【正文】 均勻性、安全性要求更高，濕法工藝或?qū)@得更好的機(jī)會(huì)。 圖 36： 鋰離子電池隔膜的一般要求 鋰離子電池隔膜主要為 多孔性聚烯烴，可分為單層聚丙烯微孔膜 (PP),單層聚乙烯微孔膜（ PE） ,乙烯、丙烯多層微孔膜。 圖 34：配方設(shè)計(jì)是電解液的關(guān)鍵 電解液市場(chǎng)格局基本和 鋰電池分布一致，主要集中在中、日、韓三國(guó)，并且行業(yè)表現(xiàn)出較高的集中度，前三家廠商日本宇都（ Ube Industries），韓國(guó)第一毛紡會(huì)社（ chiel） ,三菱化學(xué)（ Mitshubishi Chem）合計(jì)占電解液市場(chǎng)份額的 70%左右，中國(guó)江蘇國(guó)泰下屬國(guó)泰華榮也占有一席之地，市場(chǎng)份額 8％。作為動(dòng)力鋰離子電池負(fù)極材料有著巨大的研究?jī)r(jià)值和商業(yè)應(yīng)用前景。目前商品化的鋰離子電池負(fù)極材料大多是嵌鋰碳材 料，由于可能在碳電極表面析出金屬鋰，與電解液反應(yīng)產(chǎn)生可燃?xì)怏w混合物，由此給電池、特別是動(dòng)力電池造成很大的安全隱患。 圖 30： 負(fù)極材料分類比較 圖 31： 各類負(fù)極材料的市場(chǎng)占有率 圖 32： 全球鋰電用負(fù)極廠家市場(chǎng)份額占比 現(xiàn)階段全球負(fù)極市場(chǎng)份額集中在 6 大廠家。金屬鋰是最早作為鋰離子電池負(fù)極的材料，但是金屬鋰在充放電的過程中不夠安全。電動(dòng)車電池成本占整車成本一半以上，電池成本降低，能有效拉低電動(dòng)車價(jià)格，為電動(dòng)汽車的大規(guī)模應(yīng)用開道。 圖 27： 20xx全球鋰電正極材料生產(chǎn)廠家占比 圖 28： 20xx中國(guó)鈷酸鋰正極材料生產(chǎn)廠家占比 圖 29： 國(guó)內(nèi)外主要正極材料生產(chǎn)廠商 動(dòng)力電池成本有望通過規(guī)模效應(yīng)降低。正極材料投資回報(bào)率最低，維持在 17%的水平。 圖 23：各種電 池性能比較 圖 24： 鋰電池成本解析 圖 25： 鋰電池各部分投資回報(bào)率 鋰離子電池的制造成本中，正極材料占比最高，將近一半。新能源氣車動(dòng)力電池應(yīng)具有比能量高、比功率大、自放電少、價(jià)格低廉、使用壽命長(zhǎng)及安全性好等特性。這些都給聚合物鋰離子電池提供了無(wú)限的商機(jī)。 隨著社會(huì)對(duì)環(huán)境保護(hù)、節(jié)能降耗的要求越來越高，鋰離子電池所具有的循環(huán)利用壽命長(zhǎng)、環(huán)保節(jié)能的優(yōu)點(diǎn)愈加突顯，尤其是鋰離子電池成本不斷降低及安全性能不斷提高以后，鋰離子電池將在更多領(lǐng)域替代其他類型的電池，應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓寬。 ? 可快速充放電， 1C 充電是容量可以達(dá)到標(biāo)稱容量的 80%以上。 ? 循環(huán)壽命長(zhǎng) ,一般均可達(dá)到 500 次以上 ,甚至 1000 次以上 .對(duì)于小電流放電的電器 ,電池的使用期限將倍增電器的競(jìng)爭(zhēng)力。充電時(shí)鋰離子從正極化合物中脫出經(jīng)過電解質(zhì)嵌入負(fù)極，同時(shí)電子的補(bǔ)償電荷從外電路供給到負(fù)極，保證負(fù)極電荷平衡；放電時(shí)則相反，鋰離子從負(fù)極脫出，經(jīng)過電解質(zhì)嵌入正極。 圖 16：“節(jié)能與新能源汽車”重大項(xiàng)目總體布局 2． 技術(shù)發(fā)展路線與動(dòng)態(tài) 電池 目前常用的二次可充電電池包括鉛酸電池、鎳鎘電池、鎳氫電池以及鋰離子電池。目前阻礙新能源汽車發(fā)展的瓶頸主要是動(dòng)力電池在續(xù)航能力、成本等方面與傳統(tǒng)汽車相比還有一定差距。 我們認(rèn)為，在新能源汽車產(chǎn)業(yè)化初期，客車企業(yè)將率先實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)，特別是公交客車生產(chǎn)企業(yè)將最先受益；混合動(dòng)力汽車是最佳的節(jié)能產(chǎn)品，將會(huì)獲得較大的市場(chǎng)份額；微型、超微型電動(dòng)汽車具有廣闊的市場(chǎng)前景，應(yīng)該給予關(guān)注。純電動(dòng)汽車有效地開拓了特定區(qū)域的市場(chǎng)，在北京、上海、武漢、天津、株洲、杭州等城市開展了不同形式的小規(guī)模示范運(yùn)行。涉及新能源汽車核心部件電池及電機(jī)的上游原材料眾多，根據(jù)電池及電機(jī)的技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)以及高成長(zhǎng)性，我們重點(diǎn)看好鋰離子電池的重要原材料碳酸鋰和永磁同步驅(qū)動(dòng) 電機(jī)所需的釹鐵硼以及稀土原材料。上游的稀有金屬、電池、電機(jī)和下游的充電設(shè)備都存在較好的投資機(jī)會(huì)。以北汽福田為中心設(shè)立的北京新能源汽車產(chǎn)業(yè)基地，有新能源客車 5000 輛及高效節(jié)能發(fā)動(dòng)機(jī) 40 萬(wàn)臺(tái)的年生產(chǎn)能力，將成為中國(guó)規(guī)模最大、品種最全的新能源汽車設(shè)計(jì)制造基地。 長(zhǎng)安集團(tuán)：中混轎車ＣＶ 1120xx 年量產(chǎn)，ＣＶ 8 計(jì)劃于 20xx 年量產(chǎn)。 在企業(yè)層面的發(fā)展動(dòng)態(tài)有： 一汽集團(tuán)：實(shí)現(xiàn)混合動(dòng)力小 批量生產(chǎn)，包括解放牌混合動(dòng)力客車和混合動(dòng)力轎車。 后發(fā)優(yōu)勢(shì) 中國(guó)汽車工業(yè)起步較晚，汽車普及率低，實(shí)施產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的成本相對(duì)較低，發(fā)展新能源汽車產(chǎn)業(yè)具有后發(fā)優(yōu)勢(shì)。 眾多企業(yè)和科研機(jī)構(gòu)的聯(lián)合攻關(guān) 中國(guó)新能源汽車 T10 企業(yè)將協(xié)同全行業(yè)，計(jì)劃用兩個(gè)五年計(jì)劃時(shí)間，到 2020 年努力提高包括新能源汽車和傳統(tǒng)能源汽車在內(nèi)的汽車技術(shù)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，部分技術(shù)處于世界領(lǐng)先水平。 從礦產(chǎn)資源來看，電動(dòng)汽車電池和電機(jī)所需的原材料在我國(guó)來源極為廣泛，錳、鐵、釩、磷、稀土永磁材料等在我國(guó)都是富產(chǎn)資源。 我國(guó)在純電動(dòng)汽車技術(shù)上與國(guó)外的差距相對(duì)較小。我國(guó)電動(dòng)自行車、電動(dòng)摩托車保有量超過 5000 萬(wàn)輛，這類輕型電動(dòng)車的發(fā)展帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池、電機(jī)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。 同時(shí)，地方政府也響應(yīng)國(guó)家號(hào)召紛紛出臺(tái)新能源汽車發(fā)展政策。汽車市場(chǎng)整體需求的較快增長(zhǎng)將為新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提高廣闊空間。 圖 9：平安證券研究所新能源汽車市場(chǎng)需求預(yù)測(cè) 單位：萬(wàn)輛 總體來看，各國(guó)紛紛采取經(jīng)濟(jì)上扶持、法律上強(qiáng)制、政策上優(yōu)惠等多種措施促進(jìn)新能源汽車的發(fā)展。 美國(guó)的新能源戰(zhàn)略將是世界能源領(lǐng)域革命的一個(gè)縮影，全球范圍的新能源革命正在進(jìn)行。中國(guó)電子元件協(xié)會(huì)預(yù)計(jì) 20xx 年全球混合動(dòng)力汽車市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 210 萬(wàn)臺(tái)；美通社亞洲 20xx 年底 發(fā)布的汽車電子研究報(bào)告預(yù)測(cè)， 20xx 到 20xx 年期間，全球市場(chǎng)混合動(dòng)力汽車的復(fù)合年增長(zhǎng)率將達(dá)到 38%，到 20xx 年全球混合動(dòng)力汽車的總產(chǎn)量將達(dá)到 420 萬(wàn)臺(tái)。商討《京都議定書》一期承諾到期后的后續(xù)方案，就未來應(yīng)對(duì)氣候變化的全球行動(dòng)簽署新的協(xié)議。電機(jī)制造對(duì)銅、鐵、稀土等原材料具有較強(qiáng)的拉動(dòng)作用。 電池： PHEV 電池、電機(jī)及相關(guān)組件價(jià)值相當(dāng)于燃油系統(tǒng)的兩倍。發(fā)展節(jié)能與新能源汽車是我國(guó)汽車行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。 圖 8：中國(guó) WTW 減排效果比較單位 得出的結(jié)論和國(guó)外的研究類似，即使電動(dòng)汽車使用的電力全部來自于煤炭，電動(dòng)汽車的碳排放還是比傳統(tǒng)汽油車低約 30%，而 20xx 年火力發(fā)電占比約 82%，隨著非化石能源在一次能源當(dāng)中占比的逐年提升，火力發(fā)電的占比會(huì)逐年下降，即新能源汽車的碳排放會(huì)逐年下降。 關(guān)于新 能源汽車的節(jié)能效果和程度分析，國(guó)際上主流的研究方法是 Well to Wheel(WTW)，也就是從礦井到車輪的研究方法，也稱為能源全生命周期的研究方法。電動(dòng)車的能源轉(zhuǎn)化效率（ 90%左右）遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)燃油車能源轉(zhuǎn)化效率（ 17%左右）。 4. 新能源汽車：再次改變世界的機(jī)器 解決以上能源與環(huán)境問題的最佳 方案是發(fā)展新能源汽車產(chǎn)業(yè)。以電動(dòng)汽車為代表的新能源汽車給世界汽車產(chǎn)業(yè)帶來了新的希望。眾所周知，制約新能源汽車產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程的主要因素有三個(gè)方面：首先是基礎(chǔ)設(shè)施嚴(yán)重滯后，無(wú)論是電動(dòng)汽車的充電站和充電樁，還是燃料電池汽車的加氫站，由于這些基礎(chǔ)設(shè)施前期投入大，投資回收期長(zhǎng)，沒有政府的支持，企業(yè)是不愿意投入的，而這些基礎(chǔ)設(shè)施又是新 能源汽車大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化的必要條件；其次是新能源汽車的高成本問題，由于技術(shù)的制約，短期內(nèi)新能源汽車還無(wú)法達(dá)到傳統(tǒng)內(nèi)燃汽車的成本水平，政府補(bǔ)貼在前期發(fā)展中將起關(guān)鍵催化劑作用，通過補(bǔ)貼引導(dǎo)消費(fèi)者購(gòu)買新能源汽車，加速新能源汽車的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程；第三，關(guān)鍵技術(shù)的突破需要集全社會(huì)的力量。通過“十城千車”（目前已經(jīng)擴(kuò)大到二十城）、北京奧運(yùn)會(huì)、上海世博會(huì)項(xiàng)目和廣州亞運(yùn)會(huì)等示范運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目，初步探索出一條符合我國(guó)國(guó)情的新能源汽車商業(yè)運(yùn)行模式，和多種交通形式互動(dòng)的新型交通模式，采集了大量的實(shí)車運(yùn)行數(shù)據(jù)，為示范運(yùn)營(yíng)車輛的考核、評(píng)估和改進(jìn)提供了科學(xué)依據(jù)，極大地加快了我國(guó)新能源汽車的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。 “三縱三橫‘的技術(shù)創(chuàng)新布局為我國(guó)新能源汽車的發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)。 表 1： 即將 出臺(tái)的《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》（ 20xx 年 ~2020 年） 2.“三縱三橫”的技術(shù)布局，為新能源汽車產(chǎn)業(yè)化打下了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ) 我國(guó)政府高度重視交通領(lǐng)域的節(jié)能減排和交通能源的可持續(xù)發(fā)展，“九五”期間已啟動(dòng)了實(shí)施“空氣凈化工程 —— 清潔汽車行動(dòng)”計(jì)劃；“十五”投入了 億元啟動(dòng)了電動(dòng)汽車重大專項(xiàng)，“十一五”期間，國(guó)家又投入了 11 億元人民幣，啟動(dòng)實(shí)施“ 863” 計(jì)劃“節(jié)能與新能源汽車”重大項(xiàng)目。第二步是 20xx20xx 年 (“十二五” )開始進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化階段，在全社會(huì)推廣新能源城市客車、混合動(dòng)力轎車、小型電動(dòng)車。 一、 政策 方面 — 新能源汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)入飛速發(fā)展起 20xx年初出臺(tái)的《 國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃綱要 》第三篇第十章提到汽車產(chǎn)業(yè)要加強(qiáng)節(jié)能減排科研力度，新能源汽車產(chǎn)業(yè)要重點(diǎn)發(fā)展插電式混合動(dòng)力汽車、純電動(dòng)汽車、燃料電池汽車，為我國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展指明了方向。 ● 電控系統(tǒng)：永磁化、智能化、集成化： 新能源汽車電控系統(tǒng)用于控制電池、電機(jī)等組件，其功能包括：電池管理，發(fā)動(dòng)機(jī)、電動(dòng)機(jī)能量管理等。 ● 動(dòng)力電池 是新能源汽車的綠色心臟。整車領(lǐng)域則看好傳統(tǒng)汽車基礎(chǔ)扎實(shí)、具有一定新能源產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)、較強(qiáng)整合匹配能力和產(chǎn)業(yè)化能力的公司。 國(guó)家對(duì)私人購(gòu)買新能源汽車補(bǔ)貼政策意義重大，政策效果將遠(yuǎn)大于政府補(bǔ)貼對(duì)公交領(lǐng)域新能源汽車的影響。混合動(dòng)力汽車具有較好的節(jié)能減排效果，技術(shù)上易實(shí)現(xiàn)，是近期產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)，但其過渡性特征明顯；純電動(dòng)汽車是中長(zhǎng)期發(fā)展方向；燃料電池是未來汽車工業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略 方向。 ● 中國(guó)發(fā)展新能源汽車產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)。在石油資源枯竭和環(huán)境污染嚴(yán)重的雙重壓力下，傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)走到了窮途末路，人類再次站在了交通能源動(dòng)力系統(tǒng)變革的十字路口，以純電動(dòng)汽車為代表的新能源汽車將最終取代傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)汽車。 ● 在油價(jià)和政策的雙重影響，節(jié)能和新能源汽車將更受關(guān)注。 ● 即將出臺(tái)的《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》（ 20xx 年 ~2020 年），為我國(guó)新能源汽車的發(fā)展指明了方向。 ● 新能源汽車必將取代傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)汽車。目前節(jié)能減排已成為全球汽車產(chǎn)業(yè)的首要任務(wù)，發(fā)展新能源汽車 產(chǎn)業(yè)已成為我國(guó)汽車工業(yè)的戰(zhàn)略方向。 ● 初步建立了“三縱三橫”的研發(fā)布局和技術(shù)體系，技術(shù)路線基本明確。 ● 產(chǎn)業(yè)政策加快新能源汽車技術(shù)進(jìn)步的步伐 。 將帶動(dòng)上游礦產(chǎn)資源開采、電池材料制造和充電設(shè)備需求的大幅增長(zhǎng)，此外還將產(chǎn)生電池租賃等新的商業(yè) 模式。電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)主要由電動(dòng)機(jī)、功率轉(zhuǎn)換器、控制器、各種檢測(cè)傳感器以及電源等部分構(gòu)成。目前 鋰離子電池是首選。 ● 風(fēng)險(xiǎn)提示： 技術(shù)路線的不確定性；技術(shù)成熟時(shí)點(diǎn)尚不明朗；傳統(tǒng)汽車技術(shù)的 持續(xù)改善增加新能源汽車市場(chǎng)開發(fā)難度。預(yù)計(jì)我國(guó)新能源汽 車產(chǎn)業(yè)化將分三步走，第一步 20xx20xx 年，在大城市公共服務(wù)領(lǐng)域開展示范運(yùn)行。未來 510 年乃至更長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)，我國(guó)將采取內(nèi)燃機(jī)汽車和新能源汽車兩條腿走路發(fā)展戰(zhàn)略， 一方面繼續(xù)優(yōu)化現(xiàn) 有的車用能源動(dòng)力系統(tǒng)，發(fā)展節(jié)能型內(nèi)燃機(jī)汽車；另一方面，開發(fā)新一代車用能源系統(tǒng)，發(fā)展新能源汽車，兩者共同發(fā)展，良性互助。動(dòng)力電池和電機(jī)取得重要進(jìn)展，已接近國(guó)際先進(jìn)水平，初步形成了節(jié)能與新能源汽車技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系和測(cè)試評(píng)價(jià) 能力。 圖 1： 我國(guó)新能源汽車技術(shù)創(chuàng)新“三縱三橫”布局 ，為新能源汽車產(chǎn)業(yè)化積累了豐富經(jīng)驗(yàn) 經(jīng)過“十五”以來的技術(shù)攻關(guān)，我 國(guó)的節(jié)能與新能源汽車技術(shù)正在走向成熟，自主開發(fā)的各種類型的混合動(dòng)力汽車、純電動(dòng)汽車和燃料電池汽車進(jìn)入市場(chǎng)進(jìn)行示范考核。在新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，政府的推動(dòng)是十分必要的。 圖 4： 全球部分國(guó)家（地區(qū)）石油儲(chǔ)產(chǎn)比 傳統(tǒng)汽車工業(yè)已漸入黃昏 過去 10 年中間，國(guó)際汽車工業(yè)努力探索走出困境的良方，通過兼并整合已降低采購(gòu)、制造和營(yíng)銷成本，同時(shí)投入大量的 人力、物力和財(cái)力用于研制新型汽車，來突破交通、石油和環(huán)境等制約傳統(tǒng)汽車工業(yè)發(fā)展的三大瓶頸。 今天，人類再次來到了交通能源動(dòng)力系統(tǒng)變革的十字路口，第三次變革將是以電力和動(dòng)力電池（包括燃料電池）替代石油和內(nèi)燃機(jī)，將人類帶入清潔能源時(shí)代，我們大膽的預(yù)測(cè)，第三次交通能源動(dòng)力系統(tǒng)的變革將帶動(dòng)亞洲經(jīng)濟(jì)的騰飛，使亞洲取代美國(guó)成為世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)動(dòng)機(jī)。 目前普遍認(rèn)可純電動(dòng)汽車是完全環(huán)保產(chǎn)品，該類產(chǎn)品具有零排放 、無(wú)污染，能源節(jié)約、使用成本低等優(yōu)點(diǎn)。 二、 為何發(fā)展新能源汽車 1． 解決節(jié)能環(huán)保等急迫問題 發(fā)展新能源汽車可以系統(tǒng)地解決能源安全問題，減低對(duì)石油資源依賴度；實(shí)現(xiàn)節(jié)能目標(biāo)，降低環(huán)境污染。 圖 7：美國(guó) WTW 減排效果比較單位：磅 我們還對(duì)國(guó)內(nèi)的情況進(jìn)行類似分析，主要的假設(shè)條件： 1）假設(shè)電動(dòng)汽車的電力全部來自于火力發(fā)電 廠； 2）電動(dòng)汽車的耗電參照了比亞迪 E6； 3）汽油當(dāng)中的碳含量參照了美國(guó)環(huán)保局的數(shù)據(jù)； 4）從原油到加油站（ WTP）參照了美國(guó)能源部的數(shù)據(jù)。另一方面，我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)面臨嚴(yán)峻的節(jié)能、減排和減碳?jí)毫?，傳統(tǒng)汽車技術(shù)水平與國(guó)際先進(jìn)水平相比還有較大差距，油耗和碳排放 將成為我國(guó)汽車走向世界的主要障礙。 材料：一輛純電動(dòng)汽車需要使用上 百公斤的鋰正極材料，從而帶動(dòng)對(duì)鋰礦的大量需求。 電機(jī)：驅(qū)動(dòng)電