【正文】 度實現(xiàn)凈利潤為6 550萬元。 ? 稀釋性潛在普通股 – 假設(shè) 當(dāng)期轉(zhuǎn)換為普通股會減少每股收益 的潛在普通股。 ? 分母調(diào)整 – 計算基本每股收益時普通股的加權(quán)平均數(shù)； – 計算稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行普通股而增加普通股的加權(quán)平均股數(shù)。 ? 當(dāng)期被轉(zhuǎn)換或行權(quán) 的稀釋性潛在普通股，應(yīng)當(dāng) 自當(dāng)期期初至轉(zhuǎn)換日（或行權(quán)日）的加權(quán)平均數(shù)計入稀釋性潛在普通股的加權(quán)平均數(shù) ， 從轉(zhuǎn)換日（或行權(quán)日）所轉(zhuǎn)換的普通股的加權(quán)平均數(shù)計入發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù) 。債券利息不符合資本化條件，直接計入當(dāng)期損益，所得稅稅率為 25%。 100 10=160（萬股） ? 增量股的每股收益 =48247。 2022年 1月 1日，該公司對外發(fā)行 600萬份認(rèn)股權(quán)證，行權(quán)日為 2022年 3月 1日，每份認(rèn)股權(quán)證可以在行權(quán)日以 4元的價格認(rèn)購本公司 1股新發(fā)行的股份。 （ 5 000+200） =（元 /股） 例 185 ? 某上市公司 2022年度歸屬于普通股股東的凈利潤為 800萬元，發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為 2 000萬股。 2 000=（元 /股） – 調(diào)整增加的普通股股數(shù) =200 10247。該指標(biāo)越大，說明公司盈利能力越強，公司有較好的經(jīng)營和財務(wù)狀況； – 該指標(biāo)可以進行公司間的比較，以評價該公司的相對盈利能力； – 可以進行不同時期的比較，了解該公司盈利能力的變化趨勢； – 可以進行經(jīng)營實績和盈利預(yù)測的比較，掌握該公司的管理能力。 五、托賓 Q指標(biāo) ? 公式 – 托賓 Q是指企業(yè)公司的市場價值與其重置成本之比。 市凈率 ? 公式 –市凈率 =每股市價 /每股凈資產(chǎn) ? 評價 –該指標(biāo)反映了股票市價是公司凈資產(chǎn)的倍數(shù)。 其他相關(guān)指標(biāo) ? 每股股利 – 每股股利 =用于分配普通股的現(xiàn)金股利總額 /年末發(fā)行在外的普通股股數(shù) ? 股利支付率 – 股利支付率 =每股股利 /每股收益 ? 留存收益率 – 留存收益率 =當(dāng)期留存收益總額 /當(dāng)期凈利總額 ? 股利獲利率 – 股利獲利率 =普通股每股股利 /普通股每股市價 ? 股利保障倍數(shù) – 股利保障倍數(shù) =普通股每股收益 /普通股每股股利 ? 現(xiàn)金股利保障倍數(shù) – 現(xiàn)金股利保障倍數(shù) =每股營業(yè)現(xiàn)金凈流入 /每股現(xiàn)金股利 第十章 營運能力分析 營運能力 （ Activity Analysis） 企業(yè)營運資產(chǎn)的 效率 和 效益 。 可以利用營運能力比率預(yù)測企業(yè)的資本需求。 二、存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 = 營業(yè)收入 平均存貨 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) = 計算期天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 = 營業(yè)成本 平均存貨 存貨周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)存貨管理的效率。若企業(yè)在采購過程中運用應(yīng)付賬款，則應(yīng)遞減該經(jīng)營周期。 Dell 的營運資本周轉(zhuǎn)期 98/2/1 99/1/29 00/1/28 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 36 36 34 存貨周轉(zhuǎn)期 7 6 6 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 （ 51） （ 54） （ 58） 營運資本周轉(zhuǎn)期 （ 8） （ 12） （ 18） 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 營業(yè)收入 平均固定資產(chǎn) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) = 365 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 企業(yè)投資所創(chuàng)造的銷售能力 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 需要注意： （ 1）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率受固定資產(chǎn) 折舊 的影響，也就是固定資產(chǎn)的購買時間的影響； （ 2）企業(yè)購置新的固定資產(chǎn)，會降低固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，可以通過使用當(dāng)前成本或重置成本計算固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率解決由于更新固定資產(chǎn)而降低周轉(zhuǎn)率的情況； （ 3）融資租入、經(jīng)營租賃或者購買固定資產(chǎn)不同方式的獲得固定資產(chǎn)，會產(chǎn)生不同的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 ?營運資本 =流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 短期償債能力 Shortterm liquidity analysis pares the firm’s cash resources with its cash obligations. 分子：現(xiàn)金資源 分母：現(xiàn)金義務(wù) 短期償債能力分析 分子 分母 Level Flow Current Assets 流動資產(chǎn) Current Liabilities 流動負(fù)債 Cash Flow from operations 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 Cash Outflow from operations 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 Level 流動比率 流動比率 = 流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 速動比率 速動比率 = 速動資產(chǎn) 流動負(fù)債 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率 = 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物 流動負(fù)債 速動資產(chǎn) =貨幣資金 +交易性金融資產(chǎn) +應(yīng)收票據(jù) +應(yīng)收賬款 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物 =貨幣資金 +交易性金融資產(chǎn) 扣除了存貨和預(yù)付賬款 Level ? 其中：流動比率和速動比率假設(shè)所有的流動資產(chǎn)都能夠在需要時立刻變現(xiàn)。 Flow 經(jīng)營活動現(xiàn)金比率 經(jīng)營活動現(xiàn)金比率 = 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 流動負(fù)債 Cash Flow from Operation Ratio Cash Flow from Operation Ratio = Cash Flow from Operation Current Liabilities 長期償債能力 資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率 = 負(fù)債總額 資產(chǎn)總額 產(chǎn)權(quán)比率 產(chǎn)權(quán)比率 = 負(fù)債總額 所有者權(quán)益總額 負(fù)債與總資本之比 負(fù)債與總資本之比 = 負(fù)債總額 資本總額 一般負(fù)債采用賬面價值，資本總額采用市場價值。 資產(chǎn) 凈資產(chǎn) 收入 利潤 企業(yè)發(fā)展能力比率分析 資產(chǎn)增長率 資產(chǎn)增長率 = 本年資產(chǎn)增加額 上年資產(chǎn)總額 銷售增長率 銷售增長率 = 本年營業(yè)收入增長額 上年營業(yè)收入 資本積累率 資本積累率 = 本年所有者權(quán)益增加額 年初所有者權(quán)益 利潤增長率 = 利潤增長率 本年利潤增長額 上年利潤 企業(yè)發(fā)展能力比率分析 三年資本平均增長率 3 /1??三 年 資 本 平 均 增 長 率 年 末 所 有 者 權(quán) 益 總 額 三 年 前 末 所 有 者 權(quán) 益 總 額 三年銷售平均增長率 3 /1??三 年 主 營 業(yè) 務(wù) 收 入 平 均 增 長 率 當(dāng) 年 主 營 業(yè) 務(wù) 收 入 總 額 三 年 前 末 主 營 業(yè) 務(wù) 收 入 總 額企業(yè)發(fā)展能力比率分析 技術(shù)投入比率 技術(shù)投入比率 = 當(dāng)年技術(shù)轉(zhuǎn)讓費支出與研發(fā)投入 當(dāng)年主營業(yè)務(wù)收入凈額 第十三章 綜合能力分析 財務(wù)比率分析 綜合分析 ? 經(jīng)濟關(guān)系 – 由于財務(wù)報表中具體細(xì)目的相互關(guān)系。類似的，當(dāng)某一指標(biāo)是綜合指標(biāo)時，它將受一些具體指標(biāo)變化的影響。 杜邦體系認(rèn)為 股東權(quán)益報酬率 是一個綜合性最強的財務(wù)分析指標(biāo)，從而，杜邦分析法以股東權(quán)益報酬率為核心，對企業(yè)的盈利狀況、財務(wù)狀況和營運狀況進行分解剖析。沃爾，他在 20世紀(jì)出版的 《 信用晴雨表研究 》 和《 財務(wù)報表比率分析 》 中提出了信用能力指數(shù)的概念，把若干個財務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，以評價企業(yè)的信用水平。 ② 評分 ⑤ =④ ① 流動比率 產(chǎn)權(quán)比率 資產(chǎn) /固定資產(chǎn) 存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售額 /凈資產(chǎn) 合計 綜合評分法 指標(biāo) 實際比率 (%)① 標(biāo)準(zhǔn)比率(%)② 差異 ③ =② ① 每分比率的差④ 調(diào)整分 ⑤ =③