金融之外匯市場培訓(xùn)教材-全文預(yù)覽
【正文】 易相關(guān)的外匯交易量較小。紐約外匯市場上的外匯交易分為三個(gè)層次：銀行與客戶間的外匯交易、本國銀行間的外匯交易以及本國銀行和外國銀行間的外匯交易。紐約外匯市場也是一個(gè)無形市場。交易處理速度很快，工作效率高。在英國實(shí)行外匯管制期間，外匯銀行間的外匯交易一般都通過外匯經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行。例：USDCHF＝ 或者 CHF＝。這樣大多數(shù)經(jīng)紀(jì)商提供給自己客戶用交易量在國際外匯市場占到 85％的 5種世界最主要貨幣進(jìn)行交易。數(shù)量龐大的參與者及其多樣化的背景，就算連政府都沒有能力可以干預(yù)外匯市場。外匯市場是一個(gè)買賣同時(shí)進(jìn)行的雙向市場，因?yàn)槊刻斓慕灰琢扛哌_(dá)一點(diǎn)五兆美元，而成為目前世界上最大、資金往來最流動(dòng)的市場。倫敦的便利地理位置（介于亞洲與美洲市場之間運(yùn)作）也有助于當(dāng)?shù)乇３衷跉W洲市場中的主導(dǎo)地位。由于歐洲市場的自由度較大且回報(bào)率較高，因此特別具有吸引力。同樣，歐洲市場是指資產(chǎn)存放于貨幣原主國之外的市場。隨著交易量、交易速度以及價(jià)格易變性在 20 世紀(jì) 70 年代中的全面增長，比價(jià)天天浮動(dòng)，全新金融工具逐漸問世，市場自由化和貿(mào)易自由化得以實(shí)現(xiàn)。就是美元與黃金掛鉤，其他貨幣與美元掛鉤的“雙掛鉤制度” ，1 盎司黃金=35 美元，其他貨幣按含金量與美元掛鉤，因?yàn)閼?zhàn)后世界經(jīng)濟(jì)形式是美國有雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和黃金儲(chǔ)備，高估美元，低估黃金，而日本和西歐經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美元災(zāi)加劇黃金供求的惡化，特別是美國的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和越南戰(zhàn)爭造成的國際收支逆差，又不斷增加貨幣發(fā)行，這使美元遠(yuǎn)低于金平價(jià)，最終達(dá)到美國黃金儲(chǔ)備枯竭，使匯率崩潰。 最終，商品物價(jià)跌至谷底，逐漸吸引其它國家紛至沓來，大量搶購該國商品。這種體系下的各國貨幣之比由他們的含金量決定，只要含金量不變，匯率就保持穩(wěn)定。匯率出現(xiàn)過三種制度，即金本位體系下的固定匯率制、布雷頓森林體系下的固定匯率制和浮動(dòng)匯率制，黃金匯兌本位制－－盛行于 1876 年至第一次世界大戰(zhàn)－－主導(dǎo)著國際經(jīng)濟(jì)體系。為什么要談歷史，因?yàn)樗臍v史也是匯率發(fā)展史，經(jīng)濟(jì)發(fā)展史，對我們理解外匯匯率變化有幫助。金本位即各國在流通中使用具有一定成色和重量的金幣作為貨幣，金幣可以自由鑄造、自由兌換及自由輸出入。其結(jié)果是，貨幣供給量緊縮，利率抬高，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩至經(jīng)濟(jì)衰退的限度。布雷頓森林是以美元為中心的固定匯率制。到 1973 年，各主要工業(yè)國的貨幣匯率浮動(dòng)更加自由了，主要由外匯市場上的貨幣供給量和需求量調(diào)控。外匯交易蓬勃發(fā)展的主要促進(jìn)因素之一是迅速發(fā)展的歐洲美元市場；在歐洲美元市場中，美元被存入美國境外的銀行中。美國政府制定法律限制將美元借貸給外國人。在 80 年代，英國銀行為維系其在全球金融業(yè)中的主導(dǎo)地位，開始將美元作為英磅的替代幣種進(jìn)行放貸，從而成為歐洲美元市場的中心。目前世界上約有外匯市場 30 多個(gè)，其中最重要的有倫敦、紐約、巴黎、東京、瑞士、新加坡、香港等，它們各具特色并分別位于不同的國家和地區(qū)，并相互聯(lián)系，形成了全球的統(tǒng)一外匯市場。外匯的交易可以在紐約、倫敦、東京或是世界任何地方進(jìn)行。兌換貨幣業(yè)務(wù)的大部分包擴(kuò)最常見的高需求量的主要國際貨幣。外匯市場主要貨幣對 美元對瑞士法郎被寫成：USDCHF 該貨幣對的縮寫代碼為 CHF＝美元對日元： USDJPY （JPY ＝）歐元對美元： EURUSD （EUR=）英鎊對美元： GBPUSD （GBP = ）匯率標(biāo)價(jià)的意思就是將一定數(shù)量的在貨幣對中處于末位的貨幣單位（該貨幣被稱為非基礎(chǔ)貨幣）用來表示某種在貨幣對中處于首位的貨幣單位（該貨幣被稱為基礎(chǔ)貨幣） 。作為外匯經(jīng)紀(jì)人，他們與外幣存款經(jīng)紀(jì)人共同組成外匯經(jīng)紀(jì)人與外幣存款經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)。匯率報(bào)價(jià)采用間接標(biāo)價(jià)法，交易貨幣種類眾多，最多達(dá) 80 多種，經(jīng)常有三、四十種。(2)、紐約外匯市場是重要的國際外匯市場之一，其日交易量僅次于倫敦。但紐約外匯市場的參加者以商業(yè)銀行為主，包括 50 余家美國銀行和 200 多家外國銀行在紐約的分支機(jī)構(gòu)、代理行及代表處。外匯經(jīng)紀(jì)人的業(yè)務(wù)不受任何監(jiān)督，對其安排的交易不承擔(dān)任何經(jīng)濟(jì)責(zé)任，只是在每筆交易完成后向賣方收取傭金。 紐約外匯市場是一個(gè)完全自由的外匯市場，匯率報(bào)價(jià)既采用直接標(biāo)價(jià)法（指對英鎊）又采用間接標(biāo)價(jià)法（指對歐洲各國貨幣和其他國家貨幣） ，便于在世界范圍內(nèi)進(jìn)行美元交易。
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