【正文】 或公司特有風(fēng)險(xiǎn)。　?。ǘ┩顿Y風(fēng)險(xiǎn)管理的原則　　投資風(fēng)險(xiǎn)管理的首要目標(biāo)是避免或減少投資損失的發(fā)生，為了達(dá)到這一目標(biāo)，投資風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)遵循以下幾項(xiàng)原則：　　。整體性原則要求投資決策者要從投資整體上來(lái)考慮各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素。由于投資的不同階段，具體的風(fēng)險(xiǎn)因素是不同的?！　?。投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量是在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)大量的、過(guò)去損失資料的定量分析，估測(cè)出風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率和造成損失的幅度。投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的目的是為選擇恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)處理方法提供依據(jù)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)也是風(fēng)險(xiǎn)管理部門對(duì)風(fēng)險(xiǎn)綜合考察的結(jié)果。選擇合適的投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，可以減少投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，可以控制損失、降低損失。四、 投資風(fēng)險(xiǎn)管理思想的演變?nèi)藗儗?duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理，是從被動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和簡(jiǎn)單回避風(fēng)險(xiǎn)開始的，只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展到一定的階段后，人類才有能力主動(dòng)地對(duì)各種“風(fēng)險(xiǎn)”進(jìn)行“保險(xiǎn)”和管理?！　。ㄒ唬﹤鹘y(tǒng)的投資風(fēng)險(xiǎn)管理　　從某種意義上說(shuō)，人類很早就具備了對(duì)付風(fēng)險(xiǎn)的能力，風(fēng)險(xiǎn)管理可以追溯到人類文明的起源。保險(xiǎn)的出現(xiàn)，使人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)產(chǎn)生了一個(gè)飛躍，使風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐從經(jīng)驗(yàn)積累走上了科學(xué)的道路，成為一門系統(tǒng)化、專門化的管理學(xué)科。進(jìn)入20世紀(jì)70年代以后，各國(guó)的匯率和利率管理制度發(fā)生了重大變化，浮動(dòng)利率制度代替了此前的固定利率制度，利率管制被逐漸取消，匯率與利率風(fēng)險(xiǎn)增大。1995年，英國(guó)一家具有200多年歷史的巴林銀行破產(chǎn)了，該事件以最明確和最“震動(dòng)”的方式表明了不能有效監(jiān)控機(jī)構(gòu)所面臨風(fēng)險(xiǎn)的后果?！　∪找鎻?fù)雜的技術(shù)和通信手段在投資決策過(guò)程中的應(yīng)用，還在投資領(lǐng)域產(chǎn)生了不可思議的創(chuàng)新浪潮，這股浪潮不僅帶來(lái)了巨大的收益，也帶來(lái)極其復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)，這種發(fā)展向普通投資者、投資機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理人員和政府監(jiān)管者都提出了新的挑戰(zhàn)?！　⊥顿Y風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：（1）投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程。（3）投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是一個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程。投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是否全面、準(zhǔn)確，直接影響風(fēng)險(xiǎn)管理工作的質(zhì)量，進(jìn)而影響風(fēng)險(xiǎn)管理的成果。風(fēng)險(xiǎn)管理人員在識(shí)別投資活動(dòng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，最重要、最困難的工作是了解投資活動(dòng)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源，如果不能識(shí)別投資活動(dòng)所面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)因素聚集或者增加，就會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生。在識(shí)別了投資風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)源之后，風(fēng)險(xiǎn)管理人員需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)源進(jìn)行認(rèn)識(shí)、了解和測(cè)定，這是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的關(guān)鍵。　　。　　。投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)暴露一般包括實(shí)物資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)暴露、無(wú)形資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)暴露、金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)暴露和責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)暴露等?！　?。在繪制流程圖時(shí)，應(yīng)先將主要活動(dòng)繪制出來(lái)并連接，最后再繪制出次要活動(dòng)；（4）按照投資活動(dòng)的順序，將流程圖連接。 　　。（2）比率分析法?！　∈褂秘?cái)務(wù)報(bào)表分析法識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，需要借助一些財(cái)務(wù)指標(biāo)，例如：投資報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、股票獲利率和長(zhǎng)期償債能力等，這些財(cái)務(wù)指標(biāo)是識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)的重要依據(jù)。財(cái)務(wù)報(bào)表是基于風(fēng)險(xiǎn)管理單位容易得到的資料編制的，這些資料用于風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，具有可靠性和客觀性的特點(diǎn)。　　。　　現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查法首先要做好調(diào)查前的準(zhǔn)備工作，包括確定調(diào)查時(shí)間、調(diào)查地點(diǎn)、調(diào)查對(duì)象并編制調(diào)查表，避免忽略、遺漏某些重要事項(xiàng)?！　‖F(xiàn)場(chǎng)調(diào)查法作為識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)的重要方法， 在現(xiàn)實(shí)中得到普遍廣泛的應(yīng)用。事故樹分析法是識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)的另外一種比較有效的方法，常常能夠提供防止風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的手段和方法。專家論證法采用匿名發(fā)表意見的方式，即專家之間不得互相討論，不發(fā)生橫向聯(lián)系，只能與調(diào)查人員發(fā)生關(guān)系，通過(guò)多輪次調(diào)查專家對(duì)問卷所提問題的看法，經(jīng)過(guò)反復(fù)征詢、歸納、修改，最后匯總成專家基本一致的看法，作為投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和預(yù)測(cè)的結(jié)果。但是，這種方法主觀性比較強(qiáng)，過(guò)程較為復(fù)雜，花費(fèi)時(shí)間較長(zhǎng)。為了使投資風(fēng)險(xiǎn)衡量的結(jié)果客觀地反映過(guò)去發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)事故的狀況，預(yù)測(cè)未來(lái)可能發(fā)生的損失，需要風(fēng)險(xiǎn)管理人員掌握完整、系統(tǒng)、連續(xù)的相關(guān)資料，以增強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)衡量結(jié)果的準(zhǔn)確性?！　　！　。ㄈ┩顿Y風(fēng)險(xiǎn)的衡量方法　　投資風(fēng)險(xiǎn)衡量的主要對(duì)象是風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率以及風(fēng)險(xiǎn)損失的不確定性，它也是概率統(tǒng)計(jì)研究的對(duì)象，因此，投資風(fēng)險(xiǎn)衡量需要借助于概率和統(tǒng)計(jì)分析工具來(lái)完成。概率就是用來(lái)表示隨機(jī)事件發(fā)生可能性大小的數(shù)值，概率分布則是指一項(xiàng)活動(dòng)可能出現(xiàn)的所有結(jié)果的概率的集合。為了完整地描述收益率的分布，需對(duì)期望收益率的分散度或離散度進(jìn)行衡量，偏離度的一般衡量指標(biāo)是標(biāo)準(zhǔn)離差?！　??！　∩侠校?、乙兩產(chǎn)品預(yù)計(jì)年收益的標(biāo)準(zhǔn)離差率分別為：　　　　至此，我們就可以做出結(jié)論：甲產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)小于乙產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是在投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和衡量的基礎(chǔ)上，從整體上考慮投資所面臨的各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，各風(fēng)險(xiǎn)之間可能的相互作用、相互影響以及對(duì)投資活動(dòng)的影響，投資主體是否能夠承擔(dān)這些風(fēng)險(xiǎn)等，進(jìn)而對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的綜合狀況作出總體的認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)的過(guò)程。顯然，運(yùn)用這些標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，是以投資風(fēng)險(xiǎn)衡量的結(jié)果為依據(jù)的。例如，評(píng)價(jià)投資風(fēng)險(xiǎn)造成的損失，風(fēng)險(xiǎn)管理單位是否可以承受等?？赡艿淖畲髶p失評(píng)價(jià)可以矯正風(fēng)險(xiǎn)管理人員未曾遇見的風(fēng)險(xiǎn)因素而帶來(lái)的損失?！　。ǘ┩顿Y風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的過(guò)程　　投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)一般要經(jīng)過(guò)以下幾個(gè)步驟：　　；　?。弧　?；　　；　　，確定投資風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)以及風(fēng)險(xiǎn)管理策略。一般來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)度評(píng)價(jià)可以分為1到10級(jí)，級(jí)別越高，危險(xiǎn)程度就越大。當(dāng)不滿足條件時(shí)，按照一定的標(biāo)準(zhǔn)將得到低于滿分的評(píng)定分，所有項(xiàng)目評(píng)定分的綜合不超過(guò)100分，由此，就可以根據(jù)被調(diào)查投資活動(dòng)的得分，評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)因素的風(fēng)險(xiǎn)度和風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。德爾菲法本質(zhì)上是一種反饋匿名函詢法，其大致流程是：在對(duì)所要預(yù)測(cè)的問題征得專家的意見之后，進(jìn)行整理、歸納、統(tǒng)計(jì)，再匿名反饋給各專家，再次征求意見，再集中，再反饋，直到得到穩(wěn)定的意見。同時(shí)，這種方法需要大量的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)的真實(shí)性會(huì)影響到投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的效果。采用決策樹法來(lái)評(píng)價(jià)投資風(fēng)險(xiǎn)，往往比其他評(píng)價(jià)方法更直觀、更清晰，便于投資管理人員思考和集體討論，因而是一種形象和有效的投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法。從這里引出的分枝叫狀態(tài)分枝或概率分枝；（3）結(jié)果節(jié)點(diǎn)。如果市場(chǎng)需求量小，生產(chǎn)老產(chǎn)品仍可獲利10萬(wàn)元，生產(chǎn)新產(chǎn)品將虧損5萬(wàn)元。決策點(diǎn)的剪枝從左向右進(jìn)行。一般來(lái)說(shuō)，投資風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)主要包括預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)、減輕風(fēng)險(xiǎn)、回避風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和接受風(fēng)險(xiǎn)等幾種策略。如果風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防側(cè)重于風(fēng)險(xiǎn)單位的物質(zhì)因素，則可以使用工程物理法；如果風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防的措施側(cè)重于人員的行為教育，則可以使用教育法；如果風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防側(cè)重于建立規(guī)章制度，則可以使用程序法。在投資活動(dòng)開始之前，采取一定的措施，減少風(fēng)險(xiǎn)因素?！　。?）將投資風(fēng)險(xiǎn)因素同人、財(cái)、物在時(shí)間和空間上隔離。首先，采取工程措施需要很大的投入，因此，決策時(shí)必須進(jìn)行成本效益分析；其次，任何工程設(shè)施都需要人的參加，而人的素質(zhì)起決定性作用；最后，任何工程設(shè)施都不會(huì)百分之百的可靠，因此工程物理法要同其它措施結(jié)合起來(lái)使用。教育法就以人們的過(guò)失行為作為投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防的出發(fā)點(diǎn)，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)教育，來(lái)避免人們的不安全行為，以達(dá)到預(yù)防投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。工程物理法和教育法處理的是物質(zhì)和人的因素。因此，投資管理人員一定要認(rèn)真執(zhí)行。一般情況下，減輕投資風(fēng)險(xiǎn)是在損失程度比較大，而且無(wú)法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移或者風(fēng)險(xiǎn)回避的情況下才運(yùn)用的。分散投資風(fēng)險(xiǎn)單位的目的是減少任何一次損失的發(fā)生所造成的最大可能損失。例如，某醫(yī)院每天大約需要6量救護(hù)車，為了防止一些車輛發(fā)生故障、暫時(shí)不能使用造成的損失，醫(yī)院決定再投資購(gòu)買2輛救護(hù)車備用。　　回避投資風(fēng)險(xiǎn)策略是一種有意識(shí)的不讓投資面臨特定風(fēng)險(xiǎn)的行為，它是投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略中最簡(jiǎn)單的方式，同時(shí)，也是較為消極的方式。完全拒絕承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)是最徹底的回避風(fēng)險(xiǎn)的辦法，但放棄也就意味著失去了發(fā)展機(jī)遇。采用放棄原先承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)一般需要改變或放棄正在進(jìn)行的投資項(xiàng)目，往往都需要付出較高的代價(jià)。其目的不是降低投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和減輕不利后果，而是借用合同或協(xié)議，在風(fēng)險(xiǎn)事故一旦發(fā)生時(shí)將損失的一部分轉(zhuǎn)移到有能力承受或控制投資風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)人或組織。投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略可以分為財(cái)務(wù)性投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非財(cái)務(wù)性投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。財(cái)務(wù)性保險(xiǎn)類投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)最常用的一種方法，是指投資者向保險(xiǎn)公司繳納一定數(shù)額的保險(xiǎn)費(fèi)，通過(guò)簽訂保險(xiǎn)合約來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，以投保的方式將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到其他人身上。非保險(xiǎn)類投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移可以通過(guò)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)源或者簽訂轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的合同來(lái)實(shí)現(xiàn)，同時(shí)，擔(dān)保也是一種常用的財(cái)務(wù)性非保險(xiǎn)類投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式。兩者都是試圖減輕投資風(fēng)險(xiǎn)及其可能的損失，但回避投資風(fēng)險(xiǎn)是不需要任何人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)后果，而投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是將投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到第三方。接受投資風(fēng)險(xiǎn)可以是主動(dòng)的，也可以是被動(dòng)的。當(dāng)采取其他投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法的費(fèi)用超過(guò)風(fēng)險(xiǎn)事件造成的損失數(shù)額時(shí)，可以采取接受投資風(fēng)險(xiǎn)的方法。在投資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控過(guò)程中，及時(shí)發(fā)現(xiàn)那些新出現(xiàn)的以及預(yù)先制定的策略或措施不見效或性質(zhì)隨著時(shí)間的推延而發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)，然后及時(shí)反饋，并根據(jù)對(duì)投資的影響程度，重新進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、估計(jì)、評(píng)價(jià)和應(yīng)對(duì)?！　。?）根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)的變化情況及時(shí)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，并對(duì)已發(fā)生的投資風(fēng)險(xiǎn)及其產(chǎn)生的遺留風(fēng)險(xiǎn)和新增風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)識(shí)別、分析，并采取適當(dāng)?shù)膽?yīng)對(duì)措施?！　。ㄈ┩顿Y風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的方法　　投資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控應(yīng)該圍繞投資風(fēng)險(xiǎn)的基本問題，制定科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)，采用系統(tǒng)的方法，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，做好應(yīng)急計(jì)劃，實(shí)施高效的投資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控?！　⊥顿Y建議書、投資的技術(shù)規(guī)格要求、投資項(xiàng)目的招標(biāo)文件、設(shè)計(jì)文件、實(shí)施計(jì)劃、必要的實(shí)驗(yàn)等都需要審核。審核會(huì)議要有明確的目標(biāo)，提的問題要具體，要請(qǐng)多方面的人員參加?！　z查是在投資實(shí)施過(guò)程中進(jìn)行，而不是在投資告一段落時(shí)進(jìn)行?！　　Ｆ渲忻恳粋€(gè)都寫上當(dāng)月優(yōu)先順序號(hào)、上個(gè)月的優(yōu)先順序號(hào)以及它在這張表上已經(jīng)出現(xiàn)了幾個(gè)星期。另外，還要跟蹤列入圖表中前投資風(fēng)險(xiǎn)的類別變化，如果新列入圖表的投資風(fēng)險(xiǎn)以前被劃入未知或不可預(yù)見的類別，那么就預(yù)示著項(xiàng)目很可能要出現(xiàn)麻煩。該法將實(shí)際上已完成的投資工作同計(jì)劃的投資工作進(jìn)行比較，確定投資在費(fèi)用支出和時(shí)間進(jìn)度方面是否符合原定計(jì)劃的要求。按照單位工作的預(yù)算價(jià)格計(jì)算出的已經(jīng)完成實(shí)際工作量的費(fèi)用，叫做已完工作預(yù)算費(fèi)用。直方圖是發(fā)生的頻數(shù)與相對(duì)應(yīng)的數(shù)據(jù)點(diǎn)關(guān)系的一種圖像表示，它能夠直觀地反應(yīng)數(shù)據(jù)分布的情況，通過(guò)觀察直方圖的形狀，可以形象化的描述投資風(fēng)險(xiǎn)。因果分析圖所指的后果是需要改進(jìn)的特性以及這種后果的影響因素，因果分析圖主要用于揭示影響及其原因之間的聯(lián)系，以便追根溯源，確認(rèn)投資風(fēng)險(xiǎn)的根本原因，便于投資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。枝干是因果分析圖中的聯(lián)系環(huán)節(jié)：把全部要因同特性聯(lián)系起來(lái)的是主干，把個(gè)別要因同主干聯(lián)系起來(lái)的是大枝，把逐層細(xì)分的因素同各個(gè)要因聯(lián)系起來(lái)的是中枝、小枝和細(xì)枝。第四節(jié)　主要投資種類的風(fēng)險(xiǎn)管理 一、 項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的管理　　項(xiàng)目投資是企業(yè)為了內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的順利進(jìn)行和不斷發(fā)展壯大而進(jìn)行的長(zhǎng)期投資，一般屬于直接投資。　　（一）投資前時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)管理　　項(xiàng)目在進(jìn)入投資建設(shè)之前首先要經(jīng)過(guò)決策、籌資和概預(yù)算的審查等環(huán)節(jié)，不同的環(huán)節(jié)都會(huì)有不同的投資風(fēng)險(xiǎn)。正確決策是合理確定與控制項(xiàng)目投資的前提。　　。　　?！　☆A(yù)算是指根據(jù)施工圖設(shè)計(jì)圖紙、現(xiàn)行預(yù)算定額、費(fèi)用定額以及地區(qū)設(shè)備、材料、人工、施工機(jī)械等預(yù)算價(jià)格編制和確定的建筑安裝工程的投資文件?！　。ǘ┩顿Y執(zhí)行期的風(fēng)險(xiǎn)管理　　項(xiàng)目投資執(zhí)行期是實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目目標(biāo)最重要的關(guān)鍵階段，也是實(shí)施項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理十分關(guān)鍵的時(shí)期?！　?。而國(guó)際上涉及工程自愿保險(xiǎn)的有以下幾種：國(guó)際貨物運(yùn)輸險(xiǎn)、境內(nèi)貨物運(yùn)輸險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)等等?！　〕Ｒ姷墓こ虛?dān)保種類包括：投標(biāo)擔(dān)保、履約擔(dān)保、預(yù)付款擔(dān)保和維修擔(dān)保，除此之外還有反擔(dān)保、付款擔(dān)保、分包擔(dān)保和完工擔(dān)保等?！　?。倒推成本是一種對(duì)生產(chǎn)成本實(shí)行動(dòng)態(tài)倒推管理的方法，它按市場(chǎng)能夠接受的產(chǎn)品價(jià)格和目標(biāo)利潤(rùn)，算出倒推成本費(fèi)用指標(biāo)，層層分解到車間班組，節(jié)獎(jiǎng)超罰，一年調(diào)整一次，不斷挖潛，從而保證單位生產(chǎn)成本及物耗的不斷下降?！　。?）“零基礎(chǔ)”預(yù)算。人們對(duì)控制圖的評(píng)價(jià)是：“質(zhì)量控制始于控制圖，亦終于控制圖。項(xiàng)目后評(píng)估是指在投資項(xiàng)目建成投產(chǎn)并生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)了一段時(shí)間（一般為12年）后，對(duì)投資活動(dòng)的全過(guò)程——項(xiàng)目的立項(xiàng)決策、建設(shè)目標(biāo)、設(shè)計(jì)施工、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等所進(jìn)行的系統(tǒng)綜合分析，以及對(duì)項(xiàng)目實(shí)際產(chǎn)生的財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)效益和影響進(jìn)行全面、客觀的再評(píng)價(jià)，是判別項(xiàng)目目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的一種評(píng)價(jià)法?！　№?xiàng)目后評(píng)估階段的風(fēng)險(xiǎn)管理主要體現(xiàn)在大量的資料和數(shù)據(jù)是否詳實(shí)和準(zhǔn)確；項(xiàng)目后評(píng)估的范圍是否全面，內(nèi)容是否完整；專家評(píng)估小組成員的自身素質(zhì)和業(yè)務(wù)水平是否過(guò)硬；后評(píng)估確立的標(biāo)準(zhǔn)是否合理，確定的評(píng)價(jià)方法是否科學(xué)；后評(píng)估對(duì)工程項(xiàng)目得失是否做出恰當(dāng)?shù)姆从??！　　７粗?，?dāng)市場(chǎng)利率下跌至低于債券票面利率時(shí)，投資者就會(huì)爭(zhēng)相購(gòu)買債券，使債券需求量上升，價(jià)格上漲。在通貨膨脹情況下，貨幣的購(gòu)買力就要下降，而債券是一種貨幣性資產(chǎn)，債券發(fā)行者在協(xié)議中承諾付給債券持有人的利息和本金都是事先約定好的固定金額，此金額不會(huì)因通貨膨脹而有所增加，其結(jié)果是債券持有人從債券投資中得到的貨幣的實(shí)際購(gòu)買力越來(lái)越低?！　?。　　。　?。ǘ﹤顿Y風(fēng)險(xiǎn)的管理　　面對(duì)債券投資過(guò)程中可能遇到的各種風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)認(rèn)真加以對(duì)待，利用各種方法和技術(shù)去了解風(fēng)險(xiǎn)、識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，然后指定風(fēng)險(xiǎn)管理的策略，以減少風(fēng)險(xiǎn)造成的損失，力求獲得最大收益。對(duì)企業(yè)債券的的投資者來(lái)說(shuō)，了解企業(yè)的信用等級(jí)狀況、經(jīng)營(yíng)管理水平、產(chǎn)品的市場(chǎng)占有情況以及發(fā)展前景都是十分必要的。所謂種類分散化，是指投資者將自己的資金分別投資于多種債券，如國(guó)債、企業(yè)債券、金融債券等，也就是要進(jìn)行組合投資。真正的收益應(yīng)該是把風(fēng)險(xiǎn)因素考慮進(jìn)去后的收益，也就是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益?，F(xiàn)在，已經(jīng)有許多對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析計(jì)量的新技術(shù)，要想對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量、管理和控制，就要充分運(yùn)用這些技術(shù)和方法，對(duì)債券的風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行衡量，然后再作出投資決策。　　　?。?）利率風(fēng)險(xiǎn)。在通常情況下，銀行儲(chǔ)蓄存款的安全性要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于股票投資，所以，一旦銀行存款利率上升，資金就會(huì)從證券市場(chǎng)流出，從而使證券投資需求下降，股票價(jià)格下跌，投資收益率因此減少。而本國(guó)貨幣貶值的效應(yīng)正好相反。通貨膨脹對(duì)股票價(jià)格有兩種截然不同的影響，在通脹之初，固定資產(chǎn)賬面價(jià)值因通貨膨脹而水漲船高，物價(jià)上漲不但使企業(yè)存貨能高價(jià)售出，而且可以使企業(yè)從以往低價(jià)購(gòu)入的原材料上獲利，名義資產(chǎn)增值與名義盈利增加，自然會(huì)使公司