第九講會計信息分析與應用-預覽頁
【正文】 股東盈利能力分析 盈利能力分析 11 資產(chǎn)回報率 息前利潤 平均總資產(chǎn) 息前利潤 凈利潤 +利息費用（ 1稅率） 凈資產(chǎn)回報率 凈利潤 平均所有者權益 邊際利潤率 毛利潤 銷售收入凈額 12 安樂居公司比較資產(chǎn)負債表 ( 簡化 )單位 : 百萬2020 2020 2020 2020資產(chǎn) 負債現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物 2 , 4 7 7$ 167$ 流動負債 6 , 5 0 1$ 4 , 3 8 5$ 短期投資 69 10 長期負債 1 , 8 1 1 1 , 9 9 6 應收賬款凈額 920 835 負債合計 8 , 3 1 2 6 , 3 8 1 存貨 6 , 7 2 5 6 , 5 5 6 所有者權益其他流動資產(chǎn) 170 209 實收資本 5 , 2 8 3 4 , 8 5 3 流動資產(chǎn)合計 1 0 , 3 6 1 7 , 7 7 7 留存收益 1 2 , 7 9 9 1 0 , 1 5 1 廠房 4 , 9 7 2 4 , 2 3 0 所有者權益合計 1 8 , 0 8 2 1 5 , 0 0 4 在建工程 7 , 6 9 8 6 , 1 6 7 設備 3 , 4 0 3 2 , 8 7 7 累計折舊 (2 , 7 5 4 ) (2 , 1 6 4 ) 其他長期資產(chǎn) 2 , 7 1 4 2 , 4 9 8 資產(chǎn)合計 2 6 , 3 9 4$ 2 1 , 3 8 5$ 負債和所有者權益合計 2 6 , 3 9 4 2 1 , 3 8 5 分析安樂居公司盈利能力 13 資產(chǎn)回報率 3,061/[(26,394+21,385)/2]=% 息前利潤 3,044+28*(11,913/4,957)=3,061 凈資產(chǎn)回報率 3,044/[(18,082+15,004)/2]=% 邊際利潤率 16,147/53,553=% 注意 :會計數(shù)字是會計政策選擇的結果 , 因此回報率的計算會受管理人員主觀 傾向的影響。 *假設安樂居公司的股票價格為 。 – 但不能忘了另一方面的風險 ， 即由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營不穩(wěn)定 ， 也由于技術 、 市場的變化帶來的可能沖擊 ， 創(chuàng)業(yè)板上市公司在相當程度上存在著 “ 市夢率 ” 美夢成空的風險 。 ? 會計信息分析應注意由參照標準、會計信息本身的局限、會計信息的連續(xù)性、以及會計信息的可控性等
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