【正文】 低位置時，大股東此時采取定向增發(fā)能獲得更多的股份，從未來減持的角度考慮也更為有利。為了實現(xiàn)維持對佳創(chuàng)科技的共同控制，保證控制權的穩(wěn)定性和重大決策的一致性，岱朝暉、陳建杰、關光周、王金城和顏蓉蓉五人于2014年 10月26日簽署《一致行動人協(xié)議》。一、一致行動人協(xié)議“一致行動人協(xié)議”指投資者通過協(xié)議或者其他安排，與其他投資者共同擴大其所能夠支配的一個上市公司股份表決權數(shù)量的行為。公司所屬客戶的變動系公司產(chǎn)品結構調(diào)整而發(fā)生的變動，有利于公司提高持續(xù)的盈利能力，并不是實際控制人變化所致”。但若客戶發(fā)生重大變化，只要有合理解股轉公司反饋問及管理團隊的持續(xù)性和穩(wěn)定性只是形式，其落腳點仍在是否影響持續(xù)經(jīng)營能力。律師一般通過查詢工商登記資料、查看銀行轉款憑證、訪談并取得出讓股東和受讓股東關于股權轉讓款支付與收受情況的說明（訪談筆錄、承諾、聲明），從而回復認定股權轉讓真實合法，不存在潛在糾紛?？梢哉f，該五個方面的問題都緊緊圍繞著實際控制人變更是否影響公司股權明晰、是否影響公司持續(xù)經(jīng)營能力這兩個重點問題。上述案例中大多數(shù)是在報告期內(nèi)變更，但也有極少數(shù)（如信匯金融）是在報告期（兩年一期）后變更。因國有資產(chǎn)監(jiān)督管理需要，國務院或者省級人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構無償劃轉直屬國有控股企業(yè)的國有股權或者對該等企業(yè)進行重組等導致公司控股股東發(fā)生變更的，如果符合以下情形，可視為公司控制權沒有發(fā)生變更：1)有關國有股權無償劃轉或者重組等屬于國有資產(chǎn)監(jiān)督管理的整體性調(diào)整，經(jīng)國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構或者省級人民政府按照相關程序決策通過，且公司能夠提供有關決策或者批復文件；2)公司與原控股股東不存在同業(yè)競爭或者大量關聯(lián)交易，不存在故意規(guī)避掛牌條件的情形；3)有關國有股權無償劃轉或者重組等對公司的經(jīng)營管理層、主營業(yè)務和獨立性沒有不利影響。參考《適用意見第1號》的相關規(guī)定，判斷實際控制人是否發(fā)生變更，需要注意如下幾點：如果報告期內(nèi)持有、實際支配公司股份表決權比例最高的股東發(fā)生變化，且變化前后的股東不屬于同一實際控制人，視為公司控制權發(fā)生變更。問：報告期內(nèi)申請掛牌公司發(fā)生實際控制人變更或者主要業(yè)務轉型的是否可申請掛牌？答：申請掛牌公司在報告期內(nèi)存在實際控制人變更或主要業(yè)務轉型的，在符合《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標準指引（試行）》以及本解答要求的前提下可以申請掛牌。從審核通過的案例來看，新三板掛牌實際控制人是可以變更的。 于2015年7月16日對孫超、張勇、李毅、肖毅及孫欣鑫作的《關于實際控制人認定事項的訪談備忘錄》； 同時，各方承諾，如其將所持有的公司的全部或部分股權對外轉讓，則在同等條件下本協(xié)議中的各方享有優(yōu)先受讓權，該優(yōu)先受讓權應優(yōu)先于公司其他股東行使。（三）其他創(chuàng)始人股東與劉剛簽訂了《一致行動人協(xié)議》此時，劉剛雖然變更為公司第二大股東，%，但根據(jù)公司章程和前述《表決權委托協(xié)議》，仍然有權決定公司的財務和經(jīng)營政策。公開轉讓說明書詳述了認定依據(jù)如下：（一）股東劉剛系公司創(chuàng)始人及領導核心公司第一大股東孟書奇為公司引入的戰(zhàn)略投資者，實際上不參與公司經(jīng)營管理，在公司不擔任任何職務，劉剛則一直擔任公司的執(zhí)行董事/董事長、總經(jīng)理及法定代表人，是公司經(jīng)營管理層的領導核心。關于認定無實際控制人的解決思路包括解釋認定無實際控制人的原因，并對于無實際控制人給公司帶來的股權、公司治理和生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定性、持續(xù)性提供解決措施。（3）公司制定了健全的《公司章程》、《股東大會議事規(guī)則》、《董事會議事規(guī)則》、《監(jiān)事會議事規(guī)則》、《總經(jīng)理工作細則》，強化了對董事會和經(jīng)理層的約束和監(jiān)督。（三）公司無控股股東和實際控制人：均信擔保（430558）控股股東和實際控制人認定情況公司任何單一股東所持有或控制的股份比例均未超過公司股本總額的20%，均無法通過行使股東表決權單獨控制股東大會或對股東大會決議產(chǎn)生決定性影響；發(fā)行人任何單一股東均不能決定董事會半數(shù)以上董事成員的選任以控制董事會或對董事會決議產(chǎn)生決定性影響。經(jīng)過筆者查詢，新三板掛牌企業(yè)極少有非特殊情形的法人股東被認定為實際控制人的。因此，認定南京銀行為公司控股股東。 南京銀行股份有限公司直接持有公司12,852萬股股權，%。鑒于上述事實，認定肖興萍和李淵為公司的實際控制人。鑒于卓越柏盛與勝策投資均為實際控制人控制企業(yè)，共同控制經(jīng)營決策，故認定卓越柏盛與勝策投資為公司共同控股股東。這也是《婚姻法》規(guī)定的夫妻財產(chǎn)共同所有的延伸，除非夫妻之間對公司的股權存在特別的約定和財產(chǎn)分割。在新三板《信息披露細則》中給出了“實際重于形式”認定的標準，也就是說在對控股比例進行判斷的基礎之上，需要對公司歷次決策文件進行審查，以判斷是否存在控股優(yōu)勢與公司決策控制權相分離的情況。在實務操作中，基本采用“控制鏈條上控股比例乘積”的計算方法來計算實際控制人對公司控股比例。按照披露文件，實際控制人的控股比例為37%，即（%%+%）。因此，徐衛(wèi)、曹建凱、孫希三人所持有的公司的股份為直接控股比例與間接控股比例之和，即100%（%+%），為公司的實際控制人。例如：大方軟件（430548）：%的股份，%的股份，%的股份。因此在判斷公司實際控制人時需要考慮以下因素：持股比例按照公司法的規(guī)定，“股東出席股東大會會議，所持每一股份有一表決權”，股東控股比例是股東會表決權的量化指標，是判斷是否實際控制公司的標準之一。因為在股權分散且?guī)讉€股東股權比例非常接近的情況下，一般情況下，中介機構一般會選擇將上述幾個股東綁定認定為一致行動人；在個別情況下，也會直接認定沒有實際控制人。也有可能直接約定相關行動人按照其中一人的意見一致行動，或者直接約定其他人為頭其中一人行使股權權利。值得注意的是，一致行動人和實際控制人并非同一概念。當公司的股權比較分散，某些或所有股東之間卻存在一些特殊的關系時（比如家庭關系、合作關系等），這些特殊的關系會促使他們就股東權利作出統(tǒng)一的意思表示。（2）公司無實際控制人認定公司無實際控制人的理由一般有：（1）公司的股東較多，股權結構非常分散，不存在控股股東和實際控制，最大股東的持股比例很低，也沒有股東能夠通過公司治理結構的安排對股東會、董事會的決議造成實質(zhì)性重大影響；（2）公司的股權結構并不分散，但單一股東并不能控制公司的股東大會、董事會或對公司的重大決議造成影響。（1）公司存在單一實際控制人通常情況下，公司存在單一的實際控制人，或者為控股股東自身，或者為控股股東的股東。在認定公司控制權的歸屬，既需要審查相應的股權投資關系，也要根據(jù)個案的實際情況，綜合對公司股東大會、董事會決議的實質(zhì)影響、對董事和高級管理人員的提名及任免所起的作用等因素進行分析判斷。對于股份的認定較為簡單，從數(shù)量上判斷即可；而如何認定股東享有的表決權足以對股東會、股東大會的決議產(chǎn)生重大影響則必須具體情況具體分析。實際控制人可能通過股權關系對公司實施控制，也可能通過投資關系、協(xié)議或者其他安排對公司實施控制。值得注意的是，《公司法》強調(diào)實際控制人不是公司的股東，但實務中這一點已經(jīng)被淡化，即控股股東是自然人的情況下，除非該控股股東與其他人存在特別的協(xié)議，一般控股股東同時就是實際控制人。實際控制人：指通過投資關系、協(xié)議或者其他安排，能夠支配、實際支配公司行為的自然人、法人或者其他組織。 全文目錄 《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細則（試行）》第四十八條（六）（七）（五）控股股東：指其持有的股份占公司股本總額 50%以上的股東；或者持有股份的比例雖然不足 50%，但依其持有的股份所享有的表決權已