【正文】 千元，應(yīng)付款項為 5316896 千元。2022 年，其他貸款占非流動負債 %，長短期其他貸款占總負債 7%。（2）銀行貸款、其他貸款表 23 負債組成 單位：千元　 2022 年 2022 年 2022 年流動負債 　 　 　銀行貸款 1,001,273 488,790 982,154其他貸款 　 123,950 95,640貿(mào)易及其他應(yīng)付款項與應(yīng)計費用 1,335,943 1,940,923 2,040,030預收款項 1,244,186 947,270 1,770,122應(yīng)付稅項 53,135 106,842 157,141合計 3,634,537 3,607,775 5,045,087非流動負債 　 　 　銀行貸款 248,000 444,417 790,662其他貸款 136,430 36,790 372,880可換股債券 　 　 551,288遞延稅項負債 64,754 63,446 67,043合計 449,184 544,653 1,781,873從表 23 可以看出，建業(yè)這三年一直將銀行貸款作為主要的融資途徑，有著較高的資產(chǎn)負債率，基本在 60%70%左右。其他貸款的 12 年之內(nèi)的占 34%以上，可換股債券主要是 25 年之內(nèi)。認購協(xié)議及發(fā)行可換股債券及認股權(quán)證于2022年8月31日完成。每位獲授首次公開發(fā)售前購股權(quán)的承授人已支付代價1港元。（ 二 ） 河 南 建 業(yè) 地 產(chǎn) 股 份 有 限 公 司 的 融 資 現(xiàn) 狀建業(yè)公司于2022年5月14日采納兩份購股權(quán)計劃，即首次公開發(fā)售前購股權(quán)計劃和購股權(quán)計劃。目前，公司已進入河南省的 18 個地級城市和 4 個縣級城市，開發(fā)項目累計竣工建筑面積 469 萬平方米。二 、 河 南 建 業(yè) 地 產(chǎn) 有 限 公 司 融 資 狀 況 介 紹（ 一 ） 河 南 建 業(yè) 地 產(chǎn) 股 份 有 限 公 司 簡 介建業(yè)地產(chǎn)股份有限公司（股票編號：）于 2022 年 11 月 15 日在開曼群島注冊成立為獲豁免有限公司，并于 2022 年 6 月 6 日在香港聯(lián)合交易所有限公司（聯(lián)交所）主板上市，具有中華人民共和國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)一級資質(zhì)。熊偉和鞏思敏結(jié)合 A 地產(chǎn)公司的融資案例，揭示了我國國有房地產(chǎn)企業(yè)的主要融資方式是銀行貸款、股權(quán)融資、公司債券和預收賬款，并指出在融資中過度依賴外部融資，忽視內(nèi)源融資的重要性，偏好股權(quán)融資，資產(chǎn)負債率過高，以及建議 A 公司采用多元化融資和內(nèi)部融資優(yōu)先。房地產(chǎn)企業(yè)必須認清形勢，轉(zhuǎn)變經(jīng)營方式和增長方式，拓展融資渠道，增加自有資金比例，提高自身實力，降低對銀行貸款的過分依賴，最大限度地避免可能遭受的政策風險。 （3）項目融資的繼續(xù)發(fā)展項目融資是指“為一個特定經(jīng)濟實體安排的融資，其貸款人在最初考慮安排貸款時，滿足于使用該經(jīng)濟實體的資產(chǎn)作為貸款的安全保障” 。（2）房地產(chǎn)投資基金　房地產(chǎn)投資基金是通過發(fā)行基金份額把社會資金吸引過來，是實現(xiàn)房地產(chǎn)投資大眾化和融資社會化的重要途徑。（1）房地產(chǎn)投資信托　房地產(chǎn)信托相對銀行貸款而言，可以降低房地產(chǎn)行業(yè)整體的融資成本，節(jié)約財務(wù)費用。預售房地產(chǎn)是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)一貫采取的銷售和籌資策略。（2）債券融資債券的發(fā)行額度大，期限長，比較適用于房地產(chǎn)這種開發(fā)周期長，資金回收慢的產(chǎn)業(yè)。企業(yè)融資的剩余控制權(quán)有三種情況：(1)如果融資方式是發(fā)行普通股，那么投資者掌握剩余控制權(quán)；(2)如果融資方式是發(fā)行優(yōu)先股，那么企業(yè)家擁有剩余控制權(quán)；(3)如果融資方式是發(fā)行債券，那么在企業(yè)家能按期償還債務(wù)的前提下，他擁有剩余控制權(quán)，否則剩余控制權(quán)便由企3業(yè)家轉(zhuǎn)移到投資者手中，即企業(yè)破產(chǎn)。讓經(jīng)營者成為完全所有者可以解決代理成本問題，但是這又受到經(jīng)營者自身財富的限制。優(yōu)序融資理論的中心思想就是：偏好內(nèi)部融資，如果需要外部融資，則偏好債券融資。MM修正理論雖考慮了負債帶來的納稅利益，但忽略了負債導致的風險和額外費用。莫迪哥萊尼(Franco Modigliani)和默頓然后主要以河南建業(yè)地產(chǎn)股份有限公司為結(jié)合點，分析建業(yè)的融資環(huán)境，比較建業(yè) 2022 年到 2022 年的融資方式，總結(jié)出建業(yè)的融資現(xiàn)狀是融資渠道單一，資金需求主要依賴于商業(yè)銀行體系，并基于融資方式比較提出了建業(yè)以及我國房地產(chǎn)行業(yè)未來可以從三個方面努力：擴大權(quán)益融資，適當債務(wù)融資，借鑒外國成功經(jīng)驗運用新興融資模式。資金是企業(yè)的血液，始終是一種稀缺資源，對于在新的游戲規(guī)則下，參與資本密集型的房地產(chǎn)開發(fā)的中國房地產(chǎn)開發(fā)商來說，其意義更是不言自明。2022 年底與 1998 年相比，房地產(chǎn)開發(fā)的銀行信貸余額增長 3．2 倍，個人住房消費信貸增長了近 27 倍(2022 年個人住房消費貸款達到 2 萬億元以上，為 2022 年底個人消費住房貸款余額的一倍)。 Diversified Financing ModelIII目 錄引 言 ...............................................................1一 、 企 業(yè) 融 資 的 基 本 理 論 ..............................................1（ 一 ） 融 資 理 論 的 發(fā) 展 ..............................................1（ 二 ） 我 國 房 地 產(chǎn) 行 業(yè) 的 主 要 融 資 方 式 ................................3（ 三 ） 文 獻 綜 述 ....................................................4二 、 河 南 建 業(yè) 地 產(chǎn) 有 限 公 司 融 資 狀 況 介 紹 ................................5（ 一 ） 河 南 建 業(yè) 地 產(chǎn) 股 份 有 限 公 司 簡 介 ................................5（ 二 ） 河 南 建 業(yè) 地 產(chǎn) 股 份 有 限 公 司 的 融 資 現(xiàn) 狀 ...........................5三 、 河 南 建 業(yè) 地 產(chǎn) 有 限 公 司 融 資 狀 況 分 析 ................................8（ 一 ） 河 南 建 業(yè) 地 產(chǎn) 有 限 公 司 的 融 資 環(huán) 境 分 析 ...........................8（二）河南建業(yè)公司的 融 資 問 題 分 析 .................................10四 、 河 南 建 業(yè) 地 產(chǎn) 有 限 公 司 融 資 優(yōu) 化 的 建 議 .............................13（一）擴大權(quán)益性融資比例，降低對債務(wù)的依存度 .....................13（二）以短期融資券為契機，改善公司的債務(wù)融資結(jié)構(gòu) .................13（三）加大對外資金融機構(gòu)及境外基金的引入 .........................13（四）加快金融創(chuàng)新步伐 ...........................................14參 考 文 獻 ...........................................................15致 謝 ..............................................................161引 言20 世紀 90 年代中后期以來，在我國一系列鼓勵住房消費政策的推動下，房地產(chǎn)投資保持較快的增長速度，我國房地產(chǎn)市場發(fā)展活躍，呈現(xiàn)出供求兩旺的局面，對于改善人民居住條件，帶動大量相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，拉動國民經(jīng)濟的增長做出了重要貢獻，房地產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)。s development and deduce the cost of financing. It39。提出了采用多元化融資方式，擴大權(quán)益融資，創(chuàng)新融資模式是建業(yè)融資健康發(fā)展的良好方法。針對房地產(chǎn)的繁榮和房價的一路高升，國家相繼出臺了一系列政策對其進行調(diào)控和規(guī)范，同時也加大了開發(fā)商的融資難度。房地產(chǎn)行業(yè)是資本密集型行業(yè)，具有投資大、風險高、周期久、供應(yīng)鏈長、地域強的特點。本文通過分析指出建業(yè)具有雄厚的背景實力和利用外資的機會，同時也面對著國際資本的沖擊威脅和負債率高的劣勢。s price keeps soaring all the way. As a result, government has worked on a series of policie