信用和利息培訓(xùn)課件-全文預(yù)覽
【正文】 觀點(diǎn) 利率差別為各種債券市場(chǎng)獨(dú)立的供求關(guān)系所決定， 即長(zhǎng)期利率和短期利率分別由長(zhǎng)期金融市場(chǎng)和短期金融 市場(chǎng)上的供求關(guān)系所決定。經(jīng)常同方向變動(dòng)，很少反方向變 動(dòng) ：在短期和長(zhǎng)期 利率表現(xiàn)出一定的周期形式時(shí)，在整個(gè)商業(yè)周期中短期收 益率的波動(dòng)幅度超過(guò)了長(zhǎng)期收益率的波動(dòng)幅度。利率期限結(jié)構(gòu)理論 主要研究的長(zhǎng)短期利率存在差異的原因（僅指期限不同）。 流動(dòng)性 —— 因?yàn)槿藗儗?duì)流動(dòng)性的偏好，當(dāng)流動(dòng)性 ↓ ，利率 ↑ ；反之， ?? 。 一國(guó)采用什么樣的利率體制，與該國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)? 況及歷史原因有關(guān)。 但不同經(jīng)濟(jì)主體，投資的利率彈性不同。調(diào)節(jié)利率就是通過(guò)調(diào)節(jié)資 金供求雙方的經(jīng)濟(jì)利益來(lái)調(diào)節(jié)資金的供給量和資金的需 求量，實(shí)現(xiàn)貨幣供求的均衡，達(dá)到宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。 公債未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值： PV=100/(1＋ 8%)5= 銀行存款未來(lái)流入的資金價(jià)值： FV=75 (1＋ 8%)5＝ 75 ＝ 對(duì)上述情況進(jìn)行分析，結(jié)果： = ， 100－ ＝－ ， 故不宜投資公債。 第四節(jié) 利息率的作用 22 第二章 利息和利息率 （二）終值和現(xiàn)值的計(jì)算 已知現(xiàn)值，求終值 FV = PV(1+r)n PV:現(xiàn)值或本金； FV:終值或本利和； (1+r)n為復(fù)利因子 ★舉例：在年利率為 5%時(shí)，假定現(xiàn)在有 100萬(wàn)元， 3年后 是多少錢(qián)？ FV = PV(1+r)n＝ 100萬(wàn)元 (1＋ 5%)3＝ 1157625 已知終值，求現(xiàn)值 PV = FV/(1+r)n ★舉例：在年利率為 5%時(shí)，假定 3年后需要 1157625元， 現(xiàn)在需要投資多少（即現(xiàn)值多少）？ PV = FV/(1+r)n = 1157625/(1＋ 5%)3=1000000（元） 第四節(jié) 利息率的作用 ?? ???????????? nkkknnkkkRiRiRiRiRPV1221)1()1(...)1(...)1(123 第二章 利息和利息率 （三）貨幣時(shí)間價(jià)值的重要意義 （四）貨幣時(shí)間價(jià)值的運(yùn)用 —— 凈現(xiàn)值（ NPV）法則 NPV等于所有的未來(lái)流入現(xiàn)金的現(xiàn)值減去現(xiàn)在或未來(lái) 流出現(xiàn)金現(xiàn)值的差額。 I = 1000000 5% 3 = 150000（元） S = 1000000（ 1+5% 3） = 1150000（元） 第四節(jié) 利息率的作用 第四節(jié) 利息率的作用 20 第二章 利息和利息率 （二）復(fù)利 定義：指在計(jì)算利息額時(shí)，要按一定期限將所生 利息加入本金再計(jì)算利息，逐期滾算，直至借貸契約期 滿(mǎn)。 利息計(jì)算公式 I = P 第三節(jié) 利息率的決定 18 第二章 利息和利息率 需求主要有：當(dāng)前投資；固定資產(chǎn)的重置與更新； 新增的窖藏現(xiàn)金量。 利率的決定與變動(dòng)：利率取決于流動(dòng)偏好與貨幣 數(shù)量相均衡的水平；它的變動(dòng)或是貨幣數(shù)量、或是流動(dòng)偏 好，或是兩者共同變動(dòng)的結(jié)果。 其中有一個(gè)起決定作用的利率為基準(zhǔn)利率（其變動(dòng)會(huì) 引起其他利率作相應(yīng)變動(dòng)，如西方國(guó)家的再貼現(xiàn)利率，中 國(guó)的再貸款利率）。 （三）根據(jù)借貸期內(nèi)是否調(diào)整，利率可分為固定利率和 浮動(dòng)利率 固定利率是指在借貸期內(nèi)不做調(diào)整的利率； 浮動(dòng)利率是指在借貸期內(nèi)可定期調(diào)整的利率。但利息并不是一個(gè)反映資金價(jià)格水平的概念。 信用與泡沫經(jīng)濟(jì) 第一節(jié) 信用 11 第二章 利息和利息率 一、利息 （一）定義： 在信用活動(dòng)中，貨幣所有者在一 定條件下，貸出貨幣資本，讓渡其使用權(quán)，貨幣使用者到 期償還借款時(shí)必須支付一個(gè)增加額，這個(gè)增加額就是利 （或使用借貸資本的代價(jià)），其來(lái)源于借者（即生產(chǎn)者） 使用借入資金發(fā)揮生產(chǎn)職能而形成的利潤(rùn)的一部分。 第一節(jié) 信用 9 第二章 利息和利息率 （五）國(guó)際信用 定義 是指國(guó)與國(guó)之間的企業(yè)、經(jīng)濟(jì)組織、金融機(jī)構(gòu)及國(guó) 際經(jīng)濟(jì)組織相互提供的、一般與國(guó)際貿(mào)易密切聯(lián)系的信 用形式。貸款對(duì)象為具有完全民事行為的自然 人，貸款期限最長(zhǎng)不超過(guò) 30年。借記 卡主要有轉(zhuǎn)帳卡（含儲(chǔ)蓄卡）、專(zhuān)用卡和儲(chǔ)值卡三種。 銀行卡按是否具備透支功能分為：信用卡和借記卡； 信用卡按是否向發(fā)卡銀行交存?zhèn)溆媒?，又可分為貸記 卡和準(zhǔn)貸記卡。 特點(diǎn) ⑴國(guó)家信用的借貸雙方，一方是債務(wù)人政府，另一方 是債權(quán)人，包括本國(guó)和外國(guó)向政府提供信用的人 ； ⑵國(guó)家信用實(shí)現(xiàn)形式主要是通過(guò)發(fā)行國(guó)家債券，包括 短期國(guó)庫(kù)券和長(zhǎng)期公債券，其次是向中央銀行短期借款； ⑶中長(zhǎng)期債券一般用于彌補(bǔ)財(cái)政預(yù)算赤字，供基礎(chǔ)設(shè) 施，公用事業(yè)建設(shè)等非生產(chǎn)性支出，軍費(fèi)支出以及福利支 出等；國(guó)庫(kù)券一般用來(lái)調(diào)節(jié)財(cái)政年度內(nèi)暫時(shí)性收支失衡。 特點(diǎn) ⑴信用規(guī)模巨大 ,其規(guī)模不受自身自有資本的限制 ⑵信用雙方，一方是金融機(jī)構(gòu)，另一方是工商企業(yè)， 且是以貨幣形式提供的信用，無(wú)方向上的限制 。 特點(diǎn) ⑴主要以商品形式提供信用； ⑵其債權(quán)人與債務(wù)人都是工商企業(yè)； ⑶其供求與經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)基本一致?；颍? 以使用權(quán)與所有權(quán)相分離為前提的價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形 式，即以?xún)斶€并支付利息為條件的價(jià)值單方面轉(zhuǎn)移。 教學(xué)內(nèi)容 : 第一節(jié) 信用 第二節(jié) 利息和利息率 第三節(jié) 利息率的決定 第四節(jié) 利息率的作用 第五節(jié) 我國(guó)的利率體制及其改革 第六節(jié) 利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu) 第二章 利息和利息率 第一節(jié) 信用 一、信用的定義 以?xún)斶€并支付利息為條件的借貸行為，體現(xiàn)了一定 的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 四、信用的主要形式 （一）商業(yè)信用 定義 ： 企業(yè)之間相互提供的，與商品交易 直接聯(lián)系的一種信用形式。 （二）銀行信用 定義 ： 是銀行及其他金融機(jī)構(gòu)
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