財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)-預(yù)覽頁
【正文】 計(jì)算公式簡(jiǎn)單?！ 衄F(xiàn)值等于按照行業(yè)基準(zhǔn)收益率或設(shè)定折現(xiàn)率計(jì)算的項(xiàng)目投產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值減去原始投資的現(xiàn)值，實(shí)際上就是現(xiàn)金流入的現(xiàn)值減去現(xiàn)金流出的現(xiàn)值。mn是各年的凈現(xiàn)金流量，其中建設(shè)期的現(xiàn)金凈流量是負(fù)數(shù) ?。ㄟ@事實(shí)上屬于資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算的靈活運(yùn)用） （1）一般方法（運(yùn)營期各年凈現(xiàn)金流量不相等） 參見上面的計(jì)算公式 ?。?）特殊方法（各年凈現(xiàn)金流量有相等的情況） 特殊方法一：建設(shè)期為到年的凈現(xiàn)值都是相等的，所以有 ： NPV≥0，項(xiàng)目可行 ?。骸 。?）優(yōu)點(diǎn)： ①考慮了資金時(shí)間價(jià)值； ?、诳紤]了項(xiàng)目計(jì)算期全部的凈現(xiàn)金流量信息和投資風(fēng)險(xiǎn)?！ 衄F(xiàn)值率＝項(xiàng)目的凈現(xiàn)值/原始投資的現(xiàn)值合計(jì) 所以： ?。骸 PV≥0，則 ?。ㄈ﹥?nèi)部收益率（記作i，該折現(xiàn)率即為內(nèi)部收益率i1計(jì)算出的數(shù)值，一個(gè)比目標(biāo)值f（i2），同時(shí)這兩個(gè)數(shù)值要盡可能接近于目標(biāo)值，越接近，則最后計(jì)算結(jié)果越準(zhǔn)確。IRR的大小。EXCELNCF ?。?）優(yōu)點(diǎn) ?、倌軓膭?dòng)態(tài)的角度直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益水平； ②計(jì)算過程不受基準(zhǔn)收益率高低的影響，比較客觀。時(shí)，NPVR＞0，IRR＞ic時(shí)，NPVR＜0，IRR＜ic 四、運(yùn)用相關(guān)指標(biāo)評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性 投資決策指標(biāo)按照重要性分類及其可行性判斷如下： 主要指標(biāo)：NPV≥0，NPVR≥0，IRR≥ic， 次要指標(biāo)：PP≤n/2，PP′≤P/2，【n項(xiàng)目計(jì)算期，P經(jīng)營期】 輔助指標(biāo)：ROI≥基準(zhǔn)投資收益率 （3）基本不具備：主要指標(biāo)不可行而其他指標(biāo)可行。投資項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量的測(cè)算 一、現(xiàn)金流量的定義 現(xiàn)金流量是指由于投資某一項(xiàng)目所引起的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的總稱。現(xiàn)金流出量（COt） 【注意】 ?、佻F(xiàn)金流量中的現(xiàn)金既可以是各種貨幣資金，也可以是項(xiàng)目所需的非貨幣資源的變現(xiàn)價(jià)值?！ 、軐?duì)于建設(shè)期來說，凈現(xiàn)金流量一般為負(fù)或等于零；對(duì)于運(yùn)營期來說，既會(huì)發(fā)生現(xiàn)金流入，也會(huì)發(fā)生現(xiàn)金流出，并且一般流入大于流出，凈現(xiàn)金流量多為正。 、成本、折舊、攤銷、利潤、稅金等項(xiàng)目的確認(rèn)均在年末發(fā)生； ?。ǖ赂脑祉?xiàng)目除外）。t）＝－該年年末發(fā)生的原始投資額 （1）投產(chǎn)期流動(dòng)資金投資額（前面已經(jīng)講授了） ?。?）運(yùn)營期（含投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期）經(jīng)營凈現(xiàn)金流量 經(jīng)營凈現(xiàn)金流量反映的是項(xiàng)目純粹經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈量，是忽略流動(dòng)資產(chǎn)追加，也沒有回收額，也不考慮維持運(yùn)營投資（因?yàn)樵撏顿Y額并不常見）情況下的凈現(xiàn)金流量。③記住
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