《單元二公司增長率》ppt課件-預(yù)覽頁
【正文】 ? 二 .可持續(xù)增長率 ? 三 .實際增長率與可持續(xù)增長率 ? 四 .高速增長能否持續(xù) ? ? 五 .以權(quán)益資金支持高增長是否可行 ? 一 .企業(yè)增長模式 ? 完全依靠內(nèi)部資金增長（靠內(nèi)部積累） ? 主要依靠外部資金增長（增加債務(wù)和股東投資） ? 平衡增長（可持續(xù)增長）就是保持目前的財務(wù)結(jié)構(gòu)和相關(guān)的財務(wù)風(fēng)險，按照股東權(quán)益的增長比例增加借款，以此支持銷售增長。 %] % (130%)==% （ 二 ）內(nèi)含增長率 (內(nèi)部增長模式 ) ? 內(nèi)含增長率 是不從外部融資 ,僅靠內(nèi)部積累所能達到的增長率 .即外部融資為零 ? 外部融資銷售增長比 =資產(chǎn)銷售百分比 負債銷售百分比 [(1+增長率 ) /增長率 ] 計劃銷售凈利率 （ 1股利支付率 )=0 ? 如上例 , 0=%%[(1+增長率 )247。 ? 該模型是制定銷售增長率目標(biāo)的有效方法，已被許多公司廣泛應(yīng)用 ? 希金斯的定義：可持續(xù)增長率是指在不需要耗盡財務(wù)資源的情況下，公司銷售所能增長的最大比率。期初所有者權(quán)益 ? =本期凈利潤本期收益留存比率247。可持續(xù)增長率是企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營效率和財務(wù)政策決定的內(nèi)在增長能力，而實際增長率是本年銷售額比上年銷售額的增長百分比。 (平衡增長 ） 三 .可持續(xù)增長率 與實際增長率 4個財務(wù)比率有一個或多個數(shù)值增加，則實際增長率就會超過上年的可持續(xù)增長率。 三 .可持續(xù)增長率 與實際增長率 4個財務(wù)比率有一個或多個數(shù)值比上年下降，則實際銷售增長率就會低于上年的可持續(xù)增長率。 單位 :萬元 年度 2022年 2022年 銷售收入 1000 1400 稅后利潤 50 70 股利 25 28 股東權(quán)益 250 292 資產(chǎn)負債率 50% % 要求： （ 1）計算該公司 2022年和 2022年的銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)、留存收益率和權(quán)益凈利率（凡是涉及資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)用年末數(shù)計算）； （ 2）計算該公司 2022年的可持續(xù)增長率和 2022年的實際增長率； （ 3）對 2022年實際增長超過可持續(xù)增長所需要的資金來源進行分析： ①計算實際增長超過可持續(xù)增長增加的銷售額和增加的資金需求(假設(shè)不從外部股權(quán)融資 )； ②分析留存收益率和權(quán)益乘數(shù)的變動，對超常增長所需要的資金的影響； （ 4）該公司 2022年計劃實現(xiàn)銷售收入 1500萬元，在不從外部 進行股權(quán)融資，同時在保持財務(wù)政策和銷售凈利率不變的前提 下可否實現(xiàn)？ 如果該公司 2022年計劃實現(xiàn)銷售收入 1800萬元，在不從外部 進行股權(quán)融資，同時在保持經(jīng)營效率和留存收益率不變的前提 下可否實現(xiàn)？ 年度 2022年 2022年 銷售凈利率 5% 5% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2次 2次 權(quán)益乘數(shù) 2 留存收益率 50% 60% 權(quán)益凈利率 20% 25% （ 1）計算該公司 2022年和 2022年的 相關(guān)指標(biāo) ? （ 2） 2022年的可持續(xù)增長率 = =% ? 2022年的實際增長率 = =40% ? （ 3）該公司 2022年的實際增長率 40%高于按 2022年數(shù)據(jù)計算的可持續(xù)增長
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1