非財(cái)務(wù)經(jīng)理的財(cái)務(wù)管理講義-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 00% 2022/2/9 MBA教學(xué)課件 37 關(guān)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)特征的比較 日本通產(chǎn)省 1993年調(diào)查結(jié)論 ?歐美 ?股東第一主義 ?職工有轉(zhuǎn)換職業(yè)機(jī)會(huì) ?公司成為投機(jī)的對(duì)象 ?注重短期利益 ?德日 ?職工第一主義 ?終生雇傭制 ?安定性股東 ?注重長(zhǎng)期利益 2022/2/9 MBA教學(xué)課件 38 對(duì)股東重要要求進(jìn)行的調(diào)查 日本通產(chǎn)省產(chǎn)業(yè)局 1989年的調(diào)查 ?股利增加 ?股價(jià)的上升 ?事業(yè)的成長(zhǎng) ?事業(yè)的安定 ?社會(huì)責(zé)任 ?日本 美國(guó) ?6% 3% ?12% 79% ?56% 15% ?24% 3% ?2% 0 2022/2/9 MBA教學(xué)課件 39 第二講 總論 ?中國(guó)的選擇 ?中國(guó)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的發(fā)展過程 ?從比較中看選擇 ?調(diào)查結(jié)論 2022/2/9 MBA教學(xué)課件 40 人大會(huì)計(jì)系的調(diào)查報(bào)告（ 60份） ?你認(rèn)為理財(cái)目標(biāo)是什么 你單位實(shí)際的目標(biāo) ? 人數(shù) 百分比 人數(shù) 百分比 ?企業(yè)價(jià)值最大化 50 84% 19 31% ?股票價(jià)格最高化 0 0 0 0 ?利潤(rùn)最大化 8 13% 33 55% ?財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小 2 3% 4 7% ?籌資數(shù)量最多 0 0 4 7% 2022/2/9 MBA教學(xué)課件 41 第二講 總論 ?財(cái)務(wù)管理的原則 ?系統(tǒng)原則 ?平衡原則 ?比例原則 ?彈性原則 ?優(yōu)化原則 2022/2/9 MBA教學(xué)課件 42 第二講 總論 ?財(cái)務(wù)管理的發(fā)展過程 ?籌資管理理財(cái)階段（ 1900——1950） ?資產(chǎn)管理理財(cái)階段（ 1950——1964） ?投資管理理財(cái)階段（ 1964——1978） ?通貨膨脹管理理財(cái)階段（ 1978——1985） ?國(guó)際化理財(cái)階段（ 1985——至今） 2022/2/9 MBA教學(xué)課件 43 第三講 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境 ?財(cái)務(wù)管理環(huán)境的分類 ?宏觀環(huán)境和微觀環(huán)境 ?內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境 ?靜態(tài)環(huán)境和動(dòng)態(tài)環(huán)境 ?關(guān)于我國(guó)理財(cái)環(huán)境的展望 ?金融市場(chǎng) ?法律、法規(guī) ?經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) ?科學(xué)技術(shù) ?兩個(gè)案例 2022/2/9 MBA教學(xué)課件 44 第四講 時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 ?時(shí)間價(jià)值的概念 ?時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 ?復(fù)利的終值和現(xiàn)值 ?年金的終值和現(xiàn)值 ?風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的概念 ?單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的計(jì)算 ?組合資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 2022/2/9 MBA教學(xué)課件 45 時(shí)間價(jià)值的概念 ?時(shí)間價(jià)值的概念 ?西方觀點(diǎn)：在沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹的條件下，今天的 1元錢的價(jià)值大于 1年后 1元錢的價(jià)值。并不是所有的貨幣都有時(shí)間價(jià)值，只有把貨幣作為資本投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)才能產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值 ?馬克思 《 資本論 》 論述：剩余價(jià)值轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)，利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為平均利潤(rùn)，投資于不同行業(yè)的資金會(huì)獲得大體相當(dāng)?shù)耐顿Y報(bào)酬率或社會(huì)平均資本利潤(rùn)率 ?在確定時(shí)間價(jià)值時(shí)，應(yīng)以社會(huì)平均利潤(rùn)率或平均投資報(bào)酬率為基礎(chǔ)。 ?100元錢，在利息率 6%的情況下，按單利和復(fù)利分別計(jì)算 2年后的本利和施多少？ ?銀行存款和貸款是按單利還是復(fù)利計(jì)算利息的？ ?理性人和再投資假設(shè) ?時(shí)間價(jià)值的相對(duì)數(shù)和絕對(duì)數(shù) 2022/2/9 MBA教學(xué)課件 49 時(shí)間價(jià)值的概念 ?銀行存款利息率、貸款利息率、各種債券利息率、股票的股利率都是實(shí)際的投資報(bào)酬率，他們都包括了通貨膨脹和風(fēng)險(xiǎn)因素。 ?例： 10000元存入銀行，利息率 2%的情況下，三年以后的終值是多少？ ?FV3=PV(1+i)3= PV. FVIF2%,3=10000 =10610(元） 2022/2/9 MBA教學(xué)課件 51 時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 ?在現(xiàn)實(shí)情況下， 10 000元存一年期記三年和存三年期的利息比較？ ?查表計(jì)算：在利息率時(shí) 4%、 6%、 7%、 8%、 9%、10%、 12%的情況下， 1元錢變?yōu)?2元錢大概需要多少年？ 2022/2/9 MBA教學(xué)課件 52 時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 ?復(fù)利現(xiàn)值是指未來某時(shí)間收到或付出一定量的資金的現(xiàn)在價(jià)值 ?由終值求現(xiàn)值，叫做貼現(xiàn)，在貼現(xiàn)時(shí)所用的利息率叫貼現(xiàn)率 ?現(xiàn)值的計(jì)算可由終值的計(jì)算公式導(dǎo)出： ?FVn=PV(1+i)n ?PV= FVn/ (1+i)n ?1/(1+i)n叫做現(xiàn)值系數(shù)或貼現(xiàn)系數(shù)，用 PVIFi,n表示。 2022/2/9 MBA教學(xué)課件 56 后付年金終值 ?后付年金終值，它是一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和 ?例如：在 i=10%,n=3的情況下，每年年末投資 100元， 3年后的本利和是多少？ 2022/2/9 MBA教學(xué)課件 57 100 100（ 1+10%） 1 100（ 1+10%） 2 0 1 2 3 后付年金終值 3年后的本利和 =100+110+121=331（元） 2022/2/9 MBA教學(xué)課件 58 后付年金終值 ?設(shè)每年的支付金額為 A ，利率為 i,期數(shù)為 n,則按復(fù)利計(jì)算的普通年金終值 s為 ： ?s=A+A(1+i)+A(1+i)2+…+A(1+i)n1 ?將上式兩邊同乘以 (1+i): ?(1+i)s=A(1+i)+A(1+i)2+A(1+i)3…+A(1+i) n ?將上述兩式相減： (1+i)ss= A(1+i)nA ?s=A[(1+i)n1]/i ?式中的 [(1+i)n1]/i是普通年金為 1元，利率為 i,經(jīng)過 n期的年金終值，計(jì)作（ s/A,i,n）。根據(jù)“ 年金現(xiàn)值系數(shù)表 ” 可查得此系數(shù)。 ?先付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算可 利用后付年金的計(jì)算公式，求出后付年金的終值和現(xiàn)值后，在乘以(1+i) ?時(shí)代公司需要一項(xiàng)設(shè)備，買價(jià)是 1600萬元，可以使用 10年，如果是租用的話，每年年初需付租金200萬元，除此之外，買和租的其他條件完全相同，問買和租那個(gè)合算？ 2022/2/9 MBA教學(xué)課件 64 先付年金終值和現(xiàn)值 ?這個(gè)題目實(shí)際上是求先付年金現(xiàn)值的問題。相應(yīng)的，其中的貼現(xiàn)率也就變成了再貼現(xiàn)率。 ? ?
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