【正文】 位的日益突出以及民航總局、上海市政府將浦東國(guó)際機(jī)場(chǎng)建設(shè)成為亞太地區(qū)航空樞紐港戰(zhàn)略的逐步實(shí)施，上海機(jī)場(chǎng)集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“集團(tuán)公司”）從上海國(guó)際機(jī)場(chǎng)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“股份公司”）的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益角度出發(fā)，本著將股份公司做大做強(qiáng)，建設(shè)成為跨地區(qū)跨國(guó)度的專(zhuān)業(yè)性機(jī)場(chǎng)經(jīng)營(yíng)管理公司的目的，決定由股份公司為主體實(shí)施浦東國(guó)際機(jī)場(chǎng)航空樞紐港戰(zhàn)略。以下將就上海機(jī)場(chǎng)目前的資產(chǎn)和管理現(xiàn)狀、資產(chǎn)置換的必要性、可行性以及資產(chǎn)置換具體方案等幾個(gè)方面向證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行匯報(bào)。浦東機(jī)場(chǎng)的最終規(guī)劃規(guī)模為四條跑道和四座各28萬(wàn)平方米的候機(jī)樓，年旅客吞吐量為8000萬(wàn)人次。其中以上業(yè)務(wù)模式的劃分決定了股份公司在兩個(gè)機(jī)場(chǎng)的收入均為整個(gè)機(jī)場(chǎng)收入的一部分，并造成了股份公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上與集團(tuán)公司銜接關(guān)聯(lián)接口非常多，經(jīng)營(yíng)結(jié)算、收入劃分等方面與集團(tuán)公司存在較多的關(guān)聯(lián)交易，股份公司的獨(dú)立性受到一定影響。通過(guò)以上對(duì)上海機(jī)場(chǎng)目前業(yè)務(wù)管理模式的分析，可以看出股份公司需要進(jìn)行一定的資產(chǎn)業(yè)務(wù)調(diào)整來(lái)解決機(jī)場(chǎng)實(shí)際運(yùn)行中所面臨的問(wèn)題。同時(shí)，受益于我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)（尤其是上海和整個(gè)長(zhǎng)三角地區(qū)）持續(xù)快速的增長(zhǎng)并隨著國(guó)內(nèi)國(guó)際交流的日益普遍，上海航空港旅客吞吐量逐年穩(wěn)步增加。在這種情況下，從最有利于建設(shè)浦東機(jī)場(chǎng)亞太地區(qū)航空樞紐港、更好的推進(jìn)股份公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展和做大做強(qiáng)股份公司的目標(biāo)出發(fā)，集團(tuán)公司擬通過(guò)與股份公司進(jìn)行資產(chǎn)置換并以其為主體實(shí)施浦東國(guó)際機(jī)場(chǎng)樞紐港戰(zhàn)略，一方面，通過(guò)資產(chǎn)置換將形成完整的“機(jī)場(chǎng)概念”，有利于股份公司引進(jìn)國(guó)際戰(zhàn)略投資者，在引進(jìn)資金的同時(shí)引進(jìn)先進(jìn)的機(jī)場(chǎng)管理經(jīng)驗(yàn)，使浦東機(jī)場(chǎng)在硬件和軟件兩方面同時(shí)提升并向亞太地區(qū)航空樞紐港的目標(biāo)邁進(jìn)；另一方面，可使上市公司的廣大股東能夠完全分享到浦東機(jī)場(chǎng)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)所帶來(lái)的高收益高回報(bào)。另外，上述管理模式人為地割斷了機(jī)場(chǎng)生產(chǎn)運(yùn)行系統(tǒng)的完整性，造成了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中需要?jiǎng)澐值慕缑婧芏?，協(xié)調(diào)管理比較困難，不可避免地造成機(jī)場(chǎng)運(yùn)行管理效率較低，服務(wù)分割，成本支出加大。通過(guò)資產(chǎn)置換，使股東公司擁有浦東機(jī)場(chǎng)全部?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)，基本避免了股份公司和集團(tuán)公司在浦東、虹橋兩個(gè)機(jī)場(chǎng)內(nèi)原有的大量關(guān)聯(lián)交易，有利于提高股份公司獨(dú)立運(yùn)作的能力和資產(chǎn)的完整性，很大程度上減少了過(guò)去對(duì)集團(tuán)公司存在較多依賴(lài)的情況。減少民航收費(fèi)政策變化可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)目前，民航總局對(duì)機(jī)場(chǎng)收費(fèi)政策實(shí)施統(tǒng)一定價(jià)，屬于一攬子定價(jià)策略，收費(fèi)與資產(chǎn)規(guī)模無(wú)法完全匹配，有些可能差距較大。通過(guò)資產(chǎn)置換，股份公司擁有浦東機(jī)場(chǎng)候機(jī)樓和飛行區(qū)等全部經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，盡量避免了機(jī)場(chǎng)收費(fèi)政策調(diào)整可能給股份公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)的不利影響。根據(jù)上述關(guān)于上海兩個(gè)機(jī)場(chǎng)的定位并考慮到虹橋機(jī)場(chǎng)運(yùn)量受到設(shè)計(jì)能力限制（，年設(shè)計(jì)旅客吞吐量960萬(wàn)，已處于超負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)，而且由于受中心城市建設(shè)限制，虹橋機(jī)場(chǎng)已沒(méi)有擴(kuò)建的可能），今后進(jìn)出上海的增量航班只能集中在浦東機(jī)場(chǎng)。收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)（元/噸）飛機(jī)最大起飛全重（噸）機(jī)場(chǎng)類(lèi)型調(diào)整后調(diào)整前T25噸一類(lèi)機(jī)場(chǎng)4二類(lèi)1級(jí)二類(lèi)2級(jí).三類(lèi)機(jī)場(chǎng)26T100一類(lèi)機(jī)場(chǎng)5二類(lèi)1級(jí)二類(lèi)2級(jí)三類(lèi)機(jī)場(chǎng)101T200一類(lèi)機(jī)場(chǎng)7二類(lèi)1級(jí)二類(lèi)2級(jí)三類(lèi)機(jī)場(chǎng)T201一類(lèi)機(jī)場(chǎng)8二類(lèi)1級(jí)二類(lèi)2級(jí)三類(lèi)機(jī)場(chǎng)注：上海浦東國(guó)際機(jī)場(chǎng)為一類(lèi)機(jī)場(chǎng)；上海虹橋機(jī)場(chǎng)為二類(lèi)1級(jí)機(jī)場(chǎng)。上述收費(fèi)政策的調(diào)整為本次資產(chǎn)置換提供了有力的財(cái)務(wù)支持，資產(chǎn)置換后股份公司擁有了浦東機(jī)場(chǎng)一期完整的資產(chǎn)（包括飛行區(qū)資產(chǎn)和候機(jī)樓資產(chǎn)），鑒于目前機(jī)場(chǎng)起降費(fèi)的大幅提高并考慮到未來(lái)航線業(yè)務(wù)的增量幾乎都集中在浦東機(jī)場(chǎng)，股份公司未來(lái)盈利能力大幅提高是完全可以預(yù)見(jiàn)的，有利于股份公司做大做強(qiáng)的目標(biāo)。與資產(chǎn)置換前相比，股份公司關(guān)聯(lián)交易的種類(lèi)與數(shù)量有明顯下降；最大程度規(guī)避集團(tuán)公司在虹橋機(jī)場(chǎng)從事航空地面保障服務(wù)和股份公司在浦東機(jī)場(chǎng)從事航空地面保障服務(wù)所引起的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。集團(tuán)公司在浦東國(guó)際機(jī)場(chǎng)從事的主要業(yè)務(wù)將是（1）貨運(yùn)代理、運(yùn)輸及倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)；（2）機(jī)場(chǎng)場(chǎng)區(qū)道路保障業(yè)務(wù)；（3）污水處理業(yè)務(wù)；及其（4）環(huán)境綠化業(yè)務(wù)。 收入預(yù)測(cè)按照民航總局頒布的現(xiàn)行收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算；178。為方便同口徑比較，未考慮股份公司未來(lái)股本擴(kuò)大。由于民航總局對(duì)民用機(jī)場(chǎng)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)政策的調(diào)整，飛機(jī)起降費(fèi)用較以往增長(zhǎng)了300％以上，這使得飛行區(qū)內(nèi)跑道等場(chǎng)道資產(chǎn)的盈利能力有了大幅度的提高。股份公司將具有更好的發(fā)展前景。股份公司擁有了較完善的浦東機(jī)場(chǎng)航空地面保障主營(yíng)業(yè)務(wù)，保證了股份公司資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的完整性。由于受歷史原因的影響，在以往民用機(jī)場(chǎng)服務(wù)收費(fèi)政策中，收費(fèi)比較傾斜于候機(jī)樓服務(wù)設(shè)施，新的收費(fèi)政策調(diào)整后，民航總局的定價(jià)策略總的導(dǎo)向逐步實(shí)現(xiàn)收費(fèi)與資產(chǎn)合理對(duì)應(yīng)。機(jī)場(chǎng)資源的競(jìng)爭(zhēng)無(wú)論是候機(jī)樓資源的競(jìng)爭(zhēng)還是飛行區(qū)資源的競(jìng)爭(zhēng)，本質(zhì)上都表現(xiàn)為航線資源的競(jìng)爭(zhēng)。進(jìn)行資產(chǎn)置換后，這一局面將不復(fù)存在。同時(shí)，隨著我國(guó)民航管理體制改革的逐步深入，航線的選擇和機(jī)場(chǎng)收費(fèi)政策將逐步市場(chǎng)化，航空公司和機(jī)場(chǎng)的自主權(quán)將逐漸加強(qiáng)，機(jī)場(chǎng)可以利用更加優(yōu)惠的收費(fèi)價(jià)格爭(zhēng)取航空公司航線的開(kāi)通，同時(shí)航空公司在同一城市航線的選擇和開(kāi)通也將更考慮市場(chǎng)的需求和旅客需要。用市場(chǎng)和政策手段保證浦東機(jī)場(chǎng)的航線資源結(jié)構(gòu)和分布。通過(guò)政策明確確定浦東機(jī)場(chǎng)和虹橋機(jī)場(chǎng)的功能和市場(chǎng)定位。在浦東機(jī)場(chǎng)和虹橋機(jī)場(chǎng)的功能和市場(chǎng)定位予以明確并實(shí)施完成后，將在政策上保證兩機(jī)場(chǎng)的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)體現(xiàn)在不同的層面。另一方面，上海市城市發(fā)展使得虹橋機(jī)場(chǎng)無(wú)法擴(kuò)建。在未來(lái)任何下面一種情況下，集團(tuán)公司將賦予股份公司對(duì)虹橋機(jī)場(chǎng)無(wú)條件的優(yōu)先收購(gòu)權(quán)。