【正文】 長(zhǎng)性 手段是 IR、 AR、 MR、 CG、成份股等 做大利潤(rùn)： 內(nèi)涵式：內(nèi)生發(fā)展（增加收入、降低成本） 外延式：并購、注資、新項(xiàng)目 市值管理的術(shù)：牛市發(fā)股，熊市發(fā)債 市場(chǎng)高估時(shí) ? 公開增發(fā)新股 ? 定向增發(fā)新股 ? 向老股東配股 ? 換股收購 ? 分拆上市 ? 定向增發(fā)購買資產(chǎn) 市場(chǎng)低估時(shí) ↗ 發(fā)行轉(zhuǎn)債 ↗ 發(fā)行公司債 ↗ 發(fā)行企業(yè)債 ↗ 發(fā)行可分離債 ↗ 股票回購 ↗ 大股東增持 ↗ 反收購 IRM是市值管理的重要手段，也是重要內(nèi)容。 ? 媒介溝通與聯(lián)絡(luò) 媒介關(guān)系管理 ? 媒介關(guān)系管理培訓(xùn) ? 輿情監(jiān)測(cè)與分析 ? 媒體危機(jī)應(yīng)對(duì) ? 整體規(guī)劃與制度建設(shè) ?資本市場(chǎng)品牌策劃與傳播 MR主要內(nèi)容示意圖 市值管理的術(shù)：至關(guān)重要的組織建設(shè) 核心管理層 董事會(huì) 董事長(zhǎng)、總裁 董秘 副總裁 財(cái) 務(wù) 部 規(guī) 劃 部 證 券 辦 公 室 審 計(jì) 部 副總裁 3 副總裁 2 副總裁 1 IT 部 辦 公 室 人 力 資 源 部 生 產(chǎn) 部 質(zhì) 量 部 市 場(chǎng) 部 實(shí)體產(chǎn)業(yè)層面 虛擬經(jīng)濟(jì)層面 資 本 運(yùn) 營(yíng) 部 風(fēng) 險(xiǎn) 控 制 部 采 購 部 市值管理的術(shù)：提供動(dòng)力的市值考核與激勵(lì) 考核標(biāo)準(zhǔn) 業(yè)績(jī)指標(biāo)％ 市值指標(biāo)％ 利潤(rùn)增長(zhǎng)％ 收益率％ 市值％ 股東總回報(bào)％ 每股收益增長(zhǎng)率 主營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)率 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率 凈資產(chǎn)收益率 總資產(chǎn)收益率 市值絕對(duì)增長(zhǎng) 與大盤比較 與行業(yè)平均比較 與標(biāo)桿企業(yè)比較 股東總回報(bào)水平 與大盤的比較 與行業(yè)平均比較 與標(biāo)桿企業(yè)的較 考核是指揮棒，市值考核的核心是引導(dǎo)公司的業(yè)務(wù)為公司價(jià)值最大化服務(wù) 市值管理的術(shù)：值得借鑒的 GE公司的考核激勵(lì) GE公司高管層薪酬構(gòu)成 ? 年薪工資只占到總收入的 33% ? 考核：戰(zhàn)略目標(biāo)、利潤(rùn)目標(biāo)和總股東回報(bào) ? 與 GE股票相關(guān)的收入超過總收入的 60% 二、尤洛卡市值管理現(xiàn)狀診斷 總體現(xiàn)狀 缺乏市值管理意識(shí) ? 不夠重視市值管理。 公司多數(shù)人對(duì)市值管理的認(rèn)識(shí)存在偏差，不了解市值管理的基本知識(shí)、理論體系，片面地認(rèn)為市值管理就是提高毛利率，或是提高股價(jià)。 ? 尚未制定市值目標(biāo)和實(shí)現(xiàn)路徑。 ? 尚未建立市值管理制度。 ? 未引入市值考核指標(biāo)。 尤 洛 卡 市 值 管 理 存 在 缺 陷 項(xiàng) 目 評(píng) 價(jià) 描 述 資本市場(chǎng)形象 較好 在資本市場(chǎng)明確市場(chǎng)定位有待進(jìn)一步提升 需加強(qiáng)資本市場(chǎng)的形象塑造，投資者關(guān)注度略低于對(duì)標(biāo)公司 主動(dòng)的投資價(jià)值傳播不足，投資者對(duì)尤洛卡的投資價(jià)值不夠了解 沒有充分的利用研究員、分析師等進(jìn)行資本市場(chǎng)宣傳 投資者 關(guān)系 一般 沒有主動(dòng)進(jìn)行投資者溝通，只在重大事件上才與之聯(lián)系 沒有建立年度計(jì)劃，投資者、分析師數(shù)據(jù)庫，沒有主動(dòng)溝通 投資者來訪，公司較高層領(lǐng)導(dǎo)主動(dòng)接待 沒有建立投資者來訪接待制度和投資者日常溝通制度 信息披露 較好 公司證券部及時(shí)、準(zhǔn)確披露公司相關(guān)信息，并獲得認(rèn)可 媒體關(guān)系 一般 只與指定信披報(bào)紙聯(lián)系，缺少與主流財(cái)經(jīng)媒體的溝通和交流 沒有制定年度計(jì)劃，沒有建立起危機(jī)管理機(jī)制 監(jiān)管部門關(guān)系 較好 與證監(jiān)局、交易所等監(jiān)管部門建立起了較為密切的聯(lián)系，但是與證監(jiān)會(huì)的關(guān)系尚需加強(qiáng)。 ?提升產(chǎn)品質(zhì)量。 ? 拓展國(guó)內(nèi)外新產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)。 ?加強(qiáng)對(duì)標(biāo)企業(yè)情報(bào)的搜集和分析。 ?幵購時(shí)適當(dāng)引入私募基金等戰(zhàn)略投資者，借劣其豐富的管理經(jīng)驗(yàn)和信息渠道，獲取資金支持，幵提高幵購成功率以及后續(xù)資產(chǎn)的有效整合。 ? 根據(jù)市場(chǎng)牛熊變化周期規(guī)律，熊市時(shí)開展債權(quán)融資。 ?市場(chǎng)行情的持續(xù)走好時(shí)，采取股本大幅擴(kuò)張，形成填權(quán)效應(yīng)。 ?根據(jù)公司產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點(diǎn)和未來目標(biāo)，策劃公司資本市場(chǎng)定位。 ?定期進(jìn)行品牌推廣效果評(píng)估，及時(shí)修正策略、優(yōu)化品牌效應(yīng)。 ?制定投資者管理管理年度計(jì)劃。 ?加強(qiáng)投資者關(guān)系日常維護(hù)工作。此外，可通過與媒體溝通控制負(fù)面消息的傳播，同時(shí)施加必要的積極的正面影響力量。 ?明確媒介關(guān)系管理機(jī)制，包括：媒介關(guān)系管理的部門和職能，相關(guān)人員的分工和職責(zé)等。 ?建立健全危機(jī)管理制度。 ?建立政府關(guān)系數(shù)據(jù)庫。 ? 激勵(lì)范圍適當(dāng)擴(kuò)大，應(yīng)包括核心管理人員和核心技術(shù)骨干。 …… ?明晰市值管理相關(guān)責(zé)仸人，設(shè)定范圍。 ? 優(yōu)化薪酬體系。 ?執(zhí)行機(jī)構(gòu)：由一位副總分管規(guī)劃發(fā)展部、證券部和財(cái)務(wù)部。 ?運(yùn)行機(jī)制：由證券部草擬市值管理年度計(jì)劃，會(huì)商規(guī)劃發(fā)展和財(cái)務(wù)部，會(huì)商稿提交分管副總審閱，將審閱稿提交領(lǐng)導(dǎo)小組審定，由規(guī)劃發(fā)展部、證券部和財(cái)務(wù)部落實(shí)幵進(jìn)行效果評(píng)估，必要時(shí)修正調(diào)整年度計(jì)劃，提交領(lǐng)導(dǎo)小組審定。 市值管理組織體系建設(shè)的模式 I 模 式 三 領(lǐng)導(dǎo) 初擬 市值管理計(jì)劃 運(yùn)行機(jī)制 ? 由證券部草擬市值管理年度計(jì)劃 。 ? 證券部分階段進(jìn)行效果評(píng)估，必要時(shí)修正調(diào)整年度計(jì)劃，提交領(lǐng)導(dǎo)小組審定。 ? 審閱稿提交董事長(zhǎng)審定 。 ? 會(huì)商規(guī)劃發(fā)展和財(cái)務(wù)部 。 ?規(guī)劃發(fā)展部、證券部和財(cái)務(wù)部分階段進(jìn)行效果評(píng)估，必要時(shí)修正調(diào)整年度計(jì)劃，提交領(lǐng)導(dǎo)小組審定。 ?由于三大部門共同執(zhí)行市值計(jì)劃，出現(xiàn)問題時(shí)可能產(chǎn)生相互推諉的情況。 ?由于三大部門時(shí)共同執(zhí)行市值計(jì)劃，出現(xiàn)問題可能產(chǎn)生相互推諉的情況。 不足 ?由于僅由證券部負(fù)責(zé)執(zhí)行市值計(jì)劃，執(zhí)行力相對(duì)較弱。 ? 考核辦法：定性指標(biāo)與定量指標(biāo)考核有機(jī)結(jié)合 定性指標(biāo)的考核按照所屬項(xiàng)目完成的質(zhì)量，分別設(shè)市值管理領(lǐng)導(dǎo)小組評(píng)價(jià)與同級(jí)部門互評(píng)兩個(gè)環(huán)節(jié)，領(lǐng)導(dǎo)小組評(píng)價(jià)比重為 70%，同級(jí)部門評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)占 30%，按照完成的質(zhì)量，設(shè)成：“優(yōu)秀（ 85~100分）”、“良（ 75~85分）”、“一般（ 60~75分）”、“很差（ 0~60分分）”四個(gè)等級(jí)，年終獎(jiǎng)金發(fā)放比例按照該部門（個(gè)人）所得分?jǐn)?shù)除以 100作為獎(jiǎng)金發(fā)放比例。尤洛卡的市值管理培訓(xùn)，需要從市值管理意識(shí)上抓起，進(jìn)而再到市值管理的趨勢(shì)，工作方法等