對(duì)固定資產(chǎn)投資率的認(rèn)識(shí)與政策建議-全文預(yù)覽
【正文】 因素均有，過度投放貨幣導(dǎo)致的高投資率需要予以控制，企業(yè)利潤(rùn)率高和政府高稅收也應(yīng)適當(dāng)壓縮，以增加中低收入居民的收入，使投資率反映真實(shí)的市場(chǎng)投資需求，最關(guān)鍵的是要優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)和提高投資效益，通過提高投資效益降低投資率。其中，民營(yíng)企業(yè)未來(lái)的計(jì)劃投資額增長(zhǎng)速度仍然較低，民營(yíng)企業(yè)2014年計(jì)劃投資額預(yù)期“增長(zhǎng)”的比例雖然略高于2012年，但明顯低于2011年及2010年。自新一屆中央政府強(qiáng)調(diào)簡(jiǎn)政放權(quán)將審批權(quán)下放后，中央政府不再為地方項(xiàng)目提供隱性擔(dān)保，資金的籌措將更成問題。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段看，我國(guó)在經(jīng)過30多年的高增長(zhǎng)后，經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，粗放、外延式發(fā)展已經(jīng)走到盡頭，整體工業(yè)化水平已經(jīng)比較高，人民消費(fèi)觀念開始出現(xiàn)較大變化。高儲(chǔ)蓄是受一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、人口結(jié)構(gòu)、制度環(huán)境等多方面因素決定的。再?gòu)牡罔F情況看，中國(guó)現(xiàn)有地鐵系統(tǒng)與發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍比較落后，而醫(yī)療、教育等社會(huì)領(lǐng)域的發(fā)展水平與西方的差距更大。（3）我國(guó)仍存在吸收高投資的廣大空間一是我國(guó)投資需求巨大。從各地區(qū)情況看，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與科技現(xiàn)代化水平處于前列的地區(qū)其固定資產(chǎn)投資率比較低，而工業(yè)化程度相對(duì)較低或者處于向更高工業(yè)化程度轉(zhuǎn)變的地區(qū)，需要加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和新增生產(chǎn)能力，會(huì)保持較高的固定資產(chǎn)投資率。（1）適度的投資仍是我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿δ壳拔覈?guó)城鎮(zhèn)化水平特別是真正意義上的城鎮(zhèn)化水平還比較低，盡管城鎮(zhèn)化率的提高速度可能會(huì)有所減慢，但推進(jìn)城鎮(zhèn)化仍是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)，而城鎮(zhèn)化的發(fā)展需要相應(yīng)的投資。這表明在經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段后，隨著科技進(jìn)步因素、固定資產(chǎn)投資效益因素在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用日益增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)必然由規(guī)模型向效益型轉(zhuǎn)化，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)快于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的幅度會(huì)逐步縮小，固定資產(chǎn)投資率也會(huì)趨于下降。五是固定資產(chǎn)投資率存在虛高問題，2011年世界銀行有個(gè)研究報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)的投資率存在高估，消費(fèi)率存在低估，兩者偏差可能在1015%左右。固定資產(chǎn)投資率過高的原因一是我國(guó)百姓的傳統(tǒng)消費(fèi)觀念和消費(fèi)習(xí)慣決定了我國(guó)低消費(fèi)率和高投資率。從2003年開始，固定資產(chǎn)投資率一路飆升，%，%，這一數(shù)值無(wú)論在發(fā)展中國(guó)家還是發(fā)達(dá)國(guó)家，都極為罕見。不過，我國(guó)的高投資率也有一定的客觀性。固定資產(chǎn)投資是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要手段，但如果投資過度將抑制居民消費(fèi)，不利于經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)。高投資率在一定程度上受高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)影響，也與投資效益和投資結(jié)構(gòu)有一定關(guān)系。分析我國(guó)固定資產(chǎn)投資率的走勢(shì)，盡管繼續(xù)沖高的動(dòng)能開始減弱，但未來(lái)一段時(shí)間仍將維持高水平。降低投資率還應(yīng)減少政府對(duì)投資的直接干預(yù)、淡化GDP指標(biāo)、提高投資效益、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。我國(guó)近年來(lái)的固定資產(chǎn)投資率比世界平均水平高出一倍多，明顯過高。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上看，無(wú)論是固定資產(chǎn)投資率（全
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