《不確定性分析》ppt課件 (2)-預(yù)覽頁
【正文】 C/Q0=7800/3=2600元 /件 ? Cv*=P— Cf/Q0=3000－ 3000/3=2022元 /件 互斥方案盈虧平衡分析 ? 兩個互斥方案的經(jīng)濟效果指標： ? E1=f1（ x） ? E2=f2（ x） ? 當兩個方案 經(jīng)濟效果相同時： f1（ x） =f2（ x） 例題 4— 2 ? 生產(chǎn)某種產(chǎn)品有三種工藝方案： ? 方案 1：年固定成本 800萬元，單位變動成本 10元 ? 方案 2：年固定成本 500萬元，單位變動成本 20元 ? 方案 3：年固定成本 300萬元，單位變動成本 30元 ? 分析各種方案適應(yīng)的生產(chǎn)規(guī)模。 ? 在計算某個因素的變動對經(jīng)濟效果指標的影響時，假定其它因素均不變。 ? 單因素敏感分析的步驟與內(nèi)容 ? （ 4）確定敏感因素 ? 敏感因素：其數(shù)值的變動能顯著影響方案經(jīng)濟效果的因素。 ? NPV=K+(BC)(P/A,10%,10)(P/F,10%,1)+L(P/F,10%,11) ? NPV=15000+4600 +2022 =11394萬元 ? 投資變動幅度為 x,年經(jīng)營成本變動幅度 y，價格變動幅度為 z。 概率分析 ? ? 影響方案經(jīng)濟效果的大多數(shù)因素都是隨機變量。 概率分析 ? ? 期望值也就是隨機變量所有可能值的加權(quán)平均值，權(quán)重為各種可能取值出現(xiàn)的概率。設(shè)第 t個周期的隨機現(xiàn)金流為yt( t=0,1,… ,n),隨機凈現(xiàn)值的計算公式為： 概率分析 ? 期望值與方差 ? 根據(jù)隨機現(xiàn)金流的期望值Ｅ (yt) ，求出凈現(xiàn)值的期望值： ? 凈現(xiàn)值的方差的計算公式為： 例題 4— 6 ? 影響某新產(chǎn)品項目未來 現(xiàn)金流量的主要不確定因素是產(chǎn)品市場前景和原材料價格水平。 ? （ 1）解析法 ? 在方案經(jīng)濟效果指標（如凈現(xiàn)值）服從某種典型概率分布的情況下，如果已知期望值與標準差，可以用解析法進行方案風(fēng)險估計。 序號 狀態(tài)組合 NPV 概率 累計概率 1 θm3 ∩ θr1 2 θm3 ∩ θr2 3 θm3 ∩ θr3 4 θm2 ∩ θr1 5 θm2 ∩ θr2 6 θm2 ∩ θr3 7 θm1 ∩θr1 8 θm1 ∩ θr2 9 θm1 ∩ θr3 ? 投資風(fēng)險圖 ? 146頁 圖 4— 7 ? 從圖中看出凈現(xiàn)值小于零的概率 ? 凈現(xiàn)值大于零的概率 概率分析 ? （ 3）模擬法 ? 模擬法也稱蒙特卡羅技術(shù)，是反復(fù)進行隨機抽樣的方法模擬各種隨及變量的變化，進而通過計算了解方案經(jīng)濟效果指標的概率分布的一種分析方法。但是，概率分析并沒有給處在風(fēng)險條件下方案取舍的原則和多方案比選的方法。 ? 三種方案： A1； A2； A3 不同狀態(tài)下凈現(xiàn)值 θ 1 θ 2 θ 3 θ 4 P(θ 1)= P(θ 2)= P(θ 3)= P(θ 4)= A1 140 100 10 80 A2 210 150 50 200 A3 240 180 50 500 風(fēng)險決策 ? ? （ 1）優(yōu)勢原則 ? 在Ａ與Ｂ兩個備選方案中，如果不論在什么狀態(tài)下Ａ總優(yōu)于Ｂ，則可以認為Ａ相對于Ｂ是優(yōu)勢方案，或者說Ｂ相對于Ａ式劣勢方案。 風(fēng)險決策 ? （ 2）期望值原則 ? 期望值原則是根據(jù)各備選方案損益的期望值大小進行決策，如果損益值用費用表示，應(yīng)選擇期望值最小的方案，如果損益值用收益表示，則應(yīng)選擇期望值最大方案。目前還沒有找到廣泛接受的解決辦法，因為不同的的投資者對于風(fēng)險大小的判斷是不一樣的。按照最大可能原則進行風(fēng)險決策實際上是把風(fēng)險決策問題化為確定性決策問題求解。 風(fēng)險決策 ? ? （ 1）矩陣法 ? 下表就是一個風(fēng)險決策矩陣模型，它給出了進行風(fēng)險決策的所有要素，包括狀態(tài)、狀態(tài)發(fā)生的概率、備選方案以及備選方案在不同狀態(tài)下的損益值。 風(fēng)險決策 ? (2)決策樹法 ? 風(fēng)險決策問題可以利用一種樹型決策網(wǎng)絡(luò)描述與求解，稱決策樹法。 ? 圖中 ?ｊ 表示第 j種狀態(tài)， ?ｊ 后括號內(nèi)的數(shù)值表示該狀態(tài)發(fā)生的概率，每一狀態(tài)分支末端的數(shù)值為相應(yīng)
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