn)作反哺公共服務(wù) 　　目前，各地的城投公司大多只是作為政府投融資平臺(tái)而存在，近年的房地產(chǎn)熱潮又無一例外地使其投身房地產(chǎn)開發(fā)。 　　上海城投總經(jīng)理孔慶偉表示，上海城投承擔(dān)了全市絕大多數(shù)重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，目前已形成路橋、環(huán)境、水務(wù)、置業(yè)四大主