外匯市場(chǎng)與外匯交易-全文預(yù)覽
【正文】 產(chǎn)生的條件:浮動(dòng)利率和浮動(dòng)匯率使金融風(fēng)險(xiǎn)加大，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而出現(xiàn)了衍生金融工具。遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易 Forwardforward Swap 即同時(shí)做兩筆交易方向相反，交割期限不同的某種貨幣的遠(yuǎn)期交易。 損失 1451萬(wàn)－1489萬(wàn)＝－38萬(wàn)瑞士法郎做掉期可將1000萬(wàn)美元的外匯風(fēng)險(xiǎn)鎖定在24萬(wàn)的掉期成本上，而不做掉期，將遭受38萬(wàn)瑞士法郎的損失。假設(shè)成交時(shí)美元/，若3個(gè)月后美元/。③即期對(duì)即期的掉期交易（Spot against Spot）：用于銀行同業(yè)的隔夜資金拆借即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期 (Spotforward Swap) 含義：即在買進(jìn)或賣出一筆即期外匯的同時(shí)，賣出或買進(jìn)同一種貨幣、同等金額的遠(yuǎn)期外 匯，這是最常見的形式。 若利用掉期交易，美國(guó)投資公司將能對(duì)其投資本金進(jìn)行保值。 投資者在考慮利差因素的同時(shí)也必須考慮匯率因素。（2）三角套匯（Three Point Arbitrage ），又稱間接套匯（Indirect Arbitrage ），是指利用同一時(shí)間三地匯率上的差異進(jìn)行的賤買貴賣活動(dòng)。如：即期：$1=C$ 1月期：$1=C$ 2月期：$1=C$ 3月期：$1=C$可見，隨著選擇期限的增加,這種匯率上的不利（對(duì)客戶），以降低交易成本。結(jié)論：A利率較高的貨幣其遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為貼水；利率較低的貨幣其遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為升水。B. 點(diǎn)數(shù)報(bào)價(jià)法（掉期率報(bào)價(jià)）“點(diǎn)”是表明貨幣比價(jià)數(shù)字中的小數(shù)點(diǎn)以后的第四位數(shù)。 *日本、瑞士采用。3. 遠(yuǎn)期外匯交易目的A套期保值（避免商業(yè)或金融交易遭受匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) ) 指賣出或買入金額相等于一筆外匯資產(chǎn)或負(fù)債的外匯，使這筆外幣資產(chǎn)或負(fù)債以本幣表示的價(jià)值避免遭受匯率變動(dòng)的影響。 2 )根據(jù)交割日的不同，遠(yuǎn)期外匯交易分為規(guī)則交割日和不規(guī)則交割日。 銀行從事即期外匯交易，主要是獲取買賣差價(jià)。（3）票匯：是指匯出行應(yīng)匯款人的申請(qǐng)，開立以匯入行為付款人的匯票，列明收款人姓名、匯款金額等，交由匯款人自行寄送給收款人或親自攜帶出國(guó)，以憑票取款的一種匯款方式。 外匯市場(chǎng)的類型 1. 按其交易主體不同，可劃分為零售外匯市場(chǎng)和批發(fā)外匯市場(chǎng)2. 按其經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所形式不同，可劃分為有形的外匯市場(chǎng)和無(wú)形的外匯市場(chǎng)3. 按外匯交易管制的程度劃分為官方市場(chǎng)和自由市場(chǎng)4 交割時(shí)間 即期外匯和遠(yuǎn)期外匯 外匯市場(chǎng)的作用第二節(jié) 外匯業(yè)務(wù) 一、即期外匯交易（Spot Transaction） ：即期外匯交易（現(xiàn)匯交易）是指在外匯買賣成交以后，原則上在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日之內(nèi)辦理交割的外匯業(yè)務(wù)。中央銀行參與外匯市場(chǎng)的活動(dòng)有兩個(gè)目的：一是儲(chǔ)備管理；二是匯率管理。多頭（Long Position），指商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)時(shí)買進(jìn)多于賣出的不平衡情況。第5章 外匯市場(chǎng)與外匯交易第一節(jié) 外匯市場(chǎng)第二節(jié) 外匯交易第三節(jié) 外幣期貨與期權(quán)第四節(jié) 匯率折算與進(jìn)出口報(bào)價(jià)第一節(jié) 外匯市場(chǎng)一、外匯市場(chǎng)的概念 外匯市場(chǎng):從事外匯買賣或兌換的交易場(chǎng)所，或者說(shuō)是各種不同貨幣彼此進(jìn)行交換的場(chǎng)所。 外匯市場(chǎng)的特點(diǎn) 外匯市場(chǎng)是無(wú)形市場(chǎng) 外匯市場(chǎng)是全日24小時(shí)連續(xù)運(yùn)作 的市場(chǎng) （倫敦、紐約、東京） 外匯市場(chǎng)的交易貨幣相對(duì)集中 日英 歐元美元 加拿大元 瑞士法郎 外匯市場(chǎng)的交易價(jià)格趨于單一化 政府干預(yù)較頻繁的市場(chǎng) 外匯市場(chǎng)的構(gòu)成 商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的原則：空頭（Short Position），指商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)時(shí)賣出多于買進(jìn)的不平衡情況。 （
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