【正文】 ransfer, M/T）(3)票匯（Demand Draft, D/D）二、銀行與銀行間的即期外匯業(yè)務(wù)三、即期外匯交易的應(yīng)用實(shí)例（一）保值交易（二）投機(jī)交易上海中僑職業(yè)技術(shù)學(xué)院教案　系（部）經(jīng)濟(jì)系專業(yè)（教研室）金融任課教師胡俊霞班級07工商課程名稱國際金融實(shí)務(wù)學(xué)時(shí)數(shù)54學(xué)時(shí)授課日期第4周授課類型理論教學(xué)（是）實(shí)踐教學(xué)（）教學(xué)目標(biāo) 掌握遠(yuǎn)期外匯交易的含義，操作方法教學(xué)重點(diǎn)遠(yuǎn)期外匯交易的含義教學(xué)難點(diǎn)遠(yuǎn)期外匯交易的操作方法教學(xué)過程 （教學(xué)主要內(nèi)容、教學(xué)方法、教學(xué)環(huán)節(jié)、時(shí)間安排等）第四章　遠(yuǎn)期外匯交易第一節(jié)　遠(yuǎn)期外匯交易概述一、遠(yuǎn)期外匯交易的概念和特點(diǎn)（一）遠(yuǎn)期外匯交易的概念遠(yuǎn)期外匯交易（Forward Exchange Transaction）又稱期匯交易，是指外匯買賣成交后，根據(jù)合同規(guī)定，在約定的到期日，按約定的匯率，辦理收付交割的外匯交易。外匯銀行與客戶簽訂的合同必須由外匯經(jīng)紀(jì)人擔(dān)保。二、標(biāo)出即期和遠(yuǎn)期的差價(jià)遠(yuǎn)期差價(jià)報(bào)價(jià)方法，又稱掉期率（Swap Rate）或點(diǎn)數(shù)匯率(Points Rate)報(bào)價(jià)方法，是指不直接公布遠(yuǎn)期匯率，而只報(bào)出即期匯率和各期的遠(yuǎn)期差價(jià)，然后再根據(jù)即期匯率和遠(yuǎn)期差價(jià)來計(jì)算遠(yuǎn)期匯率。 即期匯率] （12247。 即期匯率] （12247。第五節(jié)　遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)的操作程序一、簽訂遠(yuǎn)期外匯交易合同二、遠(yuǎn)期外匯交易合同的履行上海中僑職業(yè)技術(shù)學(xué)院教案　系（部）經(jīng)濟(jì)系專業(yè)（教研室）金融任課教師胡俊霞班級07工商課程名稱國際金融實(shí)務(wù)學(xué)時(shí)數(shù)54學(xué)時(shí)授課日期第5周授課類型理論教學(xué)（是）實(shí)踐教學(xué)（）教學(xué)目標(biāo) 掌握套匯交易、套利交易和掉期交易的概念及操作技巧教學(xué)重點(diǎn)套匯交易、套利交易和掉期交易的操作技巧教學(xué)難點(diǎn)套匯交易、套利交易和掉期交易的操作方式教學(xué)過程 （教學(xué)主要內(nèi)容、教學(xué)方法、教學(xué)環(huán)節(jié)、時(shí)間安排等）第五章　套匯交易、套利交易和掉期交易第一節(jié)　套匯交易一、套匯交易的概念套匯交易（Arbitrage)是利用不同的外匯市場、不同的貨幣種類、不同的交割期限在匯率上的差異，賤買貴賣，賺取利潤的外匯交易。（一）直接套匯直接套匯也稱兩角套匯或兩地套匯，是指利用兩個(gè)不同地點(diǎn)的外匯市場之間的匯率差異，賤買貴賣，賺取匯率差額的一種外匯交易。這就是消極的直接套匯。兩種方法都是獲得英鎊100萬，而需付的美元相差3000美元。紐約外匯市場：GBP/USD=1. 6020東京外匯市場：USD/JPY=倫敦外匯市場：GBP/JPY=想了解100萬英鎊套匯能否獲利，首先要判斷三個(gè)外匯市場是否存在匯率差異。第三步：。第三步：。（二）拋補(bǔ)套利拋補(bǔ)套利（Covered Interest Arbitrage）又稱抵補(bǔ)套利，這是指套利者把資金從低利率市場調(diào)往高利率市場的同時(shí)，在外匯市場上賣出高利率貨幣的遠(yuǎn)期，以避免匯率風(fēng)險(xiǎn)的一種套利形式。二、掉期交易的類型（一）掉期交易按交易對象是否相同可分為純粹的掉期交易和操縱的掉期交易純粹的掉期交易（Pure Swap Transactions)。該掉期交易又稱制造掉期，指包括兩個(gè)交易行為，而兩筆交易的對手并不相同的掉期交易。指兩筆數(shù)額相同、交隔日相差1天、方向相反的外匯交易的掉期。但到了3月底，公司得知對方將推遲付款，在5月1日才能收到這筆貨款。四、外匯掉期的操作以我國銀行為例，辦理外匯掉期交易的有關(guān)要求如下：（一）辦理外匯掉期交易，銀行對交易方的要求與辦理即期和遠(yuǎn)期外匯買賣相同，需要有貿(mào)易或其他保值背景，填寫《保值外匯買賣申請書》，并比照辦理遠(yuǎn)期外匯買賣的辦法交存一定數(shù)量的保證金。二、金融期貨產(chǎn)生的背景根據(jù)各種合約標(biāo)的物的不同，通常將金融期貨分為三大類：外匯期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨（包括股票期貨）。主要表現(xiàn)為：一是金融期貨交易中基差（即現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間的差額）的決定與變動不同于普通商品期貨交易。結(jié)算方式不同。二、外匯期貨的特點(diǎn)（一）交易的標(biāo)的物不同。（五）交割方式不同。經(jīng)紀(jì)公司接到客戶訂單后，便將此指令用電話或其他通訊設(shè)備通知交易廳內(nèi)的經(jīng)紀(jì)人，由他執(zhí)行訂單。一、利率期貨的概念與特點(diǎn)利率期貨是指以債券類證券為標(biāo)的物的期貨合約, 它可以回避銀行利率波動所引起的證券價(jià)格變動的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)貨幣供應(yīng)不足時(shí),利率上升；貨幣供應(yīng)過剩時(shí),利率下跌。當(dāng)出現(xiàn)財(cái)政赤字時(shí),利率會受到一定的影響。（五）其他因素。股中投資者在股票中場上面臨的風(fēng)險(xiǎn)可分為兩種。六、股指期貨合約的定價(jià) 七、股票指數(shù)期貨交易的應(yīng)用股票指數(shù)期貨交易同樣可用于套期保值。期權(quán)就是這樣一種權(quán)利的交易。第二節(jié)　外匯期權(quán)一、外匯期權(quán)的產(chǎn)生期權(quán)(Option)又稱選擇權(quán)，它最早是從股票期權(quán)交易開始的，直到20世紀(jì)80年代才有外匯期權(quán)產(chǎn)生，第一批外匯期權(quán)是英鎊期權(quán)和德國馬克期權(quán)，由美國費(fèi)城股票交易所(Philadelphia Stock Exchange)于1982年承辦，它是已建立的股票期權(quán)交易的變形。美式期權(quán)指買入期權(quán)的一方在合約到期日前的任何工作時(shí)間都可以行使的期權(quán)。（二）期權(quán)業(yè)務(wù)下的保險(xiǎn)費(fèi)或期權(quán)費(fèi)不能收回。（四）金融機(jī)構(gòu)是期權(quán)交易的主要參與者。（六）成交日（Contract Date)成交日又稱交易日、定約日，是指交易雙方期權(quán)交易成交，確定期權(quán)有關(guān)內(nèi)容的日期。如果超過這一時(shí)限，買方未通知賣方要求履約，即表明買方已放棄這一權(quán)利。第二節(jié)　金融互換的含義及類型一、金融互換的含義（一）含義所謂金融互換（Financial Swaps），是指交易雙方按照預(yù)先約定的匯率、利率等條件，在一定期限內(nèi)，相互交換一組資金的合約，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。(4)交易的對象不同。（二）可用于防范利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)。四、金融互換的操作程序我國的金融互換操作程序如下：(一) 辦理利率或貨幣互換申請書。第二節(jié)　貨幣互換一、貨幣互換的含義及作用（一）含義貨幣互換(Currency Swap)是指交易雙方互相交換不同幣種、相同期限、等值資金債務(wù)或資產(chǎn)的貨幣及利率的一種預(yù)約業(yè)務(wù)。(二)貨幣互換交易更為靈活。(六)在貨幣互換交易中，還存在一些特殊風(fēng)險(xiǎn)。（三）期末的本金換回。（二）基本利率互換基本利率互換（Basic Rate Swap)，是以某種利率為參考的浮動利率對浮動利率的互換。三、利率互換操作中應(yīng)明確的問題在利率互換交易中雙方一般需要明確以下內(nèi)容：（一）本金。（三）浮動利率的付息期限。（五）費(fèi)用。四、利率互換的運(yùn)用運(yùn)用利率互換交易可以將一種利率形式的資產(chǎn)或負(fù)債轉(zhuǎn)換為另一種利率形式的資產(chǎn)或負(fù)債。（二）擴(kuò)張性。（二）按照風(fēng)險(xiǎn)涉及的范圍劃分，可分為微觀國際金融風(fēng)險(xiǎn)與宏觀國際金融風(fēng)險(xiǎn)（三）按照風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者劃分，可分為國家金融風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)實(shí)體國際金融風(fēng)險(xiǎn)兩種（四）按照金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源劃分，可以分為客觀國際金融風(fēng)險(xiǎn)與主觀國際金融風(fēng)險(xiǎn)兩種。實(shí)施金融風(fēng)險(xiǎn)管理則能把經(jīng)濟(jì)實(shí)體面臨的國際金融風(fēng)險(xiǎn)降到最低限度，并能在金融風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生后及時(shí)提供預(yù)先準(zhǔn)備的補(bǔ)償基金，從而直接或間接地降低費(fèi)用開支。（2） 國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理有助于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。（1） 維持生存的目標(biāo)。（5） 履行對社會的職責(zé)。三、外匯風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式外匯風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上具有不確定性。（二）在以外幣計(jì)價(jià)的國際投資和借貸活動中　　債權(quán)人將來收回外幣資產(chǎn)賣外匯時(shí)，如果該外幣匯率將來上升，則債權(quán)人將來能獲利；如果該外幣匯率將來下跌，則 債權(quán)人將蒙受損失。（一）價(jià)格變動風(fēng)險(xiǎn)的比較（二）信用風(fēng)險(xiǎn)的比較（三）流動性風(fēng)險(xiǎn)的比較三、利率風(fēng)險(xiǎn)的管理（一）對外融資企業(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的一般方法（二）銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理上海中僑職業(yè)技術(shù)學(xué)院教案　系（部）經(jīng)濟(jì)系專業(yè)（教研室）金融任課教師胡俊霞班級07工商課程名稱國際金融實(shí)務(wù)學(xué)時(shí)數(shù)54學(xué)時(shí)授課日期第10周授課類型理論教學(xué)（是）實(shí)踐教學(xué)（）教學(xué)目標(biāo) 掌握貨幣自由兌換的條件和外匯管制內(nèi)容教學(xué)重點(diǎn)貨幣兌換的條件、外匯管制的內(nèi)容教學(xué)難點(diǎn)貨幣兌換的條件教學(xué)過程 （教學(xué)主要內(nèi)容、教學(xué)方法、教學(xué)環(huán)節(jié)、時(shí)間安排等）第十章　貨幣自由兌換與外匯管制第一節(jié) 貨幣自由兌換概述一、貨幣自由兌換的溯源貨幣自由兌換是指在一個(gè)統(tǒng)一的或健全的國際貨幣體系下，一國貨幣與他國貨幣可以通過某種兌換機(jī)制自由地交換。四、完全的貨幣自由兌換（一）完全的貨幣自由兌換定義完全的貨幣自由兌換，可以簡單地概括為，一國貨幣持有者可以為任何目的而將所持有的貨幣，按市場匯率兌換成他國貨幣的過程。二、匯率制度的分類傳統(tǒng)上，按照匯率變動的幅度，匯率制度被分為兩大類型：固定匯率制（fixed exchange rate system）和浮動匯率制（floating exchange rate system）。在貨幣聯(lián)盟內(nèi)的國家放棄了自己的貨幣，并創(chuàng)造了新的貨幣聯(lián)盟內(nèi)通用的貨幣，這樣，在聯(lián)盟內(nèi)，再無匯率的問題，但對外仍有匯率。廣義的匯率目標(biāo)區(qū)是泛指將匯率浮動限制在一定區(qū)域內(nèi)（例如，中心匯率的上下各10%）的匯率制度；狹義的匯率目標(biāo)區(qū)是特指美國學(xué)者威廉姆森（John Williamson）于20世紀(jì)80年代初提出的以限制匯率波動范圍為核心的，包括中心匯率及變動幅度的確定方法，維系目標(biāo)區(qū)的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策搭配，實(shí)施目標(biāo)區(qū)的國際政策協(xié)調(diào)一整套內(nèi)容的國際政策協(xié)調(diào)方案。無需太多的外匯儲備，使更多的外匯資金用于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在浮動匯率制度下，當(dāng)本幣貶值時(shí)，進(jìn)口成本上升，物價(jià)上漲，并有可能陷入“物價(jià)上漲－本幣匯率下降”的惡性循環(huán)；當(dāng)本幣升值時(shí)，進(jìn)口成本因價(jià)格剛性而不容易下降或下降不足，則物價(jià)上漲。而且，匯率的頻繁波動對經(jīng)常有巨額外債的發(fā)展中國家來說，制造了匯率風(fēng)險(xiǎn)，加重外債負(fù)擔(dān)，加大外債管理難度。（二）特定的政策意圖是匯率制度選擇的政策目的。一、外匯管制的產(chǎn)生和演變外匯管制是資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。建立對資本輸出入的管理制度5．外匯券的發(fā)行和流通。二、人民幣匯率制度及其改革（一）人民幣匯率的演變（二）人民幣匯率制度的基本內(nèi)容（二）人民幣匯率的制定依據(jù)（三）我國現(xiàn)行匯率制度及其特點(diǎn)（四）我國現(xiàn)行匯率制度存在的問題（五）現(xiàn)行匯率制度的改革方向上海中僑職業(yè)技術(shù)學(xué)院教案　系（部）經(jīng)濟(jì)系專業(yè)（教研室）金融任課教師胡俊霞班級07工商課程名稱國際金融實(shí)務(wù)學(xué)時(shí)數(shù)54學(xué)時(shí)授課日期第11周授課類型理論教學(xué)（是）實(shí)踐教學(xué)（）教學(xué)目標(biāo) 掌握國際貿(mào)易融資的含義和特點(diǎn)及主要形式教學(xué)重點(diǎn)國際貿(mào)易融資的含義和特點(diǎn)及主要形式教學(xué)難點(diǎn)國際貿(mào)易融資的主要形式教學(xué)過程 （教學(xué)主要內(nèi)容、教學(xué)方法、教學(xué)環(huán)節(jié)、時(shí)間安排等）第十一章　國際貿(mào)易融資第一節(jié)　國際貿(mào)易融資的主要形式就現(xiàn)階段國際貿(mào)易融資的主要形式主要有短期國際貿(mào)易融資和中長期國際貿(mào)易融資。 保理業(yè)務(wù)的開展主要有以下幾個(gè)步驟：出口商和保理商簽訂有關(guān)協(xié)議；出口商將進(jìn)口商的情況通知保理商；出口保理商和進(jìn)口保理商交換信息后，向出口商確認(rèn)；出口商交貨后，將單據(jù)交給保理商；保理商在扣除了利息和相關(guān)的費(fèi)用后，將貨款支付給出口商。六、保理業(yè)務(wù)在我國開展的情況（一）國內(nèi)保理的發(fā)展前景豐富企業(yè)融資手段增強(qiáng)我國商業(yè)銀行綜合競爭能力（二）國內(nèi)保理發(fā)展的優(yōu)勢與風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)銀行開展國內(nèi)保理業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(二)商業(yè)銀行開展國內(nèi)保理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)法律法規(guī)不完善客戶定位較為單一業(yè)務(wù)操作不規(guī)范第三節(jié)　出口信貸與福費(fèi)廷一、出口信貸出口信貸是國際貿(mào)易中借貸資本運(yùn)動的一種形式。s Credit)是指出口國金融機(jī)構(gòu)向進(jìn)口國銀行、政府或進(jìn)口商提供的一種中長期貿(mào)易融資，旨在鼓勵(lì)進(jìn)口國購買本國資本貨物，同時(shí)可確保出口商在貿(mào)易合同中能夠即期收匯。(一）業(yè)務(wù)操作程序。福費(fèi)廷的期限一般在15年，屬于中期融資業(yè)務(wù)，但也，有福費(fèi)廷業(yè)務(wù)最短的為180天 (6個(gè)月），最長的可至10年，還款c方式一般采用每半年償還：次。福費(fèi)廷需由進(jìn)口商所在地銀行或其他金融機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保。 廣義的概念：國際租賃不僅包括跨國租賃，還應(yīng)包括離岸租賃，又稱間接對外租賃，是指一家租賃公事的海外法人企業(yè)在當(dāng)?shù)亟?jīng)營的租賃業(yè)務(wù)。根據(jù)一項(xiàng)出口租賃交易中承、出租人之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系來劃分，出口租賃又可分為一般出口租賃和對國外子公司出口租賃。營業(yè)性租賃結(jié)構(gòu)簡單，所以形式單一。（一）貨款合同（二）銷售合同（三）租貨合同第四節(jié)　我國的國際租賃業(yè)務(wù)實(shí)踐一、融資租賃業(yè)在中國的起步二、融資租賃對中國國民經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用融資租賃已成為中國引進(jìn)外資的一條重要渠道，融資租賃是支持企業(yè)技術(shù)改造的有效方式，改善宏觀投資效果，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整與基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，融資租賃促進(jìn)了外向型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。三、外匯風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式外匯風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上具有不確定性。（二）在以外幣計(jì)價(jià)的國際投資和借貸活動中　　債權(quán)人將來收回外幣資產(chǎn)賣外匯時(shí)，如果該外幣匯率將來上升，則債權(quán)人將來能獲利；如果該外幣匯率將來下跌，則 債權(quán)人將蒙受損失。（一）價(jià)格變動風(fēng)險(xiǎn)的比較（二）信用風(fēng)險(xiǎn)的比較（三）流動性風(fēng)險(xiǎn)的比較三、利率風(fēng)險(xiǎn)的管理（一）對外融資企業(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的一般方法（二）銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理