【正文】 降 %。 控制不合理 六國(guó)化工的營(yíng)業(yè)成本，在 20xx 年上升了 %， 20xx 年下降了 %，和營(yíng)業(yè)收入的變化基本同步。 六國(guó)化工在 20xx 年的時(shí)候企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為 %，在 20xx 年資產(chǎn)負(fù)債率有所上升，達(dá)到了 %，到 20xx 年資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到了 %，通 過(guò)對(duì)比之前數(shù)據(jù)得知六國(guó)化工 在 20xx 年之前六國(guó)化工的資產(chǎn)負(fù)債率一直保持在 50%以下，在這個(gè)范圍內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)狀況良好。生產(chǎn)的產(chǎn)品在市場(chǎng)上銷售不好，而企業(yè)又有大量庫(kù)存，對(duì)生產(chǎn)和銷售造成了很大壓力，在這種情況下，造成的產(chǎn)能過(guò)剩 對(duì)企業(yè)的收入產(chǎn)生了很大影響，在產(chǎn)能過(guò)剩的情況下 ， 不論是銷售當(dāng)季還是銷售下一季，企業(yè)為避免庫(kù)存量增大所帶來(lái)的各種問(wèn)題，可能會(huì)采取折扣促銷的手段進(jìn)行銷售， 這樣 企業(yè)收入受到不利影響，在投入一定甚至?xí)兴黾拥那闆r下，就對(duì)企業(yè)的盈利 產(chǎn)生 不利影響。 在 六國(guó)化工 所有的產(chǎn)品品種中，主打產(chǎn)品磷酸二銨的營(yíng)業(yè)收入占總收入的 %，而磷酸二 銨的銷售毛 利率只有 %；尿素的營(yíng)業(yè)收入在總收入中占得比重為 %，在產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入排名中排第六，但其銷售毛 利率卻高達(dá) %；另一磷肥品種磷酸一銨占營(yíng)業(yè)收入的比重為%，營(yíng)業(yè)收入中排名是第五，其銷售毛 利率為 %。六國(guó)化工的每股收益三年平均值較低，這就表明六國(guó)化工資本市場(chǎng)上沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力，無(wú)法獲得更多投資。 行業(yè)平均 165。另外一方面， 通過(guò)與 行業(yè)平均值 的對(duì)比，能夠直觀的表明六國(guó)化工盈利能力的薄弱環(huán)節(jié)。 表 5 上市公司盈利能力每股收益 表 單位：元 年份 20xx 20xx 20xx 本期每股收益 上期每股收益 每股收益增長(zhǎng)率 % % % 數(shù)據(jù)來(lái)源 :根據(jù)六國(guó)化工 20xx20xx 企業(yè)年報(bào)計(jì)算得出 通過(guò)表 5 數(shù)據(jù)可知， 20xx 年至 20xx 年，六國(guó)化工的每股收益逐年減少，在 20xx年比 20xx 年每股下降 元，下降 %， 20xx 年對(duì)于 20xx 年每股下降 元，下降 %，下降趨勢(shì)越來(lái)越快，這就表明近三年股東收益逐年下降，持續(xù)下降未來(lái)會(huì)可能會(huì) 出現(xiàn)每股 收益為零的情況。 六國(guó)化工成本利潤(rùn)率收入利潤(rùn)率指標(biāo)分析1 2 3時(shí)間數(shù)值營(yíng)銷收入利潤(rùn)率（%） 營(yíng)業(yè)收入毛利率（%）總收入利潤(rùn)率（%） 銷售凈利潤(rùn)率（%）銷售息稅前利潤(rùn)率（%）5 指標(biāo)值的下降，表明六國(guó)化工在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中投入的成本和費(fèi)用產(chǎn)生利潤(rùn)的效率在降低，成本和費(fèi)用投入并沒(méi)有帶來(lái)相應(yīng)的收益。根據(jù) 利潤(rùn)表中數(shù)據(jù)分析 ，六國(guó)化工 20xx 年至 20xx年 利潤(rùn)收入在增加， 但是收入利潤(rùn)率在下降 ，這就表明企業(yè)的 投入 更多，效益降低。 商品經(jīng)營(yíng)盈利能力通過(guò)利潤(rùn)表的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行利潤(rùn)率分析， 通過(guò)收入和成本兩個(gè)方面的利潤(rùn)率分析來(lái)反映 [6]。在影響凈資產(chǎn)收益率的因素中，負(fù)債利息率的變化明顯，在 20xx 年上升 %， 20xx 年上升 %， 企業(yè)的利息支出 在 20xx 和 20xx 年 相對(duì)于前一年 分別增長(zhǎng) 萬(wàn)元、 萬(wàn)元， 這些利息支出是由于企業(yè)負(fù)債所產(chǎn)生的。通過(guò) 凈資產(chǎn)收益率 來(lái)反映企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)的盈利能力，凈利潤(rùn)和凈資產(chǎn)之比就是凈資產(chǎn)收益率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售息稅前利潤(rùn)率的變化會(huì)引起總資產(chǎn)報(bào)酬率的變化，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在 20xx 年提高了 %，在 20xx年下降 %，銷售息稅前利潤(rùn)率在 20xx 年下降 %，在 20xx 年上升 %，兩個(gè)指標(biāo)在 20xx 年變化都比較明顯。 （一）資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析 企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，投入資產(chǎn)，獲得資產(chǎn)增值，提高企業(yè)盈利。通過(guò)六國(guó)化工財(cái)務(wù)年報(bào)，近三年利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)的變化，對(duì)六國(guó)化工的盈利能力進(jìn)行分析，預(yù)測(cè)其未來(lái) 盈利能力，這對(duì)于企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)、提高盈利和未來(lái)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展是具有重要意義的。對(duì)于企業(yè)的債權(quán)人而言，企業(yè)只有有利潤(rùn)，才能夠有盈余償還債務(wù)。楊麗在（ 20xx）在《上市公司盈利能力分析》里指出在對(duì)上市公司進(jìn)行盈利能力分析時(shí)，要結(jié)合上市公司的特點(diǎn)，進(jìn)行股票收益或市場(chǎng)價(jià)值相關(guān)的分析。 盈利能力關(guān)系到企業(yè)的發(fā)展 。 【關(guān)鍵詞】 盈利能力 利潤(rùn)率 資本結(jié)構(gòu) 產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 成本控制 II Analysis and Research of LiuGuo Chemical CO.， LTD Profitability Financial management Class 4 Grade 20xx Guo YanJiang Tutor: Yin Jian 【 Abstract】 By analyzing the enterprises’ profitability, we can know the performance in terms of profiting. And we can also know the development prospect of the enterprises in the future. The results can provide reference for the various stakeholders. This thesis is divided into three aspects, capital management, asset management and modity management. According to the changes of profitability indicators, it analyzes the status of LiuGuo Chemical’s profitability. We find the factors that affecting the profitability of LiuGuo chemical bining with LiuGuo Chemical39。本文從資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、資本經(jīng)營(yíng)、商品經(jīng)營(yíng)三個(gè)方面出發(fā)，根據(jù)利潤(rùn)率指標(biāo)的變化，分析六國(guó)化工盈利能力的現(xiàn)狀，并結(jié)合六國(guó)化工公司年報(bào)和化工行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境，探析影響六國(guó)化工盈利的因素，針對(duì)六國(guó)化工 盈利能力方面的問(wèn)題提出一些建議，這對(duì)于改善企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、提高企業(yè)的盈利能力具有重要意義。企業(yè)盈利是基礎(chǔ)，經(jīng)過(guò)分析可以知道企業(yè)各方面的市場(chǎng)表現(xiàn)，并預(yù)測(cè)其發(fā)展前景，因此，分析其變化很有必要 [1]。曹春煥（ 20xx）在《企業(yè)盈利能力財(cái)務(wù)分析芻議》里指出在對(duì)企業(yè)進(jìn)行盈利能力分析時(shí)，選取的指標(biāo)和數(shù)據(jù)要全面反映整個(gè)會(huì)計(jì)期間的整體情況。對(duì)于六國(guó)化工本身而言，進(jìn)行盈利能力分析，不但可以衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，還可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中的問(wèn)題。 六國(guó)化工在最近三年盈利能力的各項(xiàng)指標(biāo)逐年下降，未來(lái)盈利能力不容樂(lè)觀，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，如果不及時(shí)找出問(wèn)題，采取必要的措施，導(dǎo)致的最終結(jié)果就是企業(yè)被市場(chǎng)無(wú)情的拋棄。 企業(yè)致力于 不斷打造更高規(guī)格的產(chǎn)業(yè)格局，提高企業(yè)自主性，促進(jìn)企業(yè) 的 良性發(fā)展 [3]。 表 1 資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力分析表 單位 :萬(wàn)元 科目 \時(shí)間 20xx 20xx 20xx 營(yíng)業(yè)收入 利潤(rùn)總額 利息支出