匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方案-全文預(yù)覽
【正文】 0108 2023年走勢(shì)展望 ? 中美經(jīng)濟(jì)面及資金流向支撐人民幣。 20230108 2023年走勢(shì)展望 ? 人民幣對(duì)美元貶值策略不適合目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境 。 ? 溫家寶總理 1月份訪問英國(guó)等歐洲國(guó)家并參加在瑞士舉行的達(dá)沃斯全球經(jīng)濟(jì)論壇，表示將匯率保持在合理水平。 ? 日本的政局不穩(wěn)，麻生首相的民意支持率連創(chuàng)新低，再次觸動(dòng)了日元近期反轉(zhuǎn)走軟的扳機(jī)。 20230108 利差交易對(duì)未來日元走勢(shì)的影響 ? 利差交易仍將是影響未來日元走勢(shì)的重要因素之一 ? 2023年，由于全球主要發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)陷入衰退，全球經(jīng)濟(jì)不景氣，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承受意愿及投資信心難以在短期內(nèi)恢復(fù)，投資者對(duì)利差交易的仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，因此日元大幅走貶至 2023年水平的可能性較小。 ? 2023年 7月前，投資機(jī)構(gòu)大量融入日元，通過賣出日元買入澳元、英鎊等高息貨幣，或賣出日元買入美元進(jìn)而投資到黃金、石油，促使日元走弱，澳元、英鎊、黃金、石油屢創(chuàng)新高。 ? ? ———— 利差交易平盤因素影響下，日元大幅升值 20230108 什么是利差交易？ ? 利差交易是指投資機(jī)構(gòu)借入低息貨幣，投資于高息貨幣，以獲取高低利息差額，還將可能進(jìn)一步推動(dòng)高息貨幣升值，從而使投資者獲取匯兌收益。 貴司面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是日元兌人民幣大幅貶值的風(fēng)險(xiǎn)。 貴司收入的貨幣： 主要為人民幣和少量美元 貴司收支貨幣在未來將出現(xiàn)錯(cuò)配情況，存在一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)。 ? 尤其是在 2023年 9月雷曼兄弟銀行宣布破產(chǎn)保護(hù)后，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒飚升，大量利差交易平盤推動(dòng)美元兌日元匯率在 12月突破了 90關(guān)口，最低達(dá)到 ，日元自 2023年下半年以來升值幅度超過了 40％。 ? 90年代以來，由于日本經(jīng)濟(jì)一直處于通縮狀態(tài)，日本央行一直維持著低利率的政策，日元成為全球最主要的利差交易資金來源。 ? 日本大量原投資于海外市場(chǎng)的資金，由于投資機(jī)構(gòu)自身資金緊張或避險(xiǎn)需求，選擇兌換為日元回流國(guó)內(nèi)，也在一定程度上推動(dòng)了日元走強(qiáng)。
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