【正文】 和研究開發(fā)的費(fèi)用，用高檔的 原材料等。中小企業(yè)在平等互利的基礎(chǔ)上，結(jié)成較為緊密的聯(lián)系，取長(zhǎng)補(bǔ)短，共同開發(fā)市場(chǎng)，從而有利于自己的生存和發(fā)展。五、承包經(jīng)營戰(zhàn)略　　這是根據(jù)中小企業(yè)力量單薄、產(chǎn)品單一的特點(diǎn)而制定的一種經(jīng)營戰(zhàn)略。　　一般來說，采用這種戰(zhàn)略的中小企業(yè)所獲得的利潤水平較低、對(duì)大企業(yè)依賴性較強(qiáng)、比較被動(dòng)，這給企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展帶來了一些不利影響。模型的核心是企業(yè)家的最優(yōu)目標(biāo)函數(shù)，這是關(guān)系到企業(yè)能否實(shí)現(xiàn)成功改制的關(guān)鍵。企業(yè)凈資本價(jià)值、企業(yè)家對(duì)股權(quán)的收購值與職工補(bǔ)償值之間的合理比例的區(qū)間，是形成民營化均衡模型的最優(yōu)解的取值范圍。在一個(gè)統(tǒng)一市場(chǎng)上，競(jìng)爭(zhēng)這個(gè)裁判，越來越多的把所有的企業(yè)，不管是公有還是私有，都納入到一個(gè)框架之中。在大批的國有企業(yè)中發(fā)生的潛移默化的所有權(quán)關(guān)系，實(shí)際上正是適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果。這種不規(guī)范的產(chǎn)權(quán)分離體制雖然在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)效率上具有某種積極的意義，但是它的弊病也越來越多的隨之而來?！　∫虼耍巡缓侠淼拿x的國家所有權(quán)的外殼脫去，轉(zhuǎn)變?yōu)槊鋵?shí)的“企業(yè)所有權(quán)”[1]，實(shí)際上是反映了新的生產(chǎn)力要素要求擺脫某種舊有的桎梏，獲得更大的發(fā)展空間的愿望，也反映了社會(huì)公平和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的要求。因此，經(jīng)過十幾年的市場(chǎng)磨礪，企業(yè)的實(shí)力資源不再來自國家的計(jì)劃分配，而是來自于市場(chǎng)的配置，取決于自身的競(jìng)爭(zhēng)能力。這種以企業(yè)利益相關(guān)者的自負(fù)盈虧利益為基礎(chǔ)的民營化，是過去20多年市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下形成的既定利益格局在邏輯上發(fā)展的必然結(jié)果?！　∵x擇政府作為國有企業(yè)所有者的代表，是服從于現(xiàn)實(shí)的約束條件的結(jié)果。在這個(gè)意義上，銀行就成為國有企業(yè)的另一種形式的所有者。然而，在實(shí)踐中，政府往往把國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)權(quán)益關(guān)系的重組決策權(quán)下放給企業(yè)，主要由企業(yè)的其它利益相關(guān)者來進(jìn)行協(xié)商討論，確定基本的改制方案。當(dāng)它從國有企業(yè)那里已經(jīng)得不到什么收益或利潤，同時(shí)還要承擔(dān)企業(yè)虧損的風(fēng)險(xiǎn)，承擔(dān)幾乎無限責(zé)任的各種債務(wù)或補(bǔ)償時(shí)，這種負(fù)虧不負(fù)盈的不對(duì)稱機(jī)制導(dǎo)致它們必然傾向于放棄這種名義產(chǎn)權(quán)。這些目標(biāo)與作為國有企業(yè)所有者身份的目標(biāo)是不同的，甚至是矛盾的。　　在競(jìng)爭(zhēng)性產(chǎn)業(yè)或市場(chǎng)，國有企業(yè)的財(cái)務(wù)利潤基本上是圍繞著零而波動(dòng)的[3]，因此，所有者無利可圖甚至是負(fù)支出，理性的反應(yīng)是退出該領(lǐng)域。正是這種穩(wěn)定和就業(yè)的目標(biāo)，與政府作為所有者的收益目標(biāo)是相矛盾的?！　】傊?，政府在退出國有企業(yè)的政策導(dǎo)向下，以企業(yè)的利益相關(guān)者為基礎(chǔ)進(jìn)行某種程度的產(chǎn)權(quán)權(quán)益關(guān)系的調(diào)整，表現(xiàn)為一種半自發(fā)特征的民營化改革，這是中國漸進(jìn)性改革的企業(yè)基礎(chǔ)，也是形成中國市場(chǎng)化和民營化的轉(zhuǎn)軌過程的典型特征。政府選擇行為主要由其成本和收益關(guān)系決定。這是作為資本所有者的基本行為動(dòng)機(jī)，退出是作為所有者的必然選擇。不過，在就業(yè)目標(biāo)不變的條件下，企業(yè)的實(shí)際利潤空間越小，尋租可能性就越小，則退出的阻力也會(huì)越小。如果無人接盤，企業(yè)為了就業(yè)還將不得不維持下去。在這種情形下，從政府作為所有者利益的角度來考慮的權(quán)衡比重，往往低于作為個(gè)人牟利目標(biāo)和官員政績(jī)目標(biāo)的權(quán)重。其中，在權(quán)衡這種收益和成本時(shí)，上述不同的權(quán)重對(duì)于他們的選擇具有重要影響。當(dāng)然，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)上，能夠從競(jìng)爭(zhēng)中獲利也并非易事，這需要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，而且，競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的利潤空間也很小，通常也不容易獲得高額利潤。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營者還有其它機(jī)會(huì)獲得利益的時(shí)候，他則需要選擇一種付出代價(jià)小而收獲又較大的機(jī)會(huì)。然而，在不同的激勵(lì)制度條件下，經(jīng)營者能力受激勵(lì)的釋放程度是不同的。這些都有利于經(jīng)營者推動(dòng)企業(yè)民營化的實(shí)現(xiàn)。因此，經(jīng)營者的選擇和權(quán)衡主要是根據(jù)企業(yè)自身的人力資本投入與相應(yīng)的預(yù)期回報(bào)的關(guān)系來決定?！　‘?dāng)然，如果原有的經(jīng)營者選擇保持現(xiàn)狀而不是進(jìn)行改制，政府則可以在一個(gè)更大的范圍內(nèi)尋找新的經(jīng)營者或企業(yè)家來推動(dòng)企業(yè)民營化。因?yàn)閺某杀旧峡紤]，資本成本是確定的，可以買斷的，而職工的勞動(dòng)成本是不確定的，無法買斷的，以后還需要不斷追加投入的。 　　3．職工的選擇　　職工主要權(quán)衡改制前后的收益福利狀況，如果預(yù)期改制后的收益福利和效用低于改制前，則會(huì)反對(duì)改制。這實(shí)際上減少了職工原有的閑暇效用，是某種無形的福利損失。　　不過，隨著市場(chǎng)化的推進(jìn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，迫使企業(yè)不斷提高生產(chǎn)率，閑暇效用的逐步消失，破產(chǎn)壓力的逐步增加，使得上述這些阻力也在逐漸減弱，各種阻礙民營化的觀念也正在逐步轉(zhuǎn)變，因此，職工也在越來越大的程度上能夠接受民營化?！　∫虼耍瑢?duì)于職工給予合理的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，不僅是歸還國家對(duì)職工，尤其是老職工的社會(huì)保險(xiǎn)福利的欠賬，而且，對(duì)于減少改制阻力，也是十分必要的?！　?．銀行的選擇　　當(dāng)銀行缺少足夠的承受力來接受大量由于改制而需要豁免的債務(wù)時(shí)，銀行寧可企業(yè)推遲還貸，也不愿接受企業(yè)民營化。但是，不解決債務(wù)問題，企業(yè)改制往往無法進(jìn)行。銀行只有在企業(yè)具有償還債務(wù)的能力的前提下，才會(huì)接受改制。　　因此，銀行是否接受改制，一方面取決于企業(yè)自身的盈利能力或清償債務(wù)能力，另一方面，則在很大程度上取決于政府的財(cái)政承受能力，服從于政府的需要。經(jīng)濟(jì)學(xué)上可以證明，最優(yōu)的行動(dòng)集 a* 將滿足上述最優(yōu)均衡條件 [4]。　　在上述成本函數(shù)中的投入變量中，最重要的是人力資本的投入。這是一個(gè)相互作用的動(dòng)態(tài)均衡過程。因此，對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上的績(jī)效優(yōu)良的企業(yè)，其效益必然是來源于企業(yè)的人力資本的超額投入，其較好的效益或剩余也應(yīng)當(dāng)歸結(jié)為對(duì)其較多投入的回報(bào)。在這個(gè)意義上，股權(quán)結(jié)構(gòu)是企業(yè)家在改制中需要選擇的一個(gè)重要的制度變量。因此，其它的約束條件也是十分重要的必要條件，如果不能滿足，也無法實(shí)現(xiàn)民營化。對(duì)于職工來講，必須滿足的約束條件如下：rwf= f ( ww, jj, ll, pw )= jjpwww ＋ ec ＋ llww　　其中，rwf為預(yù)期改制后的職工收益，其主要由市場(chǎng)工資率ww、 解雇人員jj、繼續(xù)聘用員工ll、和職工預(yù)期找到新工作的概率pw所決定?！　∮捎诟闹仆鶎?dǎo)致一部分員工的解雇，而另一部分員工仍然保持就業(yè)，因此這兩部分人所需要的補(bǔ)償水平也是不同的。也就是說，找工作的時(shí)間越長(zhǎng)，就業(yè)概率越低，因此需要得到的補(bǔ)償就應(yīng)越多?！　」g補(bǔ)償ec是對(duì)全部職工改變國有身份的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，也是對(duì)他們過去對(duì)企業(yè)資本增值所累積的一種貢獻(xiàn)補(bǔ)償。　　所以，如果上述補(bǔ)償條件得不到滿足或補(bǔ)償不足的話，職工必然會(huì)反對(duì)進(jìn)行改制，或至少不支持民營化，因?yàn)檫@種補(bǔ)償不足的改制會(huì)損害職工的隱性利益，并很可能會(huì)影響到他們的基本生活保障。否則，如果政府沒有制定相關(guān)的豁免政策的話，上述約束條件很可能得不到滿足，改制必然會(huì)由于銀行阻礙而擱淺。除了人力資本的投入變量在較大程度上是企業(yè)家能夠自己決定的，其它的每個(gè)變量都要涉及到其它利益相關(guān)者的基本均衡條件，這是企業(yè)家無法自己決定的。　　在生產(chǎn)要素的重組中，必然涉及到企業(yè)的資本轉(zhuǎn)讓，職工的去留選擇，債務(wù)的清償核銷，以及職工的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償問題。那么，確定資本成本的決定因素就是其轉(zhuǎn)讓價(jià)格。問題的關(guān)鍵是我們需要找到一個(gè)均衡點(diǎn)，在這個(gè)點(diǎn)上，企業(yè)能夠滿足基本的利潤目標(biāo)，同時(shí)政府也能夠接受這樣的改制條件 　　所以，是否存在一種能夠被兩方共同承認(rèn)的市場(chǎng)均衡點(diǎn)是十分關(guān)鍵的。企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收購基本上是以這樣的企業(yè)收益率的價(jià)格評(píng)估方式，并參照同行企業(yè)的技術(shù)效率和其它有關(guān)效率指標(biāo)為依據(jù)。對(duì)于要進(jìn)行民營化的國有企業(yè)來說，這種資本評(píng)估依據(jù)是產(chǎn)權(quán)買賣雙方達(dá)成共識(shí)的主要基礎(chǔ)。政府不希望由此造成較大失業(yè)，職工更不希望丟掉飯碗，因此，企業(yè)家對(duì)于這項(xiàng)要素重組的要求可能是最困難的選擇?！　÷毠さ慕?jīng)濟(jì)補(bǔ)償在聯(lián)立方程組中具有重要意義，它既是構(gòu)成政府改制成本的重要組成因素，又是滿足職工預(yù)期收益的不可缺少的部分。從員工角度來看，一個(gè)地區(qū)的失業(yè)率越高，員工預(yù)期他們?cè)绞请y于找到工作，則越不愿意企業(yè)民營化；反之，則阻力會(huì)小得多。因此，即使是根據(jù)補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)確定的平均水平，具體到不同企業(yè)和員工，也需要進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，否則很可能會(huì)導(dǎo)致員工預(yù)期收益與實(shí)際補(bǔ)償之間的較大差距，難以實(shí)現(xiàn)雙方共同接受的最優(yōu)均衡條件。　　假定企業(yè)職工的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償既定，凈資本可變。只有在大于或至少等于的一定范圍內(nèi)，才是最佳的均衡區(qū)間。改制時(shí)企業(yè)如果改變土地用途，則往往由城市統(tǒng)一按拍賣方式處置，國家通常收回超額級(jí)差地租?！　〖俣ㄆ髽I(yè)的凈資本和土地價(jià)值既定，這時(shí)如果其價(jià)值小于支付職工的補(bǔ)償jjpwww ＋ec，那么要滿足方程有解的話，主要方法只能是，設(shè)法減少解雇職工數(shù)jj，或者取消全部職工的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償ec，再就是減少解雇職工的預(yù)期收益補(bǔ)償pwww。在上述兩種選擇方式中，補(bǔ)償既定，凈資本可變的均衡區(qū)間是最優(yōu)變量的選擇區(qū)間。那么，為什么這些企業(yè)往往是在凈資本小于職工補(bǔ)償?shù)臅r(shí)候才進(jìn)行改制退出，因而才出現(xiàn)這種補(bǔ)償不足的結(jié)果？　　實(shí)際上，這種結(jié)果表明，政府實(shí)際的退出時(shí)機(jī)與改制均衡的最佳退出時(shí)機(jī)往往是不一致的。企業(yè)凈資本價(jià)值、企業(yè)家對(duì)控股權(quán)的購買值與職工補(bǔ)償值之間的合理關(guān)系，是形成民營化均衡模型的最優(yōu)解的取值范圍。理想的均衡模型的實(shí)現(xiàn)，是在不損害任何一方利益相關(guān)者的前提下實(shí)現(xiàn)的一種帕雷托效率的改進(jìn)。因此，當(dāng)許多企業(yè)已經(jīng)錯(cuò)過了最佳退出時(shí)機(jī)的事實(shí)無法改變時(shí)，為了使得民營化的最優(yōu)均衡能夠在較大范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)，我們必須能夠突破單個(gè)企業(yè)的資金預(yù)算的約束瓶頸，在更大范圍內(nèi)尋求最優(yōu)均衡的實(shí)現(xiàn)。這種拖延的結(jié)果更加耽誤了最佳退出時(shí)機(jī)，以至于最后企業(yè)耗盡所有凈資本?！　恼呱蟻碇v，對(duì)于改制的拖延，實(shí)質(zhì)上只是政府把應(yīng)該解決的矛盾推給下任政府，它無助于從根本上解決問題。這樣的最優(yōu)政策的選擇依據(jù)，對(duì)于推動(dòng)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中的民營化改制具有重要意義。如果企業(yè)家沒有自身的最優(yōu)目標(biāo)及其可行的實(shí)現(xiàn)方式，沒有企業(yè)家由此產(chǎn)生的主動(dòng)推動(dòng)力，就不會(huì)產(chǎn)生提高效益的源泉，因而改制就不可能成功?！　∑浯危瑢?duì)于政府來說，選擇最優(yōu)退出時(shí)機(jī)是極其重要的，這是關(guān)系到民營化能否順利和平穩(wěn)實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵?！　∵@個(gè)理論對(duì)于地方政府在國有資產(chǎn)的處置權(quán)限上具有重要意義。民營化的大規(guī)模進(jìn)行必須要以競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)為基本前提，否則，沒有一個(gè)較為公平的市場(chǎng)要素價(jià)格，民營化也就失去了合理轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)。因此，按照這樣的規(guī)范和依據(jù)制定政策，就為國有資產(chǎn)和職工利益提供了可行的保障。對(duì)于實(shí)踐中不少偏離最優(yōu)軌道的現(xiàn)象，以最優(yōu)民營化理論為基礎(chǔ)的政府政策，應(yīng)該能夠起到積極良好的糾偏作用?！　≈饕獏⒖嘉墨I(xiàn)：　　1. alchian, a. and demsetz , h. 1972, “production, information costs, and economic organization”, american economic review, vol. 62(50): 777795.　　2. grossman, s. and hart, o. 1986, “the costs and benefits of ownership: a theory of vertical and lateral integration”, journal of political economy, vol. 94 (4): 691719.　　3. 劉小玄：“中國轉(zhuǎn)軌過程中的企業(yè)行為和市場(chǎng)均衡”，《中國社會(huì)科學(xué)》2003年第2期。按照產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，企業(yè)所有權(quán)是指剩余索取權(quán)或者剩余控制權(quán)，參閱alchian和 demsetz （1972）grossman和hart（1986） 。它與通常的mbo方式類似，不過在這里，它與上市公司的mbo是不同的。　　[5] 在實(shí)踐中，多數(shù)國有企業(yè)在改制前或改制時(shí)必須進(jìn)行必要的固定資本的剝離和核銷工作。利：教育實(shí)行產(chǎn)業(yè)化，減少了國家對(duì)教育的財(cái)政支出。學(xué)生及家長(zhǎng)成了學(xué)校及教師謀求利益的對(duì)象。媒體暴光的學(xué)校校長(zhǎng)和教育局長(zhǎng)中飽私囊的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。讀書明理、明德，學(xué)會(huì)做人是培育國家棟梁之材的首要任務(wù)。一些發(fā)達(dá)國家總統(tǒng)發(fā)表競(jìng)選演說，搞好國民教育往往是一項(xiàng)重要內(nèi)容?，F(xiàn)在問題是推行“教育產(chǎn)業(yè)化”已經(jīng)多年，一時(shí)已