金融期權(quán)交易-全文預(yù)覽
【正文】 分析： ① 當美元市場匯率高于協(xié)定價格 ，交易員不會執(zhí)行該項 權(quán)，因此其虧損就是購買期權(quán)時支出的期權(quán)費 17萬美元。只要即期匯率不超過期權(quán)合約的協(xié)議價格，賣方便可獲得全部保險費收入。 x+181 560 美元 當 x。 ? 假定到期日的即期匯率用 x表示，則該公司包括期權(quán)費在內(nèi)的瑞士 法郎凈支出成本 c表示如下： （ 1） c=10 000 000247。 （ 2） 外匯看漲期權(quán)的 協(xié)議價格加保險費是買賣雙方的盈虧平衡點 。 （ 3）即期匯率＞（協(xié)議價格 +保險費） 行使期權(quán)，獲取利潤，上漲越多，獲利越大。 三、外匯期權(quán)合約 ? 和期貨交易一樣，外匯期權(quán)也是標準化合約，除“權(quán)利金”外，其他條件都是固定的。 注意：外匯期貨期權(quán)與現(xiàn)匯期權(quán)不同的是，期貨期權(quán)均為美式期權(quán)，即可以在到期日前任何時候行使 。 （ 5）在場內(nèi)交易中，只有少數(shù)合約涉及最終交割；而場外交易多數(shù)合約都涉及交割。 場外交易和場內(nèi)交易的不同： （ 1）場內(nèi)交易合約的買賣均是在交易所交易大廳進行的，并通過公開競價的方式?jīng)Q定合約的價格；而場外交易主要是通過電話、電傳等通訊設(shè)備進行的，由交易雙方通過協(xié)商決定合約的價格。 （注：美式期權(quán)較歐式期權(quán)更為靈活，故價格高。第八章 外匯期權(quán)交易 ? 外匯期權(quán)交易概述 ? 外匯期權(quán)交易案例 第一節(jié) 外匯期權(quán)交易概述 ? 外匯期權(quán)的概念 ? 外匯期權(quán)交易的分類 ? 外匯期權(quán)合約 一、外匯期權(quán)的概念 ? 外匯期權(quán)（ Currency Options），是一種選擇權(quán)契約，它賦予契約購買方在契約到期日或期滿之前以預(yù)先確定的價格買進或賣出一定數(shù)量某種外匯資產(chǎn)的權(quán)利。 按行使期權(quán)的有效期： ? 歐式期權(quán)（ European option）：到期日當天執(zhí)行 ? 美式期權(quán)（ American option）：可在合約到期前任何 一天執(zhí)行。最初的期權(quán)交易是在場外進行的，在場外交易的基礎(chǔ)上產(chǎn)生了場內(nèi)交易。 （ 4）場內(nèi)交易的交易內(nèi)容是標準化的，合約的各項規(guī)定都是由交易所制定的；而場外交易的合約則完全由客戶根據(jù)其特殊需要協(xié)商決定，非常靈活。 （ 2）外匯期貨期權(quán)交易 ? 指期權(quán)買方有權(quán)在到期日或之前，以協(xié)定的匯價購入或售出一定數(shù)量的某種外匯期貨，即買入看漲期權(quán)可使期權(quán)買方按協(xié)定價格取得外匯
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