信用風(fēng)險(xiǎn)的度量-全文預(yù)覽
【正文】 ver ways to circumvent the rules.542013/11/1755可以看到信用度量方法計(jì)算出的貸款受險(xiǎn)價(jià)值可以比較準(zhǔn)確的反映不同信用等級和不同期限的貸款在未來發(fā)生的價(jià)值損失值；同時(shí)，以受險(xiǎn)價(jià)值來確定防范信用資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的最低資本量可以保證銀行在遭受信用風(fēng)險(xiǎn)的情況下能夠繼續(xù)生存下去。如果信用等級下降，那么信用利差就會增加，因而其貸款的市值就會相應(yīng)下降；信用等級上升，那就反之。目前，信用度量制方法正在將信用等級變動的時(shí)間范圍擴(kuò)大到3個(gè)月至5年不同的時(shí)段。l 貸款信用等級下降,對貸款所要求的信貸風(fēng)險(xiǎn)加息差（信用利差）就應(yīng)當(dāng)提高，因而其貸款的市值也就相應(yīng)下降。4）信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。2）違約回收率。 用信用計(jì)量模型Credit Metrics計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VAR用信用計(jì)量（矩陣）模型計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VAR是在給定的時(shí)間段內(nèi)估計(jì)貸款及債券產(chǎn)品資產(chǎn)組合將來價(jià)值變化的分布狀況?；蛘哒f：有95%的把握判斷該投資公司在下一個(gè)交易日內(nèi)的損失在1000萬元以內(nèi)。例： 概率分布表可能的結(jié)果10050050100150概率五、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法（VAR）：Credit Metrics（信用計(jì)量）模型復(fù)習(xí)：VaR (Value at Risk) “風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值”，其含義指：在市場正常波動下，某一金融資產(chǎn)或證券組合的最大可能損失。 ③就線性模型而言，其解釋變量的選取和權(quán)重的確定也不是像模型中那樣一成不變的。Z，判斷失誤較大，稱該重疊區(qū)域?yàn)椤拔粗獏^(qū)”（Zone of Ignorance）或稱“灰色區(qū)域”(gray area)。根據(jù)Altman的Z值模型，應(yīng)被置于高違約風(fēng)險(xiǎn)類別中。（破產(chǎn)預(yù)測模型）阿特曼建立了美國制造業(yè)上市公司的線性判別模型：Z＝＋＋＋＋ 其中：X1＝營運(yùn)資本/總資產(chǎn) 比率 X2＝留存收益/總資產(chǎn) 比率 X3＝息稅前利潤/總資產(chǎn) 比率 X4＝股權(quán)市場價(jià)值/長期債務(wù)賬面價(jià)值 比率 X5＝銷售/總資產(chǎn) 比率 27Z值模型是通過對“健康”企業(yè)和“失敗”企業(yè)樣本數(shù)據(jù)的分析而構(gòu)建的。據(jù)此，授信者可以決定是否準(zhǔn)予授信以及授信的額度和利率。162013/11/1717貸款評級與債券評級的對應(yīng)貸款級別債券評級風(fēng)險(xiǎn)程度1AAA最小2AA溫和3A平均（中等）4BBB可接受5BB可接受但要予以關(guān)注6B管理性關(guān)注7CCC特別關(guān)注8CC未達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)9C可疑10D損失銀行較多的使用內(nèi)部評級，因?yàn)樗麄兊慕杩钊送ǔＨ狈_的債務(wù)發(fā)行信用評級。 （2）相應(yīng)等級后“+” or “”和 “1,2 or 3”的符號在Samp。國際著名評級機(jī)構(gòu)穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾（standard amp。在考察與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)的行業(yè)時(shí)，這一因素在決定信用風(fēng)險(xiǎn)的大小時(shí)非常重要。Collateral擔(dān)保：抵押品。從經(jīng)驗(yàn)上看，公司的成立時(shí)間可作為其償債信譽(yù)的代表。因此，個(gè)人經(jīng)驗(yàn)、主觀判斷和對關(guān)鍵因素的不同衡量對最后的結(jié)果有非常大的影響。外部因素是指由外界決定、商業(yè)銀行無法控制的因素，例如國家經(jīng)濟(jì)狀況的改變、社會政治因素的變動以及自然災(zāi)害等不可抗拒因素。方法眾多，篇幅巨大，這里以商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的視角進(jìn)行了解。對信用風(fēng)險(xiǎn)的研究包括風(fēng)險(xiǎn)的衡量與管理，信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量是問題的核心和管理的前提，也是研究的重點(diǎn)。廣義的信用風(fēng)險(xiǎn)是指所有因客戶違約或不守信而給信用提供者帶來損失的風(fēng)險(xiǎn).信貸風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因素(一)信貸風(fēng)險(xiǎn)是外部因素和內(nèi)部因素共同作用的結(jié)果。其他：社會誠信水平和信用狀況、心理預(yù)期、信息的充分性、道德風(fēng)險(xiǎn)等信貸風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因素(二)信用風(fēng)險(xiǎn)的識別單一法人客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)識別集團(tuán)法人客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)識別個(gè)人客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)識別貸款組合的信用風(fēng)險(xiǎn)識別單一法人客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)識別基本信息分析財(cái)務(wù)分析非財(cái)務(wù)因素分析管理層風(fēng)險(xiǎn)分析行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析擔(dān)保分析保證、抵押、（動產(chǎn)）質(zhì)押、留置和定金集團(tuán)法人客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)識別整體狀況分析信用風(fēng)險(xiǎn)特征分析個(gè)人客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)識別基本信息分析個(gè)人信貸產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分析個(gè)人住宅抵押貸款個(gè)人零售貸款循環(huán)零售貸款（我國尚無此業(yè)務(wù)）貸款組合的信用風(fēng)險(xiǎn)識別組合類單筆貸款的相關(guān)性正相關(guān)——集中于特定行業(yè)、業(yè)務(wù)系
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