現(xiàn)代金融工程概述-全文預(yù)覽
【正文】 、工程方法與信息技術(shù)于一體的交叉性學(xué)科。 基礎(chǔ)證券與金融衍生產(chǎn)品是金融工程運(yùn)用的主要工具 ? 金融工程運(yùn)用的工具主要可分為兩大類：基礎(chǔ)性證券與金融衍生證券 。 解決金融問題是金融工程的根本目的 ? 金融工程，是現(xiàn)代金融領(lǐng)域中最尖端、最技術(shù)性的部分，其 根本目的 就在于為各種金融問題提供創(chuàng)造性的解決方案，滿足市場(chǎng)豐富多樣的金融需求。具體收益為多少呢？ 金融工程的定義 ? 金融工程將 工程思維 引入金融科學(xué)的研究，融現(xiàn)代金融學(xué)、信息技術(shù)與工程方法于一體的新興交叉性學(xué)科。第一章 金融工程概述 第一節(jié) 什么是金融工程 案例 法國(guó) RhonePoulenc公司的員工持股計(jì)劃 ? 1993年當(dāng) RhonePoulenc公司部分私有化時(shí)，法國(guó)政府給予員工 10%的折扣來購(gòu)買公司股票，公司除了允許在 12個(gè)月之內(nèi)付款之外，還額外給予 15%的折扣。 ? 美國(guó)信孚銀行的金融工程方案：除了繼續(xù)給予折扣和無息貸款之外，員工持股者在未來的 25％的最低收益保證加上 2/3的股票超額收益；作為交換，在此期間持股者不可出售股票，但擁有投票權(quán)， 由處置股票。 工程：一群人為了達(dá)到某種目的，在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間段中進(jìn)行協(xié)作活動(dòng)的過程。 ? 風(fēng)險(xiǎn)管理是金融工程的 核心 。 ? 隨組合方式不同 、 結(jié)構(gòu)不同 、 比重不同 、 頭寸方向不同 、 掛鉤的市場(chǎng)要素不同 ， 這些基本工具所能構(gòu)造出來的產(chǎn)品是變幻無窮的 。 3. 金融產(chǎn)品的極大豐富 ， 一方面使得市場(chǎng)趨于完全；另一方面使得套利更容易進(jìn)行 ， 有助于減少定價(jià)偏誤；同時(shí)也有利于降低市場(chǎng)交易成本 、 提高市場(chǎng)效率 。 金融工程發(fā)展的歷史背景 一 、 日益波動(dòng)的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境 二 、 鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的制度環(huán)境 三 、 金融理論和技術(shù)的發(fā)展 （ 重點(diǎn)關(guān)注 ） 四 、 信息技術(shù)進(jìn)步的影響 五 、 市場(chǎng)追求效率的結(jié)果 第三節(jié) 金融工程的基本分析方法 ? 根據(jù)參與目的的不同，衍生證券市場(chǎng)上的參與者可以分為套期保值者（ hedger）、套利者（ arbitrageur）和投機(jī)者（ speculator）。 無套利分析法是衍生資產(chǎn)定價(jià)的基本思想和重要方法 ， 也是金融學(xué)區(qū)別于經(jīng)濟(jì)學(xué) “供給需求分析 ”的一個(gè)重要特征 。 為了使該組合在期權(quán)到期時(shí)無風(fēng)險(xiǎn) ， Δ必須滿足下式： 11Δ－ = 9Δ Δ= ? 該無風(fēng)險(xiǎn)組合的現(xiàn)值應(yīng)為：
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