滬深300指數(shù)期貨合約介紹-預(yù)覽頁
【正文】 貨交易所 解讀滬深 300指數(shù)合約（一） ? 滬深 300指數(shù)是統(tǒng)一成份股指數(shù)，自 2021年 4月 8日正式發(fā)布，其基點(diǎn)為 1000點(diǎn)，成份股為滬深兩市 300只有代表性的股票，指數(shù)樣本覆蓋了滬深市場六成左右的市值，具有良好的市場代表性 ? 指數(shù)成份股的調(diào)整分為固定調(diào)整和臨時(shí)調(diào)整。遇到特殊情況，進(jìn)行臨時(shí)性調(diào)整。 ? 交易合約月份： 季度月為 3月， 6月， 9月， 12月。例如某年 7月，某投資者買入 1手 9月份的滬深 300指數(shù)期貨合約，買入價(jià)是 1360點(diǎn)，每指數(shù)點(diǎn)值 300元人民幣，則合約價(jià)值為1340*300=102021元，使用的保證金為（按 10%計(jì)） 136000*10%=10200元。例如某年 10月，某投資者賣出 1手12月份的滬深 300指數(shù)期貨合約，賣出價(jià)是 1400點(diǎn)，每指數(shù)點(diǎn)值 100元人民幣，則合約價(jià)值1400*300=420210元，使用的保證金為（按 8%計(jì)） 140000*10%=14000元。 ? 買入套保： 通常對(duì)遠(yuǎn)期打算購入股票或者借入股票的投資者，為了避免期間因股價(jià)上漲令將來購買股票成本上升的風(fēng)險(xiǎn)，而采取提前買入股指期貨合約方式進(jìn)行的套期保值：例如基金募集期 ? 賣出套保： 對(duì)股票持有者來說，為了避免或減少因股價(jià)下跌造成的損失，可賣出股指期貨合約，以提前鎖定持有的股票現(xiàn)貨頭寸的市值。當(dāng)股指期貨價(jià)格被高估令期現(xiàn)價(jià)差過大時(shí)，可賣出股指期貨同時(shí)買入相應(yīng)的股指成分股，待基差縮小時(shí)雙邊平倉獲利。當(dāng)市場處于猛烈空頭市場，遠(yuǎn)期股指合約跌幅過大令升水過低甚至貼水（遠(yuǎn)期價(jià)格低于近期價(jià)格），可買入遠(yuǎn)期股指合約同時(shí)賣出近期股指合約，待基差擴(kuò)大時(shí)雙邊獲利平倉。最典型的是日經(jīng) 225指數(shù)期貨，同時(shí)在新加坡和日本進(jìn)行交易。 另外，在經(jīng)濟(jì)日益一體化、全球化的今天，國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)在很大程度上受到世界其他經(jīng)濟(jì)體的影響，全球股市很強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性就是一個(gè)很好的證明。 影響價(jià)格的主要因素（三） ? 成分股的分紅派息等 根據(jù)滬深 300指數(shù)的編制原則，當(dāng)成分股進(jìn)行分紅派息等活動(dòng)時(shí)，指數(shù)并不進(jìn)行人為調(diào)整，而是任其自然回落。由于在滬深 300指數(shù)中銀行股所占權(quán)重很大，因此銀行板塊股價(jià)的變化將會(huì)對(duì)滬深 300指數(shù)期貨的價(jià)格造成相當(dāng)大的影響。 謝謝大家
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