【正文】 人 )請償後，剩餘價值方歸股東，如果企 業(yè)價值不足以支付債權(quán)人債權(quán)時，股東收 益為零。三、追求價值最大化36 折現(xiàn)評價模式主要模型有： (1) 現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式 (Discounted Cash Flow Model， DCF) (2) 自由現(xiàn)金流量評價模式 (3) 調(diào)整現(xiàn)值法 (Adjusted Present Value， APV) (4) 經(jīng)濟(jì)附加價值模型 (Economic Value Added，EVA)三、追求價值最大化37三、追求價值最大化經(jīng)濟(jì)附加價值 (EVA)模型 EVA＝（資金實(shí)際報酬率－資金成本率） 總資金 EVA＝ (資本報酬率 － 資金成本率 ) x (業(yè)主權(quán)益＋計息負(fù)債＋約當(dāng)權(quán)益準(zhǔn)備 ) 若 EVA大於 0，表示公司支付資金機(jī)會成本後， 經(jīng)營者可為股東創(chuàng)造正的投資價值。 (2) 在經(jīng)濟(jì)資本架構(gòu)下，保險商品精算與定價時 必須將資產(chǎn)負(fù)債管理之成本納入考量二、風(fēng)險管理33三、追求價值最大化公司價值指標(biāo)的功能 (1) 公司價值被適當(dāng)評估後，可瞭解影響公司 真實(shí)價值的各項因素，作為修正經(jīng)營策略 之參考，以進(jìn)一步提升經(jīng)營績效。 (2) RBC 屬靜態(tài)管理工具，以會計帳列數(shù)據(jù)為計算基 礎(chǔ)，亦考量實(shí)際整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。 實(shí)際擁有之資本 – 符合公司 實(shí)際需求的資本216。 執(zhí)執(zhí) 行行 系系統(tǒng)統(tǒng)董事會董事會高階高階經(jīng)理人經(jīng)理人中階中階主管主管基層基層人員人員策略規(guī)劃策略規(guī)劃(Strategy Management)控制管理控制管理(Control Management)行政作業(yè)行政作業(yè)(Operation Management)公司治理公司治理(Corporate Governance)決決 策策 系系 統(tǒng)統(tǒng)二、風(fēng)險管理26建立風(fēng)險資本的經(jīng)營方式 國際金融趨勢 2023年底，銀行「新巴塞爾資本協(xié)定」預(yù)料將 會開始全球性的推動，此國際金融政策將促使 銀行全面注重內(nèi)部風(fēng)險衡量及控管機(jī)制，以評 估適當(dāng)?shù)馁Y本水準(zhǔn)。 資金流動性風(fēng)險 保險公司因無法及時獲得足夠的流動性資金 以準(zhǔn)時清償債務(wù) .導(dǎo)致的風(fēng)險 。一、保險業(yè)經(jīng)營流程14 經(jīng)營利潤 = 承保利潤 + 外來資金 (準(zhǔn)備金 )投資收益 + 自有資金 (業(yè)主權(quán)益 )投資收益一、保險業(yè)經(jīng)營流程15 充分應(yīng)用業(yè)務(wù)槓桿及財務(wù)槓桿 ，以增加－ (1) 承保利潤 (2) 準(zhǔn)備金 （ 外來資金投資 ） 利潤 業(yè)務(wù)槓桿業(yè)務(wù)槓桿業(yè)主權(quán)益業(yè)主權(quán)益承保業(yè)務(wù)承保業(yè)務(wù)承保利潤承保利潤準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金(外來資金投資外來資金投資 )自有資金自有資金投資收益投資收益外來資金外來資金投資收益投資收益經(jīng)經(jīng)營營利利潤潤財財務(wù)務(wù)槓槓桿桿一、保險業(yè)經(jīng)營流程16衡量指標(biāo) ： (1) 業(yè)主權(quán)益報酬率（ ROE） ROE＝ 經(jīng)營利潤 / 業(yè)主權(quán)益 (2) 業(yè)務(wù)槓桿＝簽單保費(fèi) / 業(yè)主權(quán)益 (3) 財務(wù)槓桿＝準(zhǔn)備金 / 業(yè)主權(quán)益一、保險業(yè)經(jīng)營流程17 保 險業(yè)的價值鏈（ Value Chain）產(chǎn)品開發(fā) 銷售與推廣核保與服務(wù)保戶服務(wù)理賠投資 管理再保保費(fèi)收取二、保險業(yè)經(jīng)營風(fēng)險18產(chǎn)品設(shè)計定價風(fēng)險核保風(fēng)險市場風(fēng)險營運(yùn)風(fēng)險法規(guī)風(fēng)險資金流動風(fēng)險信用風(fēng)險策略風(fēng)險營運(yùn)核心為管理所有風(fēng)險二、 保險業(yè)經(jīng)營風(fēng)險19 產(chǎn)品設(shè)計＆定價風(fēng)險 保險公司實(shí)際理賠支出與產(chǎn)品設(shè)計時的精算假設(shè) 差距過大，導(dǎo)致保險公司在承保收益上發(fā)生損失 的風(fēng)險。 (4) 保險業(yè)與銀行、投資業(yè)交集的領(lǐng)域。 (2)結(jié)合保障、儲蓄及投資功能，扮演個 人、家庭及企業(yè)風(fēng)險理財?shù)慕巧?。二、保險業(yè)特性7 (2) 傳統(tǒng)保險的三要素－ a、風(fēng)險 b、風(fēng)險轉(zhuǎn)移 c、損失分擔(dān)風(fēng)險風(fēng)險移轉(zhuǎn)分擔(dān)損失傳統(tǒng)保險傳統(tǒng)保險二、保險業(yè)特性8非傳統(tǒng)保險： (1) 社會經(jīng)濟(jì)的快速轉(zhuǎn)變，傳統(tǒng)的保險定義， 已不足以代表目前有關(guān)保險的發(fā)展。 範(fàn)圍－範(fàn)圍－ 產(chǎn)業(yè)範(fàn)圍包括銀行業(yè)、信用合作社業(yè)、農(nóng)（漁）產(chǎn)業(yè)範(fàn)圍包括銀行業(yè)、信用合作社業(yè)、農(nóng)（漁） 業(yè)信用部、信託投資業(yè)、郵政儲金匯兌業(yè)、其業(yè)信用部、信託投資業(yè)、郵政儲金匯兌業(yè)、其 他金融及輔助業(yè)、證券業(yè)、期貨業(yè)以及人身保他金融及輔助業(yè)、證券業(yè)、期貨業(yè)以及人身保 險業(yè)、財產(chǎn)保險業(yè)、社會保險業(yè)、再保險業(yè)等。保險公司經(jīng)營與價值評估行政院金融監(jiān)督管理委員會行政院金融監(jiān)督管理委員會凌氤寶凌氤寶 專任委員專任委員 2023/03/041目 錄 壹、保險業(yè)定義及特性貳、保險經(jīng)營流程與風(fēng)險參、保險業(yè)經(jīng)營重點(diǎn)肆、保險經(jīng)營策略共識伍、對業(yè)者的建議陸、 Q A2壹、保險業(yè)定義及特性3經(jīng)建會於 93年 9月 20日召開「全國服務(wù)業(yè)發(fā)展會議」 已確定發(fā)展 12種服務(wù)業(yè)人才培訓(xùn)人才培訓(xùn)人力派遣人力派遣及物業(yè)管理及物業(yè)管理金融流通流通運(yùn)輸運(yùn)輸通訊通訊媒體媒體醫(yī)療保健醫(yī)療保健及照顧及照顧觀光及觀光及運(yùn)動休閒運(yùn)動休閒文化文化創(chuàng)意創(chuàng)意設(shè)計設(shè)計資訊資訊研發(fā)研發(fā)環(huán)保環(huán)保工程工程顧問顧問4 重要性－重要性－ 金融產(chǎn)業(yè)是第一優(yōu)先發(fā)展之服務(wù)業(yè)。務(wù)、代辦保險經(jīng)紀(jì)及服務(wù)之行業(yè)。 b、同時保險公司將所給付的賠償金額、經(jīng) 營費(fèi)用，及預(yù)期利潤，透過保費(fèi)方式， 由所有要保人或被保險人共同分擔(dān)。 金融市場中保險之主要角色－ (1)提供個人、家庭及企業(yè)損失彌補(bǔ)的風(fēng) 險保障功能。 (3) 保險業(yè)與投資業(yè)交集的領(lǐng)域。12貳、保險經(jīng)營流程與風(fēng)險13業(yè)主權(quán)益業(yè)主權(quán)益承保業(yè)務(wù)承保業(yè)務(wù)承保利潤承保利潤準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金(外來資金投資外來資金投資 )自有資金自有資金投資收益投資收益外來資金外來資金投資收益投資收益經(jīng)經(jīng)營營利利潤潤 經(jīng)營流程－ 保險公司經(jīng)營利潤之取得，源自於承?；顒? 及投資活動 。二、保險業(yè)經(jīng)營風(fēng)險20 法規(guī)風(fēng)險 保險公司因不遵照法規(guī)條文與道德標(biāo)準(zhǔn)而發(fā) 生的風(fēng)險。二、保險業(yè)經(jīng)營風(fēng)險21參、保險業(yè)經(jīng)營重點(diǎn)22一、保險業(yè)經(jīng)營重點(diǎn)風(fēng)險經(jīng)營追求價值最大化23二、風(fēng)險管理保險業(yè)經(jīng)營核心就是風(fēng)險管理保險公司之經(jīng)營核心即是管理公司各方面可能面臨之風(fēng)險24 內(nèi)部控管機(jī)制 自美國安隆案後，國際企業(yè)愈來愈重視公司治理 ，穩(wěn)健的會計原則是公司著重風(fēng)險控制的基礎(chǔ)， 而經(jīng)營的自律更是長期經(jīng)營的依歸！落實(shí)經(jīng)營者責(zé)任機(jī)制落實(shí)經(jīng)營者責(zé)任機(jī)制保障股東權(quán)益保障股東權(quán)益達(dá)成公司願景達(dá)成公司願景追求企業(yè)永續(xù)發(fā)展追求企業(yè)永續(xù)發(fā)展強(qiáng)化資訊公開制度強(qiáng)化資訊公開制度獲取國際金融市場認(rèn)同獲取國際