【正文】 證券實踐中，證券代銷是一種適用范圍廣泛的證券承銷方式，在私募發(fā)行中更為常見。 證券上市 ? （一）證券上市的概念。管理層為了迎合投資者的需求會有短期行為，申請上市和維持上市要花費很大的費用。 ? 債券上市的文件：上市報告書；申請債券上市的董事會決議；公司章程；公司營業(yè)執(zhí)照；公司債券募集辦法；公司債券的實際發(fā)行額。 ? 股票上市的終止，即摘牌由證券交易所決定。 ? （二）信息披露的理論基礎 信息公開的基本要求 ? （一）真實性要求 ? 描述性信息，是上市公司經(jīng)營中既存事實的描述。包括：對財務事項預測，如利潤、收入、每股盈利等；公司管理者對未來運營的計劃和目標的陳述；對未來經(jīng)濟表現(xiàn)的陳述。證券法第 63條規(guī)定：“不得有重大遺漏”。 信息公開的種類 ? （二）證券上市信息公開 ? 上市報告書、股東大會決議、公司章程、經(jīng)審計的最近 3年或公司成立以來的財務會計報告；法律意見書和證券公司的推薦書。 ? （ 2）重大風險的發(fā)生。 ? 承銷的證券公司 、 保薦人的核查義務 發(fā)行人 、 上市公司的控股股東 、 實際控制人不得濫用控制權(quán)使得信息出現(xiàn)虛假記載 、 誤導性陳述或者重大遺漏 。上市公司董事的責任稱做特殊法定責任 ? 民事責任的歸責原則 ? （ 1） 證券法明確了發(fā)行人和上市公司的責任是無過錯責任 虛假陳述的法律責任 ? （ 2）發(fā)行人、上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員，證券發(fā)行的承銷的證券公司、保薦人承擔的責任過錯推定責任 ? （ 3）發(fā)行人、上市公司的控制股股東、實際控制人責任是過錯責任。更主要的是我國民事訴訟法規(guī)定，原告人提起訴訟的條件之一是必須有具體的訴訟請求和事實理由。盡管這兩種訴訟形式可能使受訴人民法院審判任務相應增加，但因單獨訴訟（包括共同訴訟）參與人相對固定、案情相對簡單、賠償責任和賠償數(shù)額較易確定，故而是可行的。 ? 如被告能證明投資人存在以下事由的，認定虛假陳述與損害結(jié)果之間不存在因果關(guān)系：在虛假陳述揭露日或者更正日之前已經(jīng)賣出證券；在虛假陳述揭露日 虛假陳述民事責任的司法解釋 ? 或者更正日及以后進行的投資；明知虛假陳述存在而進行的投資；損失或者部分損失是由證券市場系統(tǒng)風險等其他因素所導致；屬于惡意投資 、 操縱證券價格的 。 ? 第二，投資人在基準日之后賣出或者仍持有證券的，其投資差額損失，以買入證券平均價格與虛假陳述揭露日或者更正日起至基準日期間，每個交易日收盤價的平均價格之差，乘以投資人所持證券數(shù)量計算?；鶞嗜辗謩e按下列情況確定： ? （一）揭露日或者更正日起，至被虛假陳述影響的證券累計成交量達到其可流通部分 100%之日。 ? （四）已經(jīng)停止證券交易的，可以停牌日前一交易日為基準日；恢復交易的，可以本條第（一）項規(guī)定確定基準日。 通過證券交易所的證券交易 ， 投資者持有或者通過協(xié)議 、 其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的股份達到 5%時 ， 應當在該事實發(fā)生之日起三日內(nèi) ， 向證監(jiān)會 、 交易所報告 。 ? 收購要約人必須向所有受要約人支付相同的對價 ? （三）目標公司經(jīng)營者忠于股東利益原則 上市公司收購的法律原則 ? （ 1）未經(jīng)股東大會批準不得采取任何可能導致收購失敗或令股東沒有機會權(quán)衡收購要約利弊等阻撓行動。 《 中華人民共和國證券投資基金法 》 調(diào)整范圍 《 中華人民共和國證券投資基金法 》 的調(diào)整范圍是證券投資基金的發(fā)行、交易、管理、托管等活動，目的是保護投資人及相關(guān)當事人的合法權(quán)益，促進證券投資基金和證券市場的健康發(fā)展。 委托人 —— 基金份額持有人 ? 基金份額持有人是指依基金合同和招募說明書持有基金份額的自然人和法人，也就是基金的投資人。 基金管理人 ? 第十二條 基金管理人由依法設立的公司或者合伙企業(yè)擔任。 基金托管人應當履行下列職責 ? 第三十八條 基金托管人應當履行下列職責： ? （一）安全保管基金財產(chǎn)； ? （二）對所托管的不同基金財產(chǎn)分別設置賬戶，確?；鹭敭a(chǎn)的完整與獨立； ? （三）保存基金托管業(yè)務活動的記錄、賬冊、報表和其他相關(guān)資料； ? （四）按照基金合同的約定，根據(jù)基金管理人的投資指令，及時辦理清算、交割事宜； ? （五）辦理與基金托管業(yè)務活動有關(guān)的信息披露事項； ? （六）對基金財務會計報告、中期和年度基金報告出具意見； ? （七）復核、審查基金管理人計算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購、贖回價格； ? （八）按照規(guī)定召集基金份額持有人大會； ? （九）按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運作； ? （十）國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他職責。 ? 基金管理人、基金托管人因基金財產(chǎn)的管理、運用或者其他情形而取得的財產(chǎn)和收益，歸入基金財產(chǎn)。 ? 前款所稱公開募集基金，包括向不特定對象募集資金、向特定對象募集資金累計超過二百人，以及法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形。 ? 合格投資者的具體標準由國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定。 基金合同 ? 第九十三條 非公開募集基金，應當制定并簽訂基金合同。 應當采用資產(chǎn)組合方式進行證券投資 ? 第七十二條 基金管理人運用基金財產(chǎn)進行證券投資，除國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)另有規(guī)定外，應當采用資產(chǎn)組合的方式。 第五節(jié) 期貨交易管理條例 ? 考點： 掌握期貨的概念、特征及其種類； 熟悉期貨交易所的職責；了解期貨交易所會員管理、內(nèi)部管理制度的相關(guān)規(guī)定；了解期貨公司設立的條件；了解期貨公司的業(yè)務許可制度；了解期貨交易的基本規(guī)則；了解期貨監(jiān)督管理的基本內(nèi)容；了解期貨相關(guān)法律責任的規(guī)定。 ? 期貨公司接受客戶委托為其進行期貨交易，應當事先向客戶出示風險說明書 ? 期貨公司不得向客戶做獲利保證；不得在經(jīng)紀業(yè)務中與客戶約定分享利益或者共擔風險。 ? 未經(jīng)期貨交易所許可，任何單位和個人不得發(fā)布期貨交易即時行情。 ? 期貨公司經(jīng)營期貨經(jīng)紀業(yè)務又同時經(jīng)營其他期貨業(yè)務的，應當嚴格執(zhí)行業(yè)務分離和資金分離制度，不得混合操作。期貨交易所應當在當日及時將結(jié)算結(jié)果通知會員?？蛻舯ＷC金不足時，應當及時追加保證金或者自行平倉。期貨交易所不得限制實物交割總量， 會員在期貨交易中違約的，期貨交易所先以該會員的保證金承擔違約責任；保證金不足的，期貨交易所應當以風險準備金和自有資金代為承擔違約責任，并由此取得對該會員的相應追償權(quán)。 ? 對非結(jié)算會員的結(jié)算、收取和追收保證金、代為承擔違約責任，以及采取其他相關(guān)措施，由結(jié)算會員執(zhí)行。 監(jiān)督管理 ： （一）制定有關(guān)期貨市場監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使審批權(quán)； （二）對品種的上市、交易、結(jié)算、交割等期貨交易及其相關(guān)活動，進行監(jiān)督管理； （三）對期貨交易所、期貨公司及其他期貨經(jīng)營機構(gòu)、非期貨公司結(jié)算會員、期貨保證金安全存管監(jiān)控機構(gòu)、期貨保證金存管銀行、交割倉庫等市場相關(guān)參與者的期貨業(yè)務活動，進行監(jiān)督管理； （四）制定期貨從業(yè)人員的資格標準和管理辦法，并監(jiān)督實施； （五）監(jiān)督檢查期貨交易的信息公開情況； （六）對期貨業(yè)協(xié)會的活動進行指導和監(jiān)督； （七）對違反期貨市場監(jiān)督管理法律、行政法規(guī)的行為進行查處； （八）開展與期貨市場監(jiān)督管理有關(guān)的國際交流、合作活動； ： （一）對期貨交易所、期貨公司及其他期貨經(jīng)營機構(gòu)、非期貨公司結(jié)算會員、期貨保證金安全存管監(jiān)控機構(gòu)和交割倉庫進行現(xiàn)場檢查； （二）進入涉嫌違法行為發(fā)生場所調(diào)查取證； （三）詢問當事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人，要求其對與被調(diào)查事件有關(guān)的事項做出說明； （四）查閱、復制與被調(diào)查事件有關(guān)的財產(chǎn)權(quán)登記等資料； （五）查閱、復制當事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人的期貨交易記錄、財務會計資料以及其他相關(guān)文件和資料；對可能被轉(zhuǎn)移、隱匿或者毀損的文件和資料，可以予以封存； （六）查詢與被調(diào)查事件有關(guān)的單位的保證金賬戶和銀行賬戶； （七）在調(diào)查操縱期貨交易價格、內(nèi)幕交易等重大期貨違法行為時，經(jīng)國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)主要負責人批準，可以限制被調(diào)查事件當事人的期貨交易，但限制的時間不得超過 15個交易日；案情復雜的，可以延長至 30個交易日； ? 國家根據(jù)期貨市場發(fā)展的需要，設立期貨投資者保障基金。 七 .法律責任 1. 期貨公司有下列行為之一的，責令改正，給予警告，沒收違法所得，并處違法所得 1倍以上 3倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不滿 10萬元的，并處 10萬元以上 30萬元以下的罰款；情節(jié)嚴重的，責令停業(yè)整頓或者吊銷期貨業(yè)務許可證： （一）接受不符合規(guī)定條件的單位或者個人委托的； （二）允許客戶在保證金不足的情況下進行期貨交易的； （三）未經(jīng)批準，擅自辦理各變更事項的； （四）違反規(guī)定從事與期貨業(yè)務無關(guān)的活動的； （五）從事或者變相從事期貨自營業(yè)務的； （六）為其股東、實際控制人或者其他關(guān)聯(lián)人提供融資，或者對外擔保的； （七）違反國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)有關(guān)保證金安全存管監(jiān)控規(guī)定的； ? （八）不按照規(guī)定向國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)履行報告義務或者報送有關(guān)文件、資料的； （九）交易軟件、結(jié)算軟件不符合期貨公司審慎經(jīng)營和風險管理以及國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)有關(guān)保證金安全存管監(jiān)控規(guī)定的要求的； （十）不按照規(guī)定提取、管理和使用風險準備金的； （十一）偽造、涂改或者不按照規(guī)定保存期貨交易、結(jié)算、交割資料的； （十二）任用不具備資格的期貨從業(yè)人員的； （十三）偽造、變造、出租、出借、買賣期貨業(yè)務許可證或者經(jīng)營許可證的； （十四）進行混碼交易的； （十五）拒絕或者妨礙國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)監(jiān)督檢查的； ? 期貨公司有前款所列行為之一的，對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處 1萬元以上 5萬元以下的罰款；情節(jié)嚴重的，暫?；蛘叱蜂N任職資格、期貨從業(yè)人員資格。 任何單位或者個人有下列行為之一，操縱期貨交易價格的，責令改正，沒收違法所得，并處違法所得 1倍以上 5倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不滿 20萬元的，處 20萬元以上 100萬元以下的罰款： （一）單獨或者合謀，集中資金優(yōu)勢、持倉優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣合約，操縱期貨交易價格的； （二）蓄意串通，按事先約定的時間、價格和方式相互進行期貨交易，影響期貨交易價格或者期貨交易量的； （三）以自己為交易對象，自買自賣，影響期貨交易價格或者期貨交易量的； （四）為影響期貨市場行情囤積現(xiàn)貨的； （五）國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他操縱期貨交易價格的行為。 國有以及國有控股企業(yè)違反本條例和國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)以及其他有關(guān)部門關(guān)于企業(yè)以國有資產(chǎn)進入期貨市場的有關(guān)規(guī)定進行期貨交易，或者單位、個人違規(guī)使用信貸資金、財政資金進行期貨交易的，給予警告，沒收違法所得，并處違法所得 1倍以上 5倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不滿10萬元的，并處 10萬元以上 50萬元以下的罰款。 任何單位或者個人非法設立或者變相設立期貨交易所、期貨公司及其他期貨經(jīng)營機構(gòu)，或者擅自從事期貨業(yè)務，或者組織變相期貨交易活動的，予以取締，沒收違法所得，并處違法所得 1倍以上 5倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不滿 20萬元的，處 20萬元以上 100萬元以下的罰款。 會計師事務所、律師事務所、資產(chǎn)評估機構(gòu)等中介服務機構(gòu)未勤勉盡責，所出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，責令改正，沒收業(yè)務收入，暫?；蛘叱蜂N相關(guān)業(yè)務許可，并處業(yè)務收入 1倍以上 5倍以下的罰款。 第六節(jié) 證券公司監(jiān)督管理條例 ? 考點：熟悉證券公司依法審慎經(jīng)營、履行誠信義務的規(guī)定；熟悉禁止證券公司股東和實際控制人濫用權(quán)利、損害客戶權(quán)益的規(guī)定；了解證券公司股東出資的規(guī)定；了解關(guān)于成為持有證券公司5%以上股權(quán)的股東、實際控制人資格的規(guī)定；掌握證券公司設立時業(yè)務范圍的規(guī)定；熟悉證券公司變更公司章程重要條款的規(guī)定；了解證券公司合并、分立、停業(yè)、解散或者破產(chǎn)的相關(guān)規(guī)定；了解證券公司及其境內(nèi)分支機構(gòu)的設立、變更、注銷登記的規(guī)定；熟悉有關(guān)證券公司組織機構(gòu)的規(guī)定； 掌握證券公司及其境內(nèi)分支機構(gòu)經(jīng)營業(yè)務的規(guī)定；掌握證券公司為客戶開立證券賬戶管理的有關(guān)規(guī)定； 熟悉關(guān)于客戶資產(chǎn)保護的相關(guān)規(guī)定；熟悉證券公司客戶交易結(jié)算資金管理的規(guī)定；了解證券公司信息報送的主要內(nèi)容和要求。 應有 3名以上在證券業(yè)擔任高級管理人員滿2年的高管 。 薪酬與提名委員會 、 審計委員會的負責人由獨立董事?lián)?