大連金牛公司銀亮材廠任務績效考核指標大全120-預覽頁
【正文】 根據(jù)斯特恩如果差額為零，說明企業(yè)的利潤僅能滿足債權人和投資者預期獲得的收益。資本總成本為全部投資資本（債務資本和權益資本之和）的成本，計算公式為：資本總成本＝投資資本加權平均資本成本率因此，上述EVA的一般計算公式也可以表示為：ＥＶＡ = 投資資本（投資資本回報率 —加權平均資本成本率）3 基于EVA的企業(yè)價值評估方法由上述EVA的計算公式可知，當企業(yè)的稅后凈營業(yè)利潤超過資本成本時，EVA大于零，表明企業(yè)的經營收入在扣除所有的成本和費用后仍然有剩余。所以，我們可以將EVA引入企業(yè)的價值評估，在計算EVA的基礎上確定企業(yè)價值。該種方法認為企業(yè)的價值等于該企業(yè)以適當折現(xiàn)率所折現(xiàn)的預期企業(yè)自由現(xiàn)金流量現(xiàn)值。公式推導證明如下：企業(yè)價值 = 投資資本 + 預期EVA的現(xiàn)值= I0 + = I0 + = + I0 = + I0 = + I0 + = + = = = 預期FCFF的現(xiàn)值前述案例如果運用FCFF估價法進行評估，評估結果為：企業(yè)價值 = + + + + + = 178（萬元）EVA估價法優(yōu)于FCFF估價法之處在于,EVA對于了解公司在任何單一年份的經營情況來說,是一個有效的衡量,而FCFF卻做不到。運用EVA指標來評估企業(yè)價值，綜合考慮了投資資本回報率、增長率、資金成本等因素對企業(yè)價值的影響。科普蘭,等 價值評估[Ｍ].賈輝然,:中國大百科全書出版社,1997
公司管理相關推薦
鄂ICP備17016276號-1