d08遠(yuǎn)期利率交易[1]-全文預(yù)覽
【正文】 例 2：甲公司 4個(gè)月后需籌集一筆 1000萬美元的 3個(gè)月短期資金 。 結(jié)算金額：在結(jié)算日，根據(jù)協(xié)議利率與參照利率的差額結(jié)算。 （ 將結(jié)算金額折為結(jié)算日時(shí)的現(xiàn)值 ） ① 3個(gè)月后 ， LIBOR利率上升到 %。 這樣 ， 雖然市場利率水平的上升會使甲企業(yè)實(shí)際借款成本上升 ， 但 FRA的收益可部分或全部彌補(bǔ)該損失 。 即：貸款期限 =63=3個(gè)月 。 ? 例 1： 現(xiàn)在為 5月 4日 ， 甲企業(yè) 3個(gè)月后需要 3個(gè)月期的貸款 1000萬元 。 （ 5月 14日 ） 到期日： 名義借款到期的日期 。 交易日： 簽署 FRA協(xié)議 、 確定協(xié)議利率 、 選定參考利率種類的時(shí)間 。 USD 合同金額： 名義上借款的本金額 。 ① 保值 ：防范利率風(fēng)險(xiǎn) （ 即：用遠(yuǎn)期利率協(xié)議盈虧抵消實(shí)際借貸的虧盈 ） 。（ 鎖定將來某一時(shí)點(diǎn)借貸一定期限的資金的利率 ） ?簽訂遠(yuǎn)期利率協(xié)議后 ， 不管市場利率如何波動 ， 協(xié)議雙方 都要遵守支付或收取約定利率的承諾 。第七章 其他金融交易 第一節(jié) 遠(yuǎn)期利率協(xié)議 第二節(jié) 固定匯率協(xié)議 第一節(jié) 遠(yuǎn)期利率協(xié)議 一、 遠(yuǎn)期利率協(xié)議的含義 二、 遠(yuǎn)期利率協(xié)議的基本術(shù)語 三、 遠(yuǎn)期利率協(xié)議的案例分析 ? 持有一種貨幣面臨的風(fēng)險(xiǎn) ？ 匯率風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn) ?遠(yuǎn)期外匯交易 ? ?遠(yuǎn)期利率協(xié)議與利率互換的區(qū)別 ? 利率互換是兩個(gè)單獨(dú)的借款人 ， 從不同或相同的金融機(jī)構(gòu)取得貸款 。 ?遠(yuǎn)期利率協(xié)議 （ FRA： Forward Rate Agreement） 是一種遠(yuǎn)期合約 ， 指買賣雙方在當(dāng)前簽訂一項(xiàng)協(xié)議 ， 對未來 某一段時(shí)期內(nèi)的利率水平 （ 協(xié)議利率 ） 予以約定 。 ? 遠(yuǎn)期利率協(xié)議的作用： 買賣遠(yuǎn)期利率協(xié)議 ， 不是為了借款貸款 ， 而是為了規(guī)避將來借貸款的利率波動風(fēng)險(xiǎn)或進(jìn)行利率差額投機(jī) 。
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