【正文】 DL制作 ? （四）即期外匯交易的交易程序 ? 詢價(jià) ? 報(bào)價(jià) ? 成交 ? 證實(shí) ? 交割 ? 實(shí)例：即期外匯交易Ａ銀行同Ｂ銀行交易員進(jìn)行的交易 ? Ａ： ＳＰ ＪＰＹ５ Ａ銀行：即期美元／日元 美元５００萬 ? Ｂ： ３０／３５ Ｂ銀行：３０／３５ ? Ａ： ＭＩＮＥ Ａ散戶：我買入美元 ? Ｂ： ＤＯＮＥ Ｂ銀行：成交 ? ＴＯ ＣＦＭ ＡＴ １０９．３５ＩＳＥＬＬ ＵＳＤ 證實(shí)在１０９．３５我賣出美元 ? ５ ＭＩＯ ＡＧＡＩＮＳＴ ＪＰＹ ５００萬對日元 ? ＶＡＬ ＮＯＶ １３2022 起息日為2022年１１月１３日 ? ＭＹ ＪＰＹ ＰＬＳ ＴＯ ＢＡＮＫ Ｂ ＴＯＫＹＯ 我的日元請入Ｂ銀行東京分行帳戶 ? ＴＨＡＮＫ ＦＯＲ ＴＨＥ ＤＥＡＬ ＢＩＢＩ 謝謝 ? Ａ： ＡＬＬ ＡＧＲＥＥＤ Ａ銀行：同意以上條款 ? ＭＹ ＵＳＤ ＰＬＳ ＴＯ ＢＡＮＫＡＮ．Ｙ． 我的美元請入Ａ銀行紐約分行帳戶 ? ＴＫＳ ＦＯＲ ＴＨＥ ＤＥＡＬ ＢＩＢＩ ＦＲＤＳ 謝謝交易，再見 ? 小資料： SWIFT（ society for interbank financial telemunication） 國際銀行同業(yè)清算系統(tǒng) ,也叫 “ 環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會 ” 。報(bào)價(jià)銀行所在國家及西方主要國家（如美國、日本、德國、英國等）的繁榮或萎縮、財(cái)政的贏余或赤字、國際收支的順差或逆差、政治軍事動蕩與穩(wěn)定等，都會引起外匯行市的動蕩不安。是指報(bào)價(jià)行對外報(bào)價(jià)時(shí)，市場是處于上升或下降的壓力之下，這種依據(jù)具有很大的主觀性。 《 國際金融 》 DL制作 （ 1）市場行情。 （ 3）對所有可兌換貨幣的報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)銀行都必須同時(shí)報(bào)出買、賣兩個(gè)價(jià)。 即期外匯交易中，報(bào)價(jià)的最小單位（市場稱基本點(diǎn)）是報(bào)價(jià)貨幣最小價(jià)格單位的 1%。 例如：日本東京銀行報(bào)出美元兌日元的開市價(jià)為：USD=（外匯） ， 賣出日元的價(jià)格 （ 4）間接報(bào)價(jià)法下報(bào)價(jià)。 （ 2）雙向報(bào)價(jià)。 東京市場，中國香港市場的美元兌換港元即期交易就是當(dāng)日交割。 客戶間以當(dāng)時(shí)外匯市場的價(jià)格成交，并在成交后的兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)辦理有關(guān)貨幣收付交割的外匯交易。買賣外匯后，具體交割的日期 思考：那什么是合法交割日呢？ 合法交割日。 特別注意：買入和賣出都是針對銀行而言的。間接報(bào)價(jià)是以一單位本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來計(jì)算應(yīng)收若干單位的外國貨幣。歐洲投資銀行積極地在倫敦市場發(fā)行大量歐洲德國馬克債券，使倫敦外匯市場的國際性更加突出。 ? 倫敦外匯市場的外匯交易分為即期交易和遠(yuǎn)期交易。 ? 在倫敦外匯市場上，約有 250多個(gè)指定經(jīng)營商。除了外匯現(xiàn)貨交易外，倫敦也是最大的外匯 期貨 和期權(quán)交易市場。 ? 倫敦外匯市場沒有固定的交易場所，而是用電傳、電報(bào)、電話及電子計(jì)算機(jī)控制系統(tǒng)進(jìn)行交易，因此它是一個(gè)抽象市場。倫敦外匯市場有約 300家領(lǐng)有英格蘭銀行執(zhí)照的外匯指定銀行，其中包括各大清算銀行的海外分行。調(diào)整外匯頭寸，保持外匯存貸的合理水平。 （二）時(shí)間連續(xù)性。 主要存在于英、美、日本等地。 1998年的主要數(shù)據(jù)如下： – 全球傳統(tǒng)外匯市場日交易量為 ，其中遠(yuǎn)期工具（單純遠(yuǎn)期和掉期）占 60%，其中的 85%是掉期；即期占 40%；同業(yè)交易和跨國界交易分別達(dá)到63%和 54% – OTC外匯衍生工具市場的日交易量為 961億美元；交易所交易的衍生貨幣合同日交易量為 120億美元 – 美元的份額占了 200%中的 87%；而 30%的交易達(dá)成地在英國 . – 以英國為例，銀行間直接交易占了 73%， 27%通過經(jīng)紀(jì)人（ 16%通過電話，電子化占 11%） 外匯市場數(shù)據(jù) （ BIS， Basle ) ? 全球傳統(tǒng)外匯市場日交易量為 ，比上年下降 19%，主要原因是歐元的推出、即期銀行間市場電子經(jīng)紀(jì)的增長和銀行的合并。 能力目標(biāo)： ★ 正確使用買入和賣出價(jià)。第 4章 外匯市場業(yè)務(wù) 《 國際金融 》 DL制作 《 國際金融 》 DL制作 【 學(xué)習(xí)目標(biāo) 】 知識目標(biāo)： ★ 了解外匯市場的類型。 技能目標(biāo)： ★ 能夠正確進(jìn)行外匯買賣。 導(dǎo)讀 —— 外匯市場數(shù)據(jù) （ BIS，) – 國際清算銀行于 1998年進(jìn)行了每三年一次的全球外匯市場調(diào)查。 《 國際金融 》 DL制作 《 國際金融 》 DL制作 二、外匯市場的類型 （一）按外匯交易組織形式 有形市場：專門的交易場所，規(guī)定的交易時(shí)間 主要存在于歐洲大陸地區(qū)：法國巴黎、德國法蘭克福、意大利米蘭、比利時(shí)布魯塞爾等地 無形市場：沒有固定的交易場所，沒有固定的交易時(shí)間，參與者利用電話、電報(bào)、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)等現(xiàn)代化通訊手段進(jìn)行交易?？臻g統(tǒng)一性是指由于各國外匯市場都用現(xiàn)代化的通信技術(shù)（電話、電報(bào)、電傳等）進(jìn)行外匯交易，因而使它們之間的聯(lián)系非常緊密，整個(gè)世界越來越連成一片，形成一個(gè)統(tǒng)一的世界外匯市場。②自己直接進(jìn)行買賣。 《 國際金融 》 DL制作 五、 外匯市場的功能 ? 六、主要的國際外匯市場 （一）倫敦外匯市場 （二）紐約外匯市場 （三）東京外匯市場 （四）歐洲大陸的外匯市場 閱讀 — 倫敦外匯市場 ? 倫敦外匯市場由經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的銀行及外國銀行在倫敦的分行、外匯經(jīng)紀(jì)人、其他經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)和英格蘭銀行構(gòu)成。倫敦外匯市場上的外匯經(jīng)紀(jì)人有 90多家，這些外匯經(jīng)紀(jì)人組成經(jīng)紀(jì)協(xié)會，支配了倫敦外匯市場上銀行間同業(yè)之間的交易。 ? 在倫敦外匯市場上的外匯交易類別有即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易和調(diào)期外匯交易等。這些外匯銀行組成倫敦外匯銀行公會，負(fù)責(zé)制定參加外匯市場交易的規(guī)則和收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。 1979年 10月英國取消外匯管制后，外匯銀行間的外匯交易就不一定通過外匯經(jīng)紀(jì)人了。倫敦外匯市場上外幣套匯業(yè)務(wù)十分活躍，自從歐洲貨幣市場發(fā)展以來，倫敦外匯市場上的外匯買賣與 “ 歐洲貨幣 ” 的存放有著密切聯(lián)系。（ 2）間接報(bào)價(jià)。 外匯市場是一個(gè)不斷地進(jìn)行著買入和賣出交易的市場，從事外匯交易的銀行在報(bào)出外匯交易價(jià)格時(shí)候一般采用雙向報(bào)價(jià)法，即同時(shí)報(bào)出銀行買入價(jià)（ Buying Rate或 BID）和銀行賣出價(jià)（ Selling Rate或 Offer）。 八、 交易日和交割日 區(qū)別營業(yè)日（ working day）、交易日 (trading day)、交割日 (value day) 營業(yè)日：可以進(jìn)行買賣的日期 交易日：買賣外匯的日期 交割日：又叫起息日。 《 國際金融 》 DL制作 小資料：外匯業(yè)務(wù)術(shù)語 ? 結(jié)算國：外匯交易實(shí)際發(fā)生的兩國，也就是兩種貨幣發(fā)行國 ? 交易國：進(jìn)行該筆交易的所在國 ? 多頭：預(yù)料將要上漲而買進(jìn)的外匯 ? 空頭：預(yù)料將要下降而賣出的外匯，等待買進(jìn) ? 軋平：即將多頭拋出，空頭補(bǔ)進(jìn) ? 外匯頭寸：用外匯表示資產(chǎn)或負(fù)債的余額，可能在資產(chǎn)方，也可能在負(fù)債方 第二節(jié) 外匯交易介紹 一、即期外匯交易 二、遠(yuǎn)期外匯交易 三、掉期交易 四、套匯 五、套利 一、 即期外匯交易 （一） 即期外匯交易概述 即期外匯交易（ spot exchange transaction）又稱現(xiàn)匯或現(xiàn)貨交易。 新加坡、馬來西亞、加拿大采用這種方式 當(dāng)日交割（ T＋ 0交割）是指成交當(dāng)日進(jìn)行交割。在即期外匯市場上，一般把提供交易價(jià)格（匯價(jià)）的機(jī)構(gòu)稱為報(bào)價(jià)者，通常由外匯銀行充當(dāng)這一角色。在直接報(bào)價(jià)法下，銀行報(bào)出的外匯交易價(jià)格是買價(jià)在前，賣價(jià)在后。 （ 5）報(bào)價(jià)的最小單位。 （ 2）