《貨幣政策概述》ppt課件-預覽頁
【正文】 效調(diào)控貨幣供應量，調(diào)控途徑？ ? 貨幣供給量變化能否影響實體經(jīng)濟，影響途徑？ 閱讀課本 專欄 p195~197 12 根據(jù)定義： B=C+R， Ms=C+D Ms C+D (C/D) + 1 m = — = ——— = —————— B C+R (C/D)+(R/D) (C/D) + 1 Ms = —————— B (C/D)+(R/D) 其 中： C=現(xiàn)金； D=存款； R=準備金 ； 貨幣供應量公式 ： Ms=m B 其中： Ms=貨幣供應量； m=貨幣乘數(shù)； B=基礎貨幣。 ③ 又假定中央銀行用現(xiàn)金從非金融企業(yè)或個人買入 200億元債券，非金融企業(yè)或個人將賣債券獲得的現(xiàn)金作為手持現(xiàn)金 ，求 C/D、 m、Ms 代入上述公式，得到 C/D= ， m=、 B=5000億元、 Ms=12200。 ? 非借入準備： 中央銀行通過公開市場操作提供的基礎貨幣。 16 （二）貨幣政策對產(chǎn)出、就業(yè)和通貨膨脹影響 1. AD－ AS（ 總需求 總供給 ）模型解釋 ? 經(jīng)濟未達到充分就業(yè)之前，貨幣量增加，總需求增加，產(chǎn)出增加，價格緩慢上升。名義貨幣數(shù)量變化能夠改變的僅僅是名義物價、名義工資 和 名義利息率 等名義變量 。李嘉圖的主要經(jīng)濟學代表作 是 1817年完成的 《 政治經(jīng)濟學及賦稅原理》 ，書中闡述了他的稅收理論。 （二）早期凱恩斯主義者的貨幣政策“非常危機時期的有效論” 22 ? 基本理論： 提出名義收入的變化可以通過 實際利率影響 實際國民收入 ，因此，貨幣在實體經(jīng)濟中并不是 “中性 ”的。 IS 約翰 ? 從自由放任到國家干預 ? 凱恩斯的主要著作有： 《 凡爾塞和約的經(jīng)濟后果 》（ 1919）、 《 貨幣改革論 》 （ 1923）、 《 貨幣論 》 （ 1930）、 《 勸說集 》 （ 1932）、 《 就業(yè)、利息和貨幣通論 》 (1936）等。 24 其中： Q自然產(chǎn)出； π 通貨膨脹率； SAS短期總供給； LAS長期總供給， AD總需求。以現(xiàn)實中信息的不完全和費對稱、價格粘性為假設前提，得出即使公眾完全預期到貨幣政策的變動，價格也不能完全調(diào)整，貨幣政策仍然有效。新政府剛剛上臺，想降低失業(yè)率，提高產(chǎn)量，要采取擴張性的貨幣政策和財政政策來擴大總需求，試用以上不同經(jīng)濟學家的理論來分析這種政策選擇的后果。 31 二、單一規(guī)則（ single rule) ? 定義： 單一規(guī)則貨幣政策是指將 貨幣供應量 作為唯一的政策工具，并制定 貨幣供應量增長 的 數(shù)量法則 ，使貨幣增長率同預期的經(jīng)濟增長率保持一致。 33 相機抉擇和單一規(guī)則的政策效應比較 34 條件 政策 政策效應 結論 完全信息條件下 相機抉擇 央行隨時重選最新最優(yōu)政策 公眾擁有關于央行貨幣政策目標和約束條件的全部信息 — 公眾采取必要行動適應央行貨幣政策的時間不一致性 — 改變通貨膨脹預期 使實際經(jīng)濟增長=潛在經(jīng)濟增長 — 央行具有內(nèi)在通貨膨脹傾向 — 政策可信度降低 — 最優(yōu)貨幣政策無效 — 無法形成未預期的通貨膨脹 — 難以獲得額外的經(jīng)濟增長 采用單一規(guī)則的貨幣政策，放棄相機抉擇，避免經(jīng)濟過多波動及高通貨膨脹狀況。但在央行貨幣政策目標重點趨于穩(wěn)定，貨幣需求預測誤差較小的時候，相機抉擇可能更低。 35
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