【正文】 理不規(guī)范。2. 中小企業(yè)財務(wù)制度不健全，可供抵押的財產(chǎn)不足。另外企業(yè)在管理上的主觀性強(qiáng)，如付貨款能拖時盡量拖，能欠時盡量欠，這種思想甚至被用于銀行授信上，特別是初次還款時，還款意愿不強(qiáng)，造成信用記錄較差。目前商業(yè)銀行將風(fēng)險放在第一位，在高度擴(kuò)張的同時，中小企業(yè)所投入的人力物力與大企業(yè)、大客戶相比不會少，但單個客戶風(fēng)險高，嚴(yán)格的貸款責(zé)任追究制度使相關(guān)人員責(zé)任大，因此會降低客戶經(jīng)理在中小企業(yè)貸款方面營銷與服務(wù)的積極性。現(xiàn)代商業(yè)銀行服務(wù)理念較以前有所轉(zhuǎn)變，坐在辦公室等客戶上門的被動營銷已經(jīng)不存在，變成客戶經(jīng)理主動上門營銷。3. 金融產(chǎn)品相對缺乏，中小企業(yè)融資方式選擇余地窄。一方面是由于我國企業(yè)信用制度沒有完全建立起來，高水平權(quán)威性強(qiáng)的資信評估中介機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢；另一方面對于我國各個相關(guān)機(jī)構(gòu)自身信息化系統(tǒng)發(fā)展不全面，各部門信息未公開，如稅務(wù)、電力、水務(wù)、工商等部分信息，未與銀行信息系統(tǒng)進(jìn)行對接，導(dǎo)致金融部門很難了解企業(yè)的全面信息，更難摸清其經(jīng)營風(fēng)險和收益狀況等信息。就目前我國發(fā)行股票和企業(yè)債券而言，雖然2009年已經(jīng)在二級市場里放開了創(chuàng)業(yè)板市場，但對上市企業(yè)的規(guī)模、凈資產(chǎn)、利潤額等方面的要求還是很高，我國中小企業(yè)普遍還不具備上市融資的條件，很難通過債權(quán)和股權(quán)等直接融資渠道獲得資金。目前存在的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)很難發(fā)揮其應(yīng)有的作用。1981年約瑟夫*斯蒂格利茨發(fā)表《不完備信息市場的信貸配給》，認(rèn)為“銀行會綜合考慮貸款利率和風(fēng)險情況來判斷是否給予貸款。如圖1所示, D0是中小企業(yè)對信貸資金的需求So是不存在信貸配給的情況下，對中小企業(yè)信貸資金的供給，兩者的交點決定了均衡的利率水平R*和信貸供給量Q*，在存在信貸配給時，銀行并不會因為中小企業(yè)愿意接受較高的信貸利率水平就向中小企業(yè)增加貸款，而是以一個市場利率水平Rm向企業(yè)提供信貸，從而形成信貸缺口Q1Q2.通常銀行可以通過設(shè)定擔(dān)保來緩解“信貸配給不足”的現(xiàn)象，但中小企業(yè)既缺乏來自其他企業(yè)的擔(dān)保又缺少銀行貸款所要求的不動產(chǎn)，擔(dān)保品不足已成為我國中小企業(yè)融資難的瓶頸之一，如果將中小企業(yè)大量擁有的應(yīng)收賬款納入擔(dān)保物范圍，則中小企業(yè)會較為容易地滿足銀行的貸款條件，信貸配給問題也將得到緩解。而且，如果采取無追索權(quán)的保理融資模式，保理商將買斷企業(yè)應(yīng)收賬款，收款風(fēng)險大大降低，并且資產(chǎn)負(fù)債表中反映的是應(yīng)收賬款的減少和貨幣資金的增加，負(fù)債并沒有任何變化，更有利于財務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。2. 應(yīng)收賬款質(zhì)押融資可以解決中小融資擔(dān)保不足問題中小企業(yè)信貸償還能力較弱，使得其在獲取銀行貸款時必須提供有效擔(dān)保。融資企業(yè)還可以利用先于應(yīng)收賬款到期日的融通資金獲取機(jī)會投資收益，提高經(jīng)營業(yè)績。2007年10月1日正式生效的《中華人民共和國物權(quán)法》打開了動產(chǎn)擔(dān)保融資之門，中國人民銀行根據(jù)《物權(quán)法》要求，籌備半年多的關(guān)于應(yīng)收賬款動產(chǎn)質(zhì)押登記方面的一系列舉措：9月30日，中國人民銀行以行長令的形式頒布了《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》，人民銀行征信中心頒布了《中國人民銀行征信中心應(yīng)收賬款質(zhì)押登記操作規(guī)則》；10月1日，應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)上線運行。”如若將這部分應(yīng)收賬款從法律上、操作上轉(zhuǎn)化成“可質(zhì)押”，即允許應(yīng)收賬款質(zhì)押，將大大拓寬企業(yè)可以擔(dān)保的財產(chǎn)范圍，對于提升廣大中小企業(yè)的貸款條件，進(jìn)而改善其融資狀況具有重大的現(xiàn)實意義。應(yīng)收賬款是中小企業(yè)一項重要的流動資產(chǎn)，根據(jù)央行調(diào)查估算，全國中小企業(yè)大約有60%是應(yīng)收賬款和存貨等動產(chǎn)，其中應(yīng)收賬款約為15萬億元，應(yīng)收賬款若能盤活，將為中小企業(yè)融資難問題的解決提供很好的途徑。金融機(jī)構(gòu)在借款人不能如期還款時可以對質(zhì)押的應(yīng)收賬款折價、變賣，并以所售價款優(yōu)先受償。另一方面，企業(yè)對于應(yīng)收賬款融資功能的認(rèn)識也并不到位。具體流程如下：1. 借款方向銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行借款融資的書面申請；2. 銀行等金融機(jī)構(gòu)對借款人的信用狀況、質(zhì)押財產(chǎn)等要素進(jìn)行審核和評價，以確定是否可以發(fā)放貸款；3. 銀行等金融機(jī)構(gòu)確認(rèn)可以融資后，借款人與銀行簽訂相關(guān)信貸合同及對應(yīng)的《應(yīng)收賬款質(zhì)押合同》；4. 合同訂立后，借款人與銀行就登記事宜與銀行達(dá)成一致，在人民銀行征信中心建立的“應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)”辦理應(yīng)收賬款質(zhì)押登記；5. 借款人可登錄人民征信中心網(wǎng)站進(jìn)行查詢；6. 銀行等金融機(jī)構(gòu)為借款人提供融資；7. 借款方即賣方需向第三方發(fā)出應(yīng)收賬款質(zhì)押通知；8. 對貸款的風(fēng)險管理，包括對借款人的經(jīng)營狀況、質(zhì)押財產(chǎn)的情況等進(jìn)行監(jiān)控；9．應(yīng)收賬款出質(zhì)人應(yīng)在融資的銀行開立應(yīng)收賬款質(zhì)押專戶。 應(yīng)收賬款融資屬于短期融資，一般為30天、60天或90天；以應(yīng)收賬款作為擔(dān)保，通常采取授信額度的方式。與2008年相比，2009年的登記與查詢量均有較大幅度的增長，應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)在我國呈現(xiàn)出令人鼓舞的發(fā)展態(tài)勢。應(yīng)收賬款系統(tǒng)登記量的快速增長反映了應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)在我國的發(fā)展程度。 在各類機(jī)構(gòu)用戶中，銀行類機(jī)構(gòu)的登記量占比最大 各類機(jī)構(gòu)用戶在2007年、2008年和2009年的登記量如圖四所示。 各個地區(qū)登記量不均衡，沿海地區(qū)的登記業(yè)務(wù)量居前列截至2009年底，應(yīng)收賬款登記業(yè)務(wù)已經(jīng)在全國31個省和直轄市開展。應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)品種豐富，服務(wù)中小企業(yè)融資隨著應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)的發(fā)展擴(kuò)大，用來質(zhì)押的應(yīng)收賬款品種日漸豐富。由圖7可以看出，由2007年應(yīng)收賬款系統(tǒng)上線以來，經(jīng)過兩年的發(fā)展，中小企業(yè)為出質(zhì)人的登記量增長明顯。截至2010年9月30日，應(yīng)收賬款系統(tǒng)累計發(fā)生登記242,987筆，累計提供查詢311,537筆，融資額累計約為187,721億元人民幣，其中，中小企業(yè)出質(zhì)人獲得的融資金融累計約為45,170億元，約占登記的總的融資額的24%。由于工廠自有資金有限，且沒有固定資產(chǎn)可以融資，造成資金缺乏，無力接受大的訂單，在擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模時造成阻礙。家具廠提交了基本資料、訂單的詳細(xì)信息以質(zhì)押融資的書面申請。該企業(yè)首次使用應(yīng)收賬款作質(zhì)押獲得貸款從而完成訂單的嘗試獲得了成功，并且跟銀行與企業(yè)之間也建立了良好的合作關(guān)系。第四章　應(yīng)收賬款質(zhì)押融資對中小企業(yè)融資作用應(yīng)收賬款質(zhì)押融資在拓寬中小企業(yè)融資渠道、促進(jìn)信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面發(fā)揮了很大的作用。在中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資中，應(yīng)收賬款質(zhì)押登記系統(tǒng)在保護(hù)當(dāng)事人權(quán)益、降低交易風(fēng)險、規(guī)范交易環(huán)境等方面起到了不可或缺的作用。2008年初，銀監(jiān)會叫停商業(yè)銀行為企業(yè)債券發(fā)行提供擔(dān)保。應(yīng)收賬款系統(tǒng)作為保護(hù)應(yīng)收賬款融資交易安全的信息平臺，用戶紛紛將質(zhì)押業(yè)務(wù)錄入系統(tǒng)以公示權(quán)益。以往，商業(yè)銀行在審查應(yīng)收賬款質(zhì)押的真實性、合法性、有效性時，缺乏有效的手段。這些是防范此類業(yè)務(wù)風(fēng)險的一項重要內(nèi)容。司法機(jī)構(gòu)在處理應(yīng)收賬款質(zhì)押糾紛案件中，已將應(yīng)收賬款系統(tǒng)出具的登記文件作為證據(jù)予以采納，據(jù)此確定應(yīng)收賬款質(zhì)權(quán)設(shè)立與競存權(quán)利的優(yōu)先受償順序。應(yīng)收賬款質(zhì)押融資恰逢其時，成為真正支持中小企業(yè)融資的產(chǎn)品。如今，國家出臺了一系列政策鼓勵發(fā)展應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)。由此可見，無論是法律層面還是政策層面，應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)處于非常有利的發(fā)展環(huán)境。該業(yè)務(wù)之所以難以迅速推廣，主要是由于該業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行傳統(tǒng)授信業(yè)務(wù)相對，其在授信主體信用狀況、擔(dān)保落實情況、授信方案設(shè)計等方面有很大的不同，或者說在業(yè)務(wù)執(zhí)行過程中風(fēng)險點相對較多，該業(yè)務(wù)的風(fēng)險主要涉及信用風(fēng)險、法律風(fēng)險、操作風(fēng)險等多方面。1. 借款人本身的信用風(fēng)險。因此，第三方債務(wù)人的信用狀況是信用風(fēng)險分析的一個關(guān)鍵點。3. 融資安排風(fēng)險。（二）法律風(fēng)險分析我國法律上雖然對應(yīng)收賬款質(zhì)押融資有明確的規(guī)定，但是由于應(yīng)收賬款質(zhì)押的特點和應(yīng)收賬款自身的特點都決定了該業(yè)務(wù)在法律上仍存有一定的風(fēng)險。2. 應(yīng)收賬款質(zhì)押的有效性。如沒有相應(yīng)的通知程序，則質(zhì)權(quán)人行使應(yīng)收賬款質(zhì)權(quán)時，應(yīng)收賬款債務(wù)人可憑借不知道應(yīng)收賬款質(zhì)押作為抗辯。（三）操作風(fēng)險分析 應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)較商業(yè)銀行其他傳統(tǒng)業(yè)務(wù)最大的一個區(qū)別是其操作流程相對較多，在具體業(yè)務(wù)操作中相應(yīng)的操作風(fēng)險較多，主要表現(xiàn)為因質(zhì)押登記無效、不及時和質(zhì)權(quán)質(zhì)押展期操作時不規(guī)范等造成銀行債權(quán)損失。因此，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員必須在第一時間完成質(zhì)押登記，且在放款前必須審查質(zhì)押合同的簽署、質(zhì)押登記的完成情況。二、防范應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款風(fēng)險的對策通過前面關(guān)于應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險分析可以看出，商業(yè)銀行要為中小企業(yè)提供該項融資服務(wù)，必須注重風(fēng)險防范。通常保險公司對第三方債務(wù)人進(jìn)行評級并給予一定的保險額度，在該額度內(nèi)保險公司負(fù)責(zé)賠償因第三方債務(wù)人到期無法支付賬款而給應(yīng)收賬款持有人所造成的損失。當(dāng)然，通過擔(dān)保公司或者信用優(yōu)良的企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保也是一種不錯的信用增級方式，但在實際業(yè)務(wù)中，因擔(dān)保所產(chǎn)生的融資成本過高而不具有可行性。該賬戶的特點是：首先，借款人保證該賬戶中的資金只能用于償還應(yīng)收賬款質(zhì)押項下的銀行借款；其次，借款人須承諾在償還完銀行借款之前不動用該賬戶資金或者經(jīng)銀行同意只動用該賬戶中高于借款本身部分的資金。這種控制方式是對借款人和第三方債務(wù)人信用風(fēng)險的同時考量和限制，也可避免因嵌入第三方債務(wù)人信用進(jìn)行信用增級而導(dǎo)致信用額度被過度放大的風(fēng)險。另一方面，建立合理的信用政策和收賬政策，加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理。商業(yè)銀行不僅要調(diào)查貸款企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和資信狀況，還要核查應(yīng)收賬款債務(wù)人的資信與實力；不僅要核實應(yīng)收賬款是否存在，審核應(yīng)收賬款能否轉(zhuǎn)讓和質(zhì)押，還要審視合同價款是否正常與合理，以確保應(yīng)收賬款出質(zhì)價格未被虛高；不僅要了解出質(zhì)人、應(yīng)收賬款債務(wù)人的資產(chǎn)負(fù)債狀況，還要關(guān)注出質(zhì)人對銷售、資金回籠的管理措施，以及應(yīng)收賬款債務(wù)人的債權(quán)管理水平。確定一個合理的貸款擔(dān)保率，可以在一定程度上降低貸款風(fēng)險。對集中度較高的企業(yè)發(fā)放貸款時，質(zhì)押擔(dān)保率不應(yīng)超過20％，即貸款額不能超過應(yīng)收賬款的20％。3. 約定防范措施。要及時設(shè)立應(yīng)收賬款質(zhì)押專用賬戶，以加強(qiáng)對企業(yè)應(yīng)收賬款回籠資金的監(jiān)督管理，防止回籠資金挪作他用。（六）完善應(yīng)收賬款質(zhì)押的法律制度建設(shè)1. 健全相關(guān)法律法規(guī)。目前，人民銀行建立的企業(yè)征信系統(tǒng)已基本完成，但是系統(tǒng)信息比較單一，參考價值有限?，F(xiàn)行《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》規(guī)定登記機(jī)構(gòu)僅僅實行形式審查，相關(guān)風(fēng)險全部由質(zhì)權(quán)人（銀行）自行承擔(dān)，這對銀行風(fēng)險管理要求較高，可以考慮采用實質(zhì)審查，并由人民銀行將中小企業(yè) 征信系統(tǒng)與登記公示系統(tǒng)相結(jié)合運用。通過應(yīng)收賬款質(zhì)押方式融資，可以在其變現(xiàn)前獲取銀行的貸款支持，這樣為中小企業(yè)的正常經(jīng)營提供資金保證，在一定程度上提升了中小企業(yè)的競爭能力，從而達(dá)到了中小企業(yè)健康穩(wěn)步發(fā)展的