【正文】 缺少的步驟 外資并購 167。 青島啤酒集團(tuán)收購擴(kuò)張 167。 中國光大集團(tuán)入主申銀萬國證券 167。 兼 并? 把 兩 間 或 以 上 的 公 司 合 并 成 為 一 間 公 司? 新 公 司 統(tǒng) 一 用 合 并 后 的 新 名 稱167。 實(shí)質(zhì)地剔除或改善企業(yè)的低效、多余和臃腫的架構(gòu)和營運(yùn)流程 重組的原則和基本概念（續(xù)）形式三：企業(yè)內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)重組組織機(jī)構(gòu)重組后：總裁銷售副總裁 生產(chǎn)總監(jiān)產(chǎn)品 A銷售經(jīng)理產(chǎn)品 B銷售經(jīng)理組織機(jī)構(gòu)重組前：產(chǎn)品 B副總裁總裁產(chǎn)品 A副總裁銷售經(jīng)理 生產(chǎn)經(jīng)理形式三：企業(yè)內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)重組（續(xù)） 重組的原則和基本概念（續(xù)）n 重組與以價(jià)值為導(dǎo)向的戰(zhàn)略性財(cái)務(wù)管理的關(guān)系v 企業(yè)重組是以價(jià)值為導(dǎo)向的戰(zhàn)略性財(cái)務(wù)管理方法的一個(gè)具體體現(xiàn)n 以價(jià)值為導(dǎo)向的戰(zhàn)略性財(cái)務(wù)管理的定義 一個(gè)系統(tǒng)的管理方法 : v 系統(tǒng)地和持續(xù)地制定和修訂公司的發(fā)展策略v 分析和衡量創(chuàng)造價(jià)值的機(jī)會(huì)和投資機(jī)會(huì)v 有效地貫徹公司的發(fā)展策略，確保業(yè)務(wù)流程有效地支持發(fā)展策略的執(zhí)行v 激勵(lì)員工創(chuàng)造價(jià)值 重組的原則和基本概念（續(xù)）以價(jià)值為導(dǎo)向的財(cái)務(wù)管理的整體框架???? ???????? ?????xxxx:股東價(jià)值業(yè)務(wù)控制 :價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素 – 管理流程控制 :業(yè)務(wù)流程最優(yōu)化T C QInternal Business? Time to Integrate? Ver228。 主要包括資產(chǎn)重組、債務(wù)重組、以及資本重組167。 管理層與員工之間缺乏上下交流的通暢渠道，以便于管理政策的全面貫徹及實(shí)施情況的及時(shí)和準(zhǔn)確反饋中國企業(yè)在重組中面臨的挑戰(zhàn) 重組的原則和基本概念（續(xù)）重組在中國的幾種形式形式一：集團(tuán)與公司架構(gòu)重組 167。 大部分員工缺乏管理的專業(yè)背景與技能，難以接受新的管理體系和不適應(yīng)與國際接軌的管理運(yùn)作方式167。 支付方式 重新認(rèn)識(shí)各種經(jīng)濟(jì)行為及交易的實(shí)質(zhì)（續(xù)） 重組的原則和基本概念重組包括：? 資產(chǎn)重組? 債務(wù)重組? 資本重組? 上述各種重組的任意組合企業(yè)重組的本質(zhì)是資本重組企業(yè)重組的本質(zhì)是資本重組 重組的原則和基本概念（續(xù)）企業(yè)重組的整體框架企業(yè)未來的轉(zhuǎn)型策略必須在確認(rèn)自身戰(zhàn)略目標(biāo)的基礎(chǔ)上，對(duì)組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)流程、以及業(yè)績?cè)u(píng)估三個(gè)元素進(jìn)行整合，并取得信息技術(shù)的充分配合與支持，才能全面提升管理水平。 第二部分：企業(yè)并購的整體流程與關(guān)鍵步驟第三部分：特殊的并購交易形式 — 杠桿收購及管理層收購 第四部分：案例分析及問題解答 第一部分重組、并購及資本運(yùn)營的原則和基本概念 重新認(rèn)識(shí)各種經(jīng)濟(jì)行為及交易的實(shí)質(zhì) 重組的原則和基本概念 重組的本質(zhì)及模式 重組的整體框架 中國企業(yè)重組所面臨的挑戰(zhàn) 中國企業(yè)重組的多種形式 重組與以價(jià)值為導(dǎo)向的戰(zhàn)略性財(cái)務(wù)管理模式第一部分：重組并購及資本運(yùn)營的原則和基本概念 企業(yè)并購的基本特征 并購的定義 認(rèn)識(shí)企業(yè)并購的意義 — 發(fā)展 、 擴(kuò)張與價(jià)值 創(chuàng)造 全球并購的發(fā)展趨勢(shì)及特點(diǎn) 近年國內(nèi)并購的特點(diǎn)第一部分：重組并購及資本運(yùn)營的原則和基本概念（ 1）企業(yè)以實(shí)物或其它資產(chǎn)對(duì)外投資（ 1A）企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)出（ 1B）企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)入（ 2）捐贈(zèng)（ 2A）企業(yè)捐出資產(chǎn)（ 2B）企業(yè)接收捐贈(zèng)（ 3）資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、非貨幣性交易（ 4）企業(yè)合并或分立（ 4A）企業(yè)收購價(jià)格分配資產(chǎn)交易股權(quán)交易或股權(quán)重組其它類型行為交易（ 6）企業(yè)破產(chǎn)、清算、解散（ 7）清產(chǎn)核資（ 5）股權(quán)重組（ 5A）股權(quán)轉(zhuǎn)讓（ 5B）增資擴(kuò)股（含企業(yè)改制為股份有限公司）（ 5A）配股（以實(shí)物形式）各種經(jīng)濟(jì)行為分類圖 重新認(rèn)識(shí)各種經(jīng)濟(jì)行為及交易的實(shí)質(zhì)資本運(yùn)營 — 中國企業(yè)的概念和定義對(duì)比：167。 了解企業(yè)并購的特點(diǎn)與本質(zhì)167。 認(rèn)識(shí)企業(yè)資本運(yùn)作的意義與作用167。 分享我們的經(jīng)驗(yàn)演講目的時(shí)間安排第一部分：重組 、 并購及資本運(yùn)營的原則和基本概念 167。 交易前的關(guān)系167。 企業(yè)缺乏精通資本運(yùn)作的人才，在相關(guān)的財(cái)務(wù)問題和融資安排方面無法妥善處理167。 企業(yè)缺乏集成的信息系統(tǒng)，內(nèi)部條塊分割明顯，各自為政，員工對(duì)打破現(xiàn)有的運(yùn)作體系有疑慮167。 企業(yè)內(nèi)部的營運(yùn)流程可能按法定架構(gòu)的重組而需要作出相應(yīng)的調(diào)整 重組的原則和基本概念（續(xù)）母公司A公司 B公司 C公司架構(gòu)重組前 : 架構(gòu)重組后 :新控股公司母公司 A公司B公司 新公司新公司C公司形式一：集團(tuán)與公司架構(gòu)重組（續(xù)） 重組的原則和基本概念（續(xù)）167。 以最終改善企業(yè)效率和回報(bào)為重點(diǎn)，達(dá)到持久的優(yōu)化目標(biāo)167。tHitRatioXXXXXXXX XXX制定戰(zhàn)略目標(biāo)成本管理戰(zhàn)略規(guī)劃作業(yè)成本法信息技術(shù)參照基準(zhǔn)規(guī)劃流程控制流程激勵(lì)體系稽核 組合 重組的原則和基本概念（續(xù)）兼并收購的定義167。 中國石油、中國石化百億收購加油站　167。 香港華潤收購深萬科 167。 山東三聯(lián)集團(tuán)收購鄭百文 2023年國內(nèi)十大并購 企業(yè)并購的基本概念（續(xù)）2023年 10月 2023年 3月 國內(nèi)十大并購 企業(yè)并購的基本概念（續(xù)）近年中國兼并收購的特點(diǎn)　n 推進(jìn)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)v 如中移動(dòng)收購七省市移動(dòng)電話網(wǎng)n 行業(yè)整合成為主旋律v 如青島啤酒集團(tuán)的收購擴(kuò)張，中石油、中石化百億收購加油站，中國光大集團(tuán)入主申銀萬國證券 ，南方航空兼并中原航空，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的并購整合 n “ 國退民進(jìn) ” 成為另一主題v 如民營企業(yè)收購上市國有股在 1000萬股以上的交易數(shù)量超過五十 企業(yè)并購的基本概念（續(xù)）近年中國兼并收購的特點(diǎn)　n 東部企業(yè)的 “ 西進(jìn) ” 策略，利用西部的資源、市場和生產(chǎn)能力v 如三九集團(tuán)收購長征制藥和雅安制藥 n 資本市場上的兼并收購日益增多v 如山東三聯(lián)集團(tuán)收購鄭百文，格林柯爾控股科龍電器 167。 在 2023年，外資在中國的投入達(dá)四百零七億美金，占全世界當(dāng)年資本輸出的 5%167。 真正稱得上的外資購并案仍相對(duì)較少。167。 從企業(yè)角度而言，應(yīng)從本質(zhì)上認(rèn)識(shí)這一問題，抓住機(jī)遇外資購并大陸企業(yè)的風(fēng)潮才剛剛起步外資購并大陸企業(yè)的風(fēng)潮才剛剛起步1 外資購并國內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)狀（續(xù)）167。 制定恰當(dāng)?shù)耐顿Y方式 – 投資、合作、合資、購并167。 問題 2：外資在中國上游行業(yè)做得好，還是下游行業(yè)做得好？2 進(jìn)入中國市場不可缺少的步驟第二部分企業(yè)并購的整體流程與關(guān)鍵步驟 企業(yè)并購整體流程簡介 并購計(jì)劃的關(guān)鍵步驟 — 策劃篇 目標(biāo)市場的重新定義 制定并購戰(zhàn)略 目標(biāo)搜索 設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu) 并購實(shí)施的重要階段 — 執(zhí)行篇 并購 /協(xié)同效應(yīng)分析 第 二部分：企業(yè)并購的整體流程、關(guān)鍵步驟及案例 分析 財(cái)務(wù)及稅務(wù)分析與調(diào)查 價(jià)值估算與交易定價(jià) 營運(yùn)及其他方面的分析與評(píng)估 談判及交易文件準(zhǔn)備 并購交易后的整合 — 整合篇第 二部分：企業(yè)并購的整體流程、關(guān)鍵步驟及案例 分析（續(xù)）整 合執(zhí) 行策 劃 企業(yè)并購的整體流程合戰(zhàn)略及計(jì)劃9. 實(shí)施 組織 /文化 商務(wù) /運(yùn)營 基礎(chǔ)設(shè)施5. 全面的并購項(xiàng)目評(píng)估 協(xié)同效應(yīng)分析 財(cái)務(wù)及稅務(wù) 價(jià)值估算與 交易定價(jià) 其他方面場的重新定義 購戰(zhàn)略 索4. 設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)6. 談判7. 準(zhǔn)備交易文件10. 監(jiān)控企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)提 升 企 業(yè) 價(jià) 值市場再定義的必要性167。 按市場再定義的結(jié)果確定在 新市場 范圍內(nèi)的戰(zhàn)略定位市場再定義的主要思想路線 — “ 與時(shí)俱進(jìn) ” 的思想 并購計(jì)劃關(guān)鍵步驟 策劃篇 目