當前我國金融和經(jīng)濟形勢-預覽頁
【正文】 21年的 2021億美元擴大至 2021年 7月的 。 ? 次級房貸的特征 – 借款主體信用質量不佳 – 向借款人收取的利息較高 – 采用了特殊的計息結構（ 2/28， 3/27） （ 1）由于世界經(jīng)濟的持續(xù)增長以及美國自身的經(jīng)濟繁榮的 “ 慣性 ”和 “ 大房子夢 ” ， 促使美國次級房貸規(guī)模保持持續(xù)增長，特別是 2021年以后，連續(xù) 3年保持快速增長。 （ 3）房地產(chǎn)價格持續(xù)走高。 第一個原因：房價增速減緩和加息政策的大環(huán)境刺破的次級貸款的“信用泡沫” （ 2）次級房貸的風險根源 —— 加息政策 美聯(lián)儲從 2021年開始連續(xù)提高利率，將聯(lián)邦基金利率從 1%提高至 %，借款人負擔不斷加重，隨著房價增速的減緩，再融資的難度也不斷加大。美國五大投行中的貝爾斯登已經(jīng)破產(chǎn)，房利美和房地美兩大房貸融資巨頭被政府接管，有著 94年歷史的美林又被收購。公司股價也從2021年初的 ，跌到如今的 ，狂瀉 95%。因此，次貸危機不僅使其財產(chǎn)縮水（住房、股票），而且失業(yè)率提高，降低了收入預期，減少了消費 ——美國經(jīng)濟發(fā)展的需求動力（ 80%）不足，經(jīng)濟出現(xiàn)衰退。 ?第二道防線的弱化 —— 資產(chǎn)證券化技術的濫用 信貸市場 證券市場 金融市場 全球市場 信貸 需求 信用 風險 單一 市場 風險 寬松的 信貸審查 有效的 信用評級 完善的 金融監(jiān)管 科學的 國際準則 系統(tǒng)性 風險 全面 市場 風險 金融 風險 濫用資產(chǎn) 證券化 ?第三道防線的弱化 —— 信用評級的失真 信貸市場 證券市場 金融市場 全球市場 信貸 需求 信用 風險 單一 市場 風險 寬松的 信貸審查 完善的 金融監(jiān)管 科學的 國際準則 全面 市場 風險 金融 風險 濫用資產(chǎn) 證券化 系統(tǒng)性 風險 信用評級 失真 ?第四道防線的弱化 —— 監(jiān)管預警功能的缺位 信貸市場 證券市場 金融市場 全球市場 信貸 需求 信用 風險 單一 市場 風險 寬松的 信貸審查 科學的 國際準則 全面 市場 風險 金融 風險 濫用資產(chǎn) 證券化 系統(tǒng)性 風險 信用評級 失真 金融監(jiān)管缺位 ? 監(jiān)管部門存在針對 “ 次級房貸及其創(chuàng)新產(chǎn)品 ” 的監(jiān)管真空，不能提前預警和干預市場運行中出現(xiàn)的潛在問題，使泡沫不受限制地膨脹。P GSCI能 源 Samp。 P GSCI 指數(shù) +1 2 5 . 8 % +3 5 7 . 9 % 4 4 . 7 %S amp。 P GSCI 農(nóng)作物 +3 9 . 9 % +1 6 9 . 9 % 3 2 . 1 %1983 年以來1983年以來大宗商品價格走勢回顧 （三）美元的無節(jié)制發(fā)行和美元貶值增加了世界經(jīng)濟的不確定性 ? 二戰(zhàn)之后世界經(jīng)濟秩序重建 ,需要三大經(jīng)濟支柱 :世界銀行、國際貿(mào)易組織（關稅和貿(mào)易總協(xié)定）、國際貨幣基金組織（ 1944年 7月在美國新罕布什爾州的布林頓森林開會，商討世界經(jīng)濟和貿(mào)易局勢 ,通過了 國際貨幣基金協(xié)定 ,決定１盎司黃金＝３５美元 ,1美元 =） ? １９７ 1年 8月 15日 ,美國尼克松總統(tǒng)宣布美元和黃金脫鉤。 ? 報告指出，金融危機也使新興和發(fā)展中經(jīng)濟體深受影響，這些國家的經(jīng)濟增速開始明顯放緩，一些國家還同時面臨通脹上行的壓力。中國是世界第二大貿(mào)易國，進出口總額占 GDP的比重超過 60%，并且許多原材料對外的依賴程度很高。前三季度達到 %。 2021年財政收入增長 20%,總額 ,2021年增長 22%，達到 ,比 2021年增長 。 盡管增收難度加大，但城鄉(xiāng)居民收入持續(xù)增長。 盡管進出口增速放緩，但增長率仍然較高。順差增加，外匯儲備豐富。 農(nóng)業(yè)基礎穩(wěn)定：糧食穩(wěn)產(chǎn) 支撐中國經(jīng)濟持續(xù)增長的條件依然優(yōu)越 ：工業(yè)化和城市化加速發(fā)展；居民消費結構快速升級；信息、房地產(chǎn)、機械制造等產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展；資本、勞動、技術等基本增長要素充裕；政治和社會穩(wěn)定。 ? 就業(yè)矛盾突出 城鄉(xiāng)經(jīng)濟發(fā)展不平衡，三農(nóng)問題與保證國家糧食安全的矛盾突出 城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟結構與二元經(jīng)濟體制 %的 GDP養(yǎng)活 57%的農(nóng)村人口 世界 7%的耕地養(yǎng)活世界 22%的人口 城鄉(xiāng)居民收入差距從 1978年 :1。全國七大水系中有五大水系有不同程度的污染。最近，幾大常委東南巡，調研新的經(jīng)濟形勢，對 “ 雙防 ” 方針作了微調，提出的 “ 一保一控 ”的新部署，貨幣政策的 “ 緊縮 ” 變成了“ 靈活 ” ，再到最近出臺的刺激經(jīng)濟增長的各項政策 —— 是理性的選擇。 ?由于缺乏核心技術，我國企業(yè)不得不將每部國產(chǎn)手機售價的 20%、計算機售價的 30%、數(shù)控機床售價的 2040%支付給國外專利持有
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