《財(cái)務(wù)管理環(huán)》ppt課件-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 可轉(zhuǎn)讓票據(jù)市場(chǎng) 、 外匯市場(chǎng) 、 期貨合同市場(chǎng) 、期權(quán)市場(chǎng)等 。 1．金融市場(chǎng)的類型 由于金融市場(chǎng)的分類相當(dāng)復(fù)雜 ， 各種分類之間存在著內(nèi)容上的重疊和遺漏 ， 為了便于理解和相互交流 ， 可以采取以金融工具為大類的綜合分類法 ，將金融市場(chǎng)分為六大市場(chǎng) 。 （ 3） 交易場(chǎng)所 金融交易場(chǎng)所有證券交易所和店頭交易場(chǎng)所，也有有形市場(chǎng)的交易場(chǎng)所和無(wú)形市場(chǎng)的交易場(chǎng)所，不同的交易場(chǎng)所進(jìn)行資金交易的法律手續(xù)不同、交易條件不同、交易成本也不同，交易的數(shù)量和完成交易的時(shí)間也有差別。 政府國(guó)庫(kù)券的信譽(yù)很高，不存在著違約風(fēng)險(xiǎn)，但也要在利率中加進(jìn)通貨膨脹溢價(jià)因素，其實(shí)際利率 (K)為： K＝ K*十 IP 因此，如果純利率 K*為 5％，在下一年中預(yù)計(jì)通貨膨脹率IP為 4％，國(guó)庫(kù)券的實(shí)際利率 (K)就為 9％。 ④ ⑤ 到期日風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)： 一般來(lái)說(shuō)，債券到期期限越長(zhǎng)，其風(fēng)險(xiǎn)也越高，因此，到期期限較長(zhǎng)的債券利率就應(yīng)當(dāng)包括到期風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。如果有價(jià)證券缺乏流動(dòng)性（變現(xiàn)能力），投資者就要求在證券利率中加進(jìn)一定的變現(xiàn)能力報(bào)酬因素。 （ 3） 對(duì)利潤(rùn)分配的影響 在企業(yè)利潤(rùn)分配中 ， 如果市場(chǎng)利率上升 ， 證券價(jià)格下跌 ， 在企業(yè)對(duì)外籌資遇到困難的情況下 ， 就需要減少現(xiàn)金股利分配 ，擴(kuò)大保留盈余 ， 從而形成與投資者分配現(xiàn)金股利要求的矛盾 。 ? ：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率是指為了彌補(bǔ)債務(wù)人無(wú)法按時(shí)還本付息而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，由債權(quán)人要求提高的利率。
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