【正文】 范圍內(nèi)的所得進(jìn)行征稅的權(quán)力。 。是聯(lián)合國的一個(gè)專門機(jī)構(gòu)。 （法律規(guī)范） 保障措施：是 CATT 允許的進(jìn)口國。 （世界貿(mào)易組織：約束 ） （建設(shè) —— 經(jīng)營 —— 轉(zhuǎn)讓）：是指政府（ 通過契約 ）授予私營企業(yè)（ 包括外國企業(yè) ）以一定期限的特許專營權(quán)，許可其融資建設(shè)和經(jīng)營特定的公用基礎(chǔ)設(shè)施，并準(zhǔn)許其通過向用戶收取費(fèi)用或出 售產(chǎn)品以 、 并賺取利潤。但與此同時(shí)，我 們也將繼續(xù)關(guān)注公司的促銷策略和力度，以及國家一系列消費(fèi)市場刺激力度等削弱因素。 截止 2021 年末，公司銷售收入 億元，同比上升 %。禾晨信用分析師羅比表示：“此次評(píng)級(jí)及展望反映了我們對北京王府井百貨（集團(tuán)）股份有限公司在百貨零售行業(yè)中規(guī)模、盈利能力處于中 上游水平 ,財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定，以及 2021 年新開業(yè)門面將為公司業(yè)績帶來新的利潤增長點(diǎn)等積極因素表示良好支持。（） 9．根據(jù)國資委相關(guān)規(guī)則，國有企業(yè)平均資本成本率統(tǒng)一為 %。（） 5．短期償債能力通常與流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)相關(guān)。 A．市場份額 B．老客戶保持率 C．新客戶獲得率 D．客戶滿意度 E．從客戶處所獲得的利潤率 三、判斷題（每小題 1分，共 10 分） 1．財(cái)務(wù)報(bào)表分析并不是單純的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，它應(yīng)被當(dāng)作一種“數(shù)字游戲”。 A．多層級(jí)性 B．復(fù)雜性 C．戰(zhàn)略導(dǎo)向性 D．簡單性 E．一致性 7．一般認(rèn)為，反映企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績的維度主要包括（ BCDE ）等方面。 A．報(bào)表主體 B．資產(chǎn)負(fù)債表 C．現(xiàn)金流量表 D．利潤表 E．管理費(fèi)用表 3．反映資產(chǎn)使用效率的財(cái)務(wù)指標(biāo)有（ BC ）。 A．盈利 B．償債 C．利潤 D．收益 9．集團(tuán)層面的業(yè)績評(píng)價(jià)包括母公司自身業(yè)績評(píng)價(jià)和（ A ）業(yè)績評(píng)價(jià)。 A．資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu) B．資產(chǎn)負(fù)債比率 C．資產(chǎn)結(jié)構(gòu) D．負(fù)債結(jié)構(gòu) 4．資產(chǎn)負(fù)債率，也稱負(fù)債比率，它是企業(yè)（ A ）與資產(chǎn)總額的比率 A．負(fù)債總額 B．流動(dòng)負(fù)債總額 C．非流動(dòng)負(fù)債總額 D．流動(dòng)資產(chǎn)總額 5．基于戰(zhàn)略管理過程的集團(tuán)管理報(bào)告體系，應(yīng)在報(bào)告 內(nèi)容體現(xiàn)：戰(zhàn)略及預(yù)算目標(biāo)、（ C ）、差異分析、未來管理舉措等四項(xiàng)內(nèi)容。 80%= 萬元 丙 公司 稅后目標(biāo)利潤 =247。該公司現(xiàn)有甲乙丙三家控股子公司，母公司對三家子公司的投資總額為 1000 萬元，對各子公司的投資及所占股份見下表： 子公司 母公司投資額 (萬 元 ) 母公司所占股份 (%) 甲公司 400 100 乙公司 350 80 丙公司 250 65 假定母公司要求達(dá)到的權(quán)益資本報(bào)酬率為 12%，且母公司收益的 80%來源于子公司的投資收益，各子公司資產(chǎn)報(bào)酬率及稅負(fù)相同。若甲公司 2021 年度銷售收入提高到 億元，公司銷售凈利率和利潤分配政策不變。這種模式的優(yōu)勢主要有：一，集團(tuán)公司股東利益最大化；二，上市徹底，減少了關(guān)聯(lián)交易對中小投資者的 侵害，同時(shí)緩解了國有股“一股獨(dú)大”的問題。 (2)很明顯， TCL集團(tuán)整體上市的特點(diǎn)就是換股合并方式的整體上市。 TCL集團(tuán)吸收合并 TCL通訊并整體上市的方式比較徹底，大大減少了關(guān)聯(lián)交易對中小投資者利益的侵害；同時(shí)解決或緩解國有股“一股獨(dú)大”的問題，由于 TCL 集團(tuán)通過向海外機(jī)構(gòu)投資者、管理層的定向增發(fā)，將使得上市公司中第 一大股東持股比例大幅下降，減少委托代理成本，有利于上市公司更加規(guī)范的動(dòng)作和長期的發(fā)展。 TCL 集團(tuán)整體上市模式及其優(yōu)勢： TCL 集團(tuán)整體上市模式的首次公開發(fā)行的股票 視為兩部分：一部分向社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行，另一部分是折換“ TCL 通訊” (000542)流通股股東所持股票。方案確定的折股價(jià)格為每股 元。經(jīng)審議后的預(yù)算調(diào)整申請及調(diào)整實(shí)施方案，應(yīng)提交集團(tuán)預(yù)算決策機(jī)構(gòu)進(jìn)行決策、批復(fù)、并按程序正式下達(dá)。 (3)對于參股公司，集團(tuán)部門對參股公司決策權(quán)無實(shí)質(zhì)影響，從資源配置角度看，參股投資大多屬于過江性投資，總部策略要么是增資擴(kuò)股以實(shí)施對參股公司的控制，要 么選擇退出。 怎樣處理預(yù)算決策權(quán)限與集團(tuán)治理規(guī)則的矛盾 ？ P138 答：在處理這一矛盾時(shí)，需要考慮總部的控股地位，相機(jī)而定。集團(tuán)總部財(cái)務(wù)按照一定期限統(tǒng)撥給所屬分支機(jī)構(gòu)或分公司一定數(shù)額現(xiàn)金備用，等其實(shí)際發(fā)生現(xiàn)金支出后，持有關(guān)憑證到集團(tuán)財(cái)務(wù)部門報(bào)銷以補(bǔ)足備用金； (3)總部結(jié)算中心或內(nèi)部銀行模式。 (3)授權(quán)管理。其基本原則是： (1)統(tǒng)一規(guī)劃。√ 基于戰(zhàn)略管理需要，集團(tuán)總部大多擁有集團(tuán)資本分配權(quán)，下屬成員單位只擁有投資預(yù)算執(zhí)行權(quán)。因此，股利類型、分配比率、支付方式 等財(cái)務(wù)決策權(quán)都應(yīng)高度集中于集團(tuán)總部。 A、資本支出預(yù)算 B、現(xiàn)金預(yù)算 C、資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算 D、費(fèi)用預(yù)算 E、利潤表預(yù)算 三、判斷題 企業(yè)集團(tuán)融資決策的核心問題主要是融資決策權(quán)配置。 A、預(yù)算編制 B、預(yù)算執(zhí)行 C、預(yù)算控制 D、預(yù)算調(diào)整 E、預(yù)算考核 企業(yè)集團(tuán)的預(yù)算編制大綱中的主要規(guī)范和確定事項(xiàng)有 (ABCDE)等。具體表現(xiàn)在 (BCDE)?！白龃蟆睂?dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會(huì)側(cè)重 (B)。 A、預(yù)算編制 B、預(yù)算執(zhí)行 C、預(yù)算控制 /組織 D、預(yù)算調(diào)整 預(yù)算管理強(qiáng)調(diào)過程控制，同時(shí)重視結(jié)果考核，這就是預(yù)算管理的 (A)。 A、發(fā)行股票 B、從銀行借款 C、發(fā)行債券 D、計(jì)提折舊 企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備的條件之一，申請前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于 50 億元人民幣，凈資產(chǎn)率不低于 (B)。 L 公司目前賬面資產(chǎn)總額為 6500 萬元，賬面?zhèn)鶆?wù)為 3000 萬元。所以，對于市場相對穩(wěn)固的子公司，可以有效地利用財(cái)務(wù)杠桿，這樣，較高的債務(wù)率意味著對母公司較高的權(quán)益回報(bào)。 假定某企業(yè)集團(tuán)持有其子 公司 60%的股份，該子公司的資產(chǎn)總額為 1000萬元，其資產(chǎn)收益率（也稱投資報(bào)酬率，定義為息稅前利潤與總資產(chǎn)的比率）為 20%，負(fù)債的利率為 8%，所得稅率為 40％。 要求：（ 1）華潤集團(tuán)的公司戰(zhàn)略及經(jīng)營戰(zhàn)略是什么？你如何看待其戰(zhàn)略定位？ （ 2）什么是利潤中心？華潤集團(tuán)為什么要將利潤中心過渡到戰(zhàn)略經(jīng)營單位（ SBU）？ （ 3）華潤集團(tuán)管理控制工具是“ 6S”，你是如何看待這“ 6S”之間的關(guān)系的？ 答： （ 1）在經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃上明確有限度的多元化發(fā)展思路將業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，分為五個(gè)部分即：消費(fèi)者的生產(chǎn)，分銷以及相關(guān)服務(wù)；以住宅開發(fā)帶動(dòng)的地產(chǎn)分銷服務(wù)；以住宅開發(fā)勞動(dòng)的地產(chǎn)等。第六、利潤中心經(jīng)理人考核體系（ manager evaluation system）。總部根據(jù)每個(gè)利潤中心業(yè)務(wù)的不同，差異化地訂制出不同的 KPI評(píng)價(jià)指標(biāo)與目標(biāo)要求。集團(tuán)全面推行預(yù)算管理，將經(jīng)營目標(biāo)落實(shí)到層層分解，最終落實(shí)到每個(gè)責(zé)任人每個(gè)月的經(jīng)營上。這個(gè)體系較清晰地涵蓋了集團(tuán)絕大部分資產(chǎn)，同時(shí)使每個(gè)利潤中心對自身的 管理范圍也有明確的界定，從而便于對每項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)行監(jiān)控。 在產(chǎn)業(yè)整合同時(shí)，重構(gòu)了企業(yè)集團(tuán)母子公司關(guān)系，清晰地定義集團(tuán)內(nèi)部的控股關(guān)系、決策權(quán)限和管理關(guān)系，細(xì)化出 25 個(gè)利潤中心，集團(tuán)總部直接管理 25個(gè)利潤中心，在公司戰(zhàn)略、人事任命、資金安排 、評(píng)價(jià)與預(yù)算、整體協(xié)調(diào)、統(tǒng)一形象等 6 個(gè)方面由集團(tuán)總部實(shí)施決定權(quán)。 四、賣方融資方式 賣方融資是指作為并購公司的企業(yè)集團(tuán)暫不向目標(biāo)公司所有者的負(fù)債，承諾在未來的時(shí)期內(nèi)分期，分批支付并購價(jià)款的方式?！安①彙笔侵讣瘓F(tuán)或下屬子公司等作為并購方被并企業(yè)的股權(quán)或資產(chǎn)等進(jìn)行兼并和收購。一般來說，在收購的情況下宜采用倒擠法。（ √ ） 7．從企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理角度，任何企業(yè)集團(tuán)的投資決策權(quán)都集中于集團(tuán)總部。（ ） 3．財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與經(jīng)營戰(zhàn)略之間存在“天然”互補(bǔ)性，經(jīng)營上的高風(fēng)險(xiǎn)性要求財(cái)務(wù)上的低杠桿化。 A．資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn) B．資產(chǎn)的權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn) C．債務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D．凈資產(chǎn)的權(quán)益風(fēng)險(xiǎn) E．財(cái)務(wù)收支虛假風(fēng)險(xiǎn) 10．并購中，對目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估模式中市場比較法的第一步是選擇可比公司。 A．企業(yè)集團(tuán)投資規(guī)模 B．企業(yè)集團(tuán)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)決策標(biāo)準(zhǔn) C．集團(tuán)資本支出預(yù)算 D．企業(yè)集團(tuán)投資方向 E．企業(yè)集團(tuán)增長速度 7． 專業(yè)化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有（ ACD）。 A．金融環(huán)境 B．集團(tuán)整體戰(zhàn)略 C．集團(tuán)財(cái)務(wù)能力 D．資本市場發(fā)展程度 E．行業(yè)、產(chǎn)品生命周期 4．企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略主要包括（ AD）等方面。 A．股票對價(jià)方式 B．現(xiàn)金支付方式 C．杠桿收購方式 D．賣方融資方式 10．并購支付方式中，（ D）通常用于目標(biāo)公司獲利不佳，急于脫手的情況下。 A．市盈率法 B．回收期法 C．凈現(xiàn)值法 D．內(nèi)含報(bào)酬率法 7．在投資項(xiàng)目的決策分析過程中，評(píng)估項(xiàng)目的現(xiàn)金流量是最重要也是最困難的環(huán)節(jié)之一。 A．整合管理 B．風(fēng)險(xiǎn)管理 C．利潤管理 D．人力資源管理 3．在中國海油總部戰(zhàn)略案例中，（ A）是該集團(tuán)各業(yè)務(wù)線的核心競爭戰(zhàn)略。也就是說，無論控股和非控股股東只能通過其委派的董事來實(shí)現(xiàn)其決策和控制意圖。從集團(tuán)總部擁有下屬子公司的股權(quán)比率來看，分為全資子公司、非全資控股子公司和參股子公司三大類型。所以我們認(rèn)為這種營銷體制是集團(tuán)規(guī)模效益的體制保障，而且使集團(tuán)總部控制力落到實(shí)處。神馬集團(tuán)選擇了第二種模式，擁有較大的研究與開發(fā)權(quán)力，和母公司設(shè)立代銷公司（分公司），統(tǒng)一負(fù)責(zé)集團(tuán)主導(dǎo)產(chǎn)品國內(nèi)商場銷售業(yè)務(wù)，集團(tuán)其它產(chǎn)品的國內(nèi)市場銷售業(yè)務(wù)由其各子公司自行負(fù)責(zé)。所以我們十分欣賞神馬集團(tuán)把母公司定位于集團(tuán)的資本運(yùn)營中心，設(shè)立資本運(yùn)營管理委員會(huì)和資本運(yùn)營管理部，統(tǒng)籌負(fù)責(zé)集團(tuán)的資本運(yùn)營活動(dòng)的具體操作及管理工作。對云天化集團(tuán)公司與其下屬上市子公司之間的關(guān)聯(lián)交易分析可以看出，云天化集團(tuán)公司與其下屬上市子公司之間的關(guān)聯(lián)交易無論是產(chǎn)品銷售還是提供勞務(wù)、出租資產(chǎn)都是公允的，都是按照市場規(guī)則進(jìn)行交易，并且予以充分披露。從以上論述可以看出，云天化立足于化工產(chǎn)業(yè)，所涉及的行業(yè)和領(lǐng)域均以化工有關(guān)，十分注重專業(yè)化經(jīng)營，由于云天化是全國化工行業(yè)的龍頭企業(yè)，經(jīng)過幾十年的發(fā)展，在化工行業(yè)有相當(dāng)豐富的經(jīng)驗(yàn)，也具有十分明顯的信息優(yōu)勢，在對某個(gè)投資項(xiàng)目做出決策時(shí)，擁有更為豐富的信息資源。（ ） 四、理論要點(diǎn)題 答： 從母公司角度，金融控股型企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在： （ 1） 資本控制資源能力的放大 （ 2） 收益相對較高 （ 3） 風(fēng)險(xiǎn)分散 金融控股型企業(yè)集團(tuán)的劣勢也非常明顯，主要表現(xiàn)在： （ 1） 稅負(fù)較重 （ 2） 高杠桿性 （ 3） “金字塔”風(fēng)險(xiǎn) 2．企業(yè)集團(tuán)組建所需有的優(yōu)勢有哪些？ 答： （ 1）資本及融資優(yōu)勢 （ 2）產(chǎn)品設(shè)計(jì)，生產(chǎn)，服務(wù)或營銷網(wǎng)絡(luò)等方面的資源優(yōu)勢。（ √ ） 7．在企業(yè)集團(tuán)組織形 式的選擇中， 影響集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的最主要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略。（ ） 3．交易成本理論認(rèn)為，“市場”與“企業(yè)”是相同并可相互替代或互補(bǔ)的機(jī)制。 A． 組織原則分散化 B．密集的橫向交往和溝通 C．較大的靈活性 D．對市場快 速反應(yīng)能力 E．良好的創(chuàng)新環(huán)境和獨(dú)特的創(chuàng)新過程 9．企業(yè)集團(tuán)總會(huì)計(jì)師作為企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營團(tuán)隊(duì)的重要成員，受國資委或集團(tuán)董事會(huì)的直接聘任，履行（ ABCE）等職責(zé)。 A．規(guī)模效應(yīng) B．優(yōu)勢轉(zhuǎn)換 C．降低成本 D．共享品牌 E．壟斷利潤 6．影響 企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)選擇的主要因素有（ CE）。 A．投資 B．并購 C．重組 D．行政隸屬 E．業(yè)務(wù)協(xié)作 2．企業(yè)集團(tuán)的存在與發(fā)展主流的解釋性理論有（ BE ）。 A．行政手段 B．控制機(jī)制 C．股權(quán)關(guān)系 D．分部績效 8．在集團(tuán)治理框架中，最高權(quán)力機(jī)關(guān)是（ B）。 A．全資控制 B．絕對控股 C．相對控股 D．共同控股 4．金融控股型企業(yè)集團(tuán)特別強(qiáng)調(diào)母公司的（ A）。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理形成性考核冊 作業(yè)一 一、 單項(xiàng)選擇題（每小題 1分，共 10 分） 1．某一行業(yè)（或企業(yè)）的不良業(yè)績及風(fēng)險(xiǎn)能被其他行業(yè)（或企業(yè)）的良好業(yè)績所抵消，從而使得企業(yè)集團(tuán)總體業(yè)績處于平穩(wěn)狀態(tài)，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。 A．控制 B．共同控制 C．重大影響 D．無重大影響 3． 當(dāng)投資企業(yè)擁有被投資企業(yè)有表決權(quán)的資本比例超過 50%時(shí)，母公司對被投資企業(yè)擁有的控制權(quán)為（ B）。 A． U 型結(jié)構(gòu) B． H 型結(jié)構(gòu) C． M型結(jié)構(gòu) D． N型結(jié)構(gòu) 7．在 H型組織結(jié)構(gòu)中，集團(tuán)總部作為母公司，利用（ C）以出資者身份行使對子公司的管理權(quán)。 A．總部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu) B．事業(yè)部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu) C．子公司財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu) D．孫公司財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu) 二、多項(xiàng)選擇題（每小題 2分，共 20分） 1．當(dāng)前，企業(yè)集團(tuán)組建與運(yùn)行的主要方式有（ ABC）。 A．稅收負(fù)擔(dān)減輕工業(yè)部 B．資本控制資源能力放大 C．收益相對較高 D．分紅收益存在波動(dòng)性 E．風(fēng)險(xiǎn)分散 5．相關(guān)多元化企業(yè)集團(tuán)的“相關(guān)性”是謀求這類集團(tuán)競爭優(yōu)勢的根本，主要表現(xiàn)為（ BCD ) 等方面。其主要特點(diǎn)有（ ABCDE ）。（ √ ） 2． 1990 年以后，行政的“聯(lián)合”方式成為企業(yè)集團(tuán)組建與運(yùn)行的主要方式。（ ） 6．企業(yè)集團(tuán) U型結(jié)構(gòu)也稱“一元結(jié)構(gòu)” ,產(chǎn)生于現(xiàn)代企