財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用過程-全文預(yù)覽
【正文】 一學(xué)者通過研究表明，應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì)是否與經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)更相關(guān)與特定國家的會(huì)計(jì)相關(guān)法規(guī)、市場成熟程度及法規(guī)對投資者的保護(hù)程度相關(guān)。然而，應(yīng)計(jì)制系統(tǒng)相對復(fù)雜，涉及更多的專業(yè)判斷，盈余管理問題嚴(yán)重。除了表外項(xiàng)目外，還存在所謂的“灰色項(xiàng)目”，如在資產(chǎn)負(fù)債表中的遞延稅款貸項(xiàng)、少數(shù)股東權(quán)益等，有的公司將他們歸入債務(wù)部分，另外的公司則把他們歸入權(quán)益部分。會(huì)計(jì)分析的結(jié)果應(yīng)盡量保證用于同其他企業(yè)或本企業(yè)以前期間相應(yīng)數(shù)據(jù)盡可能基于相同的基礎(chǔ)或范圍。會(huì)計(jì)分析的目的在于評(píng)價(jià)企業(yè)的會(huì)計(jì)系統(tǒng)對企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀的反映程度以及使企業(yè)的數(shù)據(jù)與其他企業(yè)更可比。面對日益復(fù)雜的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)報(bào)告以及不斷涌現(xiàn)的創(chuàng)新金融工具，分析師在計(jì)算財(cái)務(wù)比率時(shí)需要注意許多問題。二是財(cái)務(wù)杠桿的影響進(jìn)一步分離，與銷售凈利率分開。因此，從長期來講即使是不同行業(yè)，投資收益率也會(huì)趨于一致，相同行業(yè)更是如此；另外，相同的投資收益率可能有不同的形成過程，變動(dòng)性不同，因而其“質(zhì)量”也不同。該系統(tǒng)從投資者的角度，將最綜合的比率凈資產(chǎn)收益率作為出發(fā)點(diǎn)進(jìn)行分解。同樣，通過共同比報(bào)表將公司的多個(gè)會(huì)計(jì)期間的比率數(shù)據(jù)列于一張表，可以歸納出企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及費(fèi)用項(xiàng)目的變化趨勢。通過共同比資產(chǎn)負(fù)債表可以了解企業(yè)資產(chǎn)的分布以及企業(yè)資金的來源構(gòu)成，同時(shí)可以很方便的將本行業(yè)中數(shù)個(gè)競爭對手的比率列于同一張表上，與本企業(yè)數(shù)據(jù)比較。另外，將企業(yè)目前的財(cái)務(wù)比率與本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)相比較，也能夠說明很多問題。如以加樂福、樂購等為代表的連鎖超市業(yè)，資產(chǎn)負(fù)債率都處于較高水平；而通用電氣、摩托羅拉等制造業(yè)企業(yè)的負(fù)債率就低得多?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與總資產(chǎn)之比，反映總資產(chǎn)的利用效率。典型的比率有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。衡量經(jīng)營效率的典型指標(biāo)由來自利潤表的特定項(xiàng)目相比獲得，主要有銷售毛利率、營業(yè)利潤率、銷售凈利率?？傎Y產(chǎn)衡量企業(yè)運(yùn)用企業(yè)所有經(jīng)濟(jì)資源獲取利潤的能力，而凈資產(chǎn)收益率衡量企業(yè)運(yùn)用股東投入資本獲取回報(bào)的能力。當(dāng)然，企業(yè)應(yīng)盡可能獲取高額利潤使利息保障倍數(shù)保持在高水平，這是再融資及其他活動(dòng)的順利進(jìn)行所需要的。長期負(fù)債權(quán)益比率是長期負(fù)債與所有者權(quán)益之比，是指資產(chǎn)償還長期負(fù)債后的余量的大小。以上三個(gè)指標(biāo)都是用特定資產(chǎn)項(xiàng)目與流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目的比率來表示，其含義是在需要償還時(shí)能夠即期動(dòng)用的資產(chǎn)對流動(dòng)負(fù)債的保障程度。流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，是假定流動(dòng)資產(chǎn)全部能夠如期變現(xiàn)，對流動(dòng)負(fù)債的保障程度。二、常用財(cái)務(wù)比率1. 償債能力償債能力是企業(yè)債權(quán)人至為關(guān)心的問題，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)經(jīng)營面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，信用評(píng)級(jí)的主要依據(jù)也是償債能力。運(yùn)用財(cái)務(wù)比率能夠避免規(guī)模因素的影響，使不同企業(yè)、同一企業(yè)的不同期間可以進(jìn)行比較，從而作出具有決策價(jià)值的評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)分析的結(jié)論需要結(jié)合其他分析的結(jié)果才能得出?？梢?，立場的不同及決策目標(biāo)的差異決定了財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)和評(píng)價(jià)指標(biāo)的不同。對于不同的決策人，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重點(diǎn)是不同的，比如債權(quán)人偏重償債能力的分析，而股東比較關(guān)注企業(yè)的盈利狀況，購并實(shí)施者則可能更關(guān)心企業(yè)的市場價(jià)值。報(bào)表分析基礎(chǔ)：財(cái)務(wù)比率一、引言1. 財(cái)務(wù)報(bào)表與企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)作為一個(gè)信息系統(tǒng)，其功能在于對業(yè)已發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)按照既定的程序（確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告），在特定框架（財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）的約束范圍內(nèi)進(jìn)行反映，以提供企業(yè)利益相關(guān)者進(jìn)行決策所需的信息，信息的主要載體就是財(cái)務(wù)報(bào)表。2. 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用根據(jù)決策主體和決策性質(zhì)的不同，財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以應(yīng)用于信用評(píng)級(jí)、證券分析、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測、購并分析及企業(yè)財(cái)務(wù)策略分析。這是因?yàn)槠髽I(yè)利益相關(guān)者的利益有時(shí)是相互沖突的。正確的決策需要對企業(yè)進(jìn)行全面的分析，除財(cái)務(wù)分析外，還包括行業(yè)分析、長期競爭策略分析、會(huì)計(jì)政策分析及企業(yè)價(jià)值分析。4. 財(cái)務(wù)比率分析目前應(yīng)用最廣泛、發(fā)展最成熟的報(bào)表分析工具是財(cái)務(wù)比率。有四類比率經(jīng)常被引用，包括償債能力（如資產(chǎn)負(fù)債率）、投資收益（如總資產(chǎn)回報(bào)率）、經(jīng)營效率（如銷售毛利率）、資產(chǎn)使用效率（如存貨周轉(zhuǎn)率）。典型的短期
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