【正文】 4 會(huì)計(jì)信息分析的需求與供給 5 企業(yè)管理部門(mén) 企業(yè)外部投資者 政府管制部門(mén) 需求 各機(jī)構(gòu)內(nèi)部人員 獨(dú)立的分析人士 供給 會(huì)計(jì)信息分析的基本步驟 6 回答 分析 問(wèn)題 制定 分析 方案 整理 分析 資料 明確 分析 目標(biāo) 收集 資料 會(huì)計(jì)信息分析的基本方法 7 比較分析法 :以企業(yè)當(dāng)年所編制的財(cái)務(wù)報(bào)表信息為依據(jù)，與前期、計(jì)劃及同行業(yè)或資本市場(chǎng)平均水平等指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，提供有關(guān)企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大致變化水平的信息。 ? 05/16/ 23 警惕“市夢(mèng)率”美夢(mèng)成空 ? 如何正確看待 “ 市夢(mèng)率 ” 的概念 ？ – 一方面 ， 創(chuàng)業(yè)板的定位決定了其上市企業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)、 高收益的特性 ， 對(duì)高成長(zhǎng)性創(chuàng)業(yè)企業(yè)的估值 ， 僅僅依賴(lài)傳統(tǒng)的市盈率確實(shí)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的 ， “ 市夢(mèng)率 ” 的概念有一定的道理 。 24 股東回報(bào)分析 — 股利支付率 25 股利支付率主要衡量在普通股的每股收益中， 有多大比例用于支付股利。 —曹雪芹 《 紅樓夢(mèng) 》 歷史成本 管理人員主觀傾向 信息不對(duì)稱(chēng) … 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 ? “財(cái)務(wù)報(bào)表猶如名貴香水，只能細(xì)細(xì)品味，不能生吞活剝。 ? 會(huì)計(jì)信息分析應(yīng)注意由參照標(biāo)準(zhǔn)、會(huì)計(jì)信息本身的局限、會(huì)計(jì)信息的連續(xù)性、以及會(huì)計(jì)信息的可控性等問(wèn)題。 *假設(shè)安樂(lè)居公司的股票價(jià)格為 。 資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率分析 14 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)） 銷(xiāo)售收入凈額 應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款平均收賬期 應(yīng)收賬款平均余額 銷(xiāo)售收入凈額 X365 365 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)） 銷(xiāo)售成本 平均存貨 存貨平均周轉(zhuǎn)天數(shù) 平均存貨 銷(xiāo)售成本 X365 365 存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)） 購(gòu)貨成本 應(yīng)付賬款平均余額 應(yīng)付帳款平均周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)付賬欵平均余額 購(gòu)貨成本 X365 365 周轉(zhuǎn)次數(shù) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷(xiāo)售收入凈額 總資產(chǎn)平均余額 分析安樂(lè)居公司資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率 15 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)） 53,553/[(920+835)/2]= 應(yīng)收賬款平均收賬期 365/= 存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)） 37,406/[(6,725+6,556)/2]= 存貨平均周轉(zhuǎn)天數(shù) 365/= 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 53,553/[(26,294+21,385)/2]= 注意：對(duì)季節(jié)性經(jīng)營(yíng)的公司而言，資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目余額可能并不代表平均水平。 課堂討論 35 如何運(yùn)用本章所學(xué)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析技術(shù)， 對(duì)中集集團(tuán)受到質(zhì)疑的