【正文】 項(xiàng)目于 2021 年動(dòng)工，施工期 6 年，于 2021 年初投產(chǎn)，投產(chǎn)后每年年末獲得收益 60000元，年利率 5%，則該公司 M 項(xiàng)目 8 年的收益終值和現(xiàn)值各是多少？ 解：（ 1） Vn=A FVIFAi,n=60000FVIFA5%,8=60000 =572940元 （ 2） V0=60000 PVIFA5%,8 PVIF5%，6=60000 = 1某物流公司年初向銀行借款 202100元，年利率 12%，每季度復(fù)利一次，年限為 3年，計(jì)算該物流公司到期應(yīng)償付的本利和。合同約定企業(yè)在頭兩年不用付款，從第三年起每年年末等額支付 100 萬元，連續(xù)支付 5 年 ,利率 5%。求：（ 1）租金于年初支付的現(xiàn)值；（ 2）租金于年末支付的現(xiàn)值。問： 在復(fù)利計(jì)息條件下其報(bào)酬率是多少？ 解：∵ Vn=V0 FVIFi,n ∴ FVIFi,n=Vn/V0=16110/10000= 查表得 i=10% 紅光公司一項(xiàng)投資，每年收益 20210元，利率 8%。 計(jì)算 某人第一年年初存入銀行 2021元，利率 5%。 正式財(cái)務(wù)重整：指在法院受理債權(quán)人申請破產(chǎn)案件的一定時(shí)期內(nèi)，經(jīng)債務(wù)人及其委托人申請，與債權(quán)人達(dá)成和解協(xié)議，對(duì)企業(yè)進(jìn)行整頓、重組的一種制度。 現(xiàn)金流量：指與長期投資決策有關(guān)的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。 市場利率：指根據(jù)近資金市場上的供求關(guān)系，隨著市場資金供求變動(dòng)而自由變動(dòng)的利率。 企業(yè)重整：指對(duì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)但仍 有轉(zhuǎn)機(jī)和重建價(jià)值的企業(yè)根據(jù)一定程序進(jìn)行重新整頓，使企業(yè)得以維持和復(fù)興的做法。 內(nèi)部報(bào)酬率：指能夠使未來現(xiàn) 金流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率。 利息率：指一定時(shí)期的利息額與本金的比率。 官定利率：指由金融管理部門或中央銀行確定的利率。 股利相關(guān)論：指股利政策是決定企業(yè)價(jià)值的因素之一。 訂貨點(diǎn)：指訂購下一批存貨時(shí)本批存貨的儲(chǔ)存量。 財(cái)務(wù)管理原則：指對(duì)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)共同的、理性的認(rèn)識(shí)。 財(cái)務(wù)杠桿：指由于債務(wù)的存在導(dǎo)致稅后利潤變動(dòng)幅度大于息稅前利潤變動(dòng)幅度的杠桿效應(yīng)。 ABC 控制法：指按照存貨價(jià)值和對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的重要性的高低將存貨分為 ABC三類，用不同程度的控制來管理的存貨控制方法。 。 . ”平衡”和”計(jì)分卡”的含義 . 平衡計(jì)分卡中的所謂”平衡” ,主要是指在以下幾個(gè)方面間保持平衡 . 。 。 。評(píng)價(jià)對(duì)象 。 . . 。政策 . . ,可以保證生產(chǎn)正常進(jìn)行 。 ? 具有： 。2購買力風(fēng)險(xiǎn)低 。大多數(shù)投資者投資只會(huì)購買 AAA、 AA、 A 和BBB 等級(jí)的債券，因此如果發(fā)行公司發(fā)行的債券質(zhì)量等級(jí)低于 BBB級(jí)，公司在銷售債券時(shí)就會(huì)出現(xiàn)困難； 3．債券等級(jí)影響發(fā)行公司的資本可供量。長期投資的資金占用額較大 。 18．簡述三種資本結(jié)構(gòu)決策的方法。 財(cái)務(wù)杠桿是指由于債務(wù)的存在，而導(dǎo)致稅后利潤變動(dòng)幅度大于息稅前利潤變動(dòng)幅度的杠桿效應(yīng)，它反映了息稅前利潤與稅后利潤之間的關(guān)系。 1．賬面價(jià)值基礎(chǔ)； 2． 市場價(jià)值基礎(chǔ)； 3．目標(biāo)價(jià)值基礎(chǔ)。2)可轉(zhuǎn)換債券有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu) .3)認(rèn)股權(quán)證籌資有利于吸引投資者 。 . : 1)限制條件少 。 9．簡述普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。 7．直接籌資與間接籌資的主要差別有哪些？ 區(qū)別在于： 1）籌資效率和籌資費(fèi)用高低不同； 2） 籌資范圍不同； 3） 籌資效應(yīng)不同。在不同的經(jīng)營環(huán)境和階段，針對(duì)不同的經(jīng)營主體和項(xiàng)目，物流企業(yè)的面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有不同的表現(xiàn)形 式和特點(diǎn)： 1） 市場風(fēng)險(xiǎn)； 2）利率風(fēng)險(xiǎn)； 3）變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)； 4）違約風(fēng)險(xiǎn)； 5）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)； 6）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 :正式財(cái)務(wù)重整是在法院受理債權(quán)人申請破產(chǎn)案件的一定時(shí)期內(nèi)，經(jīng)債務(wù)人及其委托人申請，與債權(quán)人達(dá)成和解協(xié)議，對(duì)企業(yè)進(jìn)行整頓、重組的一種制度。 :是指收購方與目標(biāo)企業(yè)處于同一行業(yè)、相同生產(chǎn)階段，一方對(duì)另一方實(shí)施的兼并行為。 19．資本結(jié)構(gòu)：是指企業(yè)各種資金來源的構(gòu)成比例關(guān)系。 15．邊際資本成本：是指企業(yè)追加長期資本的成本率。 50,企業(yè)清算：是指在企業(yè)終止過程中，為保護(hù)債權(quán)人、所有者等相關(guān)者的合法權(quán)益，依法對(duì)企業(yè)財(cái)產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)進(jìn)行全面清查，處理企業(yè)的未了事宜，收取債權(quán)，變賣財(cái)產(chǎn)，償還債務(wù)，分配剩余財(cái)產(chǎn)，終止其經(jīng)營活動(dòng)等一系列工作的總稱。 45,橫向兼并：是指收購方與目標(biāo)企業(yè)處于同一行業(yè)、相同生產(chǎn)階段，一方對(duì)另一方實(shí)施的兼并行為。這種股利政策不會(huì)給公司造成沉重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，但其股利可以變動(dòng)幅度較大，忽高忽低。該理論的基本假設(shè)是基于完全市場理論。 34,保守的籌資組合：物流企業(yè)將部分短期資產(chǎn)用長期資金來融通，這便是保守的籌資組合策略。 31,冒險(xiǎn)型投資組合策略：選擇這種策略的投資者認(rèn)為，只要選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y組合，就能夠擊敗市場，從而取得遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場平均收 益的投資報(bào)酬。 28,內(nèi)部報(bào)酬率：是指能夠 使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，是凈現(xiàn)值為零時(shí)的貼現(xiàn)率。 （ 廣義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資金來源的構(gòu)成及 其所體現(xiàn)的關(guān)系；狹義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長期資本的來源及其構(gòu)成比例，主要研究的是長期股權(quán)資本和長期債權(quán)資本的構(gòu)成 ） 25,每股收益無差別點(diǎn)：是指不論采取何種籌資方式均使公司每股收益額不受影響，即每股收益額保持固定不變的息稅利潤（ EBIT）水平。 21,營業(yè)杠桿：是指由于固定成本的存在而導(dǎo)致息稅前利潤的變動(dòng)幅度大于營業(yè)額變動(dòng)幅度的杠桿效應(yīng)，它反映了營業(yè)額與息稅利潤之間的關(guān)系。它賦予持有者在一定時(shí)期內(nèi)以約定的價(jià)格購買發(fā)行公司一定股份的權(quán)利。 15,補(bǔ)償性余額：是貸款機(jī)構(gòu)要求借款企業(yè)將借款的 10%~20%的平均余額留存在貸款機(jī)構(gòu)。也是后付年金的一種特殊形 10, 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率：指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過時(shí)間價(jià)值率的那分額外報(bào)酬率，即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額與原投資額的比率 11,市場利率：是指根據(jù)資 金市場上的供求關(guān)系，隨著市場資金供求變動(dòng)而自由變動(dòng)的利率。 2,財(cái)務(wù)關(guān)系：是 指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系 3,財(cái)務(wù)管理：指根據(jù)財(cái)經(jīng)法律法規(guī)制度，運(yùn)用特定的量化分析方法，組織企業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作 4,企業(yè)價(jià)值最大化：是指通過對(duì)企業(yè)的科學(xué)管理，財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬對(duì)企業(yè)的影響，要保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。 81，《公司法》規(guī)定的兩種合并方式，一是（ 吸收合并 ），二是（ 新設(shè)合并 ）。 78，非正式財(cái)務(wù)重整主要包括（ 債務(wù)和解 ）、（ 債務(wù)展期 ）和（ 債權(quán)人控制 ）三種形式。 73，定量指標(biāo)（如利潤、員工流動(dòng)量、顧客抱怨率）所具有的特點(diǎn)是較準(zhǔn)確，具有內(nèi)在的（ 客觀性 ），這也是其在傳統(tǒng)業(yè)績評(píng)價(jià)中得以應(yīng)用的一個(gè)主要原因。 70，剩余股利政策是（ 股利無關(guān)論 ）在股利政策實(shí)務(wù)上的具體應(yīng)用。 65，用法定盈余公積金轉(zhuǎn)增股本后，公司的法定盈余公積金不得低于注冊資本的（ 25% ） 66，法定盈余公積金按照稅后利潤的（ 10% ）提取，但當(dāng)法定盈余公積金達(dá)到注冊資本的（ 50% ）時(shí)，可不再提取。訂購的批量大，儲(chǔ)存的存貨就多，會(huì)使（ 存儲(chǔ)成本 ）上升，但由于訂貨次數(shù)減少，則會(huì)使（訂貨成本）降低；反之，如果降低訂貨批量，可以降低（儲(chǔ)存成本），但是由于訂貨次數(shù)增加，會(huì)使（訂貨成本）上升。 57，（ 3/10， N/30）是一項(xiàng)目信用條件，其意思為如果客戶在開票后 10內(nèi)付款可享受3%的折扣；如果不想要折扣，必須在 30 天內(nèi)付清。 50,按照投資者投資時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好不同，可以將投資組合策略分成（ 保守型 ）、（ 冒險(xiǎn)型 ）和（ 適中型 ） 51,常用的證券投資組合方法主要有四種（ 投資組合的三分法 ）、（ 按風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和報(bào)酬高低進(jìn)行組合 ）、（ 選擇不同行業(yè)、區(qū)域和市場的證券進(jìn)行投資組合 ）、（ 選擇不同期限的證券進(jìn)行投資組合 ）。 42，每股收益無差別點(diǎn)是指不論采取何種籌資方式均使公司每股收益不受影響，即每股收益額保持不變的（ 息稅前 ）水平。 37，一般而言，公司的邊際成本隨著追加籌資金額的增加而逐漸（ 上升 ）；落傘邊際投資報(bào)酬率會(huì)隨著投資規(guī)模的上升而逐漸（ 下降 ） 38，企業(yè)的營業(yè)杠桿系數(shù)越大，營業(yè)杠桿利益和營業(yè)杠桿風(fēng)險(xiǎn)就（ 越高 ）；企業(yè)的營業(yè)杠桿系數(shù)越小，營業(yè)杠桿利益和營業(yè)杠桿風(fēng)險(xiǎn)就（ 越低 ）。 28，按優(yōu)先股能否參與分配企業(yè)盈余，分為（ 參與優(yōu)先股 ）和（ 非參與優(yōu)先股 ） 29，發(fā)行認(rèn)購股權(quán)證的主要優(yōu)點(diǎn)是（ 有利于吸引投資者 ） 30，資本成本從絕對(duì)量的構(gòu)成來看，包括（ 資本籌集費(fèi)用 ）和（ 資 本占用費(fèi)用 ）兩部分 31，資本成本可以用絕對(duì)數(shù)表示，也可以用相對(duì)數(shù)來表示，但通常用（ 相對(duì)數(shù) ），即資本成本率來表示。 21，我國物流企業(yè)籌資渠道主要包括：政府財(cái)政資金；銀行信貸資金；非銀行金融機(jī)構(gòu)資金；其他法人資金；職工和民間資金；企業(yè)內(nèi)部資金；國外和港澳臺(tái)資金。填空 1 企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括哪四個(gè)方面： (籌資，投資，資金運(yùn)營，利潤分配活動(dòng) ) 2 物流企業(yè)管理的目標(biāo)可以概括為： (生存，發(fā)展，獲利 ) 3 金融市場按交易對(duì)象的不同可以分為：(資金，外匯，黃金 ) 4 短期資本市場是指期限不超過一年的資金交易市場，因?yàn)槎唐谟袃r(jià)證券易于變成貨幣或作為貨幣使用，所以也叫： (貨幣市場 ) 5 長期資本市場是指期限在一年以上的股票和債券交易市場，因?yàn)榘l(fā)行股票和債券所籌集的資金主要用于固定資產(chǎn)等資本品的購買，所以也叫： (資本市場 ) 6 金融市場的組成是由（ 3 個(gè)）： (主體，客體，參加人） 7，影響企業(yè) 財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的法律法規(guī)有（ 3個(gè)）：企業(yè)組織的法律法規(guī)，稅務(wù)法律法規(guī)，財(cái)務(wù)法律法規(guī) 8，企業(yè)的價(jià)值只有在（ 風(fēng)險(xiǎn) ）和（ 報(bào)酬 ）取得比較好的均衡時(shí)才能達(dá)到最大 9，時(shí)間價(jià)值率是指扣除（ 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 ）和（ 通貨膨脹貼水 ）后的平均利潤率或平均報(bào)酬率 10，由終值求現(xiàn)值通稱（ 貼現(xiàn) ）；在貼現(xiàn)時(shí)所使用的利息率叫（ 貼現(xiàn)率 ） 11，年金按其每次收付款發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同，可分為（ 先付年金、后付年金、遞延年金、永續(xù)年金 ）四種。 18，純利率是指沒有（ 風(fēng)險(xiǎn) ）和（ 通貨膨脹 ）情況下的供求均衡點(diǎn)利率 19，物流企業(yè)籌資的具體動(dòng)機(jī)有：新建籌資、擴(kuò)張籌資、償債籌資、混合性籌資動(dòng)機(jī) 20，償債籌資有兩種情況，一種是（ 調(diào)整性 ）償債 籌資；二是（ 惡化性 ）償債籌資。 27，承租企業(yè)采用融資任憑方式的主要目的是為了（ 融通資金 ）。 34，綜合資本成本由兩個(gè)因素決定：一是各種長期資本的（ 個(gè)別資本成本 ）；碼相機(jī)二是各種長期資本在總資本中所占的比例，即（ 權(quán)數(shù) ）。 41，資本成本比較法是計(jì)算不同資本結(jié)構(gòu)的（ 綜合資本成本 ），并以此為標(biāo)準(zhǔn)相互比較進(jìn)行資本結(jié) 構(gòu)決策。 48,按風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因及風(fēng)險(xiǎn)自身的特點(diǎn)，投資多樣化所形成的證券組合的總風(fēng)險(xiǎn)可分為（ 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) ）和（ 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) ） 49,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要包括（ 經(jīng)濟(jì)周期 ）、（ 購買力 ）和（ 市場利率風(fēng)險(xiǎn) ）等，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)通常用（ β系數(shù) ）來表示。 56，客戶資信程度的高低通常取決于 5個(gè)方面，即客戶的（ 信用品質(zhì)、償付能力、經(jīng)濟(jì)狀況、資本、抵押品 ），簡稱“ 5C”系統(tǒng)。 59，一定時(shí)期儲(chǔ)存成本和訂貨成本的高低與訂貨批量多少的關(guān)系是相反的。 64，企業(yè)發(fā)生的年度虧損，可以用下一年度的稅前利潤彌補(bǔ)；下一年度利潤不足彌補(bǔ)的，可以在（ 5 ）年內(nèi)繼續(xù)彌補(bǔ)；（ 5 ）年內(nèi)不足彌補(bǔ) 的，可以用 5 年后的稅后利潤彌補(bǔ)。 69，在財(cái)務(wù)管理的實(shí)踐中，物流企業(yè)經(jīng)常采用的股利政策主要有（ 剩 余股利政策 ）、（ 固定股利政策 ）、（ 固定股利支付率政策 ）、（ 低正常股利加額外股利政策 ）。 1，物流企業(yè)績效評(píng)價(jià)系統(tǒng)作為企業(yè)整個(gè)管理控制系統(tǒng)中的一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的小系統(tǒng)，由（ 評(píng)價(jià)目標(biāo) ）、（ 評(píng)價(jià)主體 ） 、（ 評(píng)價(jià)對(duì)象 ）、（ 評(píng)價(jià)指標(biāo) ）、（ 評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) ）和（ 評(píng)價(jià)報(bào)告 ）六個(gè)基本要素構(gòu)成。 77，戰(zhàn)略的執(zhí)行包括（ 持續(xù)時(shí)間 ）和（ 組織空間 ）兩個(gè)維度。破產(chǎn)后的企業(yè)有兩種結(jié)局：一是進(jìn)行（ 正式重整 ）