關于投資某集團財務預測匡算-預覽頁
【正文】 ,186 46,186 46,186 六、可分配利潤13,197 41,155 32,782 39,258 39,258 39,258 39,258 39,258 39,258 39,258 七、五礦實際分配的利潤10,558 43,482 26,225 31,406 31,406 31,406 31,406 31,406 31,406 31,406 。（二）、考慮破產實施的前提下相比破產沒有實施的前提假設，主要在以下幾個方面發(fā)生了變化：1. 財務費用：如果破產實施，則由于人員身份置換的成本減少，銀行貸款也將減少，相應財務費用也將減少；2. 營業(yè)外支出：– 非經營性資產剝離的費用：由破產費用承擔；– 人員身份置換：由于破產解決了8411人身份置換的費用，因此新公司只需解決6781人的身份置換問題，共25428萬元。關于投資華錫集團財務預測匡算一、 前提說明1. 本財務預測是在遠卓未進行實地調研，僅在華錫總部的層面上獲取相關資料的基礎上進行的，因此本預測的結果可能與今后所做詳細的可研報告中的結果不盡相同；2. 本預測中所做之假設大部分是依據現有的資料進行推算或訪談的結果，具體的情況有待進一步核實；3. 由于沒有進行華錫下屬各企業(yè)的實地調研，因此本預測將把華錫作為一個整體進行預測，而不進行其下屬各企業(yè)單獨的預測；4. 由于債轉股具有較大的不確定性，而且五礦有計劃將該債權買斷，因此遠卓假設上述債權仍以債權的方式存在，而且不轉換成股權；5. 在本預測中假設華錫內部是完整的產業(yè)鏈，即華錫銷售的產品為錫錠、鋅錠、鉛錠、銻錠、銦錠，而非售出精礦；同時所售產品的原料全部來源于銅坑礦和高峰礦，不外購。4. 產量的假設(具體數據詳見附表三)– 銅坑礦的相關數據：n 年礦石處理量：安全治理完成之前，即2005－2007年處理礦石為170萬噸；安全治理完成之后，能達到銅坑礦的設計產能，即2008－2014年為220萬噸/年；n 主要品種的品位：%、%、%（鉛銻的比例為5：4）、銦與鋅伴生，大約1噸鋅含1公斤銦；n 采礦回收率：75％；– 高峰礦的相關數據：n 年礦石處理量：目前高峰礦的100號礦體地質儲量為30萬噸，但實際可以開采的儲量為10萬噸，而目前高峰礦的設計礦石處理能力為35萬噸/年，因此如果沒有105號礦體，則假設高峰礦只有1年的開采壽命；如果考慮105號，鑒于105號已探明的剩余儲量為180萬噸，假設新公司成立后即刻投入資金進行探礦，據高峰礦總經理介紹，半年后即可形成出礦能力，假設2006－2014年105號每年的礦石開采量為20萬噸；n 100號主要品種的品位：%、鋅12%、鉛銻13%（鉛銻的比例為6：4）、銦與鋅伴生，大約1噸鋅含1公斤銦；105號礦體的品位高于100號，從保守起見，假設105號礦體的品位與100號相同；n 采礦回收率：86％；– 冶煉回收率：錫90%、鋅90%、鉛95％、銻85%5. 生產成本– 假設不考慮采選冶各環(huán)節(jié)的增值，所有的增值均體現在冶煉環(huán)節(jié)；– 采選成本（含直接材料、直接人工、維簡費和資源稅等所有相關的直接和間接成本）：銅坑礦160元/噸，高峰礦650元/噸；– 冶煉成本：根據華錫目前的實際冶煉成本，結合五礦有色相關人員的經驗判斷，錫9236元/噸、鉛1500元/噸、銻2000元/噸、鋅3760元/噸、銦1087元/公斤；6. 營業(yè)費用：根據華錫的歷史數據，假設為銷售收入的2％；7. 財務費用：假設銅坑礦的安全治理投入、105號的系統建設投入、人員身份置換的費用，缺口部分用銀行貸款或股東貸款解決，%，%；8. 管理費用：– 人員的工資福利，參照華錫目前的工資和福利水平；– 長期待攤費用的攤銷：如前所述，假設銅坑礦的安全治理投入分三年共投入3億，由于這些投入將在相當長的時間內發(fā)揮作用，假設這些投入記入長期待攤費用，分10年攤銷；– 礦產資源補償費：按照國家政策規(guī)定為出礦量2％回采率；– 社保的提取按照當地的政策規(guī)定足額提?。花C 其他管理費用，假設占銷售收入的1％；9. 營業(yè)外支出：– 人員身份置換成本：參照華錫破產預案的相關數據，共87650萬元；– 非經營性資產剝離成本：參照華錫破產預案的相關數據，每年3398萬元，共支付5年；10. 稅收：– 增值稅：礦產品13％，冶煉產品17％，綜合約占銷售收入的10％；– 營業(yè)稅、教育費附加和城市維護建設稅約占銷售收入的1％；– 所得稅：享受15％的優(yōu)惠稅率；11. 利潤的分配：假設凈利潤提取了15％的盈余公積及彌補了以前年份的虧損后按照股比分配，即五礦分配80％
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