民營企業(yè)股份在境外上市之條件與程序-全文預覽
【正文】 伙人辦理 2 一般民營企業(yè) ?個人獨資 個人獨資企業(yè)法、個體工商戶 ?合伙企業(yè) 合伙企業(yè)法 ?有限責任公司 企業(yè)法 ?股份制有限公司 公司法 3 企業(yè)股份上市的好處 1. 籌措資金 2. 提高企業(yè)在業(yè)務及 3. 信貸市場知名度 3. 激勵雇員士氣 4. (能照顧高層管理人薪酬 5. 與業(yè)績掛鉤 ) 4. 收購融資 5. 股份容易買賣 6. (主要股東把部份投資套現(xiàn) ) 6. 改善組織與財務上的結構 7. 減少主要股東私人 8. 投入及擔保 4 民企股份為什么要到境外上市？ 1. 許多企業(yè)在境內上市 ， 能獲指標者有限 。 5 股份上市前之考慮 1. 主要股東對本身及企業(yè)的 地位之期望 2. 主要股東日后 能維持公司控制權的意欲 (可能失去控制權 ) 3. – 主要股東之財務與稅務狀況 – 主要股東及企業(yè)之財務轇葛 3. (往來帳項 ) 4. 4. 業(yè)務前景 5. 5. 企業(yè)籌集資金所須時間及費用 6. 6. 收購 7. 委任獨立非執(zhí)行董事 8. 透明度 / 路演 / 與投資者溝通 9. 對股東大眾負責 10. 遵行上市條例之責任 11. 股息策略 12. 業(yè)績及利潤增長的壓力 13. 維持上市公司地位的費用 6 公司股份上市的主要市場 1. 香港 2. 新加坡 3. 美國 4. (美國聯(lián)交所、納斯達克 NASDAQ) 4. 倫敦 7 1. H股 (即境內注冊公司在香港上市 ) 部分同時在其它證券市場上市 [ N股 、 L股 、 S股 ] 2. 紅籌股 (即境內企業(yè)和投資者 通過其控制的、在境外注冊的 公司在香港上市 ) 民企股份在境外上市主要形式 8 公司股份在香港上市條件與程序 ［以香港上市為例］ ? 監(jiān)管機構 ：證券及期貨事務監(jiān)察委員會 (證監(jiān)會 ) ? 證券市場 ：香港聯(lián)合交易所 (聯(lián)交所 ) ? 市場板塊 ：主板 (Main Board) 創(chuàng)業(yè)板 (GEM Board – Growth Enterprise Market) 9 股份上市的一般規(guī)則 1. 業(yè)務記錄要求 2. 市值 3. 最低公眾持股量 4. 未來展望 5. 公司管治 6. 可接受的 司法管轄地區(qū) 7. 上市時股東的限制 8. 其它 10 香港主板與創(chuàng)業(yè)板的不同和比較 主板 創(chuàng)業(yè)板 市場的目的 目的眾多 ， 包括為較大型 、 基礎較佳及 具有盈利紀錄的公司 籌集資金 為有主 線業(yè)務 及 增長潛力 的公司 籌集資金 ， 行業(yè)類別及公司規(guī)模不限 證券類別 接受 第三者發(fā)行衍生工具 、 單位信托基金 和 投資工具 不 接受 由第三者發(fā)行的衍生工具 、 單位信托基金 和 投資工具 投資者對象 所有投資者 專業(yè)及充份了解市場的投資者為主 11 香港主板與創(chuàng)業(yè)板的不同和比較 主板 創(chuàng)業(yè)板 可接受的 司法地區(qū) 就主板第一 或 第二上市， 上市公司必須以下四個司法地區(qū)的 其中一處成立： 1. 香港 2. 百慕達 3. 開曼群島 4. 中華人民共和國 就創(chuàng)業(yè)板第一上市， 上市公司必須在以下四個司法地區(qū)的 其中一處成立： 1. 香港 2. 百慕達 3. 開曼群島 4. 中華人民共和國 創(chuàng)業(yè)板不容許第二上市 12 香港主板與創(chuàng)業(yè)板的不同和比較 主板 創(chuàng)業(yè)板 盈利要求 / 業(yè)務記錄 ?于過去三個完整財務年度的 總額達 港幣 5,000萬 元 (其中最近財務年度的股東應占盈利 須超過港幣 2,000萬 元 , 在此以前的兩個財年度的股東應占盈利 合計達到港幣 3,000萬 元 ) ?于三年
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