齊魯證券-20xx年下半年畜禽鏈投資機(jī)會(huì)梳理：豬價(jià)實(shí)質(zhì)性上漲+迎接畜禽鏈第二波普漲行情-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 時(shí)點(diǎn)叫較 13年提前。167。 2022年豬價(jià)： 呈 “?”形狀， 當(dāng)前進(jìn)入實(shí)質(zhì)性上漲階段167。 投資策略：果斷把握 Q3畜禽鏈 第二波 普漲機(jī)會(huì)10對(duì)豬價(jià)研究框架的再思考：兩大供給周期波動(dòng)邏輯削弱豬價(jià)中期邏輯：167。11核心 養(yǎng)殖 主體行為 分析 ：規(guī)?；蠓嵘?67。核心 養(yǎng)殖主體行為分析 ：難以主動(dòng)淘汰產(chǎn)能167。 信息不對(duì)稱程度也將降低，導(dǎo)致養(yǎng)殖戶不會(huì)對(duì)產(chǎn)能（母豬存欄）進(jìn)行非理性大幅變動(dòng)。 我們也強(qiáng)調(diào)單獨(dú)以農(nóng)業(yè)部生豬存欄數(shù)據(jù)絕對(duì)值為判斷豬價(jià)反轉(zhuǎn)的信號(hào)稍顯邏輯和證據(jù)薄弱（數(shù)據(jù)失真、 PSY提升、存欄結(jié)構(gòu)不清晰）167。167。 仔豬價(jià)格持續(xù)半年處于虧損線以下 ； 關(guān)注淘汰母豬量和價(jià)格 ； 202215年畜禽養(yǎng)殖疫情狀況惡化 。 禽鏈： Q2禽鏈 迎來反轉(zhuǎn) 拐點(diǎn)， 將 出現(xiàn)跨年度行情167。167。167。 禽鏈： Q2禽鏈 迎來反轉(zhuǎn) 拐點(diǎn)， 將 出現(xiàn)跨年度行情167。 白銀時(shí)代的關(guān)鍵詞為 ――“ 強(qiáng)者恒強(qiáng)、成長(zhǎng)為王 ”。 飼料 （ 20222020？年） —— 平臺(tái)型公司崛起。 大北農(nóng) 客戶服務(wù)平臺(tái)就是平臺(tái)化的一個(gè)典型案例，它是一個(gè)面向客戶和市場(chǎng)的開放式互動(dòng)平臺(tái)，經(jīng)銷商、養(yǎng)殖戶、業(yè)務(wù)員、管理員都可以不斷向這一平臺(tái)添加信息內(nèi)容。167。 3季度， 水產(chǎn)料 （了解情況不錯(cuò)） 、禽料低基數(shù)上的高增長(zhǎng)值得重視。 中長(zhǎng)期， 我們 相對(duì) 看好豬料 ，尤其是前端料（母豬料、教保料），中大豬料利潤(rùn)率將平均化 。 20222022年獸藥行業(yè)銷售規(guī)模從 194億元增長(zhǎng)至393億元，年均增長(zhǎng)% ，且從未出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，表明獸藥行業(yè)是一個(gè)持續(xù)高成長(zhǎng)的行業(yè)。 2022年口蹄疫市場(chǎng)苗爆發(fā)式增長(zhǎng) ，2022年 市場(chǎng)苗增速高達(dá) 35%， 首次超過政府苗增速 。32口蹄疫和豬藍(lán)耳市場(chǎng)苗潛在容量近口蹄疫和豬藍(lán)耳市場(chǎng)苗潛在容量近 20億元，行業(yè)寡頭壟斷億元，行業(yè)寡頭壟斷33167。34國(guó)內(nèi)獸藥企業(yè)產(chǎn)品儲(chǔ)備競(jìng)爭(zhēng)力分析：國(guó)內(nèi)獸藥企業(yè)產(chǎn)品儲(chǔ)備競(jìng)爭(zhēng)力分析： 金宇具有重磅產(chǎn)品優(yōu)金宇具有重磅產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，中牧產(chǎn)品儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)最優(yōu)勢(shì)，中牧產(chǎn)品儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)最優(yōu)國(guó)外獸藥巨頭啟示：國(guó)外獸藥巨頭啟示： 中國(guó)獸藥行業(yè)進(jìn)入并購(gòu)重組戰(zhàn)國(guó)時(shí)代中國(guó)獸藥行業(yè)進(jìn)入并購(gòu)重組戰(zhàn)國(guó)時(shí)代3536獸藥行業(yè)投資策略：成長(zhǎng)為王，景氣回升，政策催化獸藥行業(yè)投資策略：成長(zhǎng)為王，景氣回升，政策催化167。核心推薦：金宇集團(tuán)和天康生物167。股價(jià)超跌反彈216。 按照各上市公司業(yè)績(jī) 增 長(zhǎng)的確定性和穩(wěn)定性 排序 ，我們 整體打包 推薦金宇集團(tuán) (600201)、天康生物 (002100)、瑞普生物 (300119)、大華農(nóng) (300186)和中牧股份 (600195)， 其中 首選金宇集團(tuán) (600201)，現(xiàn)價(jià)買入后，潛在獲利空間達(dá) 50%以上； 同時(shí)建議積極關(guān)注在港上市的中國(guó)動(dòng)物保健品（ ）。 禽鏈： Q2禽鏈 迎來反轉(zhuǎn) 拐點(diǎn)， 將 出現(xiàn)跨年度行情167。167。167。 同時(shí) 78月份 是 中期 布局飼料行業(yè)絕佳時(shí)機(jī)，我們推薦豬鏈、水產(chǎn)料飼料龍頭，首推 大北農(nóng) ，推薦海大集團(tuán)、 通威股份 、新希望
黨政相關(guān)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1