【正文】 降 %。 控制不合理 六國化工的營業(yè)成本，在 20xx 年上升了 %， 20xx 年下降了 %，和營業(yè)收入的變化基本同步。 六國化工在 20xx 年的時候企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為 %，在 20xx 年資產(chǎn)負(fù)債率有所上升，達(dá)到了 %，到 20xx 年資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到了 %，通 過對比之前數(shù)據(jù)得知六國化工 在 20xx 年之前六國化工的資產(chǎn)負(fù)債率一直保持在 50%以下，在這個范圍內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)狀況良好。生產(chǎn)的產(chǎn)品在市場上銷售不好，而企業(yè)又有大量庫存，對生產(chǎn)和銷售造成了很大壓力，在這種情況下，造成的產(chǎn)能過剩 對企業(yè)的收入產(chǎn)生了很大影響，在產(chǎn)能過剩的情況下 ， 不論是銷售當(dāng)季還是銷售下一季，企業(yè)為避免庫存量增大所帶來的各種問題，可能會采取折扣促銷的手段進(jìn)行銷售， 這樣 企業(yè)收入受到不利影響，在投入一定甚至?xí)兴黾拥那闆r下，就對企業(yè)的盈利 產(chǎn)生 不利影響。 在 六國化工 所有的產(chǎn)品品種中，主打產(chǎn)品磷酸二銨的營業(yè)收入占總收入的 %，而磷酸二 銨的銷售毛 利率只有 %；尿素的營業(yè)收入在總收入中占得比重為 %，在產(chǎn)品營業(yè)收入排名中排第六，但其銷售毛 利率卻高達(dá) %；另一磷肥品種磷酸一銨占營業(yè)收入的比重為%，營業(yè)收入中排名是第五，其銷售毛 利率為 %。六國化工的每股收益三年平均值較低，這就表明六國化工資本市場上沒有競爭力，無法獲得更多投資。 行業(yè)平均 165。另外一方面， 通過與 行業(yè)平均值 的對比，能夠直觀的表明六國化工盈利能力的薄弱環(huán)節(jié)。 表 5 上市公司盈利能力每股收益 表 單位：元 年份 20xx 20xx 20xx 本期每股收益 上期每股收益 每股收益增長率 % % % 數(shù)據(jù)來源 :根據(jù)六國化工 20xx20xx 企業(yè)年報計算得出 通過表 5 數(shù)據(jù)可知， 20xx 年至 20xx 年，六國化工的每股收益逐年減少，在 20xx年比 20xx 年每股下降 元，下降 %， 20xx 年對于 20xx 年每股下降 元，下降 %，下降趨勢越來越快，這就表明近三年股東收益逐年下降，持續(xù)下降未來會可能會 出現(xiàn)每股 收益為零的情況。 六國化工成本利潤率收入利潤率指標(biāo)分析1 2 3時間數(shù)值營銷收入利潤率（%） 營業(yè)收入毛利率（%）總收入利潤率（%） 銷售凈利潤率（%）銷售息稅前利潤率（%）5 指標(biāo)值的下降，表明六國化工在生產(chǎn)經(jīng)營中投入的成本和費用產(chǎn)生利潤的效率在降低，成本和費用投入并沒有帶來相應(yīng)的收益。根據(jù) 利潤表中數(shù)據(jù)分析 ，六國化工 20xx 年至 20xx年 利潤收入在增加， 但是收入利潤率在下降 ，這就表明企業(yè)的 投入 更多，效益降低。 商品經(jīng)營盈利能力通過利潤表的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行利潤率分析， 通過收入和成本兩個方面的利潤率分析來反映 [6]。在影響凈資產(chǎn)收益率的因素中，負(fù)債利息率的變化明顯，在 20xx 年上升 %， 20xx 年上升 %， 企業(yè)的利息支出 在 20xx 和 20xx 年 相對于前一年 分別增長 萬元、 萬元， 這些利息支出是由于企業(yè)負(fù)債所產(chǎn)生的。通過 凈資產(chǎn)收益率 來反映企業(yè)資本經(jīng)營的盈利能力，凈利潤和凈資產(chǎn)之比就是凈資產(chǎn)收益率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售息稅前利潤率的變化會引起總資產(chǎn)報酬率的變化，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在 20xx 年提高了 %，在 20xx年下降 %，銷售息稅前利潤率在 20xx 年下降 %，在 20xx 年上升 %，兩個指標(biāo)在 20xx 年變化都比較明顯。 （一）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析 企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)經(jīng)營，投入資產(chǎn)，獲得資產(chǎn)增值，提高企業(yè)盈利。通過六國化工財務(wù)年報，近三年利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)的變化，對六國化工的盈利能力進(jìn)行分析，預(yù)測其未來 盈利能力，這對于企業(yè)改善經(jīng)營、提高盈利和未來持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展是具有重要意義的。對于企業(yè)的債權(quán)人而言，企業(yè)只有有利潤，才能夠有盈余償還債務(wù)。楊麗在（ 20xx）在《上市公司盈利能力分析》里指出在對上市公司進(jìn)行盈利能力分析時，要結(jié)合上市公司的特點，進(jìn)行股票收益或市場價值相關(guān)的分析。 盈利能力關(guān)系到企業(yè)的發(fā)展 。 【關(guān)鍵詞】 盈利能力 利潤率 資本結(jié)構(gòu) 產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 成本控制 II Analysis and Research of LiuGuo Chemical CO.， LTD Profitability Financial management Class 4 Grade 20xx Guo YanJiang Tutor: Yin Jian 【 Abstract】 By analyzing the enterprises’ profitability, we can know the performance in terms of profiting. And we can also know the development prospect of the enterprises in the future. The results can provide reference for the various stakeholders. This thesis is divided into three aspects, capital management, asset management and modity management. According to the changes of profitability indicators, it analyzes the status of LiuGuo Chemical’s profitability. We find the factors that affecting the profitability of LiuGuo chemical bining with LiuGuo Chemical39。本文從資產(chǎn)經(jīng)營、資本經(jīng)營、商品經(jīng)營三個方面出發(fā)，根據(jù)利潤率指標(biāo)的變化，分析六國化工盈利能力的現(xiàn)狀，并結(jié)合六國化工公司年報和化工行業(yè)市場環(huán)境，探析影響六國化工盈利的因素，針對六國化工 盈利能力方面的問題提出一些建議，這對于改善企業(yè)的經(jīng)營、提高企業(yè)的盈利能力具有重要意義。企業(yè)盈利是基礎(chǔ)，經(jīng)過分析可以知道企業(yè)各方面的市場表現(xiàn)，并預(yù)測其發(fā)展前景，因此，分析其變化很有必要 [1]。曹春煥（ 20xx）在《企業(yè)盈利能力財務(wù)分析芻議》里指出在對企業(yè)進(jìn)行盈利能力分析時，選取的指標(biāo)和數(shù)據(jù)要全面反映整個會計期間的整體情況。對于六國化工本身而言，進(jìn)行盈利能力分析，不但可以衡量企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，還可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營管理過程中的問題。 六國化工在最近三年盈利能力的各項指標(biāo)逐年下降，未來盈利能力不容樂觀，在激烈的市場競爭中，如果不及時找出問題，采取必要的措施，導(dǎo)致的最終結(jié)果就是企業(yè)被市場無情的拋棄。 企業(yè)致力于 不斷打造更高規(guī)格的產(chǎn)業(yè)格局，提高企業(yè)自主性，促進(jìn)企業(yè) 的 良性發(fā)展 [3]。 表 1 資產(chǎn)經(jīng)營能力分析表 單位 :萬元 科目 \時間 20xx 20xx 20xx 營業(yè)收入 利潤總額 利息支出