湘火炬的并購秘笈-預(yù)覽頁
【正文】 字中的‘戰(zhàn)略’兩個(gè)字的意思就是成長(zhǎng)和回報(bào),湘火炬過去幾年已經(jīng)有了很大的成長(zhǎng),回報(bào)跟成長(zhǎng)是連在一起的?！ 〉侣±迷谛袠I(yè)研究上的優(yōu)勢(shì),對(duì)整車市場(chǎng)考察了很久,張彪說,在綜合了國內(nèi)外市場(chǎng)和自身情況之后,最后決定以重型車作為發(fā)展方向?！ ∨c陜汽和重汽都談了一年多,談到并購過程時(shí)聶新勇說,和以往一樣,談判過程很曲折。其中一家上市公司,本來已跟其中的一家汽車企業(yè)把協(xié)議都簽了,誰知道它第二天就由于原來的一些事情,被有關(guān)部門處罰了,這樣才成全了我們。除此之外,德隆沒有給湘火炬提供任何資金。不過,他指出,汽車行業(yè)不可能是一家企業(yè)能夠通吃的,最后的結(jié)果很可能是形成幾家大企業(yè)寡頭競(jìng)爭(zhēng)的局面。湘火炬的這次并購行動(dòng)也概莫能外,市場(chǎng)更為關(guān)心的是,德隆在其中到底扮演了什么角色? 不妨先回頭看一看德隆給湘火炬帶來了怎樣的變化。德隆入主伊始,即提出發(fā)展大汽配的戰(zhàn)略。有了這樣的根基,湘火炬敢于向整車行業(yè)大舉進(jìn)軍也就不足為怪了?！ ÷櫺掠乱渤姓J(rèn),德隆給湘火炬帶來的最大變化是在企業(yè)運(yùn)作理念上。張彪不無驕傲地說,比如,為了給新疆屯河上番茄醬項(xiàng)目,德隆聘請(qǐng)麥肯錫在幾十個(gè)國家和地區(qū)做了市場(chǎng)調(diào)研,光調(diào)研費(fèi)用就高達(dá)上千萬元；湘火炬的歷次并購也同樣如此,事先德隆都會(huì)花大量的成本在調(diào)研上面,這樣才能使并購達(dá)到預(yù)期的目的。唐還透露,為了保證德隆產(chǎn)業(yè)整合計(jì)劃的資金,他計(jì)劃在每個(gè)行業(yè)中收購3個(gè)左右的上市公司作為融資工具?！ ∵€有人認(rèn)為,德隆在股市里的身家就超過了150億元； 《福布斯》2002年中國內(nèi)地富豪排行榜這樣介紹:,納稅5000萬美元。 她舉例說,2000年,國家統(tǒng)計(jì)局按照營業(yè)收入排名,新疆德隆排名265位,在農(nóng)業(yè)行業(yè)里排第5位,新疆屯河集團(tuán)排名第688位,第2001年國家統(tǒng)計(jì)局按照營業(yè)收入把新疆德隆排在了中國最大企業(yè)的第220位,湘火炬排名第452位,德隆分別是它們的第一大股東?！ 〉貌坏浇獯?記者又換了一個(gè)問法:德隆在資本運(yùn)作中能夠控制的資金有多少? 還是說不清楚。兩頭去掉,德隆比較有興趣的項(xiàng)目應(yīng)該在幾個(gè)億到幾十個(gè)億之間?！ ∵@座造價(jià)不菲的德隆新總部，位于浦東標(biāo)志性雕塑“東方之光”所指向的一箭地開外?！ 〉侣Q血：驚險(xiǎn)的解聘 如今德隆總部的實(shí)質(zhì)性所指是，2000年1月注冊(cè)成立于上海浦東的德隆國際戰(zhàn)略投資有限公司?！ 《凑諏⒌侣H定義為“戰(zhàn)略投資公司”的唐氏兄弟的說法，其用以攻城略地的武器主要有兩個(gè)：一個(gè)是對(duì)資本市場(chǎng)的獨(dú)到理解，以及建立在這一基礎(chǔ)之上的成熟的資本運(yùn)作；一個(gè)是對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)格局的深入剖析，以及以此為基礎(chǔ)的戰(zhàn)略規(guī)劃和戰(zhàn)略控制?！痹S說。當(dāng)時(shí)解聘是因?yàn)槲覀儼l(fā)現(xiàn)他工作表現(xiàn)惡劣，事后一查才嚇出一身冷汗，原來他當(dāng)初提交的學(xué)歷、工作背景都是假的。 “而從新疆開始一直跟著德隆，到今天還能跟得上發(fā)展形勢(shì)的人已經(jīng)很少了，大概只占到現(xiàn)在總部人數(shù)的10％。”許衛(wèi)東說，“目前僅總部高層中，便有5位是具有海歸背景的高級(jí)經(jīng)理人。短期激勵(lì)是指公司每年根據(jù)職業(yè)經(jīng)理人的業(yè)績(jī)考核情況實(shí)施激勵(lì)；長(zhǎng)期激勵(lì)是指公司為實(shí)現(xiàn)既定的長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)對(duì)優(yōu)秀職業(yè)經(jīng)理人未來若干年安排的激勵(lì)措施，比如給予股票期權(quán)；特殊激勵(lì)就是實(shí)行合伙人制?！ 傲吣昵?，我在美國一家投資公司任董事?！鄙壑握f，事實(shí)上他當(dāng)時(shí)比唐總更為驚訝，那時(shí)中國恐怕連產(chǎn)業(yè)整合這個(gè)說法都沒聽過，作為一個(gè)民營企業(yè)家能有這樣超前的想法，“從此我開始不斷和唐總接觸，并最終應(yīng)邀加盟了德隆。從此，德隆做咨詢必請(qǐng)羅蘭貝格、麥肯錫、波士頓，財(cái)務(wù)問題一定是找五大，投行都選JP摩根這個(gè)檔次的?！ ?999年，身為羅蘭貝格中國區(qū)首席代表的朱家剛，受聘為德隆進(jìn)行公司戰(zhàn)略和管理框架的設(shè)計(jì)?！薄 氨M管做戰(zhàn)略投資型公司是我們和德隆達(dá)成的共識(shí)，但真正實(shí)施起來還是困難重重。而當(dāng)時(shí)的德隆是個(gè)明顯缺乏章程的公司，財(cái)務(wù)、行政、投資、人事等各方面都有待梳理?！薄 ⊥炊ㄋ纪??！ 皠倓傞_始改革的時(shí)候，我也有很長(zhǎng)的適應(yīng)過程。而生產(chǎn)環(huán)節(jié)的成本控制等問題則通常交給頗擅此道的波士頓處理。它們承攬了從行業(yè)分析研究，到投資可行性分析，以及投資后的行業(yè)戰(zhàn)略計(jì)劃制定、監(jiān)督、管理等一系列職能。第二看產(chǎn)品的周期是否足夠長(zhǎng)，我們是戰(zhàn)略投資，不是短線投機(jī)。覺得方向是對(duì)的，再遞交到執(zhí)行委員會(huì)拍板。正式投資前，還會(huì)設(shè)置一個(gè)試投資階段，經(jīng)常有項(xiàng)目會(huì)在實(shí)驗(yàn)階段就被槍斃掉。每一個(gè)子公司的CEO都要按時(shí)到總部來確認(rèn)業(yè)績(jī)?！边@位曾經(jīng)因?yàn)榭鐕緵Q策鏈條過 長(zhǎng)而痛失商業(yè)良機(jī)的他，在經(jīng)過對(duì)新空間的短暫興奮之后，卻感到跨國公司的那套決策保障機(jī)制自有其適用之處。記者：德隆為什么要進(jìn)入紡織業(yè)？ 唐萬里：首先這是個(gè)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，同時(shí)又是中國加入W TO之后的相對(duì)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，更是新疆的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。早在去年，也就是2001年6月28日，德隆就成立了新疆伊犁天一實(shí)業(yè)責(zé)任有限公司，這個(gè)公司由德隆出資2億元收購伊犁三家面臨破產(chǎn)的亞麻企業(yè)整合而成。亞麻紡織廠投資2800萬元，在現(xiàn)有8000錠的基礎(chǔ)上增加2000錠，年產(chǎn)純亞麻紗300噸，新增銷售收入3350萬元。而亞麻進(jìn)入我們的視線更是源自一個(gè)故事?！ ∮浾撸旱莵喡橹破吩趪鴥?nèi)的市場(chǎng)好像并不大，德隆的目光還是盯在內(nèi)需上嗎？ 唐萬里：從開始介入這個(gè)行業(yè)的時(shí)候我們就始終把目光盯在歐洲市場(chǎng)上。亞麻生產(chǎn)工藝在歐洲已有百年歷史，但是漚麻技術(shù)一直對(duì)中國保密，我們研究了40年依然沒有掌握。這原來是一家在德的大型國有企業(yè)，后轉(zhuǎn)成一家比利時(shí)的私營企業(yè)，已有150年的歷史，生產(chǎn)的麻紗在業(yè)內(nèi)有很好的口碑，價(jià)格較高。當(dāng)然收購當(dāng)?shù)仄髽I(yè)還有一大好處就是將來可以有效的避免貿(mào)易糾紛，因?yàn)槲覀儞碛械木褪堑聡髽I(yè)。通過國內(nèi)外兩頭收購，直接打通歐洲市場(chǎng)。9 / 9
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