【正文】 知名度、銷售渠道、良好的聲譽(yù)和名望等 , 提升當(dāng)?shù)氐母?jìng)爭(zhēng)力 , 又可以使產(chǎn)品最多最快地滿足不同細(xì)分市場(chǎng)的消費(fèi)者。 可口可樂早期的特許裝瓶模式： ?兩個(gè)或兩個(gè)以上公司在一個(gè)或幾個(gè)具體領(lǐng)域進(jìn)行合作 , 如研究開發(fā)、市場(chǎng)、營(yíng)銷、技術(shù)共享等 ?聯(lián)盟雙方可以優(yōu)勢(shì)互補(bǔ) , 取得最佳的市場(chǎng)效果 , 提高運(yùn)營(yíng)的成功率。麥當(dāng)勞把可口可樂帶到自己足跡所到之處。每年?duì)I業(yè)額可望達(dá)42億美元。 （三）跨國(guó)購(gòu)并 （考） ? 跨國(guó)兼并與收購(gòu) ? 惡意收購(gòu)與防范 ? 跨國(guó)并購(gòu)的新趨勢(shì) ? 跨國(guó)并購(gòu)的案例 （ 一 ） 兼并與收購(gòu) ● 產(chǎn)權(quán)交易行為： 通常是指一家企業(yè)以現(xiàn)金 、 證券 、或其他形式購(gòu)買取得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán) ，使其他企業(yè)喪失法人資格 ， 并 取得對(duì)這些企業(yè)決策權(quán)和控制權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為 1． 兼并與收購(gòu)的相同點(diǎn) ● 基本動(dòng)因相似 —— 增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力的外部擴(kuò)張策略或途徑 。 ? 例： 2022年至今，雪花收購(gòu)了藍(lán)劍（四川）、雪源（西藏）、松林、梅雪（遼寧）、錢啤、銀燕、西泠、洛克、西湖（浙江）、清源（泉州）、雪地、龍津、相王、天柱（安徽）、月山（山西）、蒙原、巴特罕（內(nèi)蒙古）、琥珀（山東）、奧克、藍(lán)牌（河南）、三泰、大富豪（江蘇）、怡寶（廣東）等 23家地方企業(yè) ?縱向購(gòu)并： 若被購(gòu)并公司處在行業(yè)上游或下游，或生產(chǎn)與銷售之間的關(guān)系，則稱為縱向購(gòu)并。 ?混合購(gòu)并： 兩公司分別處于不同的產(chǎn)業(yè)、不同的市場(chǎng)，且沒有特別的技術(shù)聯(lián)系，則稱為混合購(gòu)并。 ?惡意收購(gòu)不是建立在雙方共同意愿基礎(chǔ)之上的，往往引起雙方激烈的對(duì)抗，因此又稱為故意收購(gòu)或間接收購(gòu)。這樣就 大大地稀釋了收購(gòu)方的股權(quán)，繼而使收購(gòu)變得代價(jià)高昂 ，從而達(dá)到抵制收購(gòu)的目的。 盛大收購(gòu)新浪 ?2022年，盛大通過股市交易收購(gòu)新浪公司%的普通股。毒丸計(jì)劃客觀上稀釋了惡意收購(gòu)者的持股比例，增大了收購(gòu)成本，或者使目標(biāo)公司現(xiàn)金流出現(xiàn)重大困難，引發(fā)自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使惡意收購(gòu)者舉步維艱，感覺好似吞下毒丸，最終實(shí)現(xiàn)反收購(gòu)的目的。 “白衣騎士 ” ?太太藥業(yè)同時(shí)通過二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)流通 A股和 B股，以及協(xié)議收購(gòu)法人股等方式最終成為麗珠集團(tuán)的實(shí)際控制人。 公司可能將引起收購(gòu)者興趣的子公司或者資產(chǎn)出售，或者購(gòu)買大量資產(chǎn)，提高公司負(fù)債，最后迫使收購(gòu)者放棄收購(gòu)計(jì)劃。 采取類似 “ 自殘 ” 的方式，降低收購(gòu)者的收購(gòu)收益或增加收購(gòu)者風(fēng)險(xiǎn)也能夠達(dá)到擊退惡意收購(gòu)的目的。準(zhǔn)備好收購(gòu)金額后，在《紐約時(shí)報(bào)》上公布：以每股 54美元收購(gòu)尤諾卡 6400萬(wàn)股票。如果美沙先買，尤諾卡就得以72美元的高價(jià)買回美沙所買剩的股票，這么一來，尤諾卡公司就陷入瀕臨破產(chǎn)的狀態(tài)，這是所謂的“焦土戰(zhàn)術(shù)”。他們知道美沙不會(huì)最先買進(jìn)，因?yàn)橛戎Z卡隱藏著“債務(wù)炸彈”，絕對(duì)會(huì)因?yàn)橐赃^高價(jià)格買進(jìn)股票而導(dǎo)致公司倒閉。 跨國(guó)購(gòu)并案例：聯(lián)想收購(gòu) IBM全球 PC業(yè)務(wù) ?一、事件過程 ?1. 2022年 3月 9日 美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)(CFIUS)提前完成對(duì)聯(lián)想收購(gòu) IBM PC業(yè)務(wù)的審查，交易正式生效。聯(lián)想完成了中國(guó) IT企業(yè)最大的海外并構(gòu)交易。 ? 總部設(shè)在美國(guó)加利福尼亞州的紅木城，全球員工超過 40000名， 2022年年收入達(dá) 95億美元，《財(cái)富》 500強(qiáng)企業(yè)。 ? 很自然，在這個(gè)領(lǐng)域領(lǐng)先的公司成為甲骨文的首選，仁科一直是甲骨文專注的目標(biāo)，而 J. D. Edwards也被列入候選系列。 （ 3）真正的目標(biāo) ? 仁科作為 IBM的聯(lián)盟，每年都給 IBM帶來數(shù)億美元的軟硬件及 IT服務(wù)收入。 ? 并購(gòu)過程 ? —— 2022年 6月 2日，仁科宣布將用18億美元友好收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 J. D. Edwards ? —— 2022年 6月 6日，甲骨文向仁科發(fā)起了 51億美元的巨額收購(gòu)要約。 ? —— 2022年 6月 13日，仁科公司也在加州法庭正式起訴甲骨文公司，要求阻止甲骨文的惡意收購(gòu)意圖。 ? —— 甲骨文再次延期了收購(gòu)仁科的出價(jià)截止日期，并將出價(jià)提高到 63億美元。 ? —— 2022年 2月 4日，甲骨文宣布將并購(gòu)仁科的競(jìng)價(jià)提高到 94億美元，每股 26美元。 ? —— 2022年 12月 13日，甲骨文公司總部宣布與仁科公司以每股 元 (總價(jià)值約 103億美元 )的價(jià)格簽署了最終并購(gòu)協(xié)議。 ? 競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)激烈 2022年統(tǒng)一推出的鮮橙多為市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，康師傅、匯源各有建樹，就消費(fèi)者慣性而言，市場(chǎng)先入者具有保持市場(chǎng)份額的優(yōu)勢(shì)，為可口可樂設(shè)置了無(wú)形障礙。 ? 流入發(fā)達(dá)國(guó)家的國(guó)際直接投資主要是采用并購(gòu)的方式，但是 流入發(fā)展中國(guó)家的國(guó)際直接投資卻仍然以新建方式為主 。 新一輪購(gòu)并潮的特點(diǎn)： ?金融創(chuàng)新推動(dòng)了跨國(guó)購(gòu)并的發(fā)展，增發(fā)普通股、股票互換、發(fā)行公司債等金融工具的運(yùn)用層出不窮，風(fēng)險(xiǎn)基金在跨國(guó)購(gòu)并中也積極參與。 ?速度因素： 與新建相比，跨國(guó)并購(gòu)是對(duì)現(xiàn)有企業(yè)的投資，可以 省掉新建企業(yè)所需的許多繁瑣手續(xù)和建廠的時(shí)間 ，并且能迅速獲得目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)成的生產(chǎn)設(shè)備、技術(shù)人員、管理人員和管理制度，及時(shí)建立國(guó)外的生產(chǎn)銷售網(wǎng)絡(luò)，大大縮短了投入產(chǎn)出的周期，有利于跨國(guó)公司快速反應(yīng)，抓住商機(jī)。這些資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有重大影響，而且與企業(yè)整體密不可分，很難通過新建短期內(nèi)達(dá)到。 二、特點(diǎn) ，相互協(xié)調(diào) ，關(guān)系松散 ，無(wú)需大量附加投資，解散方便 20世紀(jì) 80年代以來，在全球經(jīng)濟(jì)一體化、競(jìng)爭(zhēng)多樣化的發(fā)展趨勢(shì)下，戰(zhàn)略聯(lián)盟的發(fā)展日益迅猛，典型的例子有： 1. 豐田汽車與其零部件供應(yīng)商之間的聯(lián)盟（整車制造商 —— 零部件獨(dú)家供應(yīng)商）； 2. 微軟公司與英特爾公司之間的“ WINTEL” 聯(lián)盟（操作系統(tǒng) —— 中央處理器）； 3. Google與 HTC之間的手機(jī)研發(fā)代工聯(lián)盟（手機(jī)操作系統(tǒng)研發(fā) —— 手機(jī)研發(fā)與制造）； 4. 蘋果公司與 ATamp。 3．低成本進(jìn)入新市場(chǎng) 戰(zhàn)略聯(lián)盟是以低成本克服新市場(chǎng)進(jìn)入壁壘的有效途徑。 而戰(zhàn)略聯(lián)盟的經(jīng)濟(jì)性在于企業(yè)對(duì)自身資源配置機(jī)制的戰(zhàn)略性革新，不涉及組織的膨脹，因而可以避免帶來 企業(yè)組織的過大及僵化 ，使企業(yè)保持靈活的經(jīng)營(yíng)機(jī)制并與迅速發(fā)展的技術(shù)和市場(chǎng)保持同步。 ? 花旗銀行 自 1983年在深圳設(shè)立代表處、 1988年設(shè)立深圳分行發(fā)展至今, 新千年初在華設(shè)立了 5家分行 , 1 家支行 , 兩家代表處 ,成為 國(guó)內(nèi)最大的外資銀行之一 。 案情分析： ?目前有眾多的外資銀行想要深度開展在華業(yè)務(wù)。 ?因此 , 許多外資銀行開始尋求和國(guó)內(nèi)銀行的合作 , 取長(zhǎng)補(bǔ)短 , 形成資源共享 , 實(shí)現(xiàn)“ 1 + 1 2”的目標(biāo)。 ?如果花旗銀行認(rèn)為雙方合作不理想 , 或者浦發(fā)銀行發(fā)展?fàn)顩r、趨勢(shì)不好 , 花旗銀行可以放棄履行購(gòu)股權(quán)和認(rèn)股權(quán)。 投資期限至少為 3~5年，平均為 5~7年；投資方式一般為股權(quán)投資，持有風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)約 30%的股份 ? 為什么必須進(jìn)行中長(zhǎng)期投資？（ 考） 新產(chǎn)品形成后，為了培育新產(chǎn)品市場(chǎng)，讓消費(fèi)者接觸、了解、認(rèn)可其產(chǎn)品，需要資金進(jìn)行宣傳促銷 新產(chǎn)品技術(shù)領(lǐng)先只是暫時(shí)的情況，很快會(huì)被模仿，一般最初幾年賬面赤字，短期融資起不到高回報(bào)的效果。 在母國(guó)總部之外再建立職能總部，減少了母國(guó)總部的責(zé)任范圍，使母國(guó)總部能夠集中精力全面協(xié)調(diào)所有分散職能。 ? 產(chǎn)品線總部組織形式的優(yōu)點(diǎn)是把國(guó)內(nèi)和國(guó)外的業(yè)務(wù)活動(dòng)統(tǒng)一起來，同時(shí)使銷售和利潤(rùn)的增長(zhǎng)與投資的增長(zhǎng)更接近同步。 ? 適用于產(chǎn)品少，技術(shù)簡(jiǎn)單，經(jīng)營(yíng)銷售方式接近的跨國(guó)公司，如石油、飲料等行業(yè)的公司 ? 優(yōu)點(diǎn)是為熟悉和掌握該地區(qū)的知識(shí)提供了方便，不足之處是缺乏橫向聯(lián)系，使跨地區(qū)知識(shí)和技術(shù)傳播受到影響。 ?所謂變“瘦”，是指組織部門橫向壓縮，將原來企業(yè)單元中的服務(wù)輔助部門抽出來，組成單獨(dú)的服務(wù)公司，使各企業(yè)能夠從各種后臺(tái)服務(wù)中解脫出來。 ? 以跨國(guó)公司總部為核心建立的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)