【正文】 貶值， 1948年 8月法幣的購(gòu)買(mǎi)力只有戰(zhàn)前幣值的五百分之一。 ?四種職能：價(jià)值尺度、交易媒介、貯藏價(jià)值、支付手段。 ?貨幣在表現(xiàn)商品的價(jià)值并衡量商品價(jià)值量大小時(shí)，執(zhí)行價(jià)值尺度職能。當(dāng)貨幣在商品交換中起媒介作用時(shí)，就是流通手段。 52 ?三、貯藏手段 Store of value 當(dāng)貨幣退出流通，暫時(shí)處于靜止?fàn)顟B(tài)時(shí)執(zhí)行貯藏手段職能。 無(wú)價(jià)值貯藏功能； 具有價(jià)值貯藏功能，是一種超越時(shí)間的購(gòu)買(mǎi)力的貯藏。貨幣在作為交換媒介而用于清償債務(wù)、繳納賦稅、支付工資和租金時(shí)，發(fā)揮支付手段的職能。但世界貨幣并不是貨幣一個(gè)單獨(dú)的職能，它只是商品生產(chǎn)和交換超出國(guó)界，導(dǎo)致貨幣四項(xiàng)職能范圍內(nèi)延伸的結(jié)果，貨幣的職能并沒(méi)有發(fā)生根本的變化。 ? 一、貨幣的職能定義： 58 ?M0=流通中的現(xiàn)金； ?M1=M0+支票存款； ?M2=M1+定期存款（包括儲(chǔ)蓄存款） ?M3=M2+其他短期流動(dòng)資產(chǎn)（如國(guó)庫(kù)券、銀行承兌匯票、商業(yè)票據(jù)等 ） ? 二、從統(tǒng)計(jì)上來(lái)定義貨幣 ? 美國(guó)和中國(guó)對(duì)貨幣層次的劃分 59 中國(guó)貨幣概覽（節(jié)選） 報(bào)表項(xiàng)目 Items 2022年 12月 貨幣和準(zhǔn)貨幣 Money amp。 ?貨幣供給的主體是銀行。 現(xiàn)金由中國(guó)人民銀行發(fā)行庫(kù)轉(zhuǎn)入商業(yè)銀行業(yè)務(wù)庫(kù)稱(chēng)為 出庫(kù) ；再由商業(yè)銀行投入流通領(lǐng)域的過(guò)程 ， 稱(chēng)為 現(xiàn)金投放 。 ? 現(xiàn)金回籠渠道主要有： 商品銷(xiāo)售收入；服務(wù)事業(yè)收入；財(cái)稅收入；信用收入 。當(dāng)古代的銀錢(qián)業(yè)的利潤(rùn)來(lái)源由收取保管費(fèi)等變?yōu)榇尜J利差時(shí)，則意味著古代銀錢(qián)業(yè)向現(xiàn)代銀行業(yè)演變。 ?1897年 5月 27日，我國(guó)第一家民族資本的銀行 ——中國(guó)通商銀行在上海成立。這種制度以英國(guó)最為典型。 71 政策性銀行 成立日期 主要資金來(lái)源 主要業(yè)務(wù) 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行 94317 金融債券、同業(yè)拆借 基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)、轉(zhuǎn)貸款、投行 中國(guó)進(jìn)出口銀行 9471 金融債券、同業(yè)拆借 出口信貸、政府貸款轉(zhuǎn)貸 中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 941118 再貸款、吸收存款 糧棉油收購(gòu)、調(diào)銷(xiāo)、儲(chǔ)備貸款 72 ? 三、商業(yè)銀行 （一）國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行 中國(guó)工商銀行 1984年 1月 1日 （ ICBC）Industrial and Commercial Bank of China 中國(guó)建設(shè)銀行 1954年 10月 （ CCB） China Construction Bank 中國(guó)銀行 1912年 12月 （ BOC） Bank of China 中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行 1953年 （ ABC）Agricultural Bank of China （二）新型的全國(guó)性和區(qū)域性的商業(yè)銀行 全國(guó)性的商業(yè)銀行 （ 1）交通銀行 1908年 舊中國(guó)四大銀行之一 （ 2）中信實(shí)業(yè)銀行 1987年成立 （ 3）中國(guó)光大銀行 1992年成立 （ 4）中國(guó)民生銀行 1996年 1月 73 （ 1）招商銀行： 1986年成立 （ 2）深圳發(fā)展銀行： 1987年成立，是我國(guó)第一家公開(kāi)發(fā)行股票并掛牌上市的商業(yè)銀行。 ? 貨幣市場(chǎng)存款賬戶（ MMDA） ?介于活期存款與儲(chǔ)蓄存款之間，開(kāi)戶時(shí)最低金額為 2500美元。 ?除此之外，還有定活兩便存款、通知存款等。包括為法定存款準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金。 ? 證券投資業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)： ?（ 1）靈活運(yùn)用閑置資金，獲取投資收益。它將具有共同特征的、流動(dòng)性較差的貸款、租賃、應(yīng)收賬等資產(chǎn)集中起來(lái)，形成一個(gè)資產(chǎn)池（ pool），通過(guò)結(jié)構(gòu)性重組，將其轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂型顿Y特征的可銷(xiāo)售證券，據(jù)以融資的過(guò)程。 ? 其二，原始權(quán)益人對(duì)該資產(chǎn)擁有完整的所有權(quán)，亦即未被抵押的資產(chǎn)才能證券化。 ? 匯兌業(yè)務(wù) 信用證業(yè)務(wù) ? 代收業(yè)務(wù) 代客戶買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù) ? 承兌業(yè)務(wù) 信托業(yè)務(wù) ? 代理融通業(yè)務(wù) 銀行卡業(yè)務(wù) 86 ? 表外業(yè)務(wù)： ? 是指對(duì)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表沒(méi)有直接影響，但卻能夠?yàn)殂y行帶來(lái)額外收益的，同時(shí)也能夠使銀行受額外風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 88 ? 第三節(jié)：貨幣乘數(shù)理論 一、嚴(yán)格假設(shè)下的存款創(chuàng)造乘數(shù) 央行 商業(yè) 銀行 個(gè)人 企業(yè) 購(gòu)買(mǎi)商品 支付報(bào)酬 流通中的現(xiàn)金 再貸款再貼現(xiàn) 存入準(zhǔn)備金 公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù) ?（一）簡(jiǎn)單的現(xiàn)金運(yùn)行機(jī)制： 89 ? 原始存款 ? 指銀行吸收到的能增加其準(zhǔn)備金的存款。 銀行 存款增加額 貸款增加額 法定準(zhǔn)備金增加額 A 1000 800 200 B 800 1000*（ 1rd） 640 800*（ 1rd） 160 200*（ 1rd） C 640 1000*（ 1rd） 2 512 800*（ 1rd） 2 128 200*（ 1rd） 2 D 512 1000*（ 1rd） 3 800*（ 1rd） 2 200*（ 1rd） 3 E ……… .…… ……………… . ……………… ? 則經(jīng)過(guò)派生的存款總額為： dd r1R)r1(11RD ??????? R——原始存款 ； rd——法定存款準(zhǔn)備率 92 ? （五）制約派生存款的因素 ? ? ? ? 93 qrrqKovl ????.21二、比較貼近現(xiàn)實(shí)的貨幣創(chuàng)造乘數(shù) ? 放寬前提假定： ?流通中現(xiàn)金為 C； ?存款分為活期、定期兩種； ?商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備為 ?推導(dǎo)過(guò)程見(jiàn)教材 .ovR.ovR94 qrrqKovl ????.21? 對(duì)貨幣乘數(shù)中變量相關(guān)性的簡(jiǎn)單分析 ?貨幣乘數(shù) ?與法定存款準(zhǔn)備金率 －－負(fù)相關(guān) ?與超額存款準(zhǔn)備金率 －－負(fù)相關(guān) ?與現(xiàn)金漏出率 －－負(fù)相關(guān)（證明） .ovRlrq95 次數(shù) 時(shí)間 調(diào)整前 調(diào)整后 調(diào)整幅度 22 08年 01月 25日 % 15% % 21 07年 12月 25日 % % 1% 20 07年 11月 26日 13% % % 19 07年 10月 13日 % 13% % 18 07年 09月 25日 12% % % 17 07年 08月 15日 % 12% % 16 07年 06月 5日 11% % % 15 07年 05月 15日 % 11% % 14 07年 04月 16日 10% % % 13 07年 02月 25日 % 10% % 12 07年 01月 15日 9% % % 11 06年 11月 15日 % 9% % 10 06年 08月 15日 8% % % 9 06年 07月 05日 % 8% % 8 04年 04月 25日 7% % % 7 03年 09月 21日 6% 7% 1% 6 99年 11月 21日 8% 6% 2% 5 98年 03月 21日 13% 8% 5% 4 88年 9月 12% 13% 1% 3 87年 10% 12% 2% 2 85年 央行將法定存款準(zhǔn)備金率統(tǒng)一調(diào)整為 10% 1 84年 央行按存款種類(lèi)規(guī)定法定存款準(zhǔn)備金率，企業(yè)存款 20%，農(nóng)村存款 25%，儲(chǔ)蓄 存款 40%