4綠色金融市場法律責(zé)任特殊性分析-全文預(yù)覽
【正文】 責(zé)，未及時發(fā)現(xiàn)或者發(fā)現(xiàn)后仍然放任 “ 不綠 ” 項目虛頂頭銜，那么也構(gòu)成違法行為。從發(fā)行到后續(xù)交易過程中，中介機(jī)構(gòu)都負(fù)有勤勉盡責(zé)、作真實陳述的義務(wù)。綠色金融市場中介機(jī)構(gòu)的特別表現(xiàn)從性質(zhì)上并未脫離傳統(tǒng)，不當(dāng)行為的本質(zhì)依然是信息披露違法或違約，可能構(gòu)成虛假陳述行為——— 披露信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏。一是故意造假，即明知公司提供的是虛假信息，在此 基礎(chǔ)上由于故意或過失 ——— 表現(xiàn)為與之合謀或放任不管，對綠色信息作出錯誤評判。刑法中故意或過失往往關(guān)乎罪與非罪、此罪彼罪，民法中通常不區(qū)分故意、過失，而認(rèn)定過錯。例如，綠色認(rèn)證機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)配備在環(huán)境領(lǐng)域更專業(yè)的人士，對綠色 信息的認(rèn)定和審核承擔(dān)更高標(biāo)準(zhǔn)的注意義務(wù)。 ?？梢园l(fā)現(xiàn)，與保護(hù)投資者相同，在履職中實現(xiàn)保護(hù)社會環(huán)境效益，屬于要求中介機(jī)構(gòu)維護(hù)公共利益、承擔(dān)社會責(zé)任。為實現(xiàn)市場的 “ 綠色 ” 目標(biāo)，中介機(jī)構(gòu)作為市場看門人不 第 5 頁 共 10 頁 再僅為保護(hù)投資者而守門，還需為維護(hù)社會環(huán)境效益而勤勉履職。此時綠色認(rèn)證機(jī)構(gòu)依據(jù)相關(guān)綠色認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)對發(fā)行人進(jìn)行全面審查，審核后如符合標(biāo)準(zhǔn)，為其出具認(rèn)證報告。中介機(jī)構(gòu)實際履職內(nèi)容增加了對綠色屬性、信息的確認(rèn)和審核。傳統(tǒng)金融市場中的 “ 看門人 ” 指為各類金融 第 4 頁 共 10 頁 活動提供專業(yè)服務(wù)的 中介機(jī)構(gòu)，主要包括證券公司、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、評級機(jī)構(gòu)等。 二、中介機(jī)構(gòu)在綠色金融市場的特別表現(xiàn) 。正如綠金委主任馬駿所說， “ 如果不能保證在市場上的綠債是真正的綠債，未來這個市場信譽會喪失，真正的綠色企業(yè)不會來此發(fā)債券，綠債市場的融資功能就不能得到保證 ”[3] 。看起來，只要貼上 “ 綠色標(biāo)簽 ” ，企業(yè)能夠獲得的實際利益十分可觀。然而各項優(yōu)惠政策、額外利益能夠成為市場的刺激，在信息不對稱的情況下，也同樣能成為逆向選擇、道德風(fēng)險的 “ 激勵 ” 。此時監(jiān)管者有意識地創(chuàng)設(shè)優(yōu)惠政策作為外部激勵，以期吸引更多市場參與者。隨著注冊制改革的推進(jìn)，兩難題的解決也將更多地依賴市場的力量，作為市場 “ 看門人 ” 的中介機(jī)構(gòu)便是解決問題的關(guān)鍵。中介機(jī)構(gòu)作為金融市場 “ 看門人 ” ，是緩解市場信息不對稱的重要角色。信息披露是金融市場生存與發(fā)展的基石，對于有著特別市場目標(biāo)的綠色金融市場而言更是如此。綠色金融的 “ 綠色 ” 前綴正是其特殊性所在，意味著其募集的資金必須用于綠色產(chǎn)業(yè)項目，對發(fā)行人項目 “ 綠色 ” 身份及后續(xù)資金投向的判定和監(jiān)督是兩大難題?？梢园l(fā)現(xiàn)，我國綠色金融市場也并非基于成熟 第 2 頁 共 10 頁 的市場實踐和可持續(xù)投資理念自發(fā)形成，而是通過政府頂層設(shè)計，發(fā)布各類政策文件，相關(guān)實踐才推廣、發(fā)展起來，是一種 “ 硬法 ”規(guī)則模式。在政策大力支持下， 2
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