《工程第二章》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 供技術(shù)支持 二、發(fā)展金融工程的可行性 ⒈ 我國已經(jīng)為金融工程的實施創(chuàng)造了一定的外部環(huán)境； ⒉ 中國資本市場的發(fā)展已經(jīng)為金融工程提供了一個良好 的舞臺； ⒊ 在中國已經(jīng)開展了一些具有金融工程性質(zhì)的工作， 為未來大規(guī)模地發(fā)展金融工程打下了良好地基礎(chǔ)； ⒋ 我國具備一定的后發(fā)優(yōu)勢。 ⒊ 金融經(jīng)營主體，在權(quán)利和義務(wù)關(guān)系上并不具有 獨立的商業(yè)性性質(zhì)。近年 來央行頻頻降低利率以圖刺激經(jīng)濟，但效果卻不 明顯。 （三）金融產(chǎn)品虛擬化； （四） 決策過程簡單化。 A. 理查德 最后，信息技術(shù)的進步還通過其他環(huán)節(jié)間接地 產(chǎn)生作用，對金融工程的發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。芬納蒂給出金融工程的正式定義， 但金融工程作為一門獨立的學(xué)科直到九十年代才得 以確立并獲得迅猛發(fā)展，其確立的重要標(biāo)志是 1991 年“國際金融工程師學(xué)會 (IAFE)”的成立。如摒棄風(fēng)險 與收益呈線性關(guān)系的假定 , 采用非線性的動態(tài)定價 模型 , 甚至嘗試放棄風(fēng)險與收益存在正相關(guān)關(guān)系的 基本假設(shè)條件，提出了具有黑盒子性質(zhì)的定價核 (price kernel)概念。布萊克和梅隆 莫辛 等 1964年和 1965 年，創(chuàng)造性地提出了 著名的資本資產(chǎn)定價理論 ,即 : CAPM Capital Asset Pricing Model。斯 特因把證券組合理論擴展到套期保值的研究，形成 現(xiàn)代套期保值理論 。 存在套利機會，即確定的低買高賣之類的機會。證券組合前沿的上半部分 稱為有效前沿； 2. 1965年 10月，芝加哥大學(xué)的法碼 (Fama)提出 有效市 場假說。 （二） 金融學(xué)的分析性階段 第二，如果你認(rèn)為股票價格會上漲，則可以買入 買權(quán)；或者買入買權(quán)，同時買入相應(yīng)的股票。 2. 17世紀(jì)荷蘭郁金香熱中期權(quán) 3. 18世紀(jì)以公司股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)合同交易 如預(yù)定橄欖榨油機的租金 4. 公元 1600年左右的日本 “大米庫存票據(jù)” 5. 19世紀(jì) 90年代 利用期權(quán)規(guī)避風(fēng)險的思想 (1) 華爾街的金融投資機構(gòu)提出有關(guān)期權(quán)的投資建議 第一，如果你認(rèn)為股票價格會下跌，則可以買入
規(guī)章制度相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1