《遠(yuǎn)期與期貨概述》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 要角色。 Zheng Zhenlong amp。未平倉合約數(shù)是指某種期貨合約流通在外的合約總數(shù)。 Chen Rong, 2022 案例 表 27 2022年 9月 25日 Samp。 Zheng Zhenlong amp。 Chen Rong, 2022 注意： 遠(yuǎn)期交易是到期一次性結(jié)算的，所以在遠(yuǎn)期存續(xù)期內(nèi)，實際交割價格始終不變，標(biāo)的資產(chǎn)市場價格的變化給投資者帶來的是賬面浮動盈虧，到期結(jié)算時標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格與交割價格的差異才是投資者的真實盈虧。 Zheng Zhenlong amp。 Zheng Zhenlong amp。 ? 而當(dāng)保證金賬戶的余額低于交易所規(guī)定的 維持保證金（ Maintenance Margin） 水平時（維持保證金水平通常低于初始保證金水平），經(jīng)紀(jì)公司就會通知交易者在限期內(nèi)把保證金水平補足到初始保證金水平，否則就會被 強制平倉 。 25 Copyright169。 Zheng Zhenlong amp。 Zheng Zhenlong amp。 － (3)最小價格波動值 ? 期貨合約中通常也規(guī)定了最小的價格波動值，或稱為“刻度值”（ Tick Size）。到期時間是交易所為期貨合約規(guī)定的另一個標(biāo)準(zhǔn)化條款。不同交易所、不同期貨品種的交易單位規(guī)定各不相同。 Zheng Zhenlong amp。 Zheng Zhenlong amp。 14 Copyright169。 金融期貨問世至今不過短短三十余年的歷史，但其發(fā)展速度卻相當(dāng)驚人。 Zheng Zhenlong amp。 外匯期貨則以貨幣作為標(biāo)的資產(chǎn)，如美元、德國馬克、法國法郎、英鎊、日元、澳元和加元等。 Zheng Zhenlong amp。 期貨與遠(yuǎn)期的重要區(qū)別就在于交易機制的差異。 Chen Rong, 2022 金融期貨合約（ Financial Futures Contracts）是指在交易所交易的、協(xié)議雙方約定在將來某個日期按事先確定的條件（包括交割價格、交割地點和交割方式等）買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的特定金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。 10 Copyright169。 9 Copyright169。 遠(yuǎn)期合約不在交易所交易，而是在金融機構(gòu)之間或金融機構(gòu)與客戶之間通過談判后簽署的。 8 Copyright169。 7 Copyright169。 Chen Rong, 2022 2．遠(yuǎn)期外匯合約 遠(yuǎn)期外匯合約是指雙方約定在將來某一時間按約定的匯率買賣一定金額的某種外匯的合約。合約中最重要的條款要素為協(xié)議利率，我們通常稱之為遠(yuǎn)期利率，即現(xiàn)在時刻的將來一定期限的利率。 Zheng Zhenlong amp。 Zheng Zhenlong amp。 Chen Rong, 2022 金融遠(yuǎn)期合約（ Forward Contracts）是指雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。 Zheng Zhenlong amp。 3 Copyright169。 (b) 遠(yuǎn)期空頭的到期盈虧 (a) 遠(yuǎn)期多頭的到期盈虧 標(biāo)的資產(chǎn)價格 標(biāo)的資產(chǎn)價格 K K 盈虧 盈虧 4 Copyright169。 Chen Rong, 2022 1．遠(yuǎn)期利率協(xié)議 遠(yuǎn)期利率協(xié)議（ Forward Rate Agreements，簡稱
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