【正文】 分類的必要性可以援引筆者以往論著中有關(guān)金融消費者分類的論述：“如果不區(qū)分客戶的類型而一概給予相同程度的保護(hù)，則可能產(chǎn)生以下弊端： 第一，假設(shè)金融機(jī)構(gòu)一概提供較高標(biāo)準(zhǔn)的保護(hù)，則從法經(jīng)濟(jì)學(xué)中成本效益分析的角度來說，對于并非需要特別保護(hù)的客戶，金融機(jī)構(gòu)也需要耗費成本對其進(jìn)行保護(hù)，這將會給金融機(jī)構(gòu)帶來大量不必要的支出，造成資源和成本的浪費。一個很典型的例子是，甲金融機(jī)構(gòu)的客戶中包括乙和丙，倘若甲在提供某金融產(chǎn)品時在風(fēng)險預(yù)告上具備微小瑕疵，該瑕疵可能對丙造成重大損失，但乙卻能夠依其能力和經(jīng)驗避免該損失。 記者：非法集資是近些年中常見的商業(yè)案例，無論是涉案金額還是受害人數(shù)量，都有愈演愈烈的趨勢，眾籌模式和非法集資之間的界限如何界定？投資者如何區(qū)分眾籌模式和非法集資？ 楊東：由于股權(quán)眾籌融資是基于互聯(lián)網(wǎng)中的眾籌平臺實現(xiàn)的，互聯(lián)網(wǎng)的公開性、交互性使得股權(quán)眾籌起初面臨的總是不特定的投資者。另一方面，人數(shù)限制問題。通過對上述條件進(jìn)行考量后發(fā)現(xiàn)，股權(quán)眾籌需要對其運作模式進(jìn)行嚴(yán)格的管控或采取特殊方式才能規(guī)避《證券法》的限制，而這種規(guī)避方式從法律解釋的角度來看往往又是不可靠的。這個平臺本身跟買東西也是一樣的，買東西的時候也有一個平臺，淘寶是一個平臺，淘寶是買賣東西信息交換平臺，支付寶是一個付錢的時候第三方平臺，借貸也是一樣的，也有一個平臺，這個平臺就是P2P的平臺公司，平臺公司起到一個中介撮合的作用。余額寶是一種協(xié)議存款，因為利息比銀行活期要高很多，所以很多人愿意把以前存到銀行的錢存到余額寶里。 但是總的來說，互聯(lián)網(wǎng)金融是我國多層次資本市場發(fā)展的重要組成部分，眾籌模式的崛起，可能會取代交易所，未來可能不需要線下的上交所[微博]、深交所[微博]，這樣的實體線下交易所可能會被取代，或者可能會被重構(gòu)。雖然目前還沒有出臺具體的監(jiān)管政策和方向，但是我認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的理念和核心，舉措必須圍繞著金融消費者保護(hù)展開。 第三，像阿里巴巴[微博]等等電子商務(wù)的發(fā)展，為后來的互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，所以電子商務(wù)的發(fā)展也是導(dǎo)致后來互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重 要原因。 記者：眾所周知，美國的次貸危機(jī)爆發(fā)的根源就在于金融工具的過度創(chuàng)新，那么我國的互聯(lián)網(wǎng)金融在創(chuàng)新的過程中，應(yīng)該如何吸取美國次貸危機(jī)的經(jīng)驗和教訓(xùn)呢？ 楊東：先看看兩者之間的共同點：美國金融創(chuàng)新產(chǎn)品和中國互聯(lián)網(wǎng)金融都是場外的，不受監(jiān)管的；美國金融的產(chǎn)品創(chuàng)新是混同的，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，比如余額寶，也是； 都是涉眾的。 記者：在我國，由于眾籌模式屬于新生事物，現(xiàn)有的法律法規(guī)對這方面的規(guī)定幾乎是一紙空白，作為法學(xué)教授，你對于未來的相關(guān)立法有什么建議？ 楊東：我國資本市場在市場化過程中，市場機(jī)制、市場結(jié)構(gòu)正在變化，完善法制建設(shè)，推動監(jiān)管轉(zhuǎn)型，充分發(fā)揮行業(yè)自律的作用以適應(yīng)資本市場發(fā)展的內(nèi)在需要。當(dāng)前已經(jīng)對PE產(chǎn)生了一定的戰(zhàn)略影響，很多做PE的他們也開始做眾籌了。發(fā)現(xiàn)各國的金融市場、資本市場法制的發(fā)展趨勢就是，以《金融服務(wù)法》取代證券法、期貨法、金融衍生品法等。因為互聯(lián)網(wǎng)金融就是一個產(chǎn)業(yè)和金融的大融合， 所以監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該有一個大金融的思維，必須有金融統(tǒng)合監(jiān)管和統(tǒng)合規(guī)則的思路。中國證監(jiān)會[微博]中日資本市場法合作項目協(xié)調(diào)專家、第四、五屆中國證券投資者保護(hù)基金公司專家委員會委員、中國證券法學(xué)研究會常務(wù)理事兼副秘書長、中國銀行法學(xué)研究會理事、中國保險法學(xué)研究會理事等。新華網(wǎng)記者 黃博陽 攝 新華網(wǎng)北京1月14日電 2015年中國新經(jīng)濟(jì)年會今日在京舉行，年會邀請知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、不同行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)家以及監(jiān)管部門，碰撞求解新經(jīng)濟(jì)之路，分享互聯(lián)網(wǎng)金融、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新等洶涌“聲浪”。 2014年2月27日，中央網(wǎng)絡(luò)安全和信息化領(lǐng)導(dǎo)小組宣告成立，習(xí)近平總書記在主持召開中央網(wǎng)絡(luò)安全和信息化領(lǐng)導(dǎo)小組第一次會議時強(qiáng)調(diào)，要總體布局統(tǒng)籌各方創(chuàng)新發(fā)展，努力把我國建設(shè)成為網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國。作為互聯(lián)網(wǎng)大國，中國正視差距、立足現(xiàn)實，規(guī)劃積極有效的網(wǎng)絡(luò)空間安全防御型戰(zhàn)略，提升基本的應(yīng)對能力，逐漸扭轉(zhuǎn)戰(zhàn)略上的被動局面，掌握主動權(quán)和主導(dǎo)權(quán)。 不到一年時間，4G用戶總數(shù)達(dá)到9000萬，4G網(wǎng)絡(luò)的基站總數(shù)也超過70萬個，4G終端款式已經(jīng)有600多款，4G資費在不斷下降，三大運營商也在紛紛向產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)竞茫?G正以超出所有人預(yù)期的速度在成長。 其實，無論是運營商還是整個產(chǎn)業(yè)鏈，卯足勁拼的最終是用戶，可是與4G產(chǎn)業(yè)鏈熱火朝天形成對比的是4G消費并未如預(yù)期爆發(fā)。 三、中概股上市潮 2014年9月，阿里巴巴[微博]在萬眾矚目下登陸紐交所，在憑借250億美元的融資額成為IPO巨無霸的同時，也將中國企業(yè)的第五波赴美上市潮推向高潮。 回顧十多年來中國企業(yè)赴美上市大潮，從第一波中最具代表的新浪、搜狐、網(wǎng)易和中華網(wǎng)，到如今58同城、京東、獵豹、阿里巴巴等等，不難看出，這些企業(yè)都是緊跟時代發(fā)展的幸運兒。 四、BAT生態(tài)圈 上網(wǎng)時間超過5000小時的中國人都知道這三個字母連起來代表著什么。那么現(xiàn)在，BAT三大巨頭已然形成了你中有我、我中有你的“江湖”。 其實，說一千道一萬，BAT爭奪的戰(zhàn)場無非兩種：入口和平臺；而共同的目標(biāo)則只有一個——未來。 回眸2014，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)所掀起的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新潮再次洶涌，中國商界彌漫著躍躍欲試的氣氛，各行各業(yè)加速觸網(wǎng)，無論小微企業(yè)還是實體巨頭，無一例外。 2014年被標(biāo)注為中國的創(chuàng)業(yè)元年。上一秒你腦中認(rèn)為的潛在對手還在遠(yuǎn)遠(yuǎn)招手，眨眼功夫就可能已來到眼前，且已賞了你一個響亮的嘴巴。2014年，實體經(jīng)濟(jì)的弄潮兒的跨界故事剛剛開始，但折戟的已不在少數(shù)。 巨頭們也急忙加入O2O的圈地征戰(zhàn)，萬達(dá)[微博]、蘇寧、銀泰等等，都忙于將自己已有的實體城池鏈接上O2O的吊橋；阿里、京東、順豐[微博]更是馬不停蹄，掀起線下渠道的攻勢，借助O2O打通最后一公里。 回望2014，言必稱Online To Offline，然而，這看不見的渠道，既可能是世界上最近的距離，也可能是最遠(yuǎn)的。 從互聯(lián)網(wǎng)草根創(chuàng)業(yè)到金融大佬圍獵，從野蠻生長到監(jiān)管拐點，從跑馬圈地到精耕細(xì)作……雖然發(fā)展之路并非一帆風(fēng)順，但互聯(lián)網(wǎng)金融的魅力從未消減，并且越來越受到重視。 九、智能化 一邊是互聯(lián)網(wǎng)，一邊是傳統(tǒng)制造業(yè)，看似不搭的兩個行業(yè)在移動互聯(lián)網(wǎng)和智能轉(zhuǎn)型的大潮下，匯聚在一起，碰撞出驚人的化學(xué)反應(yīng)，智能硬件產(chǎn)業(yè)橫空出世。 誰也未曾想到，特斯拉[微博]掀起的旋風(fēng)能夠如此之快的籠絡(luò)中國富裕階層的購車選擇；誰也未曾想到，一個毫無造車經(jīng)驗的后起之秀能夠如此之快的讓傳統(tǒng)車企巨頭生畏。歲末，小米聯(lián)姻美的，也給業(yè)界無限的遐想。 十、首富之爭 或許是因為馬云[微博]和王健林那場著名的非正式賭約，許多人把阿里巴巴和萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)這兩場IPO盛宴視作以互聯(lián)網(wǎng)為代表的新興產(chǎn)業(yè)和以房地產(chǎn)業(yè)為代表的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的一次比較，更有愛熱鬧這將其具象的理解為“首富之爭”。 擁有線下商業(yè)優(yōu)勢和手握巨量現(xiàn)金和的萬達(dá)如今開始俯沖互聯(lián)網(wǎng)，并通過收購來構(gòu)建獨特的商業(yè)生態(tài)圈。他清晰描繪出萬達(dá)到2020年的發(fā)展藍(lán)圖——形成不動產(chǎn)、文化旅游、金融、零售、電商五大業(yè)務(wù)板塊，其中金融、電商是轉(zhuǎn)型的主陣地。 《財經(jīng)會議》報道你看不見的會場實況，傳播會議精華內(nèi)容，會議直播提前預(yù)告，不定期送出免費超值會議門票。新華網(wǎng)記者 黃博陽 攝 新華網(wǎng)北京1月14日電 2015年中國新經(jīng)濟(jì)年會今日在京舉行，年會邀請知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、不同行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)家以及監(jiān)管部門，碰撞求解新經(jīng)濟(jì)之路，分享互聯(lián)網(wǎng)金融、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新等洶涌“聲浪”。 2014年2月27日，中央網(wǎng)絡(luò)安全和信息化領(lǐng)導(dǎo)小組宣告成立，習(xí)近平總書記在主持召開中央網(wǎng)絡(luò)安全和信息化領(lǐng)導(dǎo)小組第一次會議時強(qiáng)調(diào)，要總體布局統(tǒng)籌各方創(chuàng)新發(fā)展，努力把我國建設(shè)成為網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國。作為互聯(lián)網(wǎng)大國，中國正視差距、立足現(xiàn)實，規(guī)劃積極有效的網(wǎng)絡(luò)空間安全防御型戰(zhàn)略，提升基本的應(yīng)對能力，逐漸扭轉(zhuǎn)戰(zhàn)略上的被動局面，掌握主動權(quán)和主導(dǎo)權(quán)。 不到一年時間，4G用戶總數(shù)達(dá)到9000萬，4G網(wǎng)絡(luò)的基站總數(shù)也超過70萬個，4G終端款式已經(jīng)有600多款，4G資費在不斷下降，三大運營商也在紛紛向產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)竞茫?G正以超出所有人預(yù)期的速度在成長。 其實，無論是運營商還是整個產(chǎn)業(yè)鏈，卯足勁拼的最終是用戶，可是與4G產(chǎn)業(yè)鏈熱火朝天形成對比的是4G消費并未如預(yù)期爆發(fā)。 三、中概股上市潮 2014年9月，阿里巴巴[微博]在萬眾矚目下登陸紐交所，在憑借250億美元的融資額成為IPO巨無霸的同時，也將中國企業(yè)的第五波赴美上市潮推向高潮。 回顧十多年來中國企業(yè)赴美上市大潮，從第一波中最具代表的新浪、搜狐、網(wǎng)易和中華網(wǎng)，到如今58同城、京東、獵豹、阿里巴巴等等，不難看出，這些企業(yè)都是緊跟時代發(fā)展的幸運兒。 四、BAT生態(tài)圈 上網(wǎng)時間超過5000小時的中國人都知道這三個字母連起來代表著什么。那么現(xiàn)在，BAT三大巨頭已然形成了你中有我、我中有你的“江湖”。 其實，說一千道一萬，BAT爭奪的戰(zhàn)場無非兩種：入口和平臺；而共同的目標(biāo)則只有一個——未來。 回眸2014，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)所掀起的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新潮再次洶涌，中國商界彌漫著躍躍欲試的氣氛，各行各業(yè)加速觸網(wǎng)，無論小微企業(yè)還是實體巨頭，無一例外。 2014年被標(biāo)注為中國的創(chuàng)業(yè)元年。上一秒你腦中認(rèn)為的潛在對手還在遠(yuǎn)遠(yuǎn)招手，眨眼功夫就可能已來到眼前，且已賞了你一個響亮的嘴巴。2014年，實體經(jīng)濟(jì)的弄潮兒的跨界故事剛剛開始，但折戟的已不在少數(shù)。 巨頭們也急忙加入O2O的圈地征戰(zhàn)，萬達(dá)[微博]、蘇寧、銀泰等等，都忙于將自己已有的實體城池鏈接上O2O的吊橋；阿里、京東、順豐[微博]更是馬不停蹄，掀起線下渠道的攻勢，借助O2O打通最后一公里。 回望2014，言必稱Online To Offline，然而，這看不見的渠道，既可能是世界上最近的距離，也可能是最遠(yuǎn)的。 從互聯(lián)網(wǎng)草根創(chuàng)業(yè)到金融大佬圍獵，從野蠻生長到監(jiān)管拐點，從跑馬圈地到精耕細(xì)作……雖然發(fā)展之路并非一帆風(fēng)順，但互聯(lián)網(wǎng)金融的魅力從未消減，并且越來越受到重視。 九、智能化 一邊是互聯(lián)網(wǎng)，一邊是傳統(tǒng)制造業(yè)，看似不搭的兩個行業(yè)在移動互聯(lián)網(wǎng)和智能轉(zhuǎn)型的大潮下，匯聚在一起，碰撞出驚人的化學(xué)反應(yīng)，智能硬件產(chǎn)業(yè)橫空出世。 誰也未曾想到，特斯拉[微博]掀起的旋風(fēng)能夠如此之快的籠絡(luò)中國富裕階層的購車選擇；誰也未曾想到，一個毫無造車經(jīng)驗的后起之秀能夠如此之快的讓傳統(tǒng)車企巨頭生畏。歲末，小米聯(lián)姻美的，也給業(yè)界無限的遐想。 十、首富之爭 或許是因為馬云[微博]和王健林那場著名的非正式賭約，許多人把阿里巴巴和萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)這兩場IPO盛宴視作以互聯(lián)網(wǎng)為代表的新興產(chǎn)業(yè)和以房地產(chǎn)業(yè)為代表的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的一次比較，更有愛熱鬧這將其具象的理解為“首富之爭”。 擁有線下商業(yè)優(yōu)勢和手握巨量現(xiàn)金和的萬達(dá)如今開始俯沖互聯(lián)網(wǎng)，并通過收購來構(gòu)建獨特的商業(yè)生態(tài)圈。他清晰描繪出萬達(dá)到2020年的發(fā)展藍(lán)圖——形成不動產(chǎn)、文化旅游、金融、零售、電商五大業(yè)務(wù)板塊，其中金融、電商是轉(zhuǎn)型的主陣地。44 / 44